Kenaikan kadar Fed kelihatan pasti pada 2026. Untuk saham, adakah ini 2022 atau 1997?

2026/09/19 13:10:00

Kenaikan kadar Fed menguji kempen saham 2026 kepada tahun 1997 atau 2022

Pelabur memasuki pertemuan dasar polisi Federal Reserve pada 15-16 September 2026 dengan keyakinan hampir pasti akan kenaikan kadar sebanyak satu perempat peratus. Pasar niaga hadapan memberikan kemungkinan kira-kira 85 hingga 90 peratus bahawa julat sasaran dana persekutuan bergerak dari 3.50-3.75 peratus kepada 3.75-4.00 peratus, kenaikan pertama sejak 2023. Inflasi yang melekat pada 3.4 peratus dari tahun ke tahun, harga minyak yang tinggi, dan data tenaga kerja yang kukuh telah mengubah harapan dengan tajam dalam beberapa minggu terakhir. S&P 500 diperdagangkan di sekitar 7,580-7,620, naik kira-kira 11 peratus sejak awal tahun dan kira-kira 15 peratus dalam dua belas bulan terakhir, disokong oleh perbelanjaan modal kecerdasan buatan dan keuntungan korporat yang tahan lasak.

Namun, keputusan yang akan datang menimbulkan soalan utama bagi pelabur ekuiti: akankah jalan yang diambil menyerupai pemadatan agresif pada 2022 yang menghasilkan penurunan 25 peratus, atau penyesuaian lembut pada 1997 yang berlaku bersamaan dengan kemajuan kuat yang dipimpin teknologi? Kondisi semasa berupa kemeruapan sederhana, pertumbuhan ekonomi yang berterusan, dan kitaran pelaburan teknologi yang mengubah bentuk menunjukkan keserupaan yang lebih rapat dengan hasil 1997—kemeruapan jangka pendek diikuti oleh keuntungan berterusan—berbanding pasaran bear 2022 yang teruk, selagi Fed mengekalkan pemadatan akhir yang terkawal.

Pasar Harga Hampir Pasti Kenaikan Suku Bunga September Selepas Data Inflasi yang Melekat

Bacaan inflasi terkini telah mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar oleh Federal Reserve pada keputusan 16 September. CPI inti Ogos lebih tinggi daripada yang dijangka dari segi bulanan, manakala inflasi keseluruhan kekal berhampiran 3.4 peratus secara tahunan. Harga minyak telah meningkat tajam, menambah tekanan melalui kos tenaga, dan data harga pengeluar memperkuat bias ke atas. CME FedWatch dan ukuran niaga hadapan lain bergerak dari kebarangkalian rendah beberapa minggu sebelum ini ke julat semasa 85-90 peratus untuk kenaikan 25-titik asas. Ini akan menandakan pergerakan naik pertama sejak pertengahan 2023 dan meningkatkan kadar dana ke julat sasaran 3.75-4.00 peratus. Komen terkini Ketua Kevin Warsh yang menekankan pengawalan inflasi juga menyokong perubahan ini.

Kepentingan bon telah menanggapi secara sepadan, dengan bon 10 tahun mendekati atau sebentar melebihi 5 peratus dalam perniagaan awal September. Pasaran ekuiti telah menunjukkan beberapa tekanan dalam beberapa hari menjelang pertemuan, dengan S&P 500 mundur sedikit dari tertinggi terkini berhampiran 7,800. Namun, latar belakang yang lebih luas tetap merupakan pertumbuhan yang kukuh daripada pemanasan berlebihan. Pengangguran berada berhampiran 4.1 peratus, dan jangkaan keuntungan korporat untuk suku ketiga tetap tinggi. Kombinasi ini meninggalkan pelabur lebih fokus pada sama ada kenaikan berlaku dan lebih kepada Proyeksi Ekonomi Ringkas yang menyertainya dan sebarang isyarat mengenai lintasan masa depan. Pola sejarah menunjukkan bahawa pengumuman awal sering menghasilkan tindakan segera yang terhad setelah dihargai, sementara lintasan seterusnya dasar dan data ekonomi mendorong prestasi dalam bulan-bulan seterusnya.

Analisis LPL terhadap Enam Kitaran Pemadatan Sejak 1994 Menunjukkan Kelemahan Jangka Pendek Kemudian Pemulihan

Jeff Buchbinder, strategis ekuiti utama di LPL Financial, mengkaji enam kitaran pemadatan Federal Reserve bermula pada 1994. Kajian mendapati bahawa S&P 500 biasanya mencatat pulangan purata negatif sepanjang empat bulan pertama selepas kenaikan kadar bunga awal. Prestasi kemudian membaik, menghasilkan keuntungan purata 6.7 peratus dan keuntungan median 10.7 peratus sepanjang dua belas bulan penuh selepas kenaikan pertama. Kejadian 1997 merupakan pengecualian yang meningkatkan purata: selepas pergerakan seperempat titik pada 25 Mac 1997, indeks naik hampir 8 peratus dalam dua bulan seterusnya dan 42 peratus dalam setahun seterusnya. Kitaran itu berlaku dalam latar belakang peningkatan pelaburan internet dan pertumbuhan ekonomi yang kukuh tanpa resesi.

Sebaliknya, kitar 2022 menghasilkan kerugian yang lebih dalam dan lebih panjang kerana Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 5.25 peratus secara berturut-turut. LPL mencatat bahawa persekitaran semasa menampilkan pertumbuhan yang masih positif dan kitar perbelanjaan modal teknologi yang berpusat pada kecerdasan buatan yang lebih serupa dengan dinamik akhir 1990-an berbanding kejutan pasca-pandemik dengan inflasi tinggi pada 2022. Syarikat ini juga menganggarkan bahawa sebarang pemadatan tambahan dalam kitar semasa ini tidak mungkin mendekati skala kitar sebelumnya. Temuan ini, yang diambil daripada penyelidikan LPL yang diringkaskan dalam ulasan pasaran terkini, menekankan bahawa kenaikan kadar faedah sahaja jarang menghentikan pasaran bull apabila ekonomi asas terus berkembang, dan keuntungan menyokong penilaian. Oleh itu, pelabur memantau skala dan kelajuan sebarang langkah lanjut dengan lebih teliti berbanding langkah pertama sebanyak 25 titik asas.

Data Charles Schwab yang merangkumi lapan dekad menonjolkan kadar pemadatan sebagai pemboleh ubah utama

Penyelidik Charles Schwab menganalisis prestasi S&P 500 dalam 18 kitar pemadatan pasca Perang Dunia Kedua menggunakan data Ned Davis Research. Indeks secara sejarah telah meningkat purata 18 peratus dalam dua belas bulan sebelum kenaikan kadar pertama, angka yang sangat sepadan dengan kenaikan tahun lalu. Selepas kenaikan pertama, penurunan maksimum purata ialah 12 peratus dalam enam bulan dan 14 peratus dalam dua belas bulan. Kelajuan kenaikan seterusnya terbukti menentukan. Kitar yang lebih pantas, di mana Fed menaikkan kadar hampir pada setiap pertemuan, menghasilkan penurunan purata 16 peratus pada tanda satu tahun. Kitar yang lebih perlahan membataskan penurunan kepada kira-kira 12 peratus. Penyesuaian tunggal di luar kitar menghasilkan tekanan yang lebih ringan lagi.

Kondisi semasa bermula daripada kadar dana yang sudah tinggi, berhampiran 3.5-3.75 peratus, bukan titik permulaan hampir sifar pada 2022, mengurangkan ketat keseluruhan yang diperlukan untuk mencapai wilayah neutral. Pasar juga telah mempunyai bertahun-tahun untuk menyesuaikan diri dengan kos pinjaman yang lebih tinggi. Analisis Schwab, yang diterbitkan pada awal September 2026, menekankan bahawa kesudahan ekuiti sangat bergantung kepada sama ada Fed memberikan siri kenaikan yang terkawal atau kempen agresif. Dengan pertumbuhan masih positif dan inflasi tinggi tetapi tidak pada paras ekstrem berpuluh-puluh tahun, data cenderung kepada corak sejarah yang lebih ringan. Pelabur yang memantau Ringkasan Proyeksi Ekonomi September akan mencari petunjuk mengenai laluan yang dijangka oleh peserta median melalui 2027 untuk menilai corak sejarah mana yang berlaku.

1997 Kenaikan Tunggal Sejajar dengan Ledakan Internet dan Keuntungan Ekuitas yang Kuat Selepas Itu

Pada 25 Mac 1997, Federal Reserve menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 titik asas daripada 5.25 peratus kepada 5.50 peratus sebagai langkah berjaga-jaga terhadap tekanan inflasi yang berpotensi. Tindakan ini ternyata merupakan penyesuaian satu kali sahaja, bukan permulaan kempen yang panjang. S&P 500 mengalami penurunan awal singkat sekitar 3 peratus dalam beberapa minggu berikutnya apabila pasaran mengendalikan dasar yang lebih ketat. Momentum kemudian mempercepat. Indeks naik hampir 8 peratus dalam dua bulan selepas kenaikan dan memberikan keuntungan 42 peratus sepanjang dua belas bulan penuh. Kitaran pelaburan teknologi dan internet yang lebih luas yang sedang berlaku pada masa itu memberikan pengimbang yang kuat terhadap kos pinjaman yang lebih tinggi.

Pengeluaran modal korporat meningkat, harapan produktiviti naik, dan pertumbuhan keuntungan menyokong penilaian yang tinggi. Pertumbuhan ekonomi tetap terjaga tanpa masuk ke dalam resesi. Analisis terkini daripada LPL dan pasaran menarik persamaan eksplisit antara tempoh itu dan pembinaan infrastruktur kecerdasan buatan semasa ini. Kedua-duanya menampilkan pelaburan teknologi transformasif yang mengekalkan kepimpinan ekuiti walaupun kadar meningkat. Kejadian 1997 menunjukkan bahawa penyesuaian kecil yang diumumkan dengan jelas tidak perlu mengganggu tema pertumbuhan jangka panjang. Pasaran ekuiti akhirnya fokus pada kuasa keuntungan dan inovasi berbanding langkah polisi yang terpisah.

Kempen Agresif 2022 Menghasilkan Pemadatan Cepat 5.25 Peratus dan Penurunan 25 Peratus

Federal Reserve memulai siklus pemadatan tahun 2022 pada 16 Mac dengan kenaikan 25 titik asas dari hampir sifar. Dalam tempoh kira-kira lapan belas bulan seterusnya, komiti memberikan setara dengan 21 langkah sebesar 0.25 peratus, meningkatkan kadar dana sebanyak 5.25 peratus secara kumulatif kepada julat puncak 5.25-5.50 peratus. Inflasi telah mencapai paras tertinggi berpuluh-puluh tahun mendekati 9 peratus, mendorong tindakan agresif ini. S&P 500 jatuh ke pasaran beruang, mencatat penurunan dari puncak ke lembah sebanyak kira-kira 25 peratus. Kerugian berterusan selama lebih daripada setahun selepas kenaikan awal, dengan indeks tetap lebih rendah sepanjang sebahagian besar tahun 2022 sebelum mencapai titik terendah pada Oktober.

Saham pertumbuhan dengan profil arus tunai jangka panjang mengalami penekanan penilaian yang terutama tajam apabila kadar diskaun meningkat. Pada pertengahan 2023, pemadatan berterusan telah melambatkan permintaan cukup untuk menurunkan inflasi, dan ekuitas pulih. Pelabur yang bertahan melalui kitaran tersebut akhirnya merekodkan keuntungan kira-kira 61 peratus daripada kenaikan pertama hingga tarikh-tarikh kemudian. Skala dan kelajuan kampanye 2022 membezakannya daripada kes-kes sejarah yang lebih ringan. Bermula daripada kadar sifar dan menghadapi inflasi yang disebabkan oleh penawaran mencipta keadaan yang memerlukan pemadatan kumulatif jauh lebih banyak daripada yang diimplikasikan oleh ramalan semasa. Ulasan pasaran berulang kali membandingkan ruang terhad dan profil inflasi yang berbeza pada 2026 dengan pengalaman sebelum itu.

Pengeluaran modal kecerdasan buatan memberi sokongan selari kepada kitaran teknologi akhir 1990-an

Pelaburan korporat dalam infrastruktur kecerdasan buatan telah muncul sebagai pendorong utama kepimpinan pasaran ekuiti pada 2026. Perbelanjaan modal oleh syarikat-syarikat teknologi utama terhadap pusat data, cip, dan peralatan berkaitan berterusan pada tahap yang tinggi, menyokong pertumbuhan keuntungan dan mengimbangi sebahagian tekanan daripada kadar yang lebih tinggi. Dinamik ini mencerminkan pembinaan internet akhir 1990-an yang membantu ekuiti meningkat melalui penyesuaian kadar 1997. Analis di LPL dan lain-lain mencatat bahawa kitaran pelaburan teknologi semasa boleh mengekalkan permintaan terhadap ekuiti berkaitan walaupun kos pinjaman meningkat sedikit. Jangkaan keuntungan untuk sukuan ketiga 2026 tetap kukuh, dengan beberapa anggaran menunjukkan keuntungan tahun-ke-tahun yang kuat.

Pengumpulan pulangan di kalangan syarikat teknologi terbesar telah menghasilkan kekuatan pada aras indeks, sementara prestasi syarikat median tertinggal, satu corak yang juga diperhatikan semasa gelombang inovasi sebelumnya. Kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos pembiayaan projek besar, namun keuntungan produktiviti dan pendapatan yang dijangka daripada pelaksanaan AI sejauh ini melebihi halangan itu dalam penilaian pasaran. Strategis ekuiti menekankan bahawa ketahanan kitaran perbelanjaan ini akan mempengaruhi sama ada prestasi selepas kenaikan kadar mengikuti hasil sejarah yang lebih kuat. Pemantauan berterusan terhadap panduan perbelanjaan modal dan permintaan semikonduktor memberikan ukuran praktikal terhadap ketahanan tema ini. Data prestasi sektor terkini menunjukkan bahawa teknologi dan kawasan berkaitan terus menyumbang secara bermakna kepada pulangan indeks keseluruhan walaupun terdapat perubahan dalam jangkaan kadar.

Metrik Penilaian Berada pada Tahap Tinggi yang Meningkatkan Kepekaan terhadap Lintasan Suku Bunga

Nisbah S&P 500 Shiller CAPE telah mencapai pembacaan berhampiran 40.5 dalam beberapa bulan terakhir, antara aras tertinggi yang dicatat sejak akhir abad kesembilan belas. Penilaian yang ditinggikan seperti ini secara sejarah telah mendahului tempoh pulangan masa depan yang lebih rendah dan peningkatan kerentanan terhadap perubahan dasar. Metrik ini telah berada di atas 30 selama beberapa bulan berturut-turut hanya pada beberapa kes sebelum ini, beberapa di antaranya diikuti oleh penyesuaian yang bermakna. Gandaan harga-ke-untungan semasa juga mencerminkan premium yang diletakkan pada pertumbuhan dan kepimpinan teknologi. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kadar diskaun yang dikenakan kepada arus tunai masa depan, yang boleh menekan gandaan lebih ketara apabila penilaian permulaan sudah tinggi.

Pada tahun 2022, mekanisme ini menyumbang kepada penurunan tajam dalam ekuiti jangka panjang. Lingkungan semasa bermula daripada kadar yang sudah lebih tinggi, jadi kesan marjinal penambahan 25 atau 50 titik asas mungkin kurang teruk. Pertumbuhan keuntungan tetap menjadi pengimbang penting. Jika keuntungan korporat terus membesar pada kadar yang dijangka semasa ini, pasaran boleh menyerap kompresi gandaan yang sederhana. Sebaliknya, sebarang kekecewaan dalam prospek pertumbuhan akan membuat penilaian lebih terdedah. Pelabur yang memantau CAPE dan anggaran keuntungan hadapan memperoleh wawasan mengenai margin keselamatan yang tersedia apabila Fed mula memperketat. Perbandingan sejarah menunjukkan bahawa penilaian yang tinggi tidak menghalang pulangan positif apabila keuntungan tercapai, tetapi ia meningkatkan kepentingan lintasan dasar yang tetap terkawal.

Pertumbuhan ekonomi dan kekuatan pasaran buruh membezakan latar belakang semasa daripada 2022

Proyeksi pertumbuhan PDB sebenar untuk tahun 2026 tetap positif dalam julat kira-kira 2 peratus menurut ramalan terkini Federal Reserve dan sektor swasta. Pengangguran berkekalan hampir pada 4.1 peratus, dengan pertumbuhan pekerjaan berterusan pada kadar sederhana. Kondisi ini bertentangan dengan persekitaran pasca-pandemik yang lebih terganggu pada tahun 2022, apabila syok bekalan dan pemulihan permintaan yang pantas menghasilkan inflasi yang ekstrem. Inflasi semasa, walaupun di atas sasaran 2 peratus, mencerminkan campuran harga tenaga, kesan dasar yang tersisa, dan permintaan yang kukuh berbanding lonjakan meluas yang dilihat sebelum ini. Ketiadaan risiko resesi segera dalam kebanyakan ramalan menyokong pandangan bahawa satu kitaran pemadatan terhad boleh hidup berdampingan dengan ekspansi yang berterusan.

Analisis Charles Schwab dan LPL kedua-duanya menekankan bahawa kitaran peningkatan kadar yang berlaku dalam konteks pertumbuhan secara sejarah menghasilkan hasil ekuiti yang lebih baik berbanding yang dipaksa oleh inflasi yang tak terkawal. Laporan neraca korporat dan data perbelanjaan pengguna terus menunjukkan ketahanan. Kombinasi ini mengurangkan kebarangkalian bahawa kenaikan kadar pada September, atau bahkan satu atau dua langkah tambahan, akan mendorong ekonomi ke arah kontraksi. Oleh itu, peserta pasaran memfokuskan perhatian pada perkembangan komponen-komponen inflasi dan laporan pekerjaan untuk mengesahkan bahawa pertumbuhan tetap menjadi kekuatan utama. Data ekonomi yang positif memperkuat argumen bahawa pasaran ekuiti boleh beradaptasi dengan kadar yang sedikit lebih tinggi tanpa mengalami penyesuaian penilaian yang teruk seperti yang dilihat pada 2022.

Pendapatan bon telah menyesuaikan ke aras yang lebih tinggi sebelum keputusan dasar

Yield obligasi 10 tahun telah meningkat mendekati dan sejenak melebihi 5 peratus dalam hari-hari menjelang pertemuan September, mencerminkan kebimbangan terhadap inflasi dan peningkatan kemungkinan dasar polisi yang lebih ketat. Yield jangka panjang juga bergerak lebih tinggi, dengan yield 30 tahun mendekati paras tertinggi bertahun-tahun dalam sesi-sesi tertentu. Penyesuaian awal ini bermakna bahawa sebahagian besar kenaikan kadar yang dijangka sudah dihargai dalam pasaran pendapatan tetap dan, dengan itu, dalam kadar diskaun ekuiti. Dalam kitaran sebelumnya, lonjakan yield yang tajam selepas kenaikan kadar sering disertai dengan penurunan terbesar dalam ekuiti. Konfigurasi semasa menunjukkan bahawa kesan segera terhadap penilaian mungkin lebih terkawal.

Pengatur strategi ekuiti mencatat bahawa pergerakan imbalan telah teratur, bukan tidak terkawal, yang membatasi kesan terhadap kondisi kewangan yang lebih luas. Spreads kredit kekal agak ketat, menunjukkan tekanan yang terhad di pasaran pendanaan korporat. Kombinasi imbalan yang lebih tinggi tetapi stabil dan pertumbuhan yang tahan membentuk latar belakang yang berbeza daripada lonjakan imbalan pantas yang menyertai peringkat awal kempen 2022. Pelabur yang memantau imbalan 2-tahun sebagai ukuran harapan dasar jangka pendek mendapati ia sudah mengandungi pergerakan yang dijangka pada September dan kemungkinan tambahan kenaikan lanjut. Harga berdasarkan pasaran ini mengurangkan elemen kejutan yang boleh memperkuat kemeruapan jangka pendek selepas pengumuman rasmi.

Purata sejarah menutupi variasi yang ketara di antara episod pemadatan individu

Dalam pelbagai kajian mengenai kitaran selepas perang dan selepas 1994, pulangan purata dua belas bulan selepas peningkatan kadar pertama berkumpul di antara angka tunggal pertengahan hingga angka gandaan rendah. Purata-purata ini menyembunyikan penyebaran yang luas. Kejadian 1997 memberikan pulangan 42 peratus, manakala 2022 menghasilkan pulangan negatif untuk tempoh yang panjang. Kitaran yang tetap perlahan dan terhad dalam skala cenderung bersamaan dengan pasaran bull yang berterusan. Peningkatan kumulatif yang lebih pantas dan lebih besar lebih sering menghasilkan penurunan yang lebih mendalam. Perbezaan ini penting kerana harga pasaran semasa dan ramalan swasta menunjukkan bilangan kenaikan tambahan yang sederhana, bukan kempen dengan peningkatan beberapa peratus.

Responden tinjauan CNBC pada pertengahan September 2026 berpindah ke arah mengharapkan sekurang-kurangnya dua kenaikan dalam tahun mendatang, perubahan ketara berbanding bulan-bulan sebelumnya, namun masih jauh di bawah jumlah tahun 2022. Proyeksi median peserta dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi Jun sudah memasukkan beberapa penyesuaian ke atas untuk akhir 2026. Proyeksi September yang dikemaskini akan memberikan pandangan rasmi seterusnya. Prestasi ekuiti akhirnya akan bergantung kurang kepada purata kitaran lepas dan lebih kepada sama ada laluan yang direalisasikan sejajar dengan subset sejarah yang lebih perlahan. Oleh itu, analis menekankan analisis senario berbanding bergantung kepada purata mudah apabila menyusun portfolio mengelilingi keputusan semasa.

Pertumbuhan keuntungan korporat tetap menjadi pengimbang utama terhadap kadar diskaun yang lebih tinggi

Harapan keuntungan suku ketiga untuk indeks S&P 500 menunjukkan pertumbuhan tahun-ke-tahun yang kuat, dengan beberapa anggaran melebihi 20 peratus dalam beberapa analisis. Teknologi dan sektor terkait terus memimpin sumbangan. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos modal dan boleh memberi tekanan kepada sektor yang peka terhadap faedah, namun trajektori keuntungan keseluruhan memberikan bantalan asas. Syarikat-syarikat telah beradaptasi dengan persekitaran kadar lebih tinggi yang berlaku sejak 2022, menyesuaikan struktur modal dan kuasa penetapan harga apabila mungkin. Gelombang pelaburan berkenaan AI juga menyokong jangkaan pendapatan dan margin untuk peserta utama indeks. Kejadian sejarah di mana keuntungan berkembang melalui kitaran pengetatan menghasilkan hasil ekuiti yang lebih baik.

Sebaliknya, tempoh peningkatan kadar serentak dan kekecewaan pendapatan menghasilkan keputusan yang lebih lemah. Panduan semasa dan anggaran analis masih cenderung kepada pengembangan berterusan, walaupun pemusatan pertumbuhan di kalangan sekumpulan kecil syarikat besar membawa risiko pemusatan. Pengurus portfolio yang memantau revisi pendapatan dan pelan perbelanjaan modal mendapat isyarat awal sama ada latar belakang asas mampu menyerap perubahan dasar. Perkaitan antara penghantaran pendapatan dan kadar peningkatan kadar akan membentuk jalan penilaian dan pulangan keseluruhan sepanjang tahun yang akan datang.

Pemosisian Pelabur dan Teknikal Pasaran Mencerminkan Kewaspadaan yang Ditingkatkan Sebelum Keputusan

Pasar ekuiti telah menunjukkan kemeruapan yang meningkat dalam sesi-sesi menjelang pertemuan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, dengan S&P 500 mencatat beberapa hari penurunan dan VIX bergerak lebih tinggi dari paras terendah terkini. Volum dagangan dan kedudukan pilihan menunjukkan aktiviti perlindungan sekitar acara tersebut. Namun, tren jangka panjang masih bersifat positif, dengan indeks masih berada jauh di atas paras setahun yang lalu. Tahap sokongan teknikal berhampiran paras terendah terkini akan diuji jika tindak balas selepas keputusan membawa kesan negatif. Pola sejarah menunjukkan bahawa beberapa bulan pertama selepas kenaikan awal sering menunjukkan prestasi yang tidak stabil, walaupun kesudahan dua belas bulan adalah positif.

Pelabur dengan tempoh yang lebih panjang secara sejarah telah mendapat ganjaran kerana kekal berpelaburan semasa tempoh ketika ekspansi ekonomi berterusan. Pedagang jangka pendek menghadapi ketidakpastian yang lebih besar berkenaan tindakan segera terhadap pernyataan, ramalan, dan konferens media. Kombinasi penilaian yang tinggi dan titik belok dasar meningkatkan potensi pergerakan tajam ke mana-mana arah pada hari pengumuman itu sendiri. Data posisi dan tinjauan perasaan akan memberikan konteks tambahan mengenai bagaimana pasaran menyerap hasilnya. Secara keseluruhan, gambaran teknikal menyokong pandangan bahawa sebarang kelemahan lebih mungkin mewakili gangguan dalam kemajuan yang sedang berlangsung daripada permulaan penurunan yang panjang, selagi indikator pertumbuhan kekal.

Laluan Pengekangan yang Diukur Akan Selari Lebih Rapat dengan Contoh Sejarah yang Menguntungkan

Ramalan peribadi dan harga niaga hadapan semasa menanamkan sejumlah terhad kenaikan kadar tambahan selepas September. Peserta tinjauan CNBC berpindah ke arah mengharapkan dua atau lebih kenaikan dalam setahun ke depan, sementara beberapa ramalan bank memproyeksikan puncak hampir 4,125 peratus. Skala ini masih jauh lebih kecil berbanding pergerakan kumulatif 2022. Jalan satu atau dua langkah tambahan 25-titik asas akan lebih menyerupai kitaran pemadatan perlahan yang secara sejarah menghasilkan penurunan yang lebih ringan dan pulangan ekuiti positif dalam dua belas bulan. Ringkasan Proyeksi Ekonomi Jun sudah menunjukkan penyesuaian ke atas jalan kadar dana median, dan kemas kini September akan memperhalus pandangan itu di bawah ketua baharu.

Peserta pasaran akan mengkaji taburan titik-titik untuk mencari tanda-tanda komiti yang lebih agresif atau lebih sabar. Data ekonomi buat sisa tahun 2026, terutamanya data inflasi dan pekerjaan, akan menentukan sama ada laluan terhad itu berlaku. Para strategi ekuiti mencatat bahawa kombinasi ketahanan pertumbuhan, pelaburan AI, dan tindakan dasar yang sederhana mencipta keadaan yang lebih dekat kepada tahun 1997 berbanding 2022. Kesudahan untuk saham akan bergantung pada interaksi faktor-faktor ini, bukan keputusan September yang berasingan. Penilaian berterusan terhadap data yang masuk dan komunikasi Fed tetap menjadi pendekatan praktikal untuk melalui tempoh yang akan datang.

🔥 Di Luar Berita Utama: Apa yang Dimaksud dengan KuCoin 5.0 untuk Anda

Berita pasaran bergerak pantas — tetapi tempat anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada Oktober ini, KuCoin melancarkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibina semula. Berikut adalah perubahan yang sebenarnya berlaku untuk anda:

Satu akaun untuk segalanya. Platform lama memisahkan dana anda ke dalam akaun "spot", "margin", dan "niaga hadapan" yang berasingan dan mengharapkan anda memahami mengapa. Akaun Bersepadu KuCoin 5.0 menghapuskan semua itu — deposit sekali, dan semuanya tersedia secara langsung.
Saham, indeks, dan komoditi. KuCoin 5.0 mengembangkan diri melampaui kripto ke pasaran global. Apabila kripto bergerak mendatar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), anda boleh berpindah dalam beberapa minit tanpa perlu membuka akaun broker dan menunggu berhari-hari untuk saluran fiat.
Aset dunia nyata (RWA). Paparan yang ditokenkan terhadap aset tradisional seperti komoditi, secara langsung di akaun kripto anda. Salah satu segmen yang paling pantas berkembang dalam kewangan global kini tidak lagi dicadangkan untuk institusi — anda boleh mengaksesnya daripada baki yang sama yang anda gunakan untuk dagang.
Dapatkan keuntungan sambil belajar. Belum bersedia untuk berdagang? KCUSD membolehkan koin stabil anda menghasilkan faedah harian yang auto-kompaun. Cara paling tenang untuk menjadikan deposit anda yang menganggur bekerja untuk mendapatkan hasil 4%.
Pembantu AI dalam bahasa yang mudah. Tanya soalan, dapatkan konteks pasaran, fahami apa yang anda lihat — terintegrasi ke dalam platform, tidak diperlukan istilah teknikal.
Sebuah aplikasi yang tidak membanjiri. Lebih pantas, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan selepas tutorial.
Keselamatan yang boleh anda semak, bukan sekadar dipercayai. Entiti EU berlesen MiCAR, Proof of Reserves yang boleh anda semak sendiri, dan keselamatan bersijil antarabangsa (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Cipta akaun anda dalam beberapa minit — dan mula di platform yang dibina untuk masa depan kripto, bukan tempat ia bermula.

Soalan Lazim

Seberapa mungkin peningkatan kadar Federal Reserve pada pertemuan 16 September 2026?

Pasar hadapan dan tinjauan ekonomi menempatkan kebarangkalian dalam julat 85 hingga 90 peratus untuk peningkatan 25-titik asas yang akan meningkatkan julat sasaran kepada 3.75-4.00 peratus. Perubahan ini berlaku selepas data inflasi inti yang lebih tinggi daripada jangkaan dan harga minyak yang meningkat. Keputusan itu sendiri dijangka secara meluas, jadi projeksi ekonomi yang menyertainya dan sebarang komen mengenai lintasan masa depan kemungkinan akan lebih penting bagi pasaran berbanding pergerakan kadar sahaja.

Apa yang ditunjukkan oleh data sejarah mengenai prestasi S&P 500 selepas kenaikan kadar pertama dalam satu kitaran?

Kajian terhadap kitaran sejak 1994 dan sampel pasca-perang yang lebih panjang menunjukkan pulangan negatif purata dalam beberapa bulan pertama, diikuti dengan hasil positif dua belas bulan dalam julat angka tunggal pertengahan hingga angka ganda rendah. Kitaran 1997 menghasilkan keuntungan 42 peratus dalam dua belas bulan, manakala 2022 menghasilkan penurunan 25 peratus. Kesudahannya berbeza secara signifikan mengikut kelajuan dan skala pemadatan seterusnya serta kekuatan ekonomi.

Adakah persekitaran semasa lebih menyerupai tahun 1997 atau 2022?

Pelbagai pakar strategi ekuiti berhujah bahawa pertumbuhan positif, kitaran pelaburan teknologi yang berpusat pada kecerdasan buatan, dan skala pengetatan yang dijangka yang terhad selari lebih rapat dengan pengalaman tahun 1997. Kampanye 2022 menampilkan peningkatan kadar kumulatif yang jauh lebih besar bermula dari paras hampir sifar berbanding inflasi tertinggi dalam beberapa dekad. Inflasi semasa adalah tinggi, tetapi paras kadar permulaan sudah lebih tinggi, dan pertumbuhan masih kekal.

Seberapa pentingkah kelajuan sebarang peningkatan kadar lanjutan?

Analisis Charles Schwab menunjukkan bahawa kitaran yang lebih pantas secara sejarah menghasilkan penurunan purata yang lebih dalam, iaitu sekitar 16 peratus dalam tempoh dua belas bulan, berbanding 12 peratus untuk kitaran yang lebih perlahan. Harga pasaran dan ramalan swasta semasa kini mengandungi jumlah pergerakan tambahan yang sederhana, bukan kempen agresif, yang akan menyokong kesudahan sejarah yang lebih ringan jika terwujud.

Apakah peranan perbelanjaan kecerdasan buatan dalam prospek ekuiti?

Pengeluaran modal korporat terhadap infrastruktur AI berterusan pada tahap tinggi dan menyokong pertumbuhan pendapatan di kalangan penyerta utama indeks. Para strategis membandingkan dinamik ini dengan gelombang pelaburan internet akhir 1990-an yang membantu saham meningkat melalui penyesuaian kadar 1997. Ketahanan perbelanjaan ini tetap menjadi pemboleh ubah utama bagi menentukan sama ada pasaran dapat menyerap kadar yang lebih tinggi tanpa pengecutan gandaan yang signifikan.

Penafian: Kandungan ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat pelaburan. Pelaburan membawa risiko. Sila lakukan penyelidikan anda sendiri (DYOR).

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.