Apabila empat daripada lima pengurus wang profesional bersetuju tentang apa-apa, ia patut diperhatikan. Apabila mereka bersetuju tentang perdagangan yang sama, ia mungkin patut dikhawatirkan.
Survei Pengurus Dana Global Bank of America Jun 2026 mendapati bahawa rekod 80% responden kini mengenal pasti semikonduktor global jangka panjang sebagai perdagangan paling sesak di kalangan aset berisiko. Survei ini menghantar soal selidik kepada 198 pengurus institusi yang mengawasi aset bernilai $540 bilion, dijalankan antara 5 Jun hingga 11 Jun.
Konsensus terbina dengan cepat
Pada April 2026, kira-kira 25% pengurus dana menandakan semikonduktor sebagai perdagangan paling ramai. Pada Mei, nombor itu hampir tiga kali ganda kepada 73%. Kini ia berada pada rekod 80%.
Indeks Semikonduktor Philadelphia, yang biasa dikenal sebagai SOX, baru-baru ini mencapai tertinggi sepanjang masa, dengan kenaikan harian sebesar 5%. ETF Semikonduktor iShares (SMH) bahkan lebih menakjubkan, naik 99% sepanjang tahun hingga pertengahan Jun 2026.
Taiwan Semiconductor (TSM), Samsung Electronics, dan SK Hynix berada di pusat perdagangan. Ketiga-tiganya merupakan tautan penting dalam rantai pasokan peranti AI.
Apa yang dimaksud dengan “perdagangan yang ramai”
Pengurus dana yang disurvei oleh BofA dilaporkan mengungkapkan “takut akan ketinggian” terhadap sektor semikonduktor. Kenaikan SMH sebesar 99% sejak awal tahun berarti siapa pun yang membeli pada Januari dan memegangnya hampir telah menggandakan uang mereka.
Kelajuan perubahan perasaan, dari 25% kepada 80% dalam hanya dua bulan, sangat ketara. Pembentukan konsensus pantas sering mendahului tempoh kemeruapan yang lebih tinggi, kerana apabila semua orang sudah masuk, pembeli marjinal menjadi lebih sukar ditemui.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Untuk pelabur kripto secara khusus, perlu diperhatikan bahawa tiada aset digital atau token kripto yang didaftarkan sebagai perdagangan yang dipadati dalam tinjauan tersebut. Ini mencerminkan fakta bahawa modal institusi masih sangat berfokus pada ekuiti yang berkaitan dengan AI berbanding aset digital.
Dengan 198 pengurusk yang secara kolektif mengawasi $540 bilion dan kebanyakannya bersetuju pada satu taruhan yang sama, sebarang katalis yang menantang naratif pertumbuhan AI boleh memicu penilaian semula yang tajam. Kegagalan keuntungan daripada pembuat cip utama, sekatan eksport, atau bahkan kejutan makro yang lebih luas boleh menukar perdagangan yang ramai menjadi penarikan diri yang ramai.