Pengenalan

Pasar kripto telah mengalami perubahan struktur yang signifikan dalam tiga tahun terakhir. Modal institusi kini diwakili dengan kukuh dalam neraca, kerangka peraturan di Amerika Syarikat dan Eropah menjadi lebih jelas, dan aset digital semakin diletakkan dalam portfolio pelaburan jangka panjang.

Sejajar dengan perubahan ini, Robinhood sedang berkembang dari perantara yang berfokus pada eceran menjadi platform pengekangan pelbagai aset hibrid yang merangkumi ekuiti dan aset digital.

Secara sejarah dikenal kerana perniagaan ekuiti tanpa komisen, platform ini telah berkembang secara perlahan-lahan ke arah penyimpanan aset digital dan kini menyimpan miliaran dolar dalam simpanan kripto pelanggan.

Artikel ini mengkaji konsep aset kripto di bawah pengurusan, menelusuri pertumbuhan Robinhood dari $8.4 bilion kepada $51 bilion dalam tempoh tiga tahun, dan menganalisis pembangunan produk serta akuisisi yang menyokong trajektori tersebut. Ia juga menilai kedudukan platform berbanding bursa-bursa utama dan mempertimbangkan implikasi yang lebih luas bagi fasa seterusnya dalam pengambilan kripto.

Apa yang Dimaksud dengan "Aset Kripto di Bawah Penyimpanan"

Aset kripto di bawah pengawasan (AUC) merujuk kepada nilai pasaran keseluruhan aset digital yang dipegang dan dijamin oleh platform atas nama penggunanya.

Dalam pasaran mata wang kripto, penjagaan hanya menggambarkan tanggungjawab untuk melindungi aset-aset tersebut. Apabila pengguna membeli atau mendepositkan kripto di bursa atau platform kewangan, mereka secara efektif memindahkan tanggungjawab itu kepada penjaga, yang menyimpan dan melindungi aset-aset tersebut dalam infrastruktur mereka dan menjadikannya tersedia untuk diperdagangkan, ditarik, atau dipindahkan apabila diperlukan.

AUC ialah nilai agregat semua aset yang dipegang pengguna pada masa tertentu. Ia berfungsi sebagai gambaran sekilas tentang berapa banyak modal yang kini dipegang dalam sistem pengawasan platform. Angka ini meningkat apabila lebih ramai pengguna membuat deposit aset atau apabila harga pasaran naik, dan ia berkurang apabila pengguna menarik dana atau apabila nilai aset menurun.

Selain sebagai ukuran keseimbangan, AUC biasa digunakan untuk menilai skala platform dan kepercayaan pengguna. Tahap AUC yang lebih tinggi biasanya menunjukkan arus modal yang lebih kuat, likuiditi yang lebih dalam, dan ketergantungan pengguna yang lebih luas terhadap kerangka penitipan platform.

Bagaimana Robinhood Mencapai $51 Bilion Aset Kripto di Bawah Penjagaan

Pemegangan kripto Robinhood telah meningkat menjadi $51 bilion dalam aset yang diurus, mencerminkan peningkatan yang mantap yang didorong oleh perubahan dalam kondisi pasaran, penyertaan runcit, dan minat semula terhadap aset digital selepas kemerosotan pada 2022. Peningkatan ini bukan hasil daripada lonjakan tunggal, tetapi akumulasi perlahan-lahan terhadap pemegangan pelanggan seiring perkembangan aktiviti di platform sejajar dengan kitaran pasaran kripto yang lebih luas.

Pada akhir 2022, baki kripto di Robinhood berada pada $8.4 bilion, selepas satu tempoh penurunan pasaran dan penurunan aktiviti perdagangan di kalangan pelabur runcit. Semasa keadaan bermula menstabilkan pada 2023, baki pulih kepada $11.5 bilion, menunjukkan bahawa pengguna terus memegang dan terlibat dengan aset kripto walaupun persekitaran pasaran keseluruhan lebih lemah berbanding tahap tertinggi sebelumnya.

Sepanjang 2024, aktiviti pasaran membaik apabila sentimen terhadap aset digital memperkuat dan lebih ramai pengguna runcit kembali ke pasaran. Perubahan ini menyokong volum dagangan yang lebih tinggi dan menyumbang kepada pertumbuhan berterusan dalam baki kripto pelanggan, menandakan peralihan daripada pemulihan ke fasa pengembangan yang lebih berterusan.

Pada Q3 2025, Robinhood melaporkan $51 bilion aset kripto di bawah penyimpanan, yang mewakili jumlah nilai aset digital yang dipegang atas nama pelanggan. Ini mencerminkan penempatan jangka panjang oleh pengguna bukan arus perdagangan jangka pendek, menunjukkan tahap pengekalan aset yang lebih mendalam dalam portfolio pengguna.

Pada Januari 2026, Robinhood mencapai $324 bilion dalam jumlah aset keseluruhan di semua kelas aset, memperkuat kedudukannya sebagai perantara pelbagai aset. Dalam struktur yang lebih luas ini, kripto tetap menjadi salah satu komponen pelbagai portofolio pengguna, bersama-sama saham dan alat kewangan lain.

Secara keseluruhan, data tersebut menonjolkan perkembangan Robinhood menjadi platform pelaburan yang lebih luas, di mana aset digital membentuk sebahagian yang konsisten daripada aktiviti pengguna. Pertumbuhan dalam perkhidmatan penyimpanan kripto telah dibentuk oleh kedua-dua kitaran pasaran dan pulihnya perlahan-lahan penyertaan eceran di seluruh sektor.

Apakah yang Mendorong Pertumbuhan Aset Kripto di Bawah Pengawasan Robinhood pada 2026

Beberapa faktor yang saling berkaitan menyumbang kepada pertumbuhan aset kripto yang disimpan oleh Robinhood pada 2026. Walaupun prestasi pasaran memainkan peranan utama, pengembangan platform, aliran modal, dan kesan pengambilan juga memberi kesan yang signifikan terhadap angka yang dilaporkan. 

 

Memahami setiap komponen adalah penting untuk mentafsirkan skala dan pendorong pertumbuhan dengan tepat.

Kontributor utama kepada pergerakan aset kripto yang disimpan oleh Robinhood ialah kitaran pasaran kripto secara keseluruhan, terutamanya tindakan harga bitcoin, yang memberi kesan besar terhadap penilaian pasaran secara keseluruhan.

Bitcoin pertama kali bergerak di atas paras $100,000 pada Disember 2024, menandakan satu pencapaian utama dalam kitaran pasaran. Namun, prestasi harga pada 2025 tidak linear atau konsisten kuat. Pasaran mengalami tempoh penyesuaian tajam dan pemulihan, termasuk penurunan ketara pada Q1 2025 diikuti oleh pemulihan kuat pada masa selepas itu, sebelum memasuki kemunduran lain menjelang akhir tempoh tersebut.

Pola ini mencerminkan tahun yang ditandai oleh kemeruapan, bukan momentum naik yang berterusan. Dalam amalan, pergerakan seperti ini secara langsung mempengaruhi metrik berdasarkan penyimpanan di seluruh platform, kerana aset yang disimpan diukur dalam sebutan USD. Apabila harga kripto naik, nilai pegangan sedia ada meningkat secara kertas, dan apabila harga turun, angka penyimpanan yang dilaporkan disesuaikan ke bawah secara sepadan.

Sebagai akibatnya, perubahan dalam AUC kripto Robinhood semasa tempoh ini dipengaruhi bukan sahaja oleh aktiviti pengguna, tetapi juga oleh fluktuasi harga pasaran yang luas ini, yang meningkatkan nilai aset yang dipegang semasa fasa pemulihan dan mengurangkannya semasa penyesuaian.

Di luar apresiasi pasaran, pertumbuhan Robinhood dalam perkhidmatan penyimpanan kripto juga disokong oleh aliran bersih yang berterusan daripada pengguna.

Dalam tempoh dua belas bulan yang berakhir pada Q3 2025, platform merekodkan kira-kira $68.3 bilion deposit bersih, mewakili peningkatan 45% berbanding jumlah aset platform pada akhir Q3 2024. Arus masuk ini mencerminkan pergerakan modal yang berterusan ke dalam ekosistem Robinhood merentas pelbagai kelas aset, termasuk kripto.

Namun, satu penjelasan utama diperlukan. Bermula pada Jun 2025, angka deposit bersih yang dilaporkan oleh Robinhood mulai merangkumi hasil daripada pengambilalihan Bitstamp. Akibatnya, angka $68.3 bilion mencerminkan aliran gabungan dari kedua-dua platform eceran Robinhood dan Bitstamp, bukan semata-mata aliran organik daripada aplikasi utama sahaja.

Perbezaan ini penting apabila menilai pertumbuhan yang digerakkan pengguna secara mendasar berbanding ekspansi yang disesuaikan dengan akuisisi.

Faktor lain yang menyumbang kepada pertumbuhan aset kripto yang disimpan oleh Robinhood ialah pengembangan perlahan-lahan senarai aset kripto yang tersedia di platform tersebut.

Pada 2025, Robinhood memperluas tawaran kripto ASnya kepada lebih daripada 45 aset yang disenaraikan, termasuk penambahan seperti BNB, HYPE, SUI, HBAR, dan TON. Pemperluasan ini meningkatkan akses pengguna kepada pelbagai aset digital dan menyokong peningkatan keterlibatan di kalangan akaun eceran.

Di Eropah, ketersediaan aset berbeza disebabkan struktur integrasi Robinhood dengan Bitstamp dan kerangka peraturan di bawah MiCA. Rujukan kepada “65+ aset di EU” mencerminkan ekosistem gabungan ini, bukan set senarai AS yang berdiri sendiri.

Pada awal 2026, bilangan kripto yang tersedia di AS tetap berada dalam julat 50 aset, selari dengan angka yang diumumkan secara awam dan data pelacak pasaran pihak ketiga.

Pendorong struktur utama pertumbuhan ialah akuisisi Bitstamp oleh Robinhood, yang telah disempurnakan pada 2 Jun 2025, dengan harga kira-kira $200 juta.

Bitstamp merupakan salah satu bursa kripto yang paling lama beroperasi, ditubuhkan pada 2011, dan beroperasi di bawah lebih daripada 50 lesen dan pendaftaran secara global. Jejaknya merangkumi EU, UK, AS, dan Asia, memberikan Robinhood akses serta-merta kepada pangsa pengguna antarabangsa yang lebih luas dan hubungan institusi yang telah terbina.

Pembentukan asal Bitstamp sebagai semata-mata ekspansi Eropah adalah tidak lengkap. Sebenarnya, pengambilalihan itu memperluas jangkauan Robinhood ke pelbagai pasaran yang diatur dan menambahkan infrastruktur perniagaan institusi yang telah mapan ke dalam ekosistemnya.

Bitstamp juga menyumbang secara bermakna kepada aktiviti dagangan. Pada Q3 2025 sahaja, ia menyumbang kira-kira $40 bilion dalam volum dagangan nominal, mewakili hampir separuh daripada jumlah perputaran kripto Robinhood untuk tempoh tersebut. Ini menunjukkan kesan material terhadap pengambilalihan bukan sahaja dari segi jangkauan geografi, tetapi juga terhadap aktiviti platform yang dilaporkan.

Robinhood Mengakuisisi WonderFi untuk Memperluas Perniagaan Kripto di Kanada

Robinhood mengumumkan persetujuannya untuk mengakuisisi WonderFi Technologies pada Mei 2025 dalam transaksi tunai penuh bernilai sekitar C$250 juta (sekitar $179 juta). Perjanjian ini mewakili perluasan langsung ke pasaran kripto Kanada dan melengkapi strategi pertumbuhan antarabangsa perusahaan yang lebih luas.

WonderFi mengendalikan dua platform kripto berlesen paling lama di Kanada, iaitu Bitbuy dan Coinsquare. Pada masa pengumuman, syarikat tersebut memegang lebih daripada C$2.1 bilion aset pelanggan di bawah pengurusan dan melayani lebih daripada 1.7 juta pengguna berdaftar. Siri produknya merangkumi perniagaan kripto, staking, dan perkhidmatan penjagaan, yang selari rapat dengan tawaran kripto sedia ada Robinhood.

Komponen utama dalam pengambilalihan ini adalah kesinambungan. Produk WonderFi akan terus beroperasi selepas transaksi ditutup, dan pasukan kepimpinannya akan diintegrasikan ke dalam Robinhood Crypto. Ini memberikan kestabilan operasi sambil menambahkan keahlian pasaran tempatan dan pengalaman peraturan di seluruh Kanada.

Secara strategik, pengambilan ini memberikan Robinhood akses serta-merta kepada pasaran kripto yang sedang berkembang dengan infrastruktur yang sudah wujud. Kanada telah melihat peningkatan penggunaan aset digital, dan platform berlesen WonderFi menyediakan titik masuk yang mematuhi peraturan yang akan mengambil masa dan sumber yang signifikan untuk dibina secara berasingan.

Transaksi ini juga membangun pelaburan awal Robinhood di kawasan tersebut. Syarikat tersebut menubuhkan ibu pejabat Kanadanya di Toronto pada 2024 sebagai pusat kejuruteraan, dan pekerja WonderFi akan menyertai pasukan sedia ada yang terdiri daripada lebih 140 orang staf di negara ini.

Setelah sepenuhnya direfleksikan dalam pelaporan, basis pengguna dan aset penitipan WonderFi dijangka akan menyumbang kepada metrik platform keseluruhan Robinhood, memperkuat kedudukannya sebagai penyedia kripto pelbagai pasaran. Berbeza dengan pertumbuhan organik, ekspansi ini mencerminkan kombinasi skala yang didorong oleh akuisisi dan diversifikasi geografi.

Platform Kripto Robinhood: Apa yang Ditawarkan dan Di Mana Ia Berada

Tawaran kripto Robinhood direka khas untuk pelabur runcit yang menginginkan pengalaman yang mudah dan boleh diakses. Platfom ini semasa ini menyokong kira-kira 40 hingga 50 kripto di AS, berfokus pada aset-aset dengan kapitalisasi pasaran yang mapan, kejelasan peraturan, dan likuiditi yang kuat. Di EU, pilihan ini diperluaskan kepada lebih 65 aset.

Strategi pemilihan aset mencerminkan falsafah lebih luas Robinhood: mengutamakan aksesibiliti dan pematuhan berbanding kelengkapan. Platform ini tidak menyenaraikan banyak token baru, projek DeFi, atau altcoin sempit. Untuk pengguna yang ingin memperdagangkan pelbagai aset di semua peringkat kapitalisasi pasaran, ini merupakan kekangan sebenar.

Berkenaan dengan yuran, Robinhood mengiklankan perniagaan kripto tanpa komisen. Secara amnya, platform ini menghasilkan pendapatan melalui tambahan spread, perbezaan antara harga beli dan harga jual yang ditunjukkan kepada pengguna. Spread ini biasanya berkisar antara 0.5 hingga 2% bergantung kepada keadaan pasaran dan aset tertentu. Semasa tempoh kemeruapan yang tinggi, spread boleh melebar, meningkatkan kos efektif sebuah perdagangan. Berbeza dengan banyak bursa, Robinhood tidak menawarkan diskaun yuran bertingkat kepada pedagang dengan volum tinggi.

Robinhood memperkenalkan sokongan penarikan kripto pada 2022, membenarkan pengguna memindahkan aset ke dompet luar atau bursa lain. Walau bagaimanapun, ciri-ciri pindah dan pentadbiran berbeza mengikut produk, dan pengguna yang memerlukan pergerakan kripto yang kerap atau fungsi dompet yang lebih canggih harus mengkaji had semasa platform sebelum menyimpan aset yang signifikan.

Bagaimana Robinhood Berbanding dengan Bursa Kripto Terkemuka

Memahami kedudukan Robinhood dalam pasaran memerlukan perbandingan langsung dengan platform utama lain. Berikut adalah bagaimana faktor-faktor utama sejajar:

Perbandingan ini menonjolkan keutamaan reka bentuk yang berbeza di antara platform. Robinhood berfokus pada pendaftaran yang disederhanakan dan kemudahan penggunaan, yang telah menyokong pertumbuhannya di kalangan pengguna runcit yang memasuki pasaran ekuiti dan kripto. Sebaliknya, platform seperti KuCoin dirangka untuk menyokong perniagaan yang lebih aktif, dengan pelbagai aset yang disenaraikan, jenis pesanan lanjutan, dan lapisan produk tambahan.

Untuk pengguna yang lebih berpengalaman dalam pasaran kripto, pilihan platform sering bergantung pada kedalaman akses. KuCoin menyediakan akses kepada pelbagai pilihan kripto bersama ciri-ciri seperti niaga hadapan, dagangan margin, dan produk hasil, disokong oleh struktur yuran bertingkat. Robinhood, sebaliknya, mengintegrasikan kripto dalam persekitaran pelbagai aset yang lebih luas yang merangkumi ekuiti dan pengurusan tunai, menawarkan pengalaman yang lebih terpadu tetapi kurang khusus.

Daripada berperanan secara serupa, dua platform ini mencerminkan pendekatan berbeza terhadap akses pasaran. Satu menekankan kesederhanaan dan aksesibilitas lintas-aset, sementara yang lain fokus pada kedalaman, fleksibiliti, dan pelbagai alat berasaskan kripto. Akibatnya, mereka cenderung menarik preferensi pengguna dan tahap pengalaman dagangan yang berbeza.

Apa yang Dijelaskan oleh Pertumbuhan Penyimpanan Robinhood terhadap Pasar Kripto pada 2026

Pengembangan Robinhood kepada $51 bilion aset kripto yang diuruskan mencerminkan perubahan yang dapat diukur dalam struktur pasaran, bukan hanya lonjakan jangka pendek dalam aktiviti. Pada 2026, pertumbuhan pengurusan di kalangan platform utama semakin berkaitan dengan penyertaan pengguna dan pengekalan aset yang berterusan, bukan semata-mata volum dagangan. 

Ini menunjukkan bahawa sebahagian pelabur runcit kini memperlakukan aset digital sebagai sebahagian daripada alokasi portofolio jangka panjang, selari dengan tren lebih luas yang dilihat di pasaran yang diatur di AS dan Eropah.

Data tersebut juga menonjolkan peranan semakin meningkatnya platform pelbagai aset dalam pengagihan kripto. Model Robinhood mengintegrasikan kripto bersama saham dan produk tunai, menjadikan aset digital lebih mudah diakses dalam kerangka pelaburan yang sudah dikenali.

 Pendekatan ini berbeza daripada bursa berasaskan kripto, yang mengutamakan kedalaman akses pasaran dan fungsi lanjutan. Kehidupan bersama model-model ini menunjukkan bahawa pengambilan sedang meluas di kalangan pelbagai segmen pengguna, bukan hanya bermuara pada satu jenis platform.

Dari perspektif struktur, sebahagian pertumbuhan perkhidmatan penyimpanan Robinhood berkaitan dengan pengambilalihan dan ekspansi antarabangsa. Integrasi Bitstamp dan penambahan berencana WonderFi memperkenalkan pangsa pengguna baru, lesen peraturan, dan infrastruktur institusi ke dalam ekosistemnya. Ini mencerminkan corak industri yang lebih luas pada 2026 di mana skala semakin dicapai melalui konsolidasi dan pelbagai geografi, bukan semata-mata melalui pertumbuhan organik.

Akhirnya, peningkatan aset yang diuruskan memperkuat kepentingan penyedia penjagaan dalam lapisan infrastruktur pasaran kripto. Sebagai modal yang lebih banyak memasuki ruang ini, penyimpanan yang selamat, pematuhan peraturan, dan transparansi operasi menjadi pembez utama. Dalam konteks ini, penjagaan bukan sekadar fungsi pasif. Ia adalah isyarat kredibiliti platform, kepercayaan pengguna, dan kedudukan jangka panjang dalam pasaran global yang semakin diatur dan kompetitif.

Perjalanan Robinhood dalam urusan penyimpanan kripto pada akhirnya mencerminkan pasaran yang semakin terstruktur, semakin diatur, dan semakin terintegrasi ke dalam perbankan utama. Pertumbuhan pada skala ini tidak lagi didefinisikan oleh siklus perdagangan terpisah, tetapi oleh bagaimana platform menarik, mempertahankan, dan melindungi modal seiring waktu. Dalam konteks itu, aset yang disimpan berfungsi sebagai ukuran praktis bagi keyakinan pengguna dan daya tahan platform.

Pada masa yang sama, landskap persaingan kekal berbeza berbanding konvergen. Platform pelbagai aset dan bursa berasaskan kripto terus berkembang mengikut jalan yang berbeza, masing-masing menangani keperluan pengguna dan tahap penyertaan pasaran yang tertentu. Perbezaan ini menunjukkan bahawa fasa seterusnya pengambilan tidak akan didorong oleh satu model dominan, tetapi oleh ekosistem platform yang menawarkan tahap akses, kompleksiti, dan integrasi kewangan yang berbeza.

Melihat ke depan, arah penyimpanan kripto kemungkinan akan dibentuk oleh kejelasan peraturan, keterlibatan institusi, dan konsolidasi platform yang berterusan di seluruh wilayah. Seiring perkembangan kekuatan-kekuatan ini, kemampuan untuk menggabungkan infrastruktur yang selamat dengan keterlibatan pengguna yang konsisten akan menentukan platform mana yang kekal relevan. Pertumbuhan Robinhood adalah satu contoh perubahan ini, tetapi implikasi yang lebih luas jelas: penyimpanan menjadi tiang utama dalam bagaimana nilai disimpan, diukur, dan dipercayai dalam ekonomi aset digital.

Soalan Lazim

Apa maksud “aset kripto di bawah penjagaan”?

Aset kripto di bawah pengawasan (AUC) merujuk kepada jumlah nilai aset digital yang dipegang dan dilindungi oleh platform atas nama penggunanya. Ia mencerminkan kedua-dua deposit pengguna dan pergerakan harga pasaran, dan biasa digunakan untuk mengukur skala dan kepercayaan platform.

Bagaimana Robinhood mencapai $51 bilion aset kripto di bawah pengurusan?

Pertumbuhan Robinhood kepada $51 bilion didorong oleh kombinasi faktor-faktor, termasuk pemulihan kondisi pasaran kripto selepas 2022, penyertaan runcit yang mantap, aliran deposit bersih, peningkatan senarai kripto, dan kesan akuisisi seperti Bitstamp.

Adakah pergerakan harga kripto mempengaruhi aset yang berada di bawah pengawasan? 

Ya. Kerana aset yang dipegang di bawah pengawasan diukur dalam sebutan USD, ia meningkat apabila harga kripto naik dan menurun apabila harga turun, walaupun bilangan aset yang dipegang oleh pengguna tidak berubah.

Bagaimanakah Robinhood berbanding dengan bursa kripto seperti KuCoin atau Binance?

Robinhood berfokus pada kesederhanaan dan kemudahan penggunaan dengan pilihan terhadap kripto utama dan model yuran berdasarkan spread. Sebaliknya, platform seperti KuCoin atau Binance menawarkan pelbagai aset yang lebih luas, yuran dagangan yang lebih rendah, dan ciri-ciri lanjutan seperti niaga hadapan, dagangan margin, dan staking.

Apa yang disignalkan oleh pertumbuhan perkhidmatan penyimpanan kripto Robinhood kepada pasaran?

Ia menunjukkan peralihan ke arah penyimpanan jangka panjang dan pengambilan yang lebih luas terhadap aset digital dalam pelbagai portfolio. Ia juga menekankan kepentingan yang semakin meningkat terhadap penyimpanan, peraturan, dan kepercayaan platform sebagai faktor utama yang membentuk pasaran kripto pada 2026.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.