Mengapa Situational Awareness LP Leopold Aschenbrenner dipaksa menjual seluruh portofolio saham awamnya kepada Citadel selepas kerugian AI
2026/07/31 15:32:00
Pengenalan
Pada Julai 2026, sebuah dana pelaburan berfokus AI yang pernah mencapai aset sebanyak $45 bilion runtuh di bawah tekanan margin dan menyerahkan seluruh buku saham awamnya kepada Citadel milik Ken Griffin. Penjualan paksa terhadap aset bernilai kira-kira $16 bilion oleh Situational Awareness LP, yang ditubuhkan oleh penyelidik mantan OpenAI berusia 25 tahun, Leopold Aschenbrenner, menandakan salah satu kemunduran paling tajam dalam kemakmuran pelaburan AI.
Pembatalan ini berasal daripada eksposur panjang yang berat terhadap nama-nama infrastruktur AI yang jatuh lebih daripada 35 peratus dan kedudukan pendek dalam saham perisian yang naik berlawanan arah. Digabungkan dengan leveraj kira-kira 4x, kerugian tersebut memicu permintaan margin daripada broker utama. Perdagangan blok kepada Citadel menghilangkan penjual paksa utama dari pasaran dan segera memicu pemulihan tajam dalam saham semikonduktor dan pusat data yang terkesan.
Siapakah Leopold Aschenbrenner dan Apakah Situational Awareness LP?
Leopold Aschenbrenner ialah penyelidik dan pelabur AI berbangsa Jerman berusia 25 tahun yang membina salah satu dana hedging yang paling diperhatikan dalam era AI dalam masa kurang daripada dua tahun. Beliau lulus sebagai pelajar terbaik dari Universiti Columbia pada usia 19, menyertai pasukan Superalignment OpenAI, dan dipecat pada 2024 selepas syarikat tersebut mengutip pengungkapan maklumat dalaman yang tidak betul. Aschenbrenner membantah akaun itu, menyatakan bahawa beliau berkongsi dokumen perancangan yang sebahagian besarnya bukan rahsia dan mengangkat kebimbangan keselamatan.
Selepas meninggalkan OpenAI, Aschenbrenner menerbitkan esei sepanjang 165 muka surat berjudul “Situational Awareness” yang berhujah bahawa kemajuan AI yang pantas akan memerlukan pengembangan besar-besaran terhadap cip, memori, pusat data, dan infrastruktur tenaga. Esai itu menarik modal daripada pelabur di Silicon Valley, termasuk tokoh-tokoh yang berkaitan dengan Stripe. Beliau melancarkan Situational Awareness LP pada akhir 2024 dengan beberapa ratus juta dolar. Pada awal Julai 2026, dana tersebut telah tumbuh sehingga mencapai $45 bilion pada puncaknya, menurut orang-orang yang memahami perkara tersebut yang dikutip oleh CNBC. Ia memberikan pulangan bersih sebanyak 439 peratus pada separuh pertama 2026, menurut surat pelabur yang dikaji oleh Financial Times.
Dana tersebut berfokus pada lapisan fizikal AI: cip memori, penyedia awan GPU, kuasa pusat data, dan infrastruktur berkaitan. Ia mengekalkan taruhan peribadi yang signifikan dalam Anthropic, dianggarkan sebanyak $5 bilion dan mewakili bahagian bermakna daripada aset yang tinggal selepas jualan ekuiti awam.
Apa yang Memicu Kerugian Julai 2026 di Situational Awareness LP?
Penurunan tajam dalam saham infrastruktur AI dan pergerakan buruk dalam kedudukan pendek menghasilkan kerugian besar yang diperbesar oleh leveraj menjadi krisis margin. Menurut CNBC dan laporan lain yang mengutip orang-orang yang akrab dengan dana tersebut, kepemilikan panjang utama termasuk SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, dan Nebius Group masing-masing jatuh lebih dari 35 peratus semasa bulan tersebut. Kedudukan pendek dalam nama perisian seperti Adobe bergerak naik tajam melawan dana tersebut.
Dana tersebut menggunakan leveraj sekitar 4x, bermakna pergerakan harga diperbesar empat kali ganda di kedua-dua sisi panjang dan pendek. Broker utama Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Bank of America mengeluarkan permintaan margin apabila nilai portofolio menurun. Aschenbrenner telah menghantar surat kepada pelabur pada 24 Julai yang menggambarkan penjualan sebagai mencipta “peluang paling menarik sejak awal 2025” dan mengajak komitmen modal baharu sebelum 1 Ogos. Modal tersebut tidak tiba pada masanya.
Pada awal Julai, nilai aset bersih dana itu berada hampir pada $45 bilion. Kerugian pantas dan keperluan untuk memenuhi keperluan margin meninggalkan syarikat tanpa pilihan selain melikuidasi portfolionya dalam transaksi blok yang teratur, bukannya menghadapi jualan tergesa-gesa di pasaran terbuka.
Bagaimanakah penjualan paksa kepada Citadel berlaku?
Citadel memperoleh sebahagian besar atau keseluruhan kedudukan panjang dan pendek yang diperdagangkan awam oleh Situational Awareness LP melalui transaksi blok secara persendirian yang selesai sekitar 30 Julai 2026. Laporan daripada Wall Street Journal, CNBC, Financial Times, dan Axios mengesahkan bahawa firma Ken Griffin masuk sebagai pembeli selepas broker utama dana memasarkan portfolionya. Anggaran menempatkan buku ekuiti awam yang terlibat pada kira-kira $16 bilion.
Transaksi tersebut hanya merangkumi sekuriti awam. Kesedaran Situasi mengekalkan pelaburan peribadinya, terutamanya taruhan pada Anthropic. Selepas jualan, aset dana dilaporkan telah turun kepada sekitar $10 bilion. Jualan berstruktur mengelakkan penjualan saham secara besar-besaran ke pasaran terbuka dan membolehkan kedudukan dipindahkan dalam satu pakej tunggal.
Pemain pasaran secara meluas memandang penghapusan penjual paksa besar ini sebagai penghapusan tekanan jual jangka pendek. Pada 30 Julai, beberapa aset lama mengalami pemulihan tajam: SK Hynix naik sekitar 17 peratus, Sandisk naik sekitar 24 peratus, Micron meningkat lebih kurang 18 peratus, CoreWeave mendapat lebih daripada 21 peratus, dan Nebius melonjak lebih daripada 27 peratus, menurut data pasaran yang dilaporkan bersama berita tersebut.
Apakah Kedudukan yang Dimiliki Situational Awareness LP Sebelum Penarikan?
Buku awam dana itu sangat terkonsentrasi pada nama-nama infrastruktur AI yang mencerminkan teori Aschenbrenner mengenai kekangan komputasi, memori, dan kuasa. Pemegang terbesar yang diumumkan pada akhir kuartal pertama 2026 termasuk Nebius Group, Sandisk, Micron, dan CoreWeave, menurut pengajuan 13F dan pelaporan seterusnya. Paparan tambahan termasuk SK Hynix, Bloom Energy, nama-nama berkaitan pusat data seperti Applied Digital, Core Scientific, dan pelbagai penambang Bitcoin yang telah berpindah ke komputasi berprestasi tinggi.
Di sisi pendek, dana memegang kedudukan melawan syarikat perisian, dengan Adobe sering disebut sebagai contoh ketara yang bergerak bertentangan dengan portfolionya. Kombinasi kedudukan panjang yang terkonsentrasi dalam peranti keras dan infrastruktur bersama dengan pendek yang bertentangan dalam perisian mencipta kerentanan dua sisi apabila koreksi Julai menghantam ekuiti yang berkaitan AI dan meningkatkan beberapa nama perisian.
Konsentrasi ini, disertai leveraj tinggi, mengubah penarikan semula seluruh sektor menjadi peristiwa margin yang mengancam keberadaan portfolio ekuiti awam.
Patutkah Anda Dagang Saham Infrastruktur AI di KuCoin?
Pengguna yang mencari paparan terhadap tema peranti AI, memori, dan infrastruktur yang sama yang mendorong keuntungan awal Situational Awareness LP boleh mengakses pelbagai token dan kontrak kekal berkaitan di KuCoin. Platform ini menawarkan likuiditi mendalam dalam aset kripto utama dan senarai aset digital berkaitan AI yang semakin bertambah, bersama alat leveraj yang pengguna boleh kawal dengan teliti, bukannya dipaksakan oleh broker utama.
KuCoin menyediakan ciri-ciri dagangan semerta, niaga hadapan, dan copy-trading yang membolehkan pengguna menyertai kemeruapan sektor AI dengan saiz kedudukan dan had risiko yang mereka tetapkan sendiri. Pendaftaran adalah mudah, dan bursa ini menyokong pelbagai jenis pesanan dan alat pengurusan risiko. Sesiapapun yang mempertimbangkan eksposur leveraj terhadap tema AI sepatutnya memulakan dengan pemahaman yang jelas mengenai mekanik margin dan mengekalkan nisbah leveraj yang konservatif untuk mengelakkan hasil jualan paksa seperti dalam kes ini.
Sertai Kampanye Perdagangan Ulang Tahun Ke-9 KuCoin
Sekarang anda juga boleh mendagang aset asas yang dibawa oleh Leopold sebelum ini di KuCoin, seperti SK Hynix, MU, SNDK, dan lain-lain.
KuCoin sedang merayakan hari jadi ke-9 dengan kampanye platform khas yang penuh dengan ganjaran eksklusif, aktiviti dagangan, dan tawaran masa terhad. Jangan lepaskan peluang untuk menyertai dan menikmati manfaat semasa bursa menandai sembilan tahun pertumbuhan dan inovasi. Lawati laman kampanye rasmi sekarang:
Kesimpulan
Penjualan paksa oleh LP terhadap portofolio saham awam bernilai sekitar $16 bilion kepada Citadel pada akhir Julai 2026 mengakhiri perjalanan yang luar biasa bagi dana pelaburan berfokus AI milik Leopold Aschenbrenner. Pendiri berusia 25 tahun itu telah mengubah sebuah esei yang banyak dibaca menjadi sebuah alat yang berkembang dari beberapa ratus juta dolar hingga sebanyak $45 bilion dan memberikan pulangan separuh pertama sebanyak 439 peratus. Pertaruhan yang terfokus pada nama infrastruktur AI seperti SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, dan Nebius, bersama dengan kedudikan pendek dalam saham perisian dan leveraj sekitar 4x, menghasilkan kerugian yang cukup besar untuk memicu panggilan margin daripada broker utama utama.
Pindahan blok ke Citadel membersihkan penjual paksa yang signifikan dari pasaran dan berlaku serentak dengan pemulihan tajam dalam saham yang terkesan pada 30 Julai. Dana ini terus memegang aset peribadinya, termasuk taruhan besar pada Anthropic, tetapi bab equity awamnya telah ditutup. Kejadian ini menekankan pelajaran pasaran yang abadi: leveraj menggandakan keuntungan dan kelajuan di mana kedudukan boleh diambil alih. Bagi pedagang yang berminat dengan tema infrastruktur AI, memahami dinamika ini tetap penting.
Soalan Lazim
Berapakah saiz portfolio saham awam Situational Awareness LP yang dijual kepada Citadel?
Laporan menempatkan buku ekuiti awam yang terlibat dalam transaksi pada kira-kira $16 bilion. Citadel memperoleh sebahagian besar atau keseluruhan kedudukan panjang dan pendek tersebut dalam perjanjian peribadi.
Berapa leveraj yang digunakan oleh dana tersebut?
Orang-orang yang memahami perkara tersebut menunjukkan bahawa dana tersebut menjalankan leveraj kira-kira 4x, yang memperbesarkan kedua-dua keuntungan sebelumnya dan kerugian Julai yang memicu panggilan margin.
Mengapa saham infrastruktur AI pulih pada 30 Julai 2026?
Peserta pasaran mengaitkan kenaikan tajam dalam nama-nama seperti SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, dan Nebius kepada penghapusan penjual paksa besar selepas transaksi Citadel selesai.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.