Pengundian Senat Akta CLARITY Gagal: Mengapa RUU Kripto Gagal dan Apa yang Akan Berlaku Seterusnya
Pengenalan
Bitcoin tidak memerlukan Undang-Undang CLARITY untuk terus berfungsi. Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy, menyampaikan argumen ini dalam satu baris apabila Senat pertama kali menangguhkan usul tersebut: “Bitcoin tidak memerlukan CLARITY. Amerika memerlukan kejelasan.” Selepas undi penutupan pada 15 September 2026 gagal dengan undi 49–50, Strategy mengulangi tesis yang sama: Bitcoin sudah memiliki kejelasan undang-undang dan peraturan di Amerika Syarikat.
Senat masih menghalang H.R. 3633, Akta Kejelasan Pasar Aset Digital. RUU ini memerlukan 60 undi untuk memulakan perbincangan. Ia tidak mendapat undi tersebut. Ini merupakan kemunduran bagi undang-undang struktur pasaran AS. Ia bukan penghujung pasaran kripto, dan bukan juga penetapan semula undang-undang bagi bitcoin.
Rumah telah meluluskan rang undang-undang itu 294–134 pada Julai 2025, menurut Congress.gov. Rangkaian, pasaran spot, dan perlakuan komoditi yang sedia ada tidak bergantung kepada undang-undang itu diluluskan minggu ini.
Apa itu Akta CLARITY dan Siapakah yang Benar-Benar Memerlukannya?
Akta CLARITY adalah undang-undang struktur pasaran AS untuk aset digital, bukan undang-undang kelangsungan hidup untuk bitcoin. Menurut Laporan Dewan 119-168 di Congress.gov, H.R. 3633 akan memberikan yurisdiksi kepada Komisi Perdagangan Niaga Hadapan atas komoditi digital dan mengekalkan Fokus Komisi Sekuriti dan Pertukaran pada kontrak pelaburan.
Pemisahan itu paling penting bagi penerbit token, bursa, broker, dan firma DeFi yang masih berada dalam zon kelabu. Ia kurang penting bagi bitcoin, yang selama ini dianggap sebagai komoditi oleh pengawal dan mahkamah AS, bukan sebagai sekuriti yang dikeluarkan baru-baru ini.
Laporan Rumah 119-168 menyatakan bahawa komoditi digital, seperti yang ditakrifkan dalam rang undang-undang tersebut, menyumbang kira-kira 70 peratus daripada kapitalisasi pasaran aset digital yang diperdagangkan hari ini. Bitcoin adalah aset terbesar di antara aset-aset tersebut. Laporan itu juga menyatakan bahawa pasaran komoditi digital masih kekurangan satu undang-undang persekutuan tunggal untuk pengungkapan pelanggan, pemisahan dana, dan pendaftaran perantara.
Saylor menyokong RUU itu untuk Amerika, bukan kerana protokol Bitcoin memerlukannya. Pada 31 Julai 2026, beliau mengatakan beliau menyokong kerja bersama parti untuk “mewujudkan peraturan yang jelas dan kekal, melindungi hak milik, mempromosikan inovasi, dan memperkuat pasaran modal Amerika,” kemudian menambah bahawa Bitcoin akan berjaya sama ada ada atau tiada undang-undang.
Dengan kata lain, CLARITY adalah undang-undang persaingan untuk pasaran modal AS. Ia bukan suis yang menghidupkan atau mematikan bitcoin.
Mengapakah Undang-Undang CLARITY Gagal dalam Undi Senat?
Rancangan undang-undang itu gagal kerana tidak mencapai 60 undi, dan bahkan tidak mendapat majoriti mudah. Parti Republik memegang 53 kerusi Senat. Semua 49 undi ya datang daripada Parti Republik. Tiada ahli Demokrat yang memberi undi untuk meneruskan.
Empat orang Republikan memberi suara tidak setuju: Susan Collins, Josh Hawley, Jerry Moran, dan Thom Tillis. Tillis memberi suara tidak setuju secara prosedural supaya boleh mengusulkan pertimbangan semula kemudian. Senator Chris Coons tidak memberi suara.
Peraturan 60 suara adalah kekangan yang mengikat. Majoriti super House pada 2025 dan perbincangan Jawatankuasa Perbankan Senat pada awal 2026 tidak dibawa ke lantai.
Bagaimana Peraturan Etika Merekaikan Koalisi?
Bahasa etika memecahkan koalisi terakhir. Demokrat ingin mengenakan had yang boleh ditegakkan terhadap simpanan kripto pejabat tinggi dan keluarga mereka semasa pejabat-pejabat tersebut menetapkan peraturan kripto. Republikan menambahkan teks etika akhir, termasuk peranan bagi peguam negara negeri. Beberapa perunding Demokrat masih mengatakan pakej itu meninggalkan simpanan sedia ada terlalu utuh.
Setelah perbincangan gagal pada hari pengundian, bahkan ahli Demokrat yang telah menghabiskan berbulan-bulan untuk draf tersebut memberi suara tidak. Itu mengakhiri perhitungannya.
Mengapakah bank memperjuangkan hadiah koin stabil?
Bank-bank menentang ganjaran peringkat platform terhadap baki koin stabil. Undang-Undang GENIUS sudah membatasi imbal hasil yang dibayar secara langsung oleh penerbit. Kumpulan perbankan berhujah bahawa ganjaran bursa masih boleh menarik deposit daripada pemberi pinjaman komuniti.
Pertarungan itu menggerakkan undi Republikan serta Demokrat. Hawley dan Moran dikaitkan dengan kebimbangan berkenaan bank komuniti. Undang-undang struktur pasaran yang menentang bank melawan platform kripto sukar diluluskan di Senat.
Mengapa Bitcoin Tidak Memerlukan Akta CLARITY, Menurut Michael Saylor?
Bitcoin tidak memerlukan Akta CLARITY kerana status undang-undangnya, reka bentuk moneter, dan infrastruktur pasarnya sudah wujud tanpa undang-undang itu. Garis Saylor pada 7 Ogos 2026 — “Bitcoin tidak memerlukan CLARITY. Amerika memerlukan kejelasan” — memisahkan aset itu dari yurisdiksi.
Selepas undian 15 September, Strategy menyatakan bahawa bitcoin telah memiliki kejelasan undang-undang dan peraturan di Amerika Syarikat selama bertahun-tahun. Saylor juga memuatkan bahawa satu-satunya kejelasan yang diperlukan pelabur ialah bitcoin. Komen-komen itu sejalan dengan tesis panjangnya: bitcoin adalah komoditi dengan bekalan tetap 21 juta, dan rangkaian terus menghasilkan blok sama ada Kongres menulis judul baru atau tidak.
Kedudukan strategi itu membuat titik itu menjadi nyata. Menurut pengungkapan syarikat yang dikutip selepas undian, Strategy memegang 845,050 BTC dengan kos purata hampir $75,412 setiap koin. Strategi perbendaharaan itu dibina di bawah undang-undang AS semasa, perlakuan komoditi, peraturan perakaunan, dan pengungkapan pasaran awam — bukan di bawah H.R. 3633.
Saylor juga berkata bahawa orang Amerika tidak memerlukan lesen untuk membincangkan, menganjurkan, atau merekomendasikan bitcoin, kerana bitcoin adalah komoditi, bukan keselamatan. Penipuan dan manipulasi masih haram. Penganjuran tidak. Itu adalah undang-undang sedia ada, bukan undang-undang yang sedang ditunggu.
Mengapakah undian yang gagal bukan akhir kepada pasaran kripto?
Undian yang gagal bukanlah akhir pasaran kripto kerana perniagaan, penyelesaian, koin stabil, dan pembuatan peraturan agensi berterusan tanpa undang-undang baharu. Pasaran menjual pada headline, kemudian perlu menentukan harga bagi penundaan bukan larangan.
Bitcoin turun selepas keputusan itu, dan ekuiti yang berkaitan dengan kripto bergerak lebih tajam berbanding asas aset. Itu adalah corak biasa apabila risiko Washington menghantam perantara yang disenaraikan terlebih dahulu. Coinbase, Strategy, dan saham berkaitan menunjukkan penjadualan ekspansi senarai harga dan pematuhan lebih langsung berbanding protokol Bitcoin.
Akta GENIUS masih undang-undang bagi penerbitan koin stabil pembayaran. Bursa masih boleh menyenaraikan aset. SEC dan CFTC masih mempunyai kuasa. CEO Coinbase, Brian Armstrong, berkata sebelum pengundian bahawa penerbitan peraturan agensi boleh memberikan kejelasan peraturan walaupun rang undang-undang itu gagal.
Ripple membuat titik selari untuk XRP selepas pengundian, dengan merujuk kepada keputusan mahkamah persekutuan tahun 2023 dan tafsiran bersama agensi kemudian. Aset yang berbeza mempunyai fail undang-undang yang berbeza. Mesej umum daripada syarikat-syarikat besar adalah sama: satu kekalahan prosedural Senat tidak mengubah undang-undang kes yang sedia ada.
Tempat-tempat global juga terus beroperasi. Apabila Washington menghentikan sebuah undang-undang, aktiviti tidak terhenti. Ia terus berada di bursa-bursa, dalam ETF, dalam perbendaharaan korporat, dan dalam sistem lesen luar negara.
Apa yang Berlaku kepada Peraturan Kripto AS Sekarang?
Peraturan kini berpindah balik kepada agensi. SEC dan CFTC masih boleh menulis peraturan, mengawasi perantara, dan mentakrif kategori token di bawah undang-undang keselamatan dan komoditi yang sedia ada.
Menurut produk Perkhidmatan Penyelidikan Kongres September 2026 di Congress.gov, SEC telah mencadangkan kerangka “Peraturan Aset Kripto” dan menyatakan bahawa undang-undang masih merupakan jalan yang lebih kekal. Peraturan agensi boleh datang lebih pantas daripada undang-undang Senat yang memerlukan 60 undi. Mereka juga boleh dipinda oleh komisen masa depan atau diuji di mahkamah.
Syarikat yang paling memerlukan CLARITY — penerbit token, pasukan DeFi, dan platform yang mencari laluan pendaftaran federal tunggal — masih menghadapi ketidakpastian agensi ganda. Pemegang bitcoin menghadapi perubahan yang lebih sempit: kemeruapan headline dan perlambatan usaha AS untuk menjadi tempat utama bagi setiap produk aset digital.
Undang-undang negeri, pengawasan bank, dan peraturan anti-pencucian wang yang sedia ada juga tetap berkuat kuasa. Undang-undang yang gagal adalah tambahan, bukan seluruh tatanan undang-undang.
Bisakah Kongres Masih Menghidupkan Semula Undang-undang Struktur Pasaran?
Kongres boleh menghidupkan semula undang-undang struktur pasaran, tetapi teks September sudah habis secara politik. Tillis telah menyimpan gerakan untuk mempertimbangkan semula, jadi kepimpinan boleh cuba sekali lagi tanpa bermula daripada kalender kosong. Itu adalah prosedur, bukan koalisi baharu.
Draf kemudian masih memerlukan judul etika yang akan disokong oleh Demokrat, perjanjian ganjaran koin stabil yang akan diterima oleh bank, dan sekurang-kurangnya tujuh suara Demokrat jika Republikan kekal berhampiran 53 kerusi. Pilihan raya pertengahan tempoh boleh mengubah kawalan komite dan menulis semula peta itu.
Pembahagian House CFTC-SEC kemungkinan besar akan bertahan dalam draf masa depan. Etika, tanggungjawab DeFi, dan klausul persaingan bank adalah bahagian yang gagal. Perlakuan bitcoin sebagai komoditi adalah bahagian yang paling tidak diragukan.
Di Luar Berita Utama: Apa yang Dimaksud KuCoin 5.0 Bagi Anda
Berita pasaran bergerak pantas — tetapi tempat anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada Oktober ini, KuCoin melancarkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibina semula. Inilah apa yang benar-benar berubah untuk anda:
-
Satu akaun untuk segalanya. Platform lama memisahkan dana anda ke dalam akaun "spot", "margin", dan "niaga hadapan" yang berasingan dan mengharapkan anda memahami mengapa. Akaun Bersepadu KuCoin 5.0 menghilangkan semua itu — deposit sekali, dan semuanya tersedia secara langsung.
-
Saham, indeks, dan komoditi. KuCoin 5.0 mengembangkan diri melampaui kripto ke pasaran global. Apabila kripto bergerak mendatar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), anda boleh berpindah dalam beberapa minit tanpa perlu membuka akaun broker dan menunggu berhari-hari untuk saluran fiat.
-
Aset dunia nyata (RWA). Paparan yang ditokenkan terhadap aset tradisional seperti komoditi, secara langsung di akaun kripto anda. Salah satu segmen yang tumbuh paling pantas dalam kewangan global kini tidak lagi diperuntukkan khas untuk institusi — anda boleh mengaksesnya daripada baki yang sama yang anda gunakan untuk perdagangan.
-
Hasilkan sambil belajar. Belum bersedia untuk berdagang? KCUSD membolehkan koin stabil anda menghasilkan faedah harian yang auto-kompaun. Cara paling tenang untuk menjadikan deposit anda yang menganggur bekerja untuk mendapatkan hasil 4%.
-
Pembantu AI dalam bahasa yang mudah. Tanya soalan, dapatkan konteks pasaran, fahami apa yang anda lihat — terbina dalam platform, tiada jargon diperlukan.
-
Sebuah aplikasi yang tidak membanjiri. Lebih pantas, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan selepas tutorial.
-
Keselamatan yang boleh anda semak, bukan sekadar dipercayai. Entiti EU berlesen MiCAR, Proof of Reserves yang boleh anda semak sendiri, dan keselamatan bersijil antarabangsa (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
Cipta akaun anda dalam beberapa minit — dan mula di platform yang dibina untuk masa depan kripto, bukan tempat ia bermula.
Kesimpulan
Undang-undang CLARITY gagal dalam pemungutan suara penutupan di Senat pada 15 September 2026 dengan undi 49–50, jauh di bawah 60. Pertarungan etika, tekanan dari bank terhadap ganjaran koin stabil, dan filibuster menghentikan H.R. 3633 selepas Dewan meluluskannya dengan undi 294–134 pada Julai 2025, menurut Congress.gov.
Kerugian itu nyata bagi undang-undang struktur pasaran AS. Ia bukan satu kesimpulan mengenai bitcoin. Michael Saylor berkata bitcoin tidak memerlukan KELARAN, tetapi Amerika memerlukannya. Strategy kemudian menyatakan bahawa bitcoin telah memiliki kelaruan undang-undang dan peraturan di Amerika Syarikat selama bertahun-tahun. Rangkaian, perlakuan sebagai komoditi, ETF, dan perbendaharaan korporat sudah ada.
Pasaran kripto tidak berhenti apabila satu usul terhenti. Pembuatan peraturan agensi, undang-undang sedia ada seperti Akta GENIUS, keputusan mahkamah, dan tempat perniagaan global masih ada. Harga boleh bertindak balas kepada headline. Pasaran itu sendiri terus beroperasi.
Perhatikan SEC, CFTC, dan aliran produk. Kongres masa depan mungkin akan mencuba sekali lagi. Sehingga itu berlaku, peraturan bitcoin sendiri — penawaran tetap, penyelesaian terbuka, dan status komoditi — tetap menjadi kerangka paling jelas di pasaran.
Soalan Lazim
Adakah Michael Saylor mengatakan bahawa bitcoin memerlukan Undang-Undang CLARITY?
No. Saylor mengatakan bitcoin tidak memerlukan KELARAN dan bahawa Amerika memerlukan kejelasan untuk aset digital. Beliau juga mengatakan bitcoin akan berjaya sama ada dengan atau tanpa undang-undang.
Adakah undi gagal di Senat menjadikan bitcoin sebagai keselamatan?
No. Strategi dan Saylor telah menggambarkan bitcoin sebagai komoditi dengan kejelasan undang-undang dan peraturan AS yang sedia ada. Undian penutupan tidak mengubah semula pengelasan itu.
Adakah pasaran kripto berakhir kerana CLARITY gagal?
Tiada. Pasaran spot, ETF, koin stabil di bawah undang-undang sedia ada, dan pembuatan peraturan agensi berterusan. Undi itu menangguhkan satu undang-undang. Ia tidak menutup pasaran.
Mengapakah beberapa orang Republikan memberi undian tidak?
Kekhawatiran komuniti-bank mengenai ganjaran koin stabil dan keberatan dasar lain mendorong undian tidak daripada Republikan. Tillis juga memberi undian tidak untuk mempertahankan gerakan untuk mempertimbangkan semula.
Bisakah Kongres meluluskan undang-undang kripto baru kemudian?
Ya. Kepimpinan boleh mencuba semula selepas revisi atau selepas pilihan raya pertengahan penggal. Sebarang teks baharu masih memerlukan 60 undi di Senat kecuali ruangan itu mengubah peraturannya.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan, undang-undang, atau pelaburan. Sentiasa lakukan penyelidikan anda sendiri sebelum berinteraksi dengan aset digital.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.