Orang ada, cerita ada; orang pergi, anda mungkin tidak dapatkan pasangan perdagangan sama sekali.
TAO turun tajam 15% hari ini, kini sekitar $277 dan masih cenderung menurun.
Penurunan harga yang tiba-tiba mungkin disebabkan oleh surat terbuka.
Pengirim surat ialah Sam Dare, pendiri Covenant AI. Bittensor ialah projek dengan kapitalisasi pasaran tertinggi dalam segmen AI+Crypto, dan Covenant AI ialah pasukan sub-net paling penting dalam ekosistemnya.
Bulan lalu, pasukan ini baru saja mencapai pencapaian besar, menjalankan model besar dengan 72 bilion parameter, Covenant-72B, menggunakan peralatan peribadi dari lebih 70 penyumbang, digelar sebagai latihan AI terdesentralisasi terbesar sepanjang sejarah.
Sebulan yang lalu, perkara ini menjadikan TAO sebagai naratif paling menonjol di seluruh dunia kripto, seakan-akan cahaya AI.
CEO NVIDIA, Jensen Huang, pernah secara terbuka menyokong, pelabur terkenal Silicon Valley, Chamath, menyebutnya dalam podcast, dan $TAO naik sebanyak 90% dalam sebulan, menjadikannya sangat menonjol dalam persekitaran pasaran beruang semasa.
Tetapi hari ini, Sam Dare mengumumkan bahawa beliau dan pasukannya akan meninggalkan Bittensor, sambil meruntuhkan asas naratif tersebut.
Surat terbuka Sam Dare panjang, tetapi tuduhan utamanya hanyalah satu perkara:
Pencipta Bittensor, Jacob Steeves (dikenal dalam komuniti sebagai Const), mengawal seluruh rangkaian sendirian; desentralisasi hanyalah dalih.
Dalam suratnya, dia menyenaraikan satu siri tindakan, dua yang paling ketat ialah pertama, menghentikan pengeluaran sub-jaringan Covenant secara langsung, yang setara dengan mengosongkan pendapatan pasukan; kedua, menjual besar-besaran token semasa konflik untuk memberi tekanan, menggunakan kaedah pasaran untuk memaksa pihak lain menyerah.
Laman web pelaporan yang dilancarkan serentak hari ini, Tao Papers, memberikan bukti yang lebih kukuh. Menurut data rantai yang diungkapkan oleh laman web tersebut, Bittensor telah menjalankan 41 peningkatan rangkaian antara tahun 2023 hingga 2026, di mana 38 daripadanya, dari usulan hingga tanda tangan hingga pelaksanaan, semuanya berasal dari infrastruktur yang dikendalikan oleh Const, dan dua penandatangan lainnya setiap kali menandatangani dalam beberapa minit, tanpa rekod perbincangan awam apa-apa.
Komiti pentadbiran tiga orang yang disebut itu, sebenarnya adalah satu orang membuat keputusan, dan dua orang menandatangani.
Surat terbuka dan laman web pelaporan dilancarkan pada hari yang sama, jelas Sam bukan bertindak secara spontan.
Sehubungan dengan itu, dua bulan yang lalu, pendiri Bittensor, Const, baru sahaja mengumumkan pengunduran dirinya dari jawatan CEO Opentensor Foundation (badan pembangun di belakang Bittensor), dengan alasan mendorong desentralisasi.
Sementara itu, data rantai juga menunjukkan bahawa Sam menjual semua 37,000 token TAO selepas mengumumkan penghentian kepimpinannya, memperdalam FUD pasaran.
Sehingga kini, satu-satunya respons Const terhadap semua ini ialah satu pernyataan yang bermaksud bahawa kepergian Covenant justru merupakan perkara baik, kerana ia dapat mendorong penciptaan sub-jaringan yang tidak bergantung pada mana-mana pasukan dan beroperasi secara automatik.
Mengenai dakwaan yang disenaraikan oleh Sam Dare, tiada sebarang respons diberikan. Namun, sama ada pertikaian atau sumbangan, semuanya sebenarnya telah dihargai oleh pasaran.
Pada bulan Mac, $TAO naik dari sekitar $170 kepada $337, hampir ganda. Menurut laporan The Block, dua minggu selepas pelancaran Covenant-72B, TAO naik lebih daripada 50%, menjadi katalis tunggal terbesar dalam keseluruhan kenaikan 90%.
CovenantAI berkaitan dengan Templar, Basilica, dan Grail (subnet sn3, sn39, dan sn81), di mana token subnet bergerak seiring dengan TAO melalui mekanisme staking. Selepas pengumuman Covenant-72B, token subnet naik sehingga 400%, membawa TAO naik bersama.
Jadi, pembeli TAO secara zahir membeli rangkaian AI terpusat yang mempunyai ratusan sub-jaringan, tetapi struktur harga berkata sebaliknya, dengan hampir separuh kenaikan harga berada di tangan satu pasukan.
Berjaya kerana Covenant, gagal kerana Covenant. Perkataan ini disebut oleh ramai orang hari ini, tetapi kebanyakan orang hanya melihat maksud permukaannya.
Yang lebih patut dipikirkan ialah, mengapa satu rangkaian yang diklaim mempunyai 125 sub-jaringan, ketika naik bergantung hanya pada beberapa sub-jaringan untuk mendorong harga, dan ketika turun juga bergantung pada drama daripada beberapa sub-jaringan untuk menjatuhkan harga. Lebih banyak sub-jaringan hampir tidak kelihatan dalam dua gelombang pasaran ini.
Bittensor telah menjual naratif terdesentralisasi selama tiga tahun, tetapi struktur harganya selalu kelihatan terpusat. Mengenai siapa yang betul atau salah dalam konflik ini, penulis rasa bukan perkara utama.
Setiap ekosistem pasti mempunyai pasukan bintang, dan setiap pasukan bintang mungkin akan pergi.
Yang sukar ialah, apa yang akan kamu lakukan mengenai perkara ini.
Dalam pasaran bear, konflik antara pasukan projek kripto bukanlah perkara baru; apabila pasaran kekurangan topik panas, kenaikan atau penurunan sesuatu projek bergantung sepenuhnya pada adanya naratif yang boleh dipasarkan. Covenant-72B adalah salah satu naratif terbaik tahun ini, dengan pengesahan dari Huang Renxun, TAO meningkat dua kali ganda, dan semua orang dalam komuniti percaya bahawa AI terdesentralisasi akhirnya menghasilkan satu projek yang mampu bersaing.
Namun, kenaikan yang didorong oleh narasi mempunyai masalah semula jadi: orang yang mencipta narasi juga boleh menghancurkannya. Ketika naik, ia adalah cahaya kripto; ketika turun, ia adalah pasukan yang melarikan diri. Bagi pembeli TAO, 90% keuntungan yang anda peroleh dan 15% kerugian hari ini berasal dari perkara yang sama.
Ini mungkin merupakan dilema pelaburan kripto yang paling sebenar saat ini. Harga sentiasa mengikuti naratif yang muncul tanpa dapat diprediksi, dan naratif tersebut bergantung pada beberapa individu kunci.
Orang ada, cerita ada; orang pergi, anda mungkin tidak dapatkan pasangan perdagangan sama sekali.