Ulasan media asing menyatakan bahawa fokus persaingan pasaran DeFi pada tahun 2026 sedang berpindah daripada sekadar mengejar pulangan tinggi kepada kebolehterusan pulangan, kejelasan mekanisme, dan ketahanan protokol dalam persekitaran yang bergegar. Artikel tersebut menyebut lima protokol yang dianggap mewakili beberapa garis utama DeFi semasa ini.
Aave masih menjadi garis utama pinjam-meminjam
Dalam bidang pinjaman, Aave masih dianggap sebagai salah satu protokol yang paling matang. Artikel tersebut menyebutkan bahawa Aave V3 terus memperkuat kedudukannya dalam pasaran pinjaman terdesentralisasi melalui peningkatan kecekapan penggunaan dana, penyokongan fungsi antara rantai, dan penguatan pengurusan risiko.
Media asing percaya bahawa kedalaman likuiditi Aave dan pengambilan oleh institusi menjadikannya platform penting untuk pengguna mendapat pulangan yang相对 stabil. Namun, pulangan protokol pinjaman semacam ini biasanya bergantung kepada permintaan pinjaman pasaran, dan tahap pulangan akan berfluktuasi mengikut pergerakan pasaran.
Cyrus menonjolkan pendapatan berterusan
Dalam protokol baharu, artikel tersebut menempatkan Cyrus sebagai fokus utama untuk dipantau. Kelebihan utamanya bukan bergantung pada insentif token yang intensif, bukan juga sepenuhnya bergantung pada permintaan pinjaman, tetapi berusaha membina struktur pendapatan yang lebih berterusan dalam jangka panjang.
Artikel tersebut menyatakan bahawa Cyrus ingin mengekalkan kestabilan pulangan melalui sumber pendapatan yang lebih teragih, sambil mengurangkan kitaran "pendapatan tinggi–penurunan pantas" yang biasa dalam DeFi. Berbanding model penambangan likuiditi tradisional, reka bentuk semacam ini lebih menekankan kesihatan ekosistem dan keberterusan pendapatan.
Uniswap dan MakerDAO masing-masing mempertahankan jalur mereka
Dalam bidang perniagaan terpusat, Uniswap masih dianggap sebagai pemain utama. Model market maker automatiknya telah menjadi piawaian industri, manakala reka bentuk likuiditi terpusat V3 membolehkan penyedia likuiditi mengagihkan dana dengan lebih tepat, tetapi masalah kerugian sementara masih belum terselesaikan.
MakerDAO dianggap sebagai pendekatan yang lebih stabil. Sebagai penerbit DAI, model jaminan berlebihannya lebih menekankan kestabilan daripada mengejar pulangan yang lebih tinggi. Artikel tersebut berpendapat bahawa model ini masih menarik kepada pengguna yang memiliki risiko rendah, tetapi ruang pulangan biasanya lebih rendah berbanding protokol yang lebih agresif.
Curve menumpukan pada likuiditi mata wang stabil
Kelebihan Curve Finance terutama terletak pada perdagangan mata wang stabil dan pertukaran dengan slippage rendah. Dengan fokus pada aset-aset yang harganya hampir sama, Curve terus mempertahankan kedudukan yang kuat dalam pasaran likuiditi mata wang stabil, tetapi sebahagian pendapatannya masih dipengaruhi oleh mekanisme insentif dan perubahan ganjaran luaran.
Artikel tersebut menyimpulkan bahawa seiring dengan kematangan pasaran DeFi, kriteria pengguna dalam memilih protokol sedang berubah. Berbanding pulangan tinggi jangka pendek, pasaran lebih memperhatikan kestabilan sumber pendapatan, rekabentuk protokol yang mampu mengurangkan risiko sistemik, serta kecekapan modal yang boleh dipertahankan dalam jangka panjang.