Media luar menyatakan bahawa Bernstein menaikkan harga sasaran Robinhood dari US$130 kepada US$160 dan mengekalkan penilaian "Melebihi Pasaran". Fokus penilaian mereka kini bukan hanya perniagaan broker tradisional, tetapi juga ramalan pendapatan tambahan daripada pasaran ramalan, kontrak berterusan, saham tertokenisasi, dan produk atas rantai.
Penyesuaian harga sasaran menunjukkan perniagaan baharu
Bernstein percaya bahawa Robinhood telah memiliki kemampuan pengagihan pengguna yang kuat. Artikel tersebut menyebutkan bahawa platform mempunyai sekitar 27 juta akaun yang dibiayai dan 14 juta pengguna aktif bulanan, di mana produk baharu boleh mencapai pelanggan sedia ada dengan lebih cepat dan kos akuisisi pelanggan juga relatif lebih rendah.
Menurut pengiraannya, peratusan pendapatan total Robinhood dari pasaran ramalan, kontrak selama-lamanya, saham yang ditokokan, dan produk blockchain mungkin meningkat dari 3% pada 2025 kepada 18% pada 2027, dan kemudian meningkat lagi kepada 23% pada 2028.
Pasaran ramalan akan mengalami pertumbuhan pendapatan yang lebih pantas
Dalam beberapa bisnis baru, Bernstein paling optimis terhadap pasaran ramalan. Institusi ini menganggarkan pertumbuhan tahunan sebanyak 64% dalam pendapatan bahagian ini antara 2026 hingga 2028, mendekati $1.7 bilion pada akhir tempoh.
Artikel tersebut menyatakan bahawa pendapatan pasaran ramalan pada suku kedua tahun 2026 mungkin melebihi pendapatan perniagaan kripto Robinhood. Pendapatan pasaran ramalan pada suku tersebut dijangka sekitar US$150 juta, manakala pendapatan perniagaan kripto mungkin mengalami tekanan akibat perlambatan aktiviti perdagangan.
Pertukaran Rothera yang dilancarkan oleh Robinhood pada Mei juga dianggap sebagai bukti penting bagi penilaian ini. Bernstein menyatakan bahawa platform tersebut telah mengendalikan lebih daripada 3.5 bilion kontrak ramalan, dengan kira-kira 93% aktiviti perdagangan datang dari pasaran yang berkaitan dengan Piala Dunia FIFA.
Aktiviti di atas rantai masih dilihat positif
Berbeza dengan pasaran ramalan, Bernstein menurunkan jangkaan pendapatan perniagaan kripto Robinhood untuk tahun 2026 sebanyak 49%. Ini disebabkan oleh perlambatan aktiviti perdagangan kripto sepanjang tahun ini, yang memberi kesan kepada penilaian pendapatan jangka pendek.
Namun, artikel tersebut menyatakan bahawa jumlah nilai yang dikunci di Robinhood Chain yang dibina di atas Arbitrum telah melebihi $400 juta. Bernstein menganggarkan bahawa volume pertukaran terdesentralisasi tahunan pada rangkaian ini mendekati $200 bilion, dengan pendapatan yuran rantai tahunan sekitar $50 juta.
Dalam hal ramalan keuntungan, Bernstein kini menganggarkan pendapatan per saham Robinhood pada tahun 2028 mencapai US$4.56, iaitu sekitar 39% lebih tinggi daripada jangkaan konsensus Wall Street. Ini juga merupakan salah satu asas utama peningkatan harga sasaran kepada US$160.