BitGo dan OTC Markets Group telah mengumumkan kerjasama yang dicadangkan untuk membawa kemampuan perdagangan dan penyimpanan aset digital ke dalam alur kerja broker-dealer yang digunakan di pasaran over-the-counter AS. Rancangan ini dirancang untuk membolehkan broker-dealer memanfaatkan infrastruktur elektronik yang sama untuk mengutip, memperdagangkan, dan menyelesaikan "sekuriti aset digital" yang sudah mereka gunakan untuk aktiviti OTC dan ekuiti AS konvensional.
Menurut syarikat-syarikat tersebut, perjanjian itu pada mulanya akan melayani lebih daripada 150 broker-dealer yang terhubung kepada OTC Link ATS, sebuah sistem perniagaan alternatif yang diatur oleh SEC. Jika kerangka ini dilaksanakan, syarikat-syarikat yang terlibat akan dapat menghantar sekuriti yang ditokenkan melalui saluran pasaran yang sudah dikenali—sambil BitGo mengendalikan fungsi penyimpanan dan penyelesaian dalam model operasi yang dicadangkan.
Poin-poin utama
- BitGo dan OTC Markets Group merancang untuk mengintegrasikan sekuriti aset digital ke dalam OTC Link ATS, membolehkan broker-dealer menggunakan infrastruktur perdagangan dan penyelesaian yang telah ditubuhkan.
- BitGo Bank & Trust bertujuan untuk bertindak sebagai pihak penyimpan yang berkelayakan, dengan penyelesaian yang difasilitasi melalui Go Network BitGo.
- Lingkup awal ialah keselamatan aset digital, dengan ruang untuk kembangan ke arah aset dan komoditi yang ditokenkan seiring perkembangan panduan peraturan yang relevan.
- Pengumuman ini datang semasa fokus industri yang semakin pesat terhadap aset dunia nyata yang ditokenisasi dan usaha peraturan yang semakin meningkat untuk mengklarifikasikan peraturan bagi aset digital di AS.
- Saham OTC Markets Group naik sekitar 2.7% kepada kira-kira $53.50 pada pertengahan hari Rabu, mencerminkan perhatian pasaran terhadap cadangan tersebut.
Jambatan antara infrastruktur kripto dan saluran broker-dealer
Gagasan utama di sebalik cadangan BitGo–OTC Markets Group ialah kesesuaian operasi. Broker-pedagang sudah beroperasi di bawah peraturan dan proses pasaran sekuriti yang matang; menurut syarikat-syarikat tersebut, perkongsian ini akan menghubungkan sekuriti aset digital ke dalam ekosistem perniagaan elektronik yang digunakan oleh broker-pedagang hari ini.
OTC Markets Group mengendalikan OTC Link ATS, sebuah sistem perniagaan alternatif yang diatur oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS. Di bawah rancangan ini, broker-pedagang yang menggunakan tempat tersebut akan dapat sebut harga dan melaksanakan perdagangan dalam sekuriti aset digital menggunakan persekitaran infrastruktur umum yang sudah ada untuk perdagangan dan penyelesaian OTC dan ekuiti AS.
Bagi pelabur dan peserta pasaran, pendekatan ini penting kerana ia menargetkan salah satu titik geseran paling biasa dalam pengambilan kripto institusi: kompleksiti integrasi. Alih-alih memerlukan broker-dealer untuk berpindah sepenuhnya kepada sistem “kripto-natif”, kerangka ini bertujuan untuk menyambungkan fungsi sekuriti tertokenisasi ke dalam alur kerja broker yang sudah ada—berpotensi menurunkan kos onboarding dan mengurangkan lingkup perubahan operasi.
Bagaimana model penjagaan dan penyelesaian akan berfungsi
Syarikat-syarikat tersebut merumuskan struktur operasi dua bahagian. Di bawah cadangan tersebut, BitGo Bank & Trust akan berfungsi sebagai pihak penyimpan yang berkelayakan. Penyelesaian, sementara itu, akan ditangani melalui Go Network BitGo.
Niat awal kemitraan ini berfokus pada sekuriti aset digital, tetapi syarikat-syarikat tersebut juga menunjukkan bahawa kerangka ini boleh diperluaskan untuk menyokong aset dan komoditi yang ditokenkan apabila kerangka peraturan berkembang. Bahasa bersyarat ini penting: walaupun tokenisasi adalah tema yang berkembang pesat, kelas aset tertentu dan jalan peraturan yang tepat boleh berbeza secara ketara bergantung kepada bagaimana regulator memperlakukan alat yang berbeza.
Peranan BitGo sebagai penjaga yang berkelayakan diperkuat oleh pencapaian perbankan AS terkini. Pada Disember, BitGo menerima persetujuan akhir daripada Pejabat Pengawas Mata Wang Amerika Syarikat untuk beroperasi sebagai bank kepercayaan nasional yang diberi charter persekutuan. Persetujuan ini menempatkan syarikat tersebut untuk menyediakan perkhidmatan penjagaan yang berkelayakan di bawah pengawasan perbankan persekutuan—unsur yang mungkin menarik kepada broker-dealer dan peserta institusi lain yang mencari tatacara penjagaan yang lebih jelas.
Mengapa broker-dealer adalah pusat kepada fasa seterusnya tokenisasi
Broker-dealer boleh menjadi saluran utama untuk sekuriti yang ditokenisasi kerana mereka berada pada persimpangan regulasi, akses pasaran, dan pembentukan modal. Rancangan BitGo–OTC Markets Group berusaha mengubah tokenisasi daripada saluran yang sebahagian besarnya eksperimen kepada sesuatu yang lebih sepadan dengan infrastruktur pasaran yang sedia ada.
Alasannya selari dengan ramalan pasaran yang lebih luas. Analis Bernstein meramalkan bahawa nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi boleh mencapai sehingga $4 bilion pada tahun 2030, dengan merujuk kepada pengembangan di kalangan ekuiti, komoditi, dan aset kewangan lain. Lapuran sebelum ini dari Cointelegraph juga menekankan bagaimana usaha tokenisasi semakin dikaitkan dengan rangkaian tablig bursa dan broker.
Konteks itu penting kerana tokenisasi bukan sahaja tentang mengeluarkan token—tetapi juga tentang di mana ia boleh diperdagangkan dan diselesaikan. Cadangan BitGo–OTC Markets Group mencadangkan jalan untuk memindahkan instrumen yang ditokenkan ke tempat-tempat di mana broker-dealer sudah beroperasi, bukan hanya bergantung pada sistem yang berasingan.
Ia juga mengikuti inisiatif serupa yang bertujuan membawa tokenisasi lebih dekat kepada pasaran modal utama. Cointelegraph sebelum ini melaporkan usaha syarikat seperti Securitize dan Cantor Fitzgerald untuk mengejar IPO yang ditokenkan dan tawaran ekuiti susulan, menunjukkan dorongan industri untuk menyesuaikan tokenisasi dengan saluran penerbitan dan perdagangan yang telah ada.
Apa yang perlu diperhatikan: butiran pelaksanaan dan kesesuaian peraturan
Walaupun pengumuman itu merangkumi kerangka operasi, ketidakpastian paling signifikan buat peserta pasaran ialah sama ada dan seberapa pantas perkongsian itu boleh bergerak dari cadangan ke pelaksanaan, serta apa lingkungan operasi akan berlaku pada setiap peringkat. Pernyataan syarikat-syarikat itu bahawa pendekatan itu “pada mulanya dimaksudkan” untuk menyokong sekuriti aset digital mengimplikasikan pelaksanaan bertahap yang berkaitan dengan kesiapan kelas aset dan kejelasan peraturan.
Pelabur dan broker-pedagang yang memantau cerita ini harus fokus pada tiga soalan praktikal: bagaimana OTC Link ATS akan dikonfigurasi untuk sekuriti yang ditokenkan, apa keperluan operasi yang diletakkan ke atas broker-pedagang yang menyertai, dan bagaimana perkhidmatan penyimpanan dan penyelesaian BitGo diintegrasikan untuk aliran perdagangan sebenar. Jawapan akan menentukan sama ada sekuriti yang ditokenkan menjadi boleh diakses secara bermakna melalui laluan institusi yang sedia ada—atau kekal sebagai konsep uji coba terhad.
Sementara itu, cadangan ini memperkuat peralihan yang lebih luas dalam industri: tokenisasi bergerak dari eksperimen terpisah ke arah integrasi dengan infrastruktur pasaran yang diatur, di mana konektiviti broker-dealer boleh menjadi faktor penentu dalam memperluaskan pengambilan.
Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai BitGo dan OTC Markets untuk Membolehkan Sekuriti Tersimbulkan kepada Broker di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blok rantai.