Pembekalan RLUSD Ripple mencapai rekod $2.44 bilion: Mengapa ethereum mengatasi XRPL

Pembekalan RLUSD Ripple mencapai rekod $2.44 bilion: Mengapa ethereum mengatasi XRPL

Gambar Khusus
Sektor aset digital telah mengalami perubahan ketara dalam kelancaran koin stabil dan strategi penerbit. Koin stabil yang diperuntukkan perniagaan dan dipegang kepada dolar milik Ripple, Ripple USD (RLUSD), mencatat jumlah edaran beredar melebihi $2.44 bilion. Walaupun pertumbuhan keseluruhan menunjukkan peningkatan penggunaan di kalangan meja perdagangan institusi dan pihak lawan institusi, pengagihan dalaman antara dua blok rantai yang disokong secara asli menceritakan kisah yang lebih ketara.
 
Secara sejarah, XRP Ledger (XRPL) mempertahankan bahagian terbesar likuiditi RLUSD selepas pelancaran awal aset tersebut. Namun, data atas rantai mengesahkan bahawa Ethereum (ERC-20) telah melampaui XRPL dalam jumlah peredaran RLUSD. Ethereum kini menyumbang lebih daripada separuh keseluruhan jumlah yang beredar.
 
Artikel ini mengkaji metrik yang boleh disahkan di atas rantai di sebalik ekspansi RLUSD sebanyak $2.44 bilion, menilai sebab-sebab struktur dan ekonomi di sebalik kenaikan ethereum berbanding XRPL, serta menggariskan implikasi yang lebih luas terhadap Ripple, likuiditi lintas rantai, dan sektor koin stabil yang kompetitif.
 

Poin Utama

  • Ripple USD (RLUSD) mencapai jumlah edaran tertinggi sepanjang masa sebanyak $2.44 bilion, dengan peningkatan melebihi 40% dalam tempoh 30 hari.
  • RLUSD berbaskan ethereum (ERC-20) kini mewakili kira-kira 56.5% ($1.38 bilion) daripada jumlah pasaran, melebihi bahagian XRP Ledger (XRPL) sebanyak 43.5% ($1.05 bilion).
  • Purata keseimbangan dompet RLUSD ethereum berada pada kira-kira $106,000, didorong oleh pengurusan perbendaharaan institusi dan pelaksanaan kewangan terdesentralisasi (DeFi), berbanding $15,000 di XRPL.
  • Kecekapan modal ethereum dan integrasi pasaran wang, seperti lebih daripada $330 juta yang disetorkan ke Aave, telah menjadi katalis utama untuk penerbitan ERC-20.
 

Pengembangan RLUSD kepada $2.44 bilion

Pertumbuhan RLUSD sepanjang suku ketiga telah melampaui beberapa pesaing koin stabil wilayah dan menengah yang telah mapan. Pada pertengahan Ogos, jumlah edaran beredar berada hampir pada $1.72 bilion. Dalam empat minggu seterusnya, pencetakan bersih berterusan mendorong kapitalisasi pasaran aset melebihi $2.44 bilion, yang mewakili aliran modal bersih sebanyak kira-kira $720 juta.
 
Dari jumlah pasaran beredar sebanyak $2.44 bilion, ethereum mengendalikan kira-kira $1.38 bilion (56.5%), manakala XRP Ledger menyumbang $1.05 bilion (43.5%). Pemecahan ini sebahagian besarnya tidak seimbang. Sementara XRPL mengalami pengekalan yang stabil dan penerbitan bersih yang sederhana, ethereum menyerap sebahagian besar permintaan pencetakan baharu daripada peserta pasaran institusi.
 

Dinamik Penerbitan Bersih

Penerbitan koin stabil biasanya mengikuti pengagihan modal oleh perantara institusi, penyedia likuiditi, dan pengurus perbendaharaan. Apabila peserta yang diberi kuasa menghantar simpanan wang fiat ke akaun penjaga yang ditetapkan oleh Ripple, mereka menentukan rantai penyelesaian untuk pencetakan.
 
Dalam 60 hari terakhir:
  • Pengeluaran Ethereum: Diperluas lebih daripada 90%, menyerap lebih daripada $650 juta dalam token yang baru dicetak.
 
  • Penerbitan XRPL: Mengekalkan pertumbuhan sederhana, meningkat sebanyak peratusan tunggal rendah, sementara jumlah alamat dompet terus meningkat.
 
Perbezaan operasi ini menunjukkan bahawa walaupun penciptaan alamat peribadi masih tersebar, alokator modal berskala besar menunjukkan kecenderungan kepada pelaksanaan ERC-20.
 

Ethereum vs. XRPL: Analisis Metrik Atas Rantaian

Perbandingan terperinci mengenai agihan RLUSD di kedua-dua rangkaian menunjukkan profil operasi yang berbeza. Dua buku besar ini melayani segmen pasaran yang berbeza secara fungsional di dalam ekosistem aset digital.
 

Perbandingan Metrik On-Chain

Metrik Ethereum (ERC-20) XRP Ledger (XRPL)
Jumlahedar ~$1,38 bilion ~$1.05 bilion
Perkongsian Bekalan (%) ~56.5% ~43.5%
Baki Purata Setiap Alamat ~$106,000 ~$15,000
Agihan Dompet Aktif Terkumpul (~13,000 alamat) Luas (>69,000 alamat)
Utiliti Utama Peminjaman DeFi, Pengoptimuman Hasil, Kolam DEX Penyelesaian, Penghantaran Silang Sempadan, Gerbang Perusahaan
Alokasi Protokol Teratas Aave, Curve, Balancer Native DEX, Dompet Penyimpanan Perusahaan
 

Pembagian Dompet dan Kepadatan Modal

Perbezaan dalam keseimbangan dompet purata menggambarkan perpecahan struktur antara dua rangkaian:
 
Baki Kepadatan Tinggi Ethereum: Dengan baki purata dompet sekitar $106,000, ERC-20 RLUSD menunjukkan kepekatan tinggi di kalangan pengekalan perniagaan, pembuat pasaran bukan bank, dan kontrak pembuat pasaran automatik institusi (AMM).
 
Jejak Tersebar XRPL: XRPL mengendalikan lebih daripada 69,000 dompet unik yang memegang RLUSD, tetapi baki puratanya kira-kira $15,000. Konfigurasi ini selari dengan integrasi pembayaran, penghalaan transaksi runcit dan UKM, serta gerbang buku besar asli di mana saiz pindahan individu lebih rendah, tetapi frekuensi transaksi tetap reguler.
 

Penggerak Utama Di Sebalik Kedudukan Unggul Ethereum

Mengapa pencetakan institusional berpindah ke Ethereum, walaupun XRPL merupakan buku besar utama Ripple dengan yuran transaksi yang lebih rendah dan penyelesaian blok yang lebih pantas? Empat faktor utama menjelaskan perubahan ini.
 

Komposabiliti DeFi dan Penghasilan Hasil

Kelebihan utama ekosistem ethereum tetaplah komposabilitas keuangannya. Koin stabil di ethereum boleh segera diintegrasikan ke dalam pasaran kredit terdesentralisasi yang matang, fasilitat pinjaman yang dijamin, dan pengoptimum hasil automatik.
 
  • Integrasi Pasar Wang: Data atas rantai menunjukkan bahawa protokol pinjaman terdesentralisasi Aave sahaja memegang lebih daripada $330 juta dalam likuiditi RLUSD yang didepositkan. Pemberi boleh menyediakan RLUSD sebagai jaminan atau mendapat faedah pinjaman berubah-ubah daripada permintaan peminjam.
 
  • Kedalaman Likuiditi Sekunder: Kolam likuiditi bursa terdesentralisasi (DEX) di Uniswap dan Curve membolehkan penyesuaian semula tanpa slippage antara RLUSD, USDC, dan USDT.
 
  • Ceruk Hasil XRPL: Walaupun XRPL menampilkan Buku Pesanan Pusat Terpusat (CLOB) dan enjin Automated Market Maker (AMM), ia sekarang tidak mempunyai ekosistem setara pasaran pinjaman terdesentralisasi yang terbuka, tanpa jaminan atau berlebihan jaminan yang mampu menyerap modal berjumlah ratusan juta dolar yang mencari hasil.
 

Infrastruktur Institusi dan Pemadanan EVM

Kebanyakan meja perniagaan institusi, pembuat pasaran kuantitatif, dan broker utama telah membina sistem belakang mereka di sekitar Mesin Virtual Ethereum (EVM).
 
Pihak penyimpan institusi (seperti Fireblocks, Anchorage Digital, dan Copper) menyediakan sokongan asli pada hari pertama untuk kontrak pintar ERC-20 standard. Walaupun banyak yang menyokong XRPL, alur kerja untuk penyebaran token secara programatik, pindah programatik, dan prosedur komputasi pelbagai pihak (MPC) sering dioptimakan untuk persekitaran EVM.
 
Penghantaran terus di atas ethereum menghilangkan risiko jambatan. Institusi besar biasanya mengelakkan pembungkusan atau perpindahan aset antara lapisan yang berbeza apabila penerbitan token asli tersedia di rantai utama operasi mereka.
 

Kecekapan Modal Melebihi Kos Transaksi

Kos transaksi di XRPL adalah sebahagian kecil daripada sesen, manakala bayaran gas ethereum berubah-ubah mengikut kepadatan rangkaian. Untuk transaksi kecil, XRPL adalah unggul secara teknikal dan ekonomi.
 
Namun, bagi peserta institusi yang menggerakkan alokasi sebanyak $5 juta hingga $50 juta setiap transaksi, caj asas Ethereum sebanyak $2 hingga $15 adalah tidak signifikan berbanding kecekapan modal yang diperoleh. Kemampuan untuk melaburkan modal ke dalam kolam likuiditi yang dalam tanpa melalui jambatan sekunder melebihi keuntungan pengurangan kos transaksi dalam persekitaran caj rendah.
 

Memahami Ripple USD (RLUSD): Arkitektur dan Kepatuhan

Untuk menilai kelestarian jangka panjang, perlu untuk mengkaji kerangka peraturan dan operasi di bawah mana RLUSD beroperasi.
 
RLUSD dikeluarkan di bawah piagam syarikat amanah piawai yang dikeluarkan oleh Jabatan Perkhidmatan Kewangan Negeri New York (NYDFS), meletakkannya dalam kategori kepatuhan ketat bersama penerbit seperti Paxos dan Gemini. Struktur asasnya bergantung kepada tiga tiang operasi utama:
 
  1. Komposisi Simpanan: Setiap token RLUSD yang beredar disokong 1:1 oleh simpanan yang dinyatakan dalam dolar, yang terdiri daripada simpanan tunai dolar AS fizikal, tijarah perbendaharaan AS jangka pendek, dan setara tunai.
 
  1. Pengesahan Berasingan: Pengesahan simpanan bulanan dijalankan oleh firma akauntan pihak ketiga yang berasingan untuk mengesahkan bahawa jumlah liabiliti yang belum dibayar tidak pernah melebihi aset simpanan yang dipegang dalam akaun terpisah.
 
  1. Ciri-ciri Kepatuhan Perusahaan: Pelaksanaan kontrak pintar di kedua-dua ethereum dan XRPL termasuk langkah-langkah keselamatan peraturan berprogram, termasuk pembekuan baki dan kemampuan pemulihan pentadbir yang mematuhi arahan penegakan undang-undang.
 

Strategi Reka Bentuk Dual-Chain

Objektif rekaan Ripple bukanlah untuk menggantikan XRPL, tetapi untuk membina piawaian pelbagai rantai. Dengan menghantar versi asli kedua-dua rangkaian, Ripple mengekalkan jejak yang fleksibel:
 
  • Penghantaran XRPL: Beroperasi sebagai aset penjajaran yang cekap untuk pembayaran lintas sempadan, gaji korporat wilayah, dan penghantaran institusi melalui RippleNet.
 
  • Penghantaran Ethereum: Beroperasi sebagai aset likuiditi terbuka yang direka untuk margin bursa, penyelesaian OTC, dan protokol kredit tanpa kebenaran di atas rantai.
 

Implikasi Pasar: Landskap Kompetitif Koin Stabil

Tekanan Persaingan terhadap Penerbit yang Sedia Ada

Selama bertahun-tahun, kelas koin stabil yang patuh dan diatur telah didominasi oleh USDC milik Circle, dengan USDT milik Tether menguasai volum luar negara di luar AS. Pertumbuhan RLUSD yang mencapai miliaran dolar menunjukkan bahawa permintaan pasaran terhadap alternatif yang diatur masih tinggi, terutamanya di kalangan institusi yang mencari pelbagai pihak lawan.
 
Walaupun kapitalisasi pasaran RLUSD masih di bawah USDC dan USDT, pengambilan pantasnya menunjukkan bahawa status berteratur dan rangkaian perniagaan yang telah mapan membolehkan peserta baharu memperoleh pangsa pasaran yang signifikan tanpa bergantung semata-mata pada insentif runcit spekulatif.
 

Arah Strategik untuk XRP Ledger

Ethereum menangkap 56.5% daripada isi padu RLUSD membawa pengesahan dan cabaran strategik kepada ekosistem XRPL:
 
  • Pengesahan: Ia menunjukkan bahawa ekosistem produk Ripple adalah pragmatis. Syarikat ini bersedia untuk menemui modal institusi di tempat ia sudah berada, bukan memaksa modal secara eksklusif ke atas blok rantai miliknya sendiri.
 
  • Cabaran: Ia menekankan keperluan untuk membangun kepadanan EVM berprestasi tinggi untuk XRPL. Pembangunan dan integrasi sidechain EVM XRPL akan sangat penting jika buku besar bermaksud untuk menangkap dan mengekalkan modal kredit terdesentralisasi dan yang menghasilkan imbal hasil yang kini berakhir di ethereum.
 

Kesimpulan

Kenaikan RLUSD Ripple melebihi $2.44 bilion dalam jumlah edaran menegaskan integrasi pasaran yang semakin meningkat bagi koin stabil yang mematuhi peraturan. Lebih penting lagi, penggantian XRPL oleh ethereum sebagai rangkaian utama penghantar menunjukkan bagaimana likuiditi asas, komposabiliti kewangan, dan infrastruktur EVM institusi tetap menjadi penentu dalam pembahagian modal.
 
Sementara XRP Ledger terus menjadi asas bagi transaksi penyelesaian dan pembayaran dengan overheard yang lebih rendah, ethereum telah muncul sebagai penyimpan nilai dan platform operasi utama bagi pemegang institusi RLUSD. Seiring dengan kedewasaan ruang koin stabil, dinamik antara kecekapan kos rangkaian dan kegunaan modal akan kekal menjadi fokus utama di mana likuiditi digital terkonsolidasi.
 

🔥 Di Luar Berita Utama: Apa yang Dimaksud dengan KuCoin 5.0 untuk Anda

Berita pasaran bergerak pantas — tetapi tempat anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada Oktober ini, KuCoin melancarkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibina semula. Inilah apa yang benar-benar berubah untuk anda:
 
  • Satu akaun untuk segalanya. Platform lama memisahkan dana anda ke dalam akaun "spot", "margin", dan "futures" yang berasingan dan mengharapkan anda memahami mengapa. Akaun Bersepadu kuCoin 5.0 menghilangkan semua itu — deposit sekali sahaja, dan semuanya tersedia secara langsung.
  • Saham, indeks, dan komoditi. KuCoin 5.0 mengembangkan diri melampaui kripto ke pasaran global. Apabila kripto bergerak mendatar dan ekuitas meningkat (atau sebaliknya), anda boleh berpindah dalam minit tanpa perlu membuka akaun broker dan menunggu berhari-hari untuk saluran fiat.
  • Aset dunia nyata (RWA). Paparan yang ditokenkan terhadap aset tradisional seperti komoditi, tepat di akaun kripto anda. Salah satu segmen yang tumbuh paling pantas dalam kewangan global kini tidak lagi disediakan khas untuk institusi — anda boleh mengaksesnya daripada baki yang sama yang anda gunakan untuk perdagangan.
  • Hasilkan sambil belajar. Belum bersedia untuk berdagang? KCUSD membolehkan koin stabil anda menghasilkan faedah harian yang auto-kompaun. Cara paling tenang untuk menjadikan deposit anda yang menganggur bekerja untuk mendapatkan pulangan 4%.
  • Pembantu AI dalam bahasa yang mudah. Tanya soalan, dapatkan konteks pasaran, fahami apa yang anda lihat — terintegrasi ke dalam platform, tiada jargon diperlukan.
  • Sebuah aplikasi yang tidak membanjiri. Lebih pantas, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan selepas tutorial.
  • Keselamatan yang boleh anda semak, bukan sekadar dipercayai. Entiti EU berlesen MiCAR, Proof of Reserves yang boleh anda semak sendiri, dan keselamatan bersijil antarabangsa (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Cipta akaun anda dalam beberapa minit — dan mulakan di platform yang dibina untuk masa depan kripto, bukan tempat ia bermula.
 

Soalan Lazim

Apa itu Ripple USD (RLUSD)?

Ripple USD (RLUSD) adalah koin stabil yang disokong fiat pada kadar 1:1 yang diikat kepada dolar AS, dikeluarkan oleh Ripple di bawah pengawasan peraturan daripada Jabatan Perkhidmatan Kewangan Negeri New York (NYDFS). Ia dijamin oleh deposit bank dolar AS, Surat Utang AS jangka pendek, dan setara tunai.
 

Mengapa terdapat lebih banyak RLUSD di ethereum berbanding di XRP Ledger?

Ethereum menyimpan lebih banyak RLUSD kerana infrastruktur kewangan terdesentralisasi (DeFi) yang mendalam, kekeluargaan institusi dengan piawaian EVM, dan platform penghasilan hasil seperti Aave. Walaupun XRPL memberikan kos transaksi yang lebih rendah, Ethereum menawarkan kecekapan modal dan komposabiliti yang lebih unggul kepada pembuat pasaran institusi.
 

Adakah RLUSD token ERC-20 atau aset asli XRPL?

RLUSD wujud secara asli pada kedua-dua blok rantai. Di atas ethereum, ia berfungsi sebagai token ERC-20. Di atas XRP Ledger, ia beroperasi sebagai aset digital asli yang dikeluarkan melalui infrastruktur trustline yang telah ditubuhkan oleh XRPL.
 

Bagaimanakah RLUSD berbeza daripada Tether (USDT) dan Circle (USDC)?

Walaupun ketiga-tiga aset bertujuan untuk mengekalkan peg $1.00, mereka berbeza dalam tatacara, kerangka pematuhan, dan pengurusan simpanan. RLUSD diwajibkan di bawah peraturan kepercayaan NYDFS, serupa dengan aset yang dikeluarkan oleh Paxos, dengan pengesahan simpanan pihak ketiga secara berkala dan integrasi struktur ke dalam rangkaian pembayaran perusahaan Ripple.
 

Di mana pengguna boleh memantau data bekalan RLUSD?

Jumlah edaran RLUSD, interaksi kontrak, dan metrik dompet boleh dipantau melalui pengembara blok rantai awam seperti Etherscan (untuk token ERC-20) dan XRPSCAN (untuk aset asli XRPL), bersama pengumpul yang disahkan.
 
 

Penafian

Maklumat yang diberikan di halaman ini mungkin berasal dari sumber pihak ketiga dan tidak semestinya mewakili pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini dimaksudkan semata-mata untuk tujuan maklumat umum dan tidak seharusnya dianggap sebagai nasihat kewangan, pelaburan, atau profesional. KuCoin tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kebolehpercayaan maklumat tersebut, dan tidak bertanggungjawab atas sebarang kesilapan, kekurangan, atau kesan yang timbul daripada penggunaannya. Pelaburan dalam aset digital membawa risiko yang melekat. Sila menilai dengan teliti toleransi risiko dan situasi kewangan anda sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Untuk butiran lanjut, sila rujuk Terma Penggunaan dan Pengungkapan Risiko KuCoin.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.