Tekanan Penambang Bitcoin Mencapai Puncaknya pada 2026 Disertai Penurunan Hashrate dan Pendapatan

Di inti struktur pasaran Bitcoin ialah keyakinan penambang. Logiknya mudah: penambang biasanya merupakan kumpulan pertama yang menyerah apabila keuntungan mengalami tekanan.

Semasa BTC melemah, pendapatan yang menyusut dan margin yang lebih ketat boleh memaksa penambang yang kurang cekap untuk offline kerana mereka kesulitan menutup kos operasi.

Secara ketara, data di atas rantai menunjukkan bahawa tekanan telah meningkat semasa siklus ini. Seperti ditunjukkan dalam carta di bawah, hashrate Bitcoin telah menurun lebih daripada 25% sejak Oktober 2025, menandakan salah satu penurunan berterusan paling panjang yang pernah dicatat.

Ini menunjukkan bahawa sebahagian besar kapasiti penambangan telah keluar dari rangkaian kerana keadaan ekonomi telah memburuk.

Secara ketara, tekanan bukan sahaja muncul dalam hashrate.

Sebaliknya, Puell Multiple Bitcoin [BTC] telah jatuh kepada 0.74, sementara pendapatan penambang telah menurun sebanyak 11% dalam 10 hari terakhir. Ini menunjukkan keuntungan penambang semakin tertekan, dengan pendapatan kini berada jauh di bawah purata sejarah.

Dari segi teknikal, ini sejajar dengan penyesuaian hampir 20% bitcoin daripada puncaknya pada $75k, menunjukkan bagaimana penurunan terkini telah mulai memberi kesan terhadap ekonomi penambang.

Dengan ringkasnya, harga yang lebih rendah sedang mengakibatkan pendapatan yang lebih rendah, meningkatkan tekanan terhadap penambang di seluruh rangkaian.

Menganggap penurunan terkini bitcoin sebagai pasaran beruang penuh mungkin tidak sepenuhnya terlalu awal.

Secara sejarah, fasa pasaran beruang utama telah disertai dengan isyarat penyerahan yang jelas apabila keyakinan mulai runtuh di seluruh rangkaian. Kitaran 2022 adalah contoh buku teks.

Semasa kapitulasi penambang mempercepat, tekanan jualan meningkat, pada akhirnya menyumbang kepada penurunan 65% bitcoin.

Dengan kata lain, tekanan penambang bergerak seiring, menjadikan penyerahan penambang sebagai salah satu isyarat paling jelas bahawa kitaran telah berpindah ke fasa bearish yang lebih dalam.

Dalam kitaran ini, keuntungan penambang juga mengalami tekanan, dan beban ini mulai nampak di rantai. Indeks Kapitulasi Penambang telah meningkat melebihi 65.

Dari sudut pandang teknikal, pembacaan MCI yang kuat menunjukkan tekanan penambang sedang meningkat di seluruh rangkaian.

Dalam kitaran sebelumnya, lonjakan serupa sering mendahului tempoh kapitulasi apabila kos yang meningkat dan pendapatan yang menurun bermula mempersempit keuntungan penambang.

Kondisi pasaran semasa kelihatan mencerminkan tren serupa, dengan hashrate Bitcoin yang terus menurun dan pendapatan penambang turun 11% dalam 10 hari terakhir, menunjukkan tekanan yang semakin meningkat di sektor penambangan.

Dan sambil analis mencatat bahawa tekanan penambang masih berada di bawah paras yang dilihat pada 2022, ia jelas sedang meningkat. Ini menunjukkan bahawa pasaran masih sedang melalui tempoh tekanan penambang, menjadikan pengesahan dasar Bitcoin yang pasti sukar untuk dikonfirmasi pada masa ini.

• Tekanan penambang meningkat kerana hashrate menurun dan pendapatan penambangan terus menurun.
• Walaupun tekanan itu, penambang belum menunjukkan tanda-tanda penyerahan meluas.