Bagaimana Ekonomi Makro dan Pemain Institusi Menulis Semula Model Pendapatan Blok Rantai
Pengenalan
Teknologi blok rantai telah lama dianggap sebagai ekosistem yang terdesentralisasi dan digerakkan oleh komuniti yang beroperasi di luar sempadan kewangan tradisional. Menurut Laporan Pendapatan Blok Rantai 1kx tahunan kedua yang dikeluarkan pada Oktober 2026, aktiviti institusi dan pengambilan ekonomi yang lebih luas kini menyumbang 33% daripada jumlah pendapatan blok rantai, secara mendasar mengubah cara nilai mengalir melalui rangkaian aset digital. Memahami mekanik pendapatan ini adalah penting untuk menavigasi pasaran kripto moden.
Berapakah Pendapatan yang Dihasilkan oleh Institusi dan Ekonomi Lebih Luas dalam Blok Rantai?
Pengambilan oleh institusi dan integrasi ekonomi yang lebih luas kini menghasilkan sepertiga daripada jumlah pendapatan blok rantai, membuktikan bahawa penyertaan perniagaan tradisional telah menjadi tiang asas monetisasi web3. Menurut Laporan Pendapatan Blok Rantai 1kx Oktober 2026, pendapatan institusi dan ekonomi yang lebih luas mencapai 33% daripada jumlah pendapatan blok rantai pada suku ketiga, dengan projeksi sepanjang tahun tetap pada 30%.
Milestone ini mencerminkan perubahan struktur yang menjauh dari spekulasi ritel semata kepada infrastruktur kewangan yang berfokus pada kegunaan. Keterlibatan institusi—yang merangkumi operasi ETF, integrasi rangkaian kad, caj blok rantai, dan perkhidmatan klien institusi khas—mengambil bahagian 12% daripada jumlah pendapatan blok rantai sepanjang tiga suku pertama tahun 2026. Sementara itu, kes-kes penggunaan ekonomi yang lebih luas seperti tokenisasi aset dunia nyata (RWA), pembayaran di atas blok rantai, dan pasaran ramalan berkembang dengan pesat, menangkap 22% pendapatan blok rantai pada Q3 2026 untuk pertama kalinya melepasi infrastruktur blok rantai asas.
Apakah yang Mendorong Pertumbuhan Penerapan Ekonomi Luas Berbanding Infrastruktur?
Pengambilan ekonomi yang lebih luas mengatasi pendapatan infrastruktur kerana produk kewangan yang bersasarkan pengguna, aset yang ditokenkan, dan pasaran ramalan berdasarkan acara berkembang lebih pantas daripada lapisan rangkaian asas. Menurut data daripada laporan 1kx Oktober 2026, pendapatan daripada pengambilan ekonomi yang lebih luas meningkat 58% dari tahun ke tahun pada separuh pertama 2026, didorong terutamanya oleh aktiviti frekuensi tinggi di pasaran ramalan dan aset dunia nyata yang ditokenkan.
Pasaran ramalan muncul sebagai enjin pendapatan besar, dengan yuran meningkat 19 kali ganda dari tahun ke tahun sehingga melebihi $1.5 bilion pada Q3 2026 dengan jumlah volume yang diselesaikan sekitar $55 bilion, yang terkonsentrasi terutama di platform seperti Polymarket dan Kalshi. Secara serentak, perbelanjaan pada kad pembayaran aset digital meningkat tiga kali ganda dari tahun ke tahun kepada $3.4 bilion pada Q3 2026, yang didukung hampir sepenuhnya oleh rangkaian pemprosesan Visa. Saham yang ditokenisasi juga mengalami permintaan eksponen, dengan Robinhood Chain melampaui $13 bilion dalam volume Q3 2026—lebih daripada 70% daripadanya berlaku semasa bursa saham AS tradisional ditutup.
Bagaimana Syarikat Awam Memperluaskan Jejak Mereka dalam Ekosistem Blok Rantai?
Syarikat-syarikat yang diperdagangkan secara awam kini menangkap 16% daripada jumlah pendapatan blok rantai, menggandakan pangsa pasaran mereka dari 7% pada 2022 semasa raksasa-finance tradisional secara agresif membina kemampuan onchain. Menurut analisis 1kx Oktober 2026, enam entiti awam terbesar menyumbang kira-kira 60% daripada jumlah pendapatan blok rantai syarikat awam.
Pemain lama perbankan dan kewangan tradisional yang menghasilkan pendapatan onchain yang sedikit pada tiga tahun lalu kini berada di landasan untuk memperoleh $1 bilion daripada inisiatif aset digital. Alih-alih membina setiap protokol dari awal, institusi kewangan utama sedang melaksanakan pengambilan strategik untuk mengamankan bahagian pasaran. Contoh terkini yang disebutkan dalam industri termasuk pengambilan BVNK oleh Mastercard, pengambilan OpenZeppelin oleh S&P Global, pengambilan bitbank oleh SBI, dan pengembangan Zodia Custody oleh Standard Chartered.
| Kategori Metrik | 2022 Ukuran Pembanding | Data Laporan 2026 | Penggerak Pertumbuhan Utama |
| Saham Syarikat Awam | 7% daripada jumlah pendapatan | 16% daripada jumlah pendapatan | Entri kewangan tradisional dan akuisisi fintech strategik |
| Perkongsian Pendapatan Institusi | 6% (asas 2021) | 12% (Q3 YTD) | Struktur ETF, yuran rangkaian, dan perkhidmatan penyimpanan institusi |
| Perkongsian Ekonomi Lebih Luas | N/A (Segmen kecil) | 22% (puncak Q3) | Tokenisasi RWA, pasaran ramalan acara, dan perbelanjaan kad |
Mengapakah pendapatan institusi dan ekonomi yang lebih luas tahan terhadap penurunan pasaran?
Aliran pendapatan institusi dan ekonomi yang lebih luas menunjukkan ketahanan kerana ia memperoleh nilai daripada volum transaksi, perkhidmatan aset, dan utiliti tertokenisasi, bukan semata-mata peningkatan harga token mentah. Walaupun pendapatan blok rantai sepanjang tahun 2026 dijangka menetap hampir kepada $100 bilion—mewakili penurunan 28% daripada kira-kira $140 bilion pada 2025 seiring dengan koreksi harga aset digital—kecekapan pendapatan relatif terhadap jumlah kapitalisasi pasaran tetap rata.
Walaupun yuran pengurusan aset yang peka harga, pemegangan, dan staking mengalami pengecutan kecil, pemilik institusi menghasilkan $1.7 bilion (naik 10% berbanding tahun sebelumnya). Pencampuran sumber pendapatan memastikan bahawa rangkaian blok rantai berfungsi semakin seperti ekosistem korporat tradisional, di mana kegunaan operasi yang berterusan mengimbangi kemeruapan siklikal dalam penilaian token.
Bagaimana Token yang Membayar Dividen Berbanding Kripto Tradisional?
Protokol yang mendistribusikan pendapatan secara langsung kepada pemegang token telah mengungguli aset tradisional tanpa imbal hasil semasa konsolidasi pasaran, mencabar anggapan jangka panjang mengenai pengagihan portofolio kripto. Menurut data ujian belakang daripada indeks token dividen 1kx, protokol yang berkongsi nilai dengan pemegang token memberikan pulangan 82% sehingga 30 September 2026, jauh melebihi penurunan 5% Bitcoin dalam tempoh yang sama.
Perbezaan prestasi ini berasal dari rekod 283 protokol yang berjaya mendistribusikan arus tunai yang dihasilkan protokol kepada pemegang token pada Q3 2026. Seiring permintaan pelabur institusi terhadap hasil yang boleh diramalkan dan sokongan asas, bukan hanya keuntungan spekulatif semata-mata, ekonomi token berubah ke arah model yang berterusan dan didasarkan pada pendapatan.
Kesimpulan
Perkembangan pendapatan blok rantai daripada fenomena runcit berputar tertutup menjadi lapisan kewangan yang beraneka ragam dan disokong secara institusi menandakan titik balik dewasa bagi industri ini. Dengan syarikat awam menangkap 16% daripada jumlah pendapatan, pasaran ramalan yang berkembang melebihi bilion dalam isi padu, dan raksasa kewangan tradisional mengintegrasikan infrastruktur rangkaian, aset digital sangat erat berkaitan dengan ekonomi makro yang lebih luas. Walaupun jumlah pendapatan berfluktuasi seiring dengan harga aset, pertumbuhan asas kes-kes penggunaan dunia nyata menjamin bahawa teknologi blok rantai bukan lagi satu eksperimen terpisah, tetapi satu tiang kekal dalam kewangan global moden.
Soalan Lazim
Apa yang membentuk pendapatan institusi dalam ekosistem blok rantai?
Pendapatan institusi merangkumi pendapatan yang dihasilkan oleh institusi kewangan yang bertindak sebagai pemilik rangkaian—seperti yuran pengurusan ETF, yuran penyelesaian rangkaian kad, dan ganjaran validator—bersama-sama yuran yang dikutip daripada pelanggan institusi yang menggunakan perkhidmatan penjagaan, perantaraan, dan staking berstruktur.
Mengapa pengambilan ekonomi yang lebih luas mengatasi pendapatan infrastruktur blok rantai pada 2026?
Pendapatan ekonomi yang lebih luas melampaui infrastruktur kerana aplikasi yang berfokus kepada pengguna seperti tokenisasi aset dunia nyata, perbelanjaan kad pembayaran, dan pasaran ramalan acara berkembang lebih pantas daripada kapasiti rangkaian lapisan asas, menangkap 22% daripada jumlah pendapatan blok rantai pada Q3 2026.
Bagaimana pasaran ramalan menghasilkan pendapatan blok rantai tanpa pelacakan langsung di atas blok rantai?
Pasar ramalan menghasilkan yuran offchain dan mesin pemadanan yang besar daripada kontrak acara berisiko tinggi—seperti yang terdapat di Polymarket dan Kalshi—which mengumpulkan berbilion dolar dalam jumlah penyelesaian setiap kuartal dan diukur menggunakan penyedia analitik khas seperti Allium.
Apa itu indeks token yang membayar dividen?
Indeks token yang membayar dividen memantau protokol terdesentralisasi yang secara automatik mengagihkan sebahagian daripada pendapatan yuran atau keuntungan protokol kembali kepada pemegang token, berfungsi serupa dengan dividen saham korporat daripada bergantung semata-mata pada apresiasi modal.
Bagaimana institusi kewangan tradisional memasuki ruang pendapatan blok rantai?
Bank-bank tradisional dan pemain lama perbankan sedang menangkap pendapatan blok rantai secara organik melalui meja aset digital dalaman dan secara tidak organik melalui pengambilan korporat besar, seperti mengambil alih penyedia penjagaan terkemuka, firma tokenisasi, dan pembangun infrastruktur pematuhan.
Penafian
Maklumat pasaran umum ini, yang mungkin berasal dari sumber pihak ketiga, komersial, atau disponsori, disediakan semata-mata untuk rujukan dan tujuan pendidikan dan tidak merupakan nasihat kewangan atau pelaburan, tawaran, ajakan, atau jaminan. Kami menolak tanggungjawab atas ketepatan, kelengkapan, kebolehpercayaan, dan sebarang kerugian yang timbul. Pelaburan/dagangan berisiko; prestasi lepas tidak menjamin keputusan masa depan. Pengguna harus menyelidik, menilai dengan bijak, dan mengambil tanggungjawab penuh. Untuk butiran lanjut, sila rujuk Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko KuCoin.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.