Belajar dengan Re Protocol (RE): Membawa Hasil Reinsurans Ke Atas Rantaian
Disiarkan: 24 Jun 2026 pada 6:01 PG
Pengenalan: Re Protocol adalah platform terdesentralisasi yang menghubungkan modal koin stabil dengan kontrak semula jadi yang sepenuhnya dijamin melalui syarikat insurans berlesen. Pengguna mendeposit koin stabil yang diterima ke dalam Lapisan Modal Insurans, menerima token yang menghasilkan imbalan seperti reUSD atau reUSDe, serta memperoleh pulangan daripada sumber dalam talian dan luar talian. Dengan menggabungkan infrastruktur DeFi dengan pasaran semula jadi global, Re Protocol bertujuan untuk menjadikan kelas aset yang tradisionalnya bersifat institusi lebih telus, boleh diakses, dan boleh dirangkaikan.
Membuka Akses kepada Pasar Reinsurans
Penyertaan semula sering digambarkan sebagai insurans untuk syarikat-syarikat insurans.
Apabila sebuah syarikat insurans ingin mengurangkan eksposur terhadap kerugian besar, ia boleh pindah sebahagian risiko itu kepada penjamin semula. Ini membantu syarikat insurans menstabilkan laporan kewangan mereka, mengurus tuntutan, dan meneruskan penjaminan polisi.
Secara sejarah, semula insurans telah menjadi pasaran yang besar tetapi sukar diakses. Penyertaan biasanya terhad kepada syarikat insurans, semula insurans, pelabur institusi, dan penyedia modal khas. Untuk pengguna crypto biasa atau peserta DeFi, akses terus kepada pulangan yang disokong semula insurans tidaklah mudah.
Re Protocol cuba mengubah ini dengan mencipta sistem atas rantai untuk mengalokasikan modal koin stabil ke dalam kontrak semula insurans.
Alih-alih pengguna perlu akses langsung kepada struktur semula insurans tradisional, Re Protocol menyediakan penyertaan yang ditokenkan melalui token yang menghasilkan imbalan. Ini membolehkan pengguna mengakses pulangan yang berkaitan dengan semula insurans melalui rel blok rantai sambil mengekalkan transparansi mengenai jaminan, simpanan, dan harga token.
Bagaimana Re Protocol Menghubungkan DeFi dan Insurans
Re Protocol berfungsi melalui Lapisan Modal Insurans, juga dipanggil ICL.
ICL bertindak sebagai peti besi khas untuk profil risiko dan pulangan tertentu. Pengguna membuat deposit aset yang diterima seperti USDC, USDe, atau sUSDe ke dalam protokol. Sebagai imbalannya, mereka menerima token yang menghasilkan imbal hasil yang berkaitan dengan ICL tersebut.
Aset-aset yang disetorkan dipegang melalui kontrak pintar onchain dan peti simpanan Fireblocks. Apabila modal dikerahkan ke dalam aktiviti semula insurans, ia bergerak melalui struktur undang-undang dan berteraskan peraturan seperti Surplus Notes dan akaun §114 Trust.
Reka bentuk ini menciptakan jambatan antara dua dunia.
Di satu sisi, pengguna berinteraksi dengan token gaya DeFi dan kontrak pintar. Di sisi lain, protokol mengalokasikan modal kepada rakan kongsi semula insurans berlesen dan perjanjian yang berkaitan dengan insurans dunia nyata.
Matlamatnya adalah untuk menjadikan proses ini lebih telus berbanding pasaran modal semula jadi tradisional, di mana maklumat seringkali bersifat peribadi, tertunda, atau hanya boleh diakses oleh institusi.
reUSD dan reUSDe
Re Protocol semasa ini menawarkan dua token utama yang menghasilkan imbalan: reUSD dan reUSDe.
reUSD ialah token Basis-Plus. Ia berada di tranche senior dalam struktur modal dan direka untuk pengguna yang mencari pendapatan yang lebih stabil dan kemeruapan lebih rendah. Ia menghasilkan hasil campuran ditambah spread 250 bps. Kerana ia adalah senior, ia dilindungi oleh lapisan-lapisan di bawahnya.
reUSDe ialah token Insurance Alpha. Ia berada di tranche junior dan menawarkan spread yang lebih tinggi sebanyak 850 bps. Sebagai imbalan terhadap potensi hasil yang lebih tinggi ini, reUSDe mengambil risiko yang lebih besar kerana menyerap kerugian terlebih dahulu sebelum reUSD jika ekuiti sendiri reinsurer habis.
Kedua-dua token berkongsi sumber hasil yang sama secara umum, tetapi mereka berbeza dalam tahap risiko, spread, dan struktur penebusan.
reUSD direka untuk menjadi lebih cair, dengan tebusan serta-merta apabila kecairan onchain tersedia. Jika kecairan habis, tebusan akan dimasukkan ke dalam antrean.
reUSDe mempunyai jendela penebusan setiap kuarta dan diproses berdasarkan modal berlebih yang tersedia.
Ini memberikan pengguna dua cara berbeza untuk menyertai bergantung kepada risiko dan keutamaan likuiditi mereka.
Struktur Modal Diterangkan
Tiang modal adalah salah satu bahagian paling penting dalam Re Protocol.
Ia menentukan siapa yang menanggung kerugian terlebih dahulu jika portfolio semula jadi mengalami kerugian.
Lapisan pertama ialah ekuiti sendiri syarikat semula insurans. Ini bermakna reinsurer berlesen menaruh modal sendiri pada risiko sebelum modal protokol terjejas.
Lapisan kedua ialah reUSDe. Sebagai tranche yang lebih rendah, reUSDe menyerap kerugian selepas ekuiti reinsurans habis. Inilah sebabnya reUSDe mendapat spread yang lebih tinggi.
Lapisan ketiga ialah reUSD. Sebagai tranche utama, reUSD dilindungi oleh ekuiti reinsurans dan lapisan reUSDe. Ini menjadikannya berisiko lebih rendah berbanding reUSDe, tetapi ia juga menghasilkan spread yang lebih rendah.
Struktur berlapis ini penting kerana ia mencipta profil risiko-pulangan yang berbeza di dalam protokol yang sama.
Pengguna yang menginginkan lebih banyak kestabilan boleh memilih reUSD. Pengguna yang bersedia menerima risiko yang lebih tinggi untuk pulangan yang lebih tinggi boleh memilih reUSDe.
Darimana Hasil Itu Berasal
Pendapatan Re Protocol datang dari model campuran.
Sebahagian daripada modal mungkin dikerahkan di luar protokol kepada syarikat semula insurans, di mana ia memperoleh berdasarkan kadar SOFR. Sebahagian lagi mungkin kekal di atas rantai, di mana ia memperoleh berdasarkan kadar perdagangan sUSDe purata 7 hari terakhir.
Hasil akhir dikira sebagai purata berbobot bagi sumber-sumber ini, ditambah dengan spread khas token.
Untuk reUSD, spread ialah 250 bps.
Untuk reUSDe, spread ialah 850 bps.
Harga token dikemas kini setiap hari pada UTC 00:00 melalui Chainlink, dengan langkah-langkah pengawalan yang direka untuk mencegah perubahan harga harian yang terlalu besar.
Model akruan harga harian ini bermaksud pengguna mendapat keuntungan dengan memegang token hasil, bukan perlu menuntut hasil secara manual setiap hari.
Keterbukaan dan Kawalan Risiko
Re Protocol menekankan transparansi dan pengurangan risiko.
Simpanan onchain kelihatan secara lalai. Baki offchain, termasuk akaun kepercayaan dan akaun yang berkaitan dengan semula insurans, disahkan setiap hari oleh The Network Firm dan diterbitkan melalui Chainlink.
Protokol ini juga menggunakan penyimpanan Fireblocks, kawalan multi-tandatangan MPC, pelaporan simpanan harian, audit kontrak pintar, dan kawalan KYC/KYB. Operasi penting seperti konfigurasi oracle, penebusan, pengurusan akses, dan pengurusan pihak penyimpanan ditangani melalui sistem multi-tandatangan yang dikawal.
Protokol tersebut juga berfokus pada kontrak semula jadi berjaminan penuh dan program insurans yang konservatif. Menurut bahan yang diberikan, Re Protocol berfokus pada perniagaan program berdurasi pendek, kemeruapan rendah, dan bukan bencana seperti portofolio insurans automobil, tanggungjawab am komersial, dan insurans harta dengan paparan bencana yang terhad.
Ini tidak menghilangkan risiko, tetapi menunjukkan bahawa protokol direka berdasarkan kawalan risiko yang terstruktur bukan semata-mata hasil spekulatif.
Gambaran Lebih Besar untuk Re Protocol
Protokol Re penting kerana ia menghubungkan modal DeFi dengan pasaran kewangan dunia nyata yang secara sejarah sukar diakses.
Penyemulaan semula merupakan bahagian utama dalam sistem pengurusan risiko global, tetapi biasanya tidak telus dan bergantung kepada institusi. Re Protocol menggunakan tokenisasi, kontrak pintar, pelaporan Chainlink, dan lapisan modal berstruktur untuk menjadikan penyertaan lebih telus dan mudah diakses.
Untuk pengguna, Re Protocol menawarkan paparan imbal hasil yang disokong oleh semula insurans melalui reUSD dan reUSDe. Untuk DeFi, ia membawa sumber imbal hasil aset dunia nyata jenis baharu ke pasaran onchain. Untuk penjamin dan semula penjamin, ia mencipta saluran baharu yang berpotensi untuk modal yang dijaminkan.
Dengan ringkas, Re Protocol membina infrastruktur yang membolehkan modal koin stabil menyokong pasaran insurans dunia nyata sambil memberikan akses telus dan berasaskan token kepada pelbagai profil risiko dan hasil.
Hadiah Rujukan:
Jemput pengguna baru untuk menyertai kempen Belajar & Dapatkan Hadiah dan buka ganjaran tambahan. Untuk setiap rakan yang berjaya dijemput yang mendaftar dan menyelesaikan perdagangan yang diperlukan, anda akan menerima rebat yuran 25%. Semakin ramai pengguna berkelayakan yang anda jemput, semakin banyak ganjaran yang boleh anda perolehi. Untuk butiran, sila rujuk: https://www.kucoin.com/ms/referral
Bagaimana untuk Mengundang
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin berasal daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah untuk rujukan sahaja dan bukan merupakan sebarang bentuk perwakilan atau waranti, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak bertanggungjawab ke atas sebarang kesilapan atau pengabaian, atau ke atas sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini. Pelaburan dalam aset maya mungkin melibatkan risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.