Bagaimanakah pembuat pesanan dalam kripto berfungsi?

Pengemasan Kini Terakhir 7 Julai 2026

Mengambil Kunci

Definisi: Seorang "Pembuat pesanan" ialah seorang pedagang yang menyediakan likuiditi kepada bursa dengan menempatkan pesanan yang tidak dilaksanakan segera.
Mekanisme: Pembuat pesanan menggunakan pesanan had untuk menambah kedalaman buku pesanan, menunggu seorang "Pengambil" untuk menyepadankan harga mereka.
Insentif: Bursa biasanya mengecualikan pembuat pesanan dengan caj yang lebih rendah (atau bahkan menawarkan rebat) untuk mendorong mereka menyediakan likuiditi.
Kesan Pasaran: Pembuat pesanan menstabilkan pasaran dengan menyempitkan julat tawar-minta dan mengurangkan kemeruapan harga.

Pada intinya, seorang Pembuat Pesanan adalah penyedia likuiditi. Apabila anda meletakkan pesanan yang tidak segera dipadankan oleh pesanan sedia ada dalam "buku pesanan", anda sedang "membuat" pasaran. Anda secara efektif memberitahu bursa, "Saya bersedia membeli/menjual aset ini pada harga tertentu ini," dan kemudian menunggu seseorang lain mengambil tawaran anda.

Peranan Buku Pesanan

Setiap bursa terpusat (CEX) menggunakan buku pesanan—buku catatan masa nyata minat beli dan jual.

Tawaran: Pesanan untuk membeli.
Meminta: Pesanan untuk menjual.

Apabila seorang pembuat pesanan meletakkan pesanan had, ia berada dalam buku ini. Pesanan "berhenti" ini memberikan pilihan kepada pedagang lain, memastikan bahawa apabila seseorang ingin berdagang segera, terdapat pihak lawan yang tersedia.

Proses menjadi pembuat pesanan ditakrifkan oleh jenis pesanan yang anda gunakan dan bagaimana ia berinteraksi dengan harga pasaran semasa.

Menggunakan Pesanan Had

Untuk bertindak sebagai pembuat pesanan, anda harus menggunakan pesanan had. Berbeza dengan pesanan pasaran (yang membeli atau menjual pada harga semasa), pesanan had menentukan harga beli maksimum atau harga jual minimum.

Lebar Bid-Ask

Pembuat pesanan mendapat keuntungan dan menstabilkan pasaran melalui selisih tawar-minta. Ini adalah jurang antara harga tertinggi yang bersedia dibayar oleh pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual. Dengan meletakkan pesanan berhampiran dengan "harga tengah," pembuat pesanan mengekalkan jurang ini sempit, menjadikan perdagangan lebih murah untuk semua orang lain.

Perintah "Post-Only"

Banyak pedagang profesional menggunakan tetapan "Post-Only". Ini memastikan pesanan mereka hanya ditempatkan jika ia boleh bertindak sebagai pembuat pesanan. Jika pasaran bergerak secepat yang menyebabkan pesanan itu dilaksanakan segera (menukar pedagang menjadi pengambil pesanan), sistem akan membatalkan pesanan itu untuk mengelakkan yuran yang lebih tinggi.

Cairan adalah darah kehidupan sebuah bursa kripto. Sebuah bursa dengan cairan tinggi membolehkan pengguna berdagang jumlah besar tanpa menyebabkan perubahan harga besar (dikenali sebagai slippage).

Kerana pembuat pesanan menyediakan perkhidmatan berharga ini, bursa memberi insentif kepada mereka dengan Model Yuran Pembuat-Pengambil:

Yuran Pembuat: Biasanya berkisar antara 0.00% hingga 0.10%. Sesetengah pembuat institusi berisiko tinggi bahkan menerima "bayaran balik" (dibayar untuk berdagang).
Yuran Pengambil Pesanan: Biasanya lebih tinggi, antara 0.05% hingga 0.25%, kerana mereka menghapus likuiditi daripada buku bagi keselesaan pelaksanaan serta-merta.

Ciri	pembuat pesanan	pengambil pesanan
Jenis Pesanan	Pesanan Had	Pesanan Pasaran
Pelaksanaan	Ditangguhkan (Menunggu pertandingan)	Segera
Tahap Yuran	Lebih rendah (atau Rebate)	Lebih tinggi
Peranan Pasar	Menyediakan Likuiditi	Menghabiskan likuiditi

"Pembuat pesanan" dalam kripto adalah enjin kestabilan pasaran. Dengan meletakkan pesanan had yang kekal di buku pesanan, pembuat pesanan memastikan sentiasa ada "rak" aset untuk orang lain membeli atau menjual. Sebagai imbalan atas kesabaran mereka dan risiko pergerakan pasaran yang bertentangan dengan mereka, pembuat pesanan menikmati yuran dagangan yang lebih rendah dan memainkan peranan penting dalam kesihatan ekosistem kripto.

Lihat mengapa jutaan pedagang memilih Bursa Rakyat—cipta akaun KuCoin anda dalam masa kurang daripada 60 saat. Daftar Sekarang!

Bolehkah pesanan had menjadi pesanan pengambil?

Ya. Jika anda meletakkan pesanan beli had pada harga yang lebih tinggi daripada tawaran jual terendah semasa, ia akan dilaksanakan segera. Dalam kes ini, anda menghilangkan likuiditi dan akan dikenakan caj pengambil pesanan.

Adakah lebih baik menjadi pembuat pesanan atau pengambil pesanan?

Ia bergantung pada matlamat anda. Jika anda ingin yuran paling rendah dan tidak tergesa-gesa, menjadi pembuat pesanan lebih baik. Jika anda perlu keluar daripada kedudukan segera akibat kemeruapan yang tinggi, menjadi pengambil pesanan adalah perlu walaupun kosnya lebih tinggi.

Bagaimanakah pembuat pasaran automatik (AMM) berbeza?

Dalam Kewangan Terdesentralisasi (DeFi), AMM seperti Uniswap tidak menggunakan buku pesanan. Sebaliknya, mereka menggunakan "Kumpulan Likuiditi" di mana "pembuat pesanan" adalah sesiapa sahaja yang mendepositkan token ke dalam kumpulan untuk mendapat bahagian daripada yuran dagangan.

Apakah "slippage" untuk pembuat pesanan?

Pembuat pesanan biasanya tidak mengalami slippage kerana pesanan mereka hanya dipenuhi pada harga tertentu yang mereka tetapkan. Pengambil pesanan, bagaimanapun, sering menghadapi slippage apabila mereka "memakan" beberapa lapisan buku pesanan untuk memenuhi pesanan besar.