Ringkasan Pendek
Hayden Adams, pengasas Uniswap, secara rasmi telah memfailkan cadangan "UNIfication" dalam talian. Pemungutan suara bermula semalam dan dijadualkan akan berakhir pada 25 Disember. Aspek paling penting dalam cadangan ini ialah cadangan untuk membakar sebanyak 100 juta token UNI yang kini disimpan dalam perbendaharaan, bernilai kira-kira $4 bilion. Jika diluluskan, ini akan menjadi salah satu peristiwa pembakaran token terbesar dalam sejarah kewangan teragih (DeFi).
Objektif Utama Cadangan Pengekalan UNI
-
Membetulkan Model Kepimpinan Lepas Tangan
Sejak penubuhannya pada tahun 2020, token UNI sering dikritik kerana kekurangan mekanisme penangkapan nilai secara langsung. Cadangan ini mencadangkan pembakaran 100 juta token bertindak sebagai pelarasan retroaktif bagi lima tahun suis yuran tidak aktif, secara berkesan mengembalikan nilai kepada pemegang jangka panjang dengan mengurangkan jumlah bekalan.
-
Pemanggilan Protocol Fee Switch
Pelan ini bertujuan untuk mengaktifkan secara kekal suis yuran merentasi Uniswap v2 dan v3. Sebahagian daripada yuran perdagangan protokol akan dialihkan ke kontrak khas yang direka untuk membeli semula dan membakar token UNI secara automatik, mencipta tekanan deflasi yang berterusan.
-
Pengintegrasian dengan Unichain
Rancangan "UNIfication" bertujuan untuk menyelaraskan pentadbiran Uniswap's Layer 2, Unichain, dengan token UNI. Ini merangkumi penggunaan pendapatan sequencer untuk menyokong lebih lanjut ekosistem token dan program beli kembali.
Analisis Keputusan Potensi
Senario A: Pelan Cadangan Gagal (Konsensus Pasaran Semasa: Kebahagiaan Tinggi)
Walaupun wujud naratif yang kuat, usul ini menghadapi rintangan yang ketara. Pemangkin kewangan besar (LPs) mungkin menentang rancangan ini kerana peralihan yuran secara berkesan menyimpangkan sebahagian daripada pendapatan mereka kepada pemegang token. Selain itu, pihak berkepentingan modal usaha besar (seperti a16z), yang memegang kuasa undi yang besar, mungkin memberi keutamaan untuk mempertahankan perbendaharaan yang besar bagi pembangunan masa depan berbanding pembakaran satu masa. Jika usul ini gagal, pasaran mungkin melihat koreksi harga jangka pendek disebabkan kesan "jual berita".
Senario B: Persetujuan Cadangan Diterima (Kemunculan "Kemuliaan Krismas")
Jika diluluskan pada 25 Disember, penghapusan segera 10% bekalan sedia ada mungkin memicu penilaian semula yang besar terhadap nilai pasaran UNI. Ia akan menukar UNI daripada token pemerintahan murni kepada aset produktif. Kejayaan ini mungkin menetapkan preseden kepada protokol DeFi lain untuk melaksanakan mekanisme penangkapan nilai yang agresif, mungkin memicu kenaikan sektor seluruhnya.
Pengaruh Pasaran Strategik
Waktu undian yang berakhir pada Hari Krismas telah menciptakan acara yang menarik perhatian pelabur runcit dan institusi. Analis pasaran mengharapkan keteranjakan yang teruk menjelang tarikh 25 Disember.
Titik Pemantauan Utama:
-
Kehadiran Pemilih: Memantau dompet para ikan lumba UNI utama dan wakil-wakil.
-
LP Sentimen: Memerhati sama ada terdapat sebarang migrasi kelikuidan ke DEX lain dalam persiapan menukar yuran.
-
Tindak Balas Pematuhan: Mengawasi sebarang isyarat daripada SEC, kerana langkah ini menandakan peralihan ke arah model pengagihan pendapatan yang lebih terpusat.
Wawasan: Pelan cadangan UNIfication mewakili usaha Uniswap untuk menyingkirkan imejnya sebagai "token pentadbiran tanpa nilai". Tidak kira hasil undi, langkah ini menandakan peralihan dalam landskap DeFi ke arah tokenomik yang berterusan dan pulangan sebenar kepada pemegang.