Saham SpaceX dan AMD Jatuh Selepas Jam Perdagangan Akibat Laporan Pendapatan Q2: Apa yang Dibeberkan Oleh Penjualan Tersebut Mengenai Fasa Seterusnya Tren Pasar Saham AS
2026/08/05 10:59:00
Saham AS mengalami kenaikan luas semasa perdagangan biasa, namun berita utama yang mempengaruhi pasaran datang selepas penutupan. SpaceX dan AMD kedua-duanya mengumumkan keputusan kuartal kedua 2026 yang melebihi jangkaan pendapatan, tetapi saham mereka jatuh tajam semasa perdagangan selepas jam pasaran. Tindakan balas ini menonjolkan perubahan yang jelas: AI tetap menjadi naratif utama dalam ekuiti AS, tetapi pelabur kini menuntut pengagihan modal yang lebih bijak, pulangan yang lebih pantas, dan pandangan ke hadapan yang semakin tinggi.
Saham SpaceX jatuh lebih daripada 7% selepas jam pasaran kerana perbelanjaan modal untuk infrastruktur AI jauh melebihi jangkaan, mengimbangi pertumbuhan pendapatan utama yang kuat dalam laporan kuartalan pertama syarikat selepas IPO.
Pendapatan mencapai $7,81 bilion, meningkat 92% berbanding tahun sebelumnya dan jauh melebihi konsensus sekitar $6,9 bilion. Kerugian bersih menyempit kepada $541 juta, atau 9 sen setiap saham, melebihi kerugian yang dijangkakan sekitar 26 sen. EBITDA disesuaikan meningkat 191% kepada $3,54 bilion. Pendapatan Starlink (Konektiviti) meningkat 66% kepada $4,29 bilion, manakala segmen AI melonjak sekitar 247% kepada sekitar $2,56 bilion.
Namun, jumlah perbelanjaan modal mencapai $18,37 bilion—lebih daripada enam kali ganda angka tahun lalu dan melebihi anggaran analis sebanyak $13 bilion. Sekitar $15,83 bilion daripada perbelanjaan itu digunakan untuk infrastruktur pengiraan AI. Pengurusan menunjukkan tahap tinggi yang serupa kemungkinan akan berterusan dalam beberapa sukuan ke depan.
CEO Elon Musk mengekalkan sasaran jangka panjang yang agresif dalam panggilan pendapatan. Beliau berkata syarikat kini mengharapkan untuk mencapai pendapatan tahunan sebanyak $1 trilion seawal 2030, dengan kemungkinan bukan sifar pada 2029, memajukan jadual sebelumnya yang sebelumnya 2031. Musk juga berhujah bahawa pasaran tidak menghargai potensi Starlink, dengan mengatakan perkhidmatan itu boleh menjadi penyedia internet utama di kebanyakan negara di mana ia dibenarkan dalam masa kurang daripada satu dekad.
Pertumbuhan akan bergantung pada pengembangan Starlink yang berterusan, komersialisasi Starship, dan pulangan akhir dari pembinaan infrastruktur AI yang berat. Walau bagaimanapun, dalam jangka pendek, jurang antara perbelanjaan pantas dan penghasilan arus tunai telah membuat pelabur berhati-hati. Menambah tekanan, pembukaan saham besar sebanyak kira-kira 910 juta saham—lebih besar daripada arus bebas semasa—sedang mendekati, mencipta dinamik bekalan yang mencabar.
Secara ringkas, SpaceX sedang tumbuh dengan cepat, tetapi ia menghabiskan dana lebih pantas lagi. Naratif yang kuat dan ambisi jangka panjang masih utuh, namun gabungan kadar perbelanjaan yang tinggi dan bekalan saham yang akan datang menjadikan saham ini berada dalam kedudukan singkat yang tidak selesa bagi banyak pelabur.
Saham AMD jatuh lebih daripada 9% selepas jam perdagangan walaupun melaporkan pendapatan rekod dan melebihi jangkaan, kerana pelabur menghendaki isyarat pertumbuhan AI yang lebih kuat dan panduan masa depan yang lebih ambisius selepas kenaikan saham yang ketara sepanjang tahun ini.
Jumlah pendapatan mencapai $11,54 bilion, meningkat 50% dari tahun ke tahun dan melebihi angka konsensus $11,28–$11,31 bilion. Pendapatan yang telah disesuaikan per saham berada di $1,66, melebihi angka perkiraan $1,62. Pendapatan Pusat Data—penggerak pertumbuhan utama—mencapai $6,72 bilion, meningkat 107% dari tahun ke tahun dan sekitar 15,6% secara berurutan, menyumbang 58% dari total penjualan.
Untuk suku ketiga, AMD mengarahkan pendapatan kepada kira-kira $13 bilion, plus atau minus $300 juta, di atas konsensus sebelumnya yang berhampiran dengan $12.5 bilion. Margin kasar yang disesuaikan dijangka sekitar 56%.
CEO Lisa Su menekankan momentum AI yang semakin pesat. Server AI generasi kedua Helios, yang dilengkapi dengan akselerator MI455X dan prosesor Venice dari TSMC, kini telah memasuki produksi penuh dan dijadwalkan mulai dikirim dalam beberapa bulan mendatang. Pengiriman kepada pelanggan termasuk Meta dan OpenAI diharapkan dimulai pada akhir kuartal ini, dengan peningkatan skala yang lebih luas pada kuartal keempat.
Walaupun irama yang bersih dan prospek yang kukuh, tindakan pasaran mencerminkan harapan yang ditinggikan. Selepas larian kuat yang lebih daripada menggandakan saham pada 2026, ramai peserta mencari panduan yang lebih tinggi mengenai sumbangan AI dan bukti yang lebih jelas bahawa syarikat tersebut menutup jurang dengan pemimpin pasaran dengan lebih pantas.
Dua laporan keuntungan ini menunjukkan bahawa AI tetap menjadi pendorong utama prestasi ekuiti AS, namun tahap untuk berpartisipasi telah meningkat tajam. Syarikat-syarikat perlu mengeluarkan dana besar untuk AI, mengalokasikan modal secara cekap bukan secara sembarangan, melindungi atau meningkatkan pendapatan dan margin jangka pendek, serta memberikan pandangan masa depan yang ambisius.
SpaceX menunjukkan skala besar dalam pelaburan infrastruktur AI tetapi menghadapi keraguan mengenai kadar pulangan dan kesan terhadap arus tunai. AMD menghantar pertumbuhan pusat data yang kuat dan meningkatkan prospek jangka pendek, tetapi masih mengecewakan pelabur yang telah menetapkan harapan yang lebih agresif.
Pola ini menekankan fasa dewasa dalam perdagangan AI. Kekuatan naratif semata tidak lagi mencukupi. Kualiti pelaksanaan, disiplin modal, dan jangka masa monetisasi yang jelas kini menentukan nama-nama mana yang terus menarik modal dan mana yang menghadapi tekanan penilaian selepas pergerakan kuat.
Tindak balas selepas laporan keuntungan menunjukkan fasa seterusnya pasaran AS akan menampilkan pemilihan yang lebih teliti dalam tema AI berbanding pembelian tanpa pilih kasih. Nama infrastruktur AI dan semikonduktor berkualiti tinggi dengan pulangan modal yang telah terbukti mungkin terus memimpin, sementara syarikat-syarikat dengan perbelanjaan berat dan pelaburan yang tertunda mungkin menghadapi penyesuaian penilaian yang lebih kerap.
Indeks yang lebih luas mendapat manfaat daripada kenaikan sesi sebelumnya, tetapi fokus selepas jam pejabat terhadap dua nama berkaitan AI yang terkenal menunjukkan bahawa musim keuntungan akan terus menjadi penggerak utama kemeruapan. Pelabur kemungkinan akan mengkaji rancangan perbelanjaan modal, trajektori arus tunai bebas, dan bahasa panduan dengan lebih teliti di sepanjang sektor teknologi dalam minggu-minggu mendatang.
KuCoin menawarkan pelbagai token bertema AI dan aset digital berkaitan yang sering bergerak mengikut sentimen lebih luas mengenai infrastruktur kecerdasan buatan dan permintaan pengiraan. Pedagang yang memantau piawaian yang berkembang untuk perbelanjaan dan pulangan AI di pasaran tradisional boleh memantau naratif kripto yang sepadan untuk peluang berpotensi.
Pengguna boleh mengakses dagangan semerta, niaga hadapan, dan produk lain di KuCoin untuk menyatakan pandangan mengenai momentum AI. Sentiasa menjalankan penyelidikan bebas, menguruskan risiko dengan berhati-hati, dan ingat bahawa pasaran aset digital membawa kemeruapan yang tinggi. Pendaftaran dan pengesahan di KuCoin memberikan akses kepada yuran yang kompetitif dan pelbagai pasangan dagangan yang berkaitan AI bagi mereka yang mencari eksposur yang sejajar dengan naratif pasaran semasa.
Sekarang anda boleh mendagang aset saham trending seperti ini di KuCoin, termasuk SpaceX, AMD, dan lain-lain.
KuCoin sedang merayakan hari jadi ke-9 dengan kampanye platform khas yang penuh dengan ganjaran eksklusif, aktiviti dagangan, dan tawaran masa terhad. Jangan lepaskan peluang untuk menyertai dan menikmati manfaat semasa bursa menandai sembilan tahun pertumbuhan dan inovasi. Lawati laman kampanye rasmi sekarang:
SpaceX dan AMD kedua-duanya menghasilkan keputusan kuartal kedua yang lebih baik daripada jangkaan, tetapi saham mereka jatuh tajam selepas jam perdagangan. Pendapatan SpaceX hampir ganda dua, tetapi perbelanjaan modal AI yang meningkat sebanyak kira-kira $15,8 bilion dalam jumlah perbelanjaan modal sebanyak $18,37 bilion menimbulkan kebimbangan mengenai pulangan arus tunai jangka pendek dan pembukaan saham yang akan datang. AMD mencatat pendapatan rekod yang didorong oleh pertumbuhan pusat data sebanyak 107% dan meningkatkan panduan kuartal ketiga, namun pelabur masih mencari isyarat AI yang lebih kuat selepas pergerakan saham yang kuat.
Secara keseluruhan, laporan-laporan tersebut mengesahkan bahawa AI terus mendominasi naratif ekuiti AS. Pada masa yang sama, pasaran menjadi lebih menuntut: syarikat-syarikat perlu berinvestasi secara besar-besaran, mengalokasikan modal dengan bijak, melindungi kuasa pendapatan semasa, dan memberikan prospek masa depan yang ambisius. Tahap seterusnya pasaran saham AS kemungkinan akan memberi ganjaran kepada paparan AI yang terpilih dan berkualiti tinggi sambil menghukum perbelanjaan yang tidak terpilih. Pelabur sepatutnya memantau disiplin modal, kemajuan monetisasi, dan kualiti panduan sebagai penapis utama dalam minggu-minggu akan datang.
Apa yang menyebabkan saham SpaceX jatuh walaupun terdapat pertumbuhan pendapatan yang kuat?
Pengeluaran modal yang ditingkatkan sebanyak $18.37 bilion, dengan sebahagian besar dialokasikan kepada infrastruktur AI, melebihi pendapatan yang dicapai dan menimbulkan kebimbangan terhadap arus tunai jangka pendek.
Mengapa saham AMD merosot selepas kuartal yang merekodkan pencapaian tertinggi?
Pelabur memiliki harapan tinggi selepas keuntungan besar saham sepanjang tahun ini dan menginginkan isyarat pertumbuhan AI yang lebih kuat serta panduan yang lebih ambisius berbanding prospek kuartal ketiga yang sudah kukuh.
Berapa banyak perbelanjaan modal SpaceX yang dialokasikan kepada AI pada Q2?
Kira-kira $15.83 bilion daripada jumlah perbelanjaan modal $18.37 bilion telah dialokasikan kepada infrastruktur pengiraan AI.
Apakah panduan pendapatan kuartal ketiga AMD?
AMD mengharapkan pendapatan sekitar $13 bilion, plus atau minus $300 juta, di atas anggaran konsensus sebelumnya.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.