Bitcoin naik selepas kenaikan kadar BOJ, turun selepas Fed mengekalkan kadar

Bank Negara Jepun menaikkan kadar faedah rujukannya kepada 1% pada 16 Jun, paras tertinggi sejak September 1995, dan bitcoin pulih untuk diperdagangkan berhampiran $66,000 selepas penurunan singkat semasa sesi Asia. BOJ memadankan kenaikan itu dengan penghentian pengecualian pembelian ikatan kerajaan dan berkomitmen untuk membeli sekitar 2 trilion yen ikatan kerajaan Jepun sebulan bermula April 2027. Data BIS menunjukkan kredit berdenominasi yen merosot sebanyak 4.9% pada 2025, yang meninggalkan kompleks carry lebih kecil berbanding semasa kegagalan 2024. Federal Reserve mengekalkan kadar faedahnya pada 3.5% hingga 3.75% pada 17 Jun, dan Kevin Warsh menggunakan pertemuan pertamanya sebagai ketua untuk mengeluarkan bias pemudahan daripada pernyataan itu. Bitcoin turun ke arah $64,000 pada 18 Jun, sementara ETF spot Bitcoin dan Ether kehilangan jumlah $111 juta pada hari keputusan itu.

Mengapa ia penting: Pengekangan oleh bank pusat mungkin mengurangkan leveraj yang dibiayai yen dan likuiditi dolar, yang boleh membuat bitcoin lebih peka terhadap kejutan pendanaan.

Berhati-hati bearish, menghindari risiko, dipengaruhi makro, mengurangkan risiko.

Sebab: Federal Reserve mengekalkan kadar dan menghapuskan bias pemudahan, yang menjadikan keadaan likuiditi kurang menyokong bitcoin.

Pada Ogos 2024, Reuters melaporkan bahawa pembalikan perdagangan carry yang dibiayai yen merambat melalui pasaran global dan mendorong Nikkei Jepun ke hari terburuknya sejak 1987, sementara UBS menganggarkan bahawa pembalikan sebanyak $500 bilion baru saja separuh selesai. (Reuters) Perbezaannya ialah langkah BOJ semasa ini disertai dengan sokongan pembelian bon, jadi shock pendanaan segera lebih terkawal.

Tekanan pendanaan boleh merebak melalui pembalikan perdagangan carry yen dan kadar dolar yang dijangka lebih ketat. Jika kekuatan yen atau tekanan hasil bon mempercepat, maka kelemahan Bitcoin akan menunjukkan saluran perdagangan carry sedang diaktifkan. Jika aliran keluar ETF berterusan selepas keputusan bank pusat, maka tekanan likuiditi boleh merebak dari dana makro ke dalam bungkusan kripto.

Peluang: Jika bitcoin mengekalkan julatnya selepas BOJ sambil tekanan pendanaan yen tetap terkawal, maka menambah eksposur hanya selepas pengesahan mengelakkan tindak balas terhadap satu sesi tenang.

Risiko: Jika BOJ meneruskan pemadatan pasaran ikatan atau Fed mengekalkan bias pemudahan yang dikeluarkan, maka mengurangkan eksposur berlesen akan mengurangkan penurunan daripada kondisi pendanaan yang lebih ketat.