Kekeringan likuiditi bitcoin: Hanya 13% daripada jumlah yang ditawarkan untuk dijual pada 2026
2026/05/17 00:55:16
Apabila pemegang bitcoin jangka panjang meningkatkan kedudukan mereka sebanyak 212.000 BTC pada Februari 2026, pasaran memasuki tempoh pengetatan struktur yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pergerakan bekalan ke dalam penyimpanan sejuk dan pentadbiran institusi telah mengurangkan secara signifikan jumlah BTC yang tersedia untuk perdagangan aktif. Likuiditi bitcoin—bagaimana ia berfungsi, apa yang ia ubah, dan di mana risikonya berada—adalah fokus analisis di bawah.
Poin-poin utama
-
Pemegang jangka panjang menambahkan 212.000 BTC ke kedudukan mereka pada Februari 2026.
-
ETF spot bitcoin ASI mencatat aliran bersih mingguan sebanyak $787 juta pada Februari 2026.
-
Pemegangan bitcoin syarikat Strategi mencapai 720.737 BTC pada awal Mac 2026.
-
Aset bersih IBIT BlackRock berada hampir pada $64 bilion pada akhir April 2026.
-
Pemegang jangka panjang berhenti menjual bersih pada Januari 2026 untuk pertama kalinya sejak Julai 2025.
-
Bitcoin pulih sebanyak 12,31% pada 6 Februari 2026, apabila simpanan bursa menurun.
Apa itu likuiditi bitcoin?
Definisi likuiditi bitcoin: Kemudahan untuk membeli atau menjual BTC pada harga yang stabil tanpa menyebabkan slippage pasaran yang ketara.
Liquidity bitcoin adalah ukuran jumlah jual beli yang tersedia di tempat awam berbanding jumlah edaran keseluruhan. Walaupun jumlah keseluruhan bitcoin dibataskan pada 21 juta, bahagian "cair" jauh lebih kecil disebabkan tingkah laku pemegang jangka panjang dan akumulasi institusi. Anda boleh memantau liquidity bitcoin di KuCoin untuk memperhatikan bagaimana perubahan kedalaman buku pesanan mempengaruhi kestabilan harga.
Anggap likuiditi seperti air dalam empangan; jumlah bekalan ialah air di belakang empangan, tetapi "likuiditi" hanyalah air yang mengalir melalui paip kepada pengguna. Pada 2026, lebih banyak air dialihkan ke dalam "tangki peribadi"—seperti kas syarikat dan ETF—meninggalkan lebih sedikit air dalam paip awam. Apabila pembeli besar memasuki persekitaran likuiditi rendah, harga mesti bergerak lebih agresif untuk mencari penjual yang bersedia, mencipta potensi kejutan bekalan.
Sejarah dan evolusi pasaran
Pembentukan bekalan Bitcoin telah berubah daripada pengagihan runcit kepada "kunci" institusi sepanjang tahun lalu.
-
Julai 2025: Penjualan bersih pemegang jangka panjang meningkat, menandakan tempoh tekanan jualan tinggi yang mentakrifkan pasaran selama beberapa bulan.
-
Januari 2026: Data di atas rantai dari CryptoQuant menunjukkan bahawa pemegang jangka panjang berhenti menjual bersih untuk pertama kalinya dalam enam bulan.
-
Februari 2026: Kemeruapan pasaran mencapai puncaknya apabila Bitcoin jatuh 10.66% sebelum memulihkan 12.31% dalam masa 24 jam apabila simpanan bursa berfluktuasi.
► Aliran ETF Mingguan: $787 Juta — BingX, Februari 2026
► Aset BlackRock IBIT: $64 Bilion — Yahoo Finance, April 2026
Analisis semasa
Analisis teknikal
Lingkungan pasaran semasa dicirikan oleh buku pesanan yang nipis dan sensitiviti yang ditingkatkan terhadap tahap simpanan bursa. Pada carta BTC/USDT KuCoin, pemulihan sebanyak 12.31% pada 6 Februari 2026 selari sepenuhnya dengan penurunan tajam dalam bilangan koin yang dipegang di bursa. Berdasarkan data perdagangan KuCoin, pengurangan minat berterusan sebanyak $3 bilion pada Disember 2025 telah membawa kepada pasaran yang kurang bersandar tetapi lebih mudah mengalami fluktuasi harga yang dipicu oleh spot. Anda boleh memantau data pasaran Bitcoin secara langsung di KuCoin untuk mengenal pasti corak tembusan yang dipicu oleh penawaran.
Pemacu makro dan asas
Kondisi makroekonomi dan akumulasi institusi adalah pendorong utama yang membatasi bekalan yang tersedia pada 2026.
► Pemilikan Institusi (Strategi): 720.737 BTC — BingX, Mac 2026
Arthur Hayes mencatat bahawa potensi kenaikan bitcoin pada 2026 sangat bergantung kepada pengembangan likuiditi dolar, yang menyediakan modal kepada institusi untuk mengeluarkan BTC dari peredaran. Fakta bahawa pemegang jangka panjang menyerap 212.000 BTC semata-mata pada Februari 2026 menunjukkan bahawa "kelesuan jualan" yang dilaporkan oleh CryptoQuant pada Januari 2026 telah berubah menjadi tempoh akumulasi agresif. Kelangkaan asas ini diperkuat oleh pertumbuhan IBIT BlackRock, yang telah memindahkan BTC bernilai $64 bilion ke dalam simpanan jangka panjang.
Perbandingan
Likuiditi bitcoin pada 2026 menunjukkan perbezaan tajam berbanding profil likuiditi aset tradisional atau bahkan altcoin kapitalisasi tinggi. Berbeza dengan mata wang fiat yang boleh diperluaskan jumlahnya oleh bank pusat, jumlah bitcoin ditetapkan secara algoritma, bermakna likuiditi hanya boleh ditemui jika pemegang semasa memilih untuk menjual. Pada April 2026, MEXC melaporkan nisbah simpanan sebanyak 295%, menunjukkan bahawa walaupun tempat-tempat tertentu masih sangat dijamin, jumlah beredar pasaran yang lebih luas semakin mengecut pada kadar yang jarang dilihat di pasaran ekuiti atau komoditi.
Peserta yang mengutamakan perdagangan frekuensi tinggi mungkin mendapati tempat dengan simpanan tinggi lebih sesuai; mereka yang fokus pada naratif kejutan suplai mungkin lebih suka memegang bitcoin dalam persekitaran likuiditi rendah. KuCoin's analysis of Bitcoin supply menawarkan pandangan lebih mendalam tentang bagaimana metrik pada rantai ini memberi kesan terhadap strategi perdagangan.
Prospek masa depan
Kes beruang
Pada Q3 2026, jika pemegang jangka panjang terus mengumpul pada kadar Februari 2026 sebanyak 200,000+ BTC sebulan, pasaran mungkin menghadapi kejutan suplai yang serius. Jika permintaan institusi melalui ETF kekal konsisten sementara simpanan bursa mencapai paras terendah baharu, jumlah pembelian yang relatif kecil boleh mendorong harga naik secara eksponen disebabkan kekurangan rintangan jualan.
Kes beruang
Pada Q4 2026, jika pemegang jangka panjang memutuskan untuk memulakan penjualan bersih semula—serupa dengan tren yang dilihat pada Julai 2025—persekitaran likuiditi rendah semasa ini boleh memburukkan penurunan harga. Pengedaran tiba-tiba syiling daripada pemegang besar atau perbendaharaan korporat ke pasaran yang nipis kemungkinan besar akan menyebabkan koreksi harga yang ketara kerana buku pesanan kesukaran menyerap arus masuk.
Kesimpulan
Keadaan cecairan bitcoin pada 2026 mencerminkan pasaran yang semakin dipegang oleh institusi dan pelabur jangka panjang yang didorong oleh keyakinan. Dengan pemegang jangka panjang menambah 212,000 BTC pada Februari 2026 dan simpanan bursa mencapai titik kritikal kemeruapan, bekalan yang boleh diperdagangkan telah mencapai tahap kelangkaan yang memperkuat setiap pergerakan pasaran. Seiring akumulasi institusi melalui alat seperti iShares Bitcoin Trust terus mengeluarkan koin daripada peredaran, mekanik struktur pasaran lebih menguntungkan persekitaran yang terhad secara bekalan. Untuk kemas kini terkini mengenai bagaimana simpanan bursa mempengaruhi perdagangan, ikuti KuCoin's latest platform announcements.
Soalan Lazim
Mengapa likuiditi Bitcoin berkurang pada 2026?
Cairan bitcoin berkurang kerana peratusan bekalan yang lebih besar berpindah ke dompet pemegang jangka panjang, perbendaharaan korporat seperti Strategy, dan ETF institusi. Entiti-entiti ini biasanya menyimpan koin mereka untuk tempoh yang panjang, yang mengeluarkan mereka daripada float aktif yang boleh diperdagangkan di bursa.
Berapa banyak bitcoin yang dibeli oleh pemegang jangka panjang pada Februari 2026?
Menurut data dari BingX, pemegang bitcoin jangka panjang meningkatkan kedudukan kolektif mereka sebanyak kira-kira 212,000 BTC pada Februari 2026. Ini mengikuti laporan Januari 2026 dari CryptoQuant yang menunjukkan bahawa pemegang ini secara rasmi berhenti menjual bersih aset mereka.
Apa yang berlaku kepada simpanan bursa bitcoin pada Februari 2026?
Pada awal Februari 2026, simpanan bursa meningkat sebentar sehingga 5 Februari, sejajar dengan penurunan harga sebanyak 10.66%. Namun, simpanan turun tajam pada hari berikutnya, yang menyumbang kepada pemulihan harga pantas sebanyak 12.31% pada 6 Februari 2026, apabila likuiditi jual lenyap.
Berapa banyak bitcoin yang dimiliki Strategi pada Mac 2026?
Strategi tersebut dilaporkan memegang 720.737 BTC pada awal Mac 2026. Pengumpulan ini merupakan faktor penting dalam kekeringan likuiditi semasa, kerana ia mewakili sebahagian besar jumlah jumlah yang secara efektif dikeluarkan dari pasaran perdagangan harian.
Apakah likuiditi bitcoin yang rendah menyebabkan harga yang lebih tinggi?
Kecairan bitcoin yang rendah tidak menjamin harga yang lebih tinggi, tetapi ia meningkatkan kemeruapan. Apabila bekalan yang ditawarkan rendah, peningkatan kecil dalam permintaan boleh menyebabkan lompatan harga yang besar; namun, pasaran nipis yang sama juga boleh menyebabkan penurunan harga yang tajam jika pemegang besar memutuskan untuk menjual.
Bacaan lanjutan
Penafian: Maklumat di halaman ini mungkin diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya mencerminkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini disediakan semata-mata untuk tujuan maklumat umum, tanpa sebarang perwakilan atau jaminan apa pun, dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak bertanggungjawab atas sebarang kesilapan atau kekurangan, atau sebarang kesan yang timbul daripada penggunaan maklumat ini. Pelaburan dalam aset digital boleh berisiko. Sila menilai dengan teliti risiko produk dan toleransi risiko anda berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk Terma Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.