KuCoin
Log masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Tips and Tricks
Perincian
img

Mengapakah ETHZilla Jual $74.5 Juta Ethereum? Pivoting RWA yang Besar pada 2026

2025/12/23 14:24:02
Ringkasan: Dalam langkah yang menggemparkan sektor kripto dan kewangan tradisional, ETHZilla (baru-baru ini cairkan) 24,291 ETH untuk kira-kira $74.5 juta. Jualan ini menandakan penamat rasmi usahanya yang berani "Kekayaan Aset Digital (DAT)" strategi. Artikel ini meneroka mengapa ETHZilla meninggalkan "model MicroStrategy" untuk Ethereum dan mengapa ia mempertaruhkan masa depannya kepada Peng-tokenan Aset Dunia Nyata (RWA) menuju 2026.
Sesuai Selera

  1. Pecah Aset Berjumlah $74.5 Juta: Langkah Terpaksa untuk Penyelesaian Hutang

Pada akhir Disember 2025, ETHZilla membuat pengemukaan 8-K kepada SEC mengesahkan jualan lebih daripada 24,000 ETH pada harga purata sebanyak $3,068.69. Bagi pelabur yang mengesan "Analisis saham ETHZilla" atau "penjualan Ethereum institusi," motivasi di sebalik langkah ini adalah kritikal.

Menyelesaikan Krisis Hutang

Penggerak utama adalah pencairan nota tukar bertukar yang dijamin senior yang belum dituntut. Nota-nota ini mempunyai klausa penyerahan wajib dengan sebuah 117% premium pada prinsipnya. Dengan menjual aset Ethereumnya, ETHZilla berjaya mengumpulkan dana tunai yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajipan hutang berfaedah tinggi di atas kira-kira jualan. Selepas jualan ini, syarikat masih memegang kira-kira 69,802 ETH (tersenarai pada ~$207 juta), tetapi era pengumpulan secara agresif telah berakhir.

Akhir Transparen mNAV

Dalam isyarat simbolik peralihan strateginya, ETHZilla telah memutuskan Papan Galas mNAV (Nilai Pasaran kepada Nilai Aset Bersih) di laman webnya. Metrik ini adalah piawaian emas untuk pelabur yang ingin berdagang "premium" saham berbanding dengan aset kripto yang dimilikinya. Dengan membuangnya, syarikat itu menunjukkan bahawa ia tidak mahu lagi dinilai sebagai dana proksi Ethereum, tetapi sebagai sebuah syarikat fintek berfungsi.
 

  1. Pivot yang Agung: Mengapa Tokenisasi Aset Dunia Nyata Adalah Masa Depan 2026

ETHzilla bukan sahaja "keluar" daripada kripto; ia adalah "menetapkan semula." Mantra terbaru syarikat itu ialah nilai akan dihasilkan oleh pendapatan dan aliran tunai, bukan sahaja harga Ethereum. Ini telah membawa mereka terus ke dalam Pasaran tokenisasi RWA.

Menempuh Pasaran Kredit Perumahan $14 Billion

Langkah strategi paling bermakna ETHZilla ialah strateginya yang pengambilalihan 15% saham dalam Zippy, Inc., pemberi pinjaman digital untuk perumahan buatan kilang.
  • Mengapa ia penting: Pinjaman rumah buatan adalah pasaran kredit yang kurang diberi perhatian, pulangan tinggi.
  • Tujuan: ETHZilla merancang untuk memindahkan pinjaman ini ke blockchain sebagai aset dunia nyata yang diterokai sebagai tokenIni memberi pelabur institusi satu produk yang jelas dan pulangan tinggi yang kebanyakan diabaikan oleh kewangan tradisional.

Mengemukakan Pelbagai Rantau Aset Riil (RWA)

Selain perumahan, syarikat menetapkan sasaran:
  • Pinjaman Automotif: Berkongsi dengan Karus untuk mem-tokenkan kredit kenderaan.
  • Peralatan Aerangkasa: Membawa mesin industri bernilai tinggi ke rangkaian Ethereum Layer 2.
Berdasarkan "2026 RWA Pasaran Jangkaan," industri aset tokenisasi dijangka mencapai titik pusingan yang besar. Perubahan ETHZilla dari "menyimpan ETH" kepada "memancang aset pada ETH" membolehkan mereka menangkap yuran permulaan, yuran pengurusan, dan julat transaksi—suatu model yang jauh lebih mampan untuk syarikat yang disenaraikan di Nasdaq.
 

  1. Pandangan Pasaran Kripto 2026: Kematian Model "DAT" Pasaran Kecil?

Kisah ETHZilla menawarkan pengajaran yang membangunkan: Ketumpatan adalah Raja.
  • Kegagalan "Model Saylor" untuk Saham Kecil: Sementara MicroStrategy berjaya dengan Bitcoin, syarikat-syarikat kecil (seperti bekas 180 Life Sciences) menghadapi kesukaran dengan keteranjakan Ethereum dan kos hutang tukar balik yang tinggi. Apabila nisbah mNAV jatuh di bawah 1.0, saham diniaga pada diskaun terhadap asetnya, menjadikan "kitaran wang yang tak terhingga" bagi penerbitan saham mustahil.
  • Kenaikan Kegunaan Institusi: 2026 akan dikenali oleh "Institusional Kripto 2.0." Naratif sedang berubah dari "membeli koin" kepada "menggunakan landasan." Aset dunia nyata di atas rantaian membawa kegunaan sebenar dan bayaran gas kepada rangkaian Ethereum, memberi lantai asas untuk nilai tersebut.
 

  1. Pemegang Saham: Tukar Fokus Anda dari ETH ke Alpha

  1. Pantau Jadual Imbangan: Pelabur sepatutnya memerhatikan dokumen SEC akan datang untuk baki yang tinggal 69,802 ETHJika syarikat terus melikuidkan aset untuk membiayai akuisisi RWA, ia mungkin mencipta tekanan harga jangka pendek tetapi nilai asas jangka panjang.
  2. Nilaikan Aliran Tunai: "Baru" ETHZilla sepatutnya dihakimi oleh ialahnya Nisbah P/E (Harga-ke-Laba) dan jumlah pinjaman yang boleh ditokenkan melalui Zippy dan Karus.
  3. RWA sebagai Trend Seterusnya: Jika anda mencari "trend kripto teratas untuk 2026," Tokenisasi RWA berada di tempat pertama dalam senarai. ETHZilla secara berkesan adalah "penggerak pertama" dalam cubaan untuk menghubungkan jarak antara kesesuaian Nasdaq dan kecekapan DeFi.
 

Kesimpulan

Jualan $74.5 juta dalam Ethereum bukanlah akhir dari ETHZilla; ianya kelahiran sebuah kuasa kewangan digitalDengan mengorbankan peranannya sebagai "lengkung pasif," syarikat itu sedang memperjuangkan diri untuk menjadi "pemaju utama" dalam ekonomi RWA bernilai trilion dolar. Bagi pelabur yang bijak, kisah sebenar bukanlah ETH yang mereka jual—ia ialah aset yang menghasilkan aliran tunai yang mereka sedang bawa ke dalam rangkaian.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.