KuCoin
Log masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Tips and Tricks
Perincian
img

Penerangan Pemakluman Pemeteraian UNIfication Uniswap: Bagaimana Pembakaran $596M UNI Menyusun Semula Nilai Token pada 2026

2025/12/29 08:54:02

Sesuai Selera

I. Ulasan Acara: Dari Sokongan 99.9% ke "Lubang Hitam" 100 Juta Token

Pada 25 Disember 2025, komuniti Uniswap melalui "PENYATUAN" cadangan pentadbiran dengan majoriti yang mengejutkan sebanyak 125,342,017 undi menyokong berbanding hanya 742 menentang. Pada 28 Disember, selepas dua hari kunci masa on-chain, pegawai Uniswap melaksanakan tindakan berikut:
  • Kesan Pembakaran Token yang Besar terhadap Harga UNI: Kekayaan protokol diperoleh 100 juta UNI (seramai 10% daripada bekalan keseluruhan) dan menghantarkannya ke alamat mati untuk pemusnahan kekal. Berdasarkan harga purata $5.96 pada masa itu, the nilai token Uniswap yang dibakar telah mencapai $596 juta.
  • Logik Penggantungan Retroaktif100 juta token ini tidak dipilih secara rawak. Nombor tersebut mewakili "jumlah belian semula teori" yang disimulasikan berdasarkan yuran yang sepatutnya dijana oleh protokol sekiranya suis yuran telah aktif sejak permulaannya, bertujuan untuk menggantikan pemegang jangka panjang atas nilai yang terlepas selama bertahun-tahun.
  • Pemangkinan Yuran ProtokolSuis yuran protokol bagi Uniswap v2 dan beberapa kuil v3 utama secara rasmi diaktifkan, menyebabkan kenaikan tajam dalam harga pasaran UNI setelah pengumuman tersebut.
 

II. Kajian Mendalam: Bagaimana Cadangan Pengekalan UNIfication Menyusun Semula Aliran Nilai

Selama bertahun-tahun, UNI sering dikritik sebagai "token pentadbiran tanpa nilai" kerana semua yuran yang dijana oleh protokol mengalir secara eksklusif kepada Pemangkong Kecairan (LPs). Inti dari perubahan ini terletak pada menghubungkan secara langsung kegunaan protokol ke kekurangan token.

  1. Pengendalian Terperinci Yuran Protokol

Di bawah piawaian baru, logik pengagihan yuran Uniswap telah berubah secara asas, yang sangat penting untuk mana-mana Analisis Pendapatan Pemegangan dan Staking Jangka Panjang Uniswap:
  • Uniswap v2Dalam yuran dagangan tetap 0.3%, kongsi LP telah dikurangkan kepada 0.25%, dengan baki 0.05% telah ditangkap sebagai yuran protokol untuk pembelian semula dan pembakaran UNI.
  • Uniswap v3Sistem pengekstrakan berlapis telah dilaksanakan. Untuk talian berkadar rendah (0.01%–0.05%), protokol menangkap 25% daripada pendapatan LP; untuk talian berkemungkinan tinggi (0.3%–1%), protokol menangkap 16.7%.

  1. Yuran Antara Muka Ditetapkan Kepada Sifar: Kembali Ke Asas Infrastruktur

Untuk memperluaskan lagi pasaran, Uniswap Labs mengumumkan bahawa yuran antara muka web dan aplikasi telah ditetapkan kepada sifarIni bermakna kos yang lebih rendah untuk pengguna, manakala pendapatan protokol kini bergantung sepenuhnya kepada kuili cecair asas. Strategi "protokol-lebih-dahulu" ini bertujuan untuk menubuhkan Uniswap sebagai asas cecair asas bagi dunia Web3.
 

III. Enjin Deflasi On-Chain: Sinergi TokenJar dan Firepit

Perubahan ini bukan sahaja perubahan dalam nombor; ia adalah pelancaran perkhidmatan automatik mekanisme beli balik dan bakar berantai. Bagi pengguna yang sedang mencari untuk lacak kemajuan pembakaran token UNI secara langsung, memahami mekanisme asas adalah penting.
Sistem ini beroperasi melalui dua kontrak utama:
  • TokenJarIni bertindak sebagai "arkib senjata" di mana semua yuran protokol yang dikenakan daripada pasangan dagangan dikumpulkan.
  • Api KecilIni adalah alamat lubang hitam. Dana dalam TokenJar hanya boleh "dibuka kunci" atau digunakan dengan membakar nilai setara UNI.
Selain itu, rangkaian Layer 2 Uniswap, Unichaintelah disepadukan ke dalam sistem ini. Selepas menampung kos data Layer 1, pendapatan net sequencer Unichain juga akan sepenuhnya diperuntukkan untuk membakar UNI. Lintasan penghancuran berdimensi ganda ini secara besar-besaran mengoptimumkan Model tokenomics UNI untuk 2026.
 

IV. Pandangan 2026: Bagaimana Logik Pelaburan untuk UNI Telah Berubah?

Bagi pelabur yang memantau Ramalan harga Uniswap (UNI) 2026 dan nasihat pelaburan, pelaksanaan UNIfication menunjukkan bahawa aset DeFi klasik berpindah dari "kawalan kewangan spekulatif" kepada "aset produktif."

  1. Perubahan dalam Penilaian Penokong: Kedatangan Model PE

Bermula pada 2026, pelabur boleh menggunakan satu Model Price-to-Earnings (PE) untuk menganggarkan penilaian yang adil bagi UNI berdasarkan jumlah dagangan harian. Kini, dengan jumlah dagangan tahunan Uniswap melebihi $1 trilion, yuran protokol purata 0.05% boleh menghasilkan jumlah belian semula berjuta-juta dolar setiap tahun.

  1. Buka Kitaran dan Kesedaran Bekalan

Dalam sebuah perbandingan dari Jadual pengekasan token ZRO dan UNI untuk 2026walaupun UNI sudah berada dalam peredaran penuh, pembatalan satu masa sebanyak 100 juta token telah berkesan menetralisasi risiko inflasi di masa depan. Berbanding pesaing yang masih menghadapi pembukaan kunci yang berat, struktur bekalan UNI kini jauh lebih sihat.

  1. Unichain dan v4 Hook Premium

A analisis perbandingan antara uniswap v4 hooks berbanding yuran protokol v3 menunjukkan bahawa v4 akan membenarkan model yuran yang lebih fleksibel lagi melalui hook khusus. Inovasi-inovasi ini akan memberi UNI aliran pendapatan bukan transaksi yang konsisten, memperkuat lagi statusnya sebagai sebuah aset DeFi selamat dan deflasi.
 

V. Kesimpulan: "Kematangan" Kepada Saham Biru DeFi

Pembakaran 100 juta UNI bukanlah matlamat akhir, tetapi permulaan fasa kematangan Uniswap. Dengan mengurangkan yuran had depan kepada sifar, mengaktifkan pendapatan pada lapisan protokol, dan menubuhkan mekanisme pembakaran automatik, Uniswap sedang membuktikan bahawa ia boleh menangani isipadu yang besar sambil mencipta nilai sebenar, lestari untuk pemegang token.
Dalam landskap kripto 2026, UNI bukan lagi hanya simbol pentadbiran; ia adalah "lombong emas digital" yang menambah nilai dirinya sendiri seiring dengan pertumbuhan isipadu dagangan berantai global.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.