Saham yang ditokenisasi telah menjadi topik perbincangan dalam kalangan kripto selama bertahun-tahun. Arcus, bursa terdesentralisasi baharu yang dibina oleh pasukan dYdX bekerjasama dengan Robinhood Crypto, cuba menjadikannya kenyataan pada skala besar.
Eddie Zhang, CEO dan pengetua Arcus, baru-baru ini berbincang dengan Ryan Baggs untuk membincangkan apa yang sedang dibina oleh platform tersebut dan ke arah mana ia akan bergerak. Arcus dilancarkan pada 1 Julai 2026, dan pasukan telah bergerak pantas sejak itu.
Apa yang sebenarnya dilakukan oleh Arcus
Inti tawarannya mudah. Arcus membenarkan pengguna memperdagangkan versi tokenisasi saham AS, seperti Nvidia, Tesla, Apple, dan Microsoft, dua puluh empat jam sehari, tujuh hari seminggu, tanpa yuran dagangan.
Platform ini semasa ini menyokong lebih daripada 95 ekuiti AS yang ditokenkan. Ia berjalan di atas Robinhood Chain, sebuah blok rantai yang dibangunkan oleh Robinhood Crypto, dan boleh diakses oleh pengguna di lebih daripada 120 negara. Pengecualian utama: AS, Kanada, dan UK.
Di Arcus, pengguna memegang aset mereka sendiri daripada bergantung kepada perantara terpusat untuk menyimpannya. Ini menghilangkan satu lapisan risiko pihak lawan dan membawa platform secara tepat ke wilayah DeFi walaupun alat perdagangan yang kelihatan sangat tradisional.
Platform ini menggunakan USDG, sebuah koin stabil, sebagai jaminan, dan membenarkan pengguna menggunakan margin secara serentak terhadap saham yang ditokenisasi, aset dunia nyata lain, dan kripto.
Niaga hadapan abadi memasuki gambaran
Pada 21 dan 22 Julai 2026, Arcus mengumumkan pasaran futures abadi beta, menambah lapisan kompleksiti dan rayuan bagi pedagang yang lebih canggih.
Niaga hadapan abadi ialah kontrak derivatif tanpa tarikh tamat tempoh. Ia membenarkan pedagang memegang kedudukan leveraj tanpa had selagi mereka mengekalkan margin mereka. Arcus menawarkan leveraj sehingga 50x pada kontrak-kontrak ini, sekali lagi menggunakan USDG sebagai margin.
Gambaran lebih besar mengenai ekuiti yang ditokenisasi
Terdapat juga spekulasi komuniti mengenai kemungkinan penghantaran airdrop token Arcus. Tidak ada token protokol asli yang wujud pada masa ini, dan pasukan belum membuat pengumuman rasmi.
Pengecualian pengguna AS, Kanada, dan UK bukanlah kecelakaan. Sekuriti yang ditokenisasi masih berada dalam zon peraturan yang kabur di yurisdiksi tersebut, dan operasi tanpa pendaftaran sebagai bursa sekuriti atau broker-dealer membawa risiko undang-undang yang nyata. Arcus sedang melalui titik ini dengan memfokuskan pada pasaran di mana peraturannya lebih longgar atau kurang jelas.