Saham Cip Memori Meningkat pada 30 Julai: Kembalinya Pasar Bull atau Dead Cat Bounce?
2026/07/31 11:01:00
Pengenalan
Saham cip memori mengalami salah satu pembalikan harian paling tajam dalam sejarah pasaran baru-baru ini pada 30 Julai 2026. SK Hynix melonjak kira-kira 16-17,5%, SanDisk melonjak lebih daripada 22-26%, Micron naik sekitar 15-18%, dan Microsoft menambah lebih daripada 15% dalam sesi yang menghapuskan ratusan bilion kerugian sebelumnya sementara VIX turun lebih daripada 17%. Pemulihan yang hebat ini mengikuti penjualan panik berturut-turut yang didorong oleh pelonggaran leveraj di Korea dan kebimbangan bekalan yang berkaitan dengan kapasiti China.
Langkah ini menjawab soalan segera: isyarat permintaan asas yang kuat daripada keuntungan Microsoft dan inflasi AS yang menurun memberi sokongan nyata, namun risiko kadar Jepun yang tinggi dan soalan kitaran bekalan yang belum terselesaikan meninggalkan kemungkinan bahawa ia adalah pantulan kucing mati klasik, bukan kaki bull baru yang disahkan.
Apa yang Memicu Pemulihan Saham Cip Memori pada 30 Julai?
Isyarat peraturan Korea, data inflasi AS yang lebih sejuk, dan kejayaan luar biasa hasil awan Microsoft bergabung untuk membalikkan tekanan jualan berat. Menurut laporan pasaran pada akhir Julai 2026, SK Hynix, SanDisk, dan Micron mencatatkan keuntungan dua digit sementara Microsoft mencatatkan peningkatan nilai pasaran harian terbesar dalam sejarah, menambah kira-kira $450 bilion.
Di Seoul, Korea Exchange menilai secara dalaman kelayakan teknikal bagi larangan sementara jual pendek dan had harga harian yang lebih sempit selepas KOSPI menembusi purata bergerak 50-hari, 100-hari, dan 200-hari. Kementerian Ekonomi dan Kewangan mengadakan mesyuarat kecemasan mengenai status pasaran, mengekalkan tahap amaran tertinggi, dan mengaktifkan pemantauan lintas agensi 24 jam. Pegawai-pegawai menghadapi tekanan politik yang tajam kerana dorongan dasar sebelum ini telah menarik pelabur runcit ke dalam saham cip AI Samsung dan SK Hynix; ramai daripada pelabur itu mengalami kerugian besar dalam tempoh 48 jam. Aset ETF bersandar yang mencapai puncak melebihi $50 bilion pada Jun telah menyusut hampir 70% kepada sekitar $16 bilion, menandakan bahawa pemulihan paksa telah memasuki peringkat akhir walaupun pembersihan penuh masih belum selesai.
Di Amerika Syarikat, inflasi PCE inti kuarters kedua melambat kepada 3.4% atas asas kuarters, dan bacaan inti Jun berada hampir pada 3.3%, menurut data Bureau of Economic Analysis yang dikeluarkan sekitar 30 Julai. Data yang lebih lembut mengurangkan harapan penaikan kadar dalam jangka dekat. Secara serentak, Microsoft melaporkan pendapatan suku tahun keempat tahun fiskal 2026 sebanyak kira-kira $90 bilion, meningkat 18% dari tahun ke tahun. Azure dan perkhidmatan awan lain mempercepat kepada pertumbuhan 43%, dan pendapatan Azure sepanjang tahun melepasi ambang $100 bilion untuk pertama kalinya pada pertumbuhan 41%. CEO Satya Nadella menekankan permintaan AI yang berterusan. Pencairan sebelum ini oleh dana AI besar juga sebahagian besarnya telah berakhir, menghilangkan satu sumber bekalan teknikal dan membolehkan kenaikan pelaporan pendek dalam nama momentum.
Faktor-faktor ini bersama-sama menghasilkan kenaikan yang berlebihan: pengesahan permintaan sebenar bertemu dengan pasaran yang telah menjadi terlalu jual secara teknikal.
Bagaimana Langkah-langkah Pasar Korea dan Pengurangan Utang Menyokong Pemulihan?
Kesiapan pihak berkuasa Korea untuk mengawal penjualan pendek dan peringkat lanjut pengurangan leveraj eceran membendung tekanan penurunan segera. Produk leveraj yang mengikuti saham cip telah memperbesar both rally sebelumnya dan kemusnahan seterusnya; penyusutan tajam dalam aset-aset tersebut menghilangkan satu katalis utama penjualan paksa.
Pemecahan ketara KOSPI terhadap beberapa purata bergerak dan penurunan hampir 70% dalam aset ETF leveraj dari puncak Jun menggambarkan seberapa pantas leveraj runcit boleh berbalik. Walaupun pembersihan penuh belum boleh dinyatakan selesai, skala pencairan dan tindakan kecemasan rasmi menunjukkan bahawa fasa paling intensif pemulihan leveraj telah berlaku. Peserta pasaran mentafsirkan sekatan jual pendek yang berpotensi dan had harga yang lebih ketat sebagai penstabil jangka pendek yang kredibel yang mengurangkan kebarangkalian penjualan berantai yang berterusan.
Kesensitifan politik menambah berat kepada langkah-langkah tersebut. Kerana kerajaan sebelum ini telah mendorong penyertaan eceran dalam tema AI-memory, pegawai-pegawai menghadapi tekanan untuk menunjukkan responsiviti selepas kerugian pantas. Kombinasi semakan kesiapan teknikal dan pemantauan peringkat tinggi dengan itu memberikan dasar yang nyata terhadap nama-nama cip Korea yang dengan cepat dipindahkan kepada rakan-rakan yang disenaraikan di AS.
Apakah Peranan Hasil Microsoft dan Data Inflasi AS?
Keputusan Microsoft secara langsung menentang naratif “gelembung AI telah meletus” dengan menunjukkan permintaan awan yang semakin meningkat, bukan meredup. Pertumbuhan Azure meningkat dari 40% pada kuartal sebelumnya menjadi 43%, dan pendapatan tahunan Azure melepasi $100 bilion untuk pertama kalinya. Syarikat tersebut juga memberi panduan untuk perbelanjaan modal yang terus kuat dalam infrastruktur AI. Bukti dari sisi permintaan ini muncul pada masa yang sama dengan data PCE inti yang lebih sejuk, yang mengurangkan kemungkinan pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve dalam jangka pendek.
Kejutan positif ganda memicu penutupan posisi pendek di seluruh saham teknologi dan momentum. Kenaikan sebanyak 15% lebih oleh Microsoft mewakili keuntungan persentase harian terbesar dalam 18 tahun dan peningkatan nilai pasaran saham tunggal terbesar dalam sejarah pasaran AS. Saham memori, yang membekalkan memori berpemandu tinggi yang penting kepada pembinaan pusat data AI yang sama, turut serta sepenuhnya dalam tekanan ini.
Secara keseluruhan, pengeluaran keuntungan dan inflasi mengubah cerita utama dari “permintaan sedang melemah” kepada “permintaan masih terus mempercepat,” memberikan justifikasi asas kepada ukuran pantulan semula.
Mengapa Ini Masih Bisa Menjadi Dead Cat Bounce?
Pemecutan inflasi Jepun dan soalan yang belum terselesaikan mengenai bekalan jangka sederhana dan kuasa penetapan harga memperkenalkan risiko penurunan yang signifikan. CPI inti Tokyo meningkat 1.9% berbanding tahun sebelumnya pada Julai, menurut data awal, di atas konsensus 1.8% dan menandakan bulan kedua berturut-turut pemecutan. CPI inti-inti (mengeluarkan makanan segar dan tenaga) mencapai 2%. Jangkaan pasaran semasa menghargai Bank of Japan mengekalkan kadar tetap di hampir 1% pada pertemuan seterusnya sambil memberi isyarat pengetatan lanjut pada masa akan datang. Kadar Jepun yang lebih tinggi akan memberi tekanan kepada perdagangan carry yen yang telah menyokong aset berisiko global, termasuk saham teknologi.
Di sisi industri, Microsoft menjawab soal kesinambungan perbelanjaan modal, namun ketahanan margin memori yang tinggi masih belum pasti. Peningkatan pasokan daripada pengeluar Cina seperti ChangXin Memory Technologies selepas senaraiannya baru-baru ini, bersama dengan perkembangan semula jadi kitaran kapasiti, akhirnya boleh menekan harga HBM, DRAM, dan NAND. Oleh itu, pelabur perlu pengesahan bahawa peningkatan harga dan buku pesanan terkini berterusan dan bahawa saham Korea tidak semata-mata menarik semula pulih balik.
Titik pengesahan jangka pendek utama termasuk konferensi Future of Memory and Storage yang bermula pada 4 Ogos, peningkatan volum HBM4 yang dijangka oleh SK Hynix pada suku ketiga, dan laporan keuntungan Nvidia pada 26 Ogos. Kegagalan harga atau pesanan memori untuk terus meningkat, atau kemeruapan Korea yang berterusan, akan meningkatkan kebarangkalian bahawa lonjakan 30 Julai adalah sementara.
Sertai Kampen Perdagangan Ulang Tahun Ke-9 KuCoin
Sekarang anda boleh mendagang aset semikonduktor seperti ini di KuCoin, termasuk Microsoft, SK Hynix, MU, SNDK, dan lain-lain.
KuCoin sedang memperingati hari jadinya yang ke-9 dengan kampanye platform khas yang penuh dengan ganjaran eksklusif, aktiviti dagangan, dan tawaran masa terhad. Jangan lepaskan peluang untuk menyertai dan menikmati manfaat semasa bursa memperingati sembilan tahun pertumbuhan dan inovasi. Lawati laman kampanye rasmi sekarang:
Kesimpulan
Pemulihan saham cip ingatan pada 30 Julai 2026 mencerminkan pertemuan sebenar sokongan dasar Korea, pengurangan utang eceran yang maju, inflasi AS yang lebih sejuk, dan pengesahan Microsoft terhadap peningkatan permintaan awan AI. Keuntungan dua digit dalam SK Hynix, SanDisk, Micron, dan Microsoft, bersama dengan penurunan tajam dalam VIX, menunjukkan bahawa jualan panik telah berlebihan berbanding asas jangka pendek. Pada masa yang sama, inflasi Jepun yang semakin pesat dan soalan kitaran bekalan yang masih tidak terselesaikan mengenai HBM, DRAM, dan NAND bermakna kenaikan ini belum membuktikan dirinya sebagai kelanjutan pasaran bull yang lestari.
Pelabur seharusnya memperlakukan pergerakan ini sebagai penyesuaian teknikal dan sentimen penting yang memerlukan pengesahan susulan daripada buku pesanan, harga, dan kalender katalis Ogos. Sehingga harga ingatan dan saham Korea menunjukkan kemampuan untuk mengekalkan keuntungan, kemungkinan dead-cat bounce masih berlaku. Pemantauan disiplin terhadap beberapa titik data seterusnya akan menentukan sama ada pantulan ganas ini menandakan permulaan tren naik baru atau hanya jeda tajam dalam penyesuaian yang lebih besar.
Soalan Lazim
Apa itu dead cat bounce di pasaran saham?
Lompatan kucing mati ialah pemulihan sementara dalam aset yang sedang menurun, yang akhirnya gagal dan memberi jalan kepada kerugian lanjutan. Ia sering berlaku selepas keadaan terlalu dijual ekstrem dan boleh dipicu oleh penutupan pendek berbanding perubahan asas.
Bagaimana permintaan HBM mempengaruhi pendapatan syarikat cip memori?
Memori berpemandu tinggi yang digunakan dalam akselerator AI semasa ini menarik harga premium dan margin. Volum HBM yang kuat secara langsung meningkatkan pendapatan dan keuntungan bagi jumlah pengeluar yang terhad yang mampu menghasilkannya dalam skala besar.
Mengapa ETF berpengaruh Korea Selatan penting dalam penjualan terkini?
Produk berpengaruh memperbesar reli AI-memory sebelumnya dan penurunan seterusnya. Pengurangan kira-kira 70% dalam aset yang dikelola menghilangkan sumber utama penjualan paksa setelah pencairan selesai.
Peristiwa mendatang apakah yang boleh mengesahkan atau membantah pemulihan?
Konferensi Masa Depan Memori dan Penyimpanan yang bermula pada 4 Ogos, peningkatan volum HBM4 kuarter ketiga SK Hynix, dan pengeluaran keuntungan Nvidia pada 26 Ogos akan memberikan data baharu mengenai harga, pesanan, dan permintaan AI.
Bagaimanakah penurunan inflasi AS dapat menyokong saham teknologi?
Pembacaan PCE teras yang lebih rendah mengurangkan kemungkinan kenaikan kadar tambahan dalam jangka dekat, menurunkan kadar diskaun yang dikenakan ke atas saham pertumbuhan, dan meringankan tekanan terhadap kedudukan spekulatif di seluruh sektor teknologi.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.