Bank pusat Jepun baru sahaja melakukan sesuatu yang tidak dilakukannya sejak pertengahan 1990-an: mendorong kadar faedah kepada 1%. Bank of Japan menaikkan kadar dasar jangka pendeknya dari 0.75% kepada 1% pada 16 Jun, menandakan aras tertinggi sejak September 1995 dan meneruskan perjalanan perlahan dan sengaja menjauhi dasar moneter sangat longgar selama beberapa dekad.
Katalis ini dikenali oleh sesiapa sahaja yang memantau pasaran global tahun ini. Kenaikan harga tenaga, yang disebabkan oleh konflik berterusan di Timur Tengah, telah memberi tekanan inflasi yang tidak lagi boleh diabaikan oleh BOJ.
Di dalam keputusan
Kenaikan kadar berjaya diluluskan dengan undian 7-1 semasa pertemuan dasar dua hari. Ahli papan yang satu-satunya berbeza, Asada Toichiro, mengemukakan kebimbangan mengenai risiko berpotensi terhadap pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan.
Secara ketara, Gabenor Kazuo Ueda tidak hadir pada pertemuan Jun 2026. BOJ tidak menjelaskan mengenai ketidakhadiran tersebut, tetapi margin undian yang menentukan menunjukkan bahawa pihak jawatankuasa mempunyai konsensus yang mencukupi untuk meneruskan langkah tersebut.
Ini menandai kenaikan kadar pertama sejak Disember 2025, apabila BOJ menaikkan kadar kepada 0.75%. Para analis sebahagian besarnya mengjangkakan langkah ini. Kombinasi antara inflasi tenaga yang berterusan dan isyarat sebelumnya dari BOJ menjadikan kenaikan sebagai harapan konsensus menjelang pertemuan tersebut.
Masalah tenaga dan latar belakang geopolitik
Jepun mengimport sebahagian besar tenaganya. Apabila ketidakstabilan geopolitik menyebabkan harga minyak dan gas naik, kesan inflasi memberi kesan lebih teruk kepada Jepun berbanding kebanyakan ekonomi maju. BOJ telah memantau perkembangan di Timur Tengah dengan teliti, dan konflik semasa ini telah mencipta jenis kejutan harga tenaga yang berterusan yang memaksa tindakan dasar.
Bank pusat mengakui ketegangan ini. Walaupun memperketat, pembuat dasar menandakan niat mereka untuk mengekalkan kondisi kewangan yang akomodatif secara keseluruhan dan menekankan bahawa penyesuaian masa depan akan bergantung pada data.
Apa yang bermaksud ini untuk kripto dan aset berisiko
BOJ tidak menyebutkan cryptocurrency dalam keputusan atau ulasan sekitarnya. Tetapi implikasi terhadap aset digital adalah nyata, walaupun tidak langsung.
Perdagangan carry yen Jepang telah menjadi salah satu kekuatan paling berpengaruh dalam pasaran risiko global selama bertahun-tahun. Pelabur meminjam dalam yen dengan kos rendah untuk membiayai kedudukan dalam aset yang memberi pulangan lebih tinggi, termasuk kripto. Apabila kadar Jepang naik, meminjam dalam yen menjadi lebih mahal, dan ekonomi perdagangan itu bermula merosot. Yen yang lebih kuat, yang biasanya mengikuti kenaikan kadar, boleh memicu semula pengalokasian modal.
Pendapat berlawan satu suara daripada Asada Toichiro patut diperhatikan. Jika data ekonomi melemah secara bermakna dalam bulan-bulan mendatang, pendapat berlawan ini boleh menjadi pandangan majoriti, yang akan menandakan penangguhan atau bahkan songsangan.