Analisis Kejatuhan Bitcoin: Indeks Ketakutan Melampau Mencapai Tahap Terendah Dalam Tiga Tahun—Bagaimana Pelabur Mata Wang Kripto Harus Bertindak Balas Terhadap Jualan Besar-Besaran Ini?

**Translation (English to Malay):** --- **Pasaran Bitcoin Mengalami Kejatuhan Mingguan Terdalam sejak Mac** Minggu ini, pasaran **[Bitcoin](https://www.kucoin.com/price/BTC)** mengalami kejatuhan paling teruk sejak Mac, dengan **[harga](https://www.kucoin.com/price/THE)** menjunam daripada sekitar $107.5k kepada paras terendah **[hampir](https://www.kucoin.com/price/NEAR)** $93k, mencatatkan **kejatuhan mingguan sebanyak 10%**, yang sama sekali menghapuskan semua keuntungan yang diperoleh pada tahun 2025. Bersama-sama dengan kejatuhan ini, **Indeks Ketakutan pasaran mencapai paras terendah dalam tiga tahun**, menyebabkan seluruh komuniti **mata wang kripto** berada di ambang panik yang melampau. **Untuk setiap pelabur**, di tengah-tengah kejatuhan sentimen pasaran, adalah lebih penting untuk menganalisis secara rasional punca struktur di sebalik jualan besar-besaran ini dan merumuskan strategi tindak balas daripada berdagang secara membuta tuli. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam situasi pasaran semasa berdasarkan tiga dimensi utama: persekitaran makro, struktur rantaian blok, dan aliran modal. --- ### I. Amaran Makro: Pendedahan Atribut Risiko Tinggi dan Beta Tinggi Bitcoin **Kejatuhan Bitcoin** ini bukanlah insiden terpencil tetapi tindak balas sensitif terhadap keadaan ketat dalam persekitaran kecairan makro. **1. Kenaikan Korelasi Risiko: Kecenderungan Kapitalisasi Kecil BTC** **Data Menarik:** Korelasi 30 hari antara Bitcoin dan Indeks Russell 2000 (yang mewakili saham kapitalisasi kecil AS) meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak **0.95**. **Maksudnya:** Korelasi yang sangat tinggi ini menunjukkan bahawa, dalam pandangan institusi, **Bitcoin** sedang dilihat sebagai aset yang mempunyai ciri-ciri **kapitalisasi kecil, beta tinggi, dan risiko tinggi**. Dalam menghadapi ketidakpastian terhadap laluan kadar faedah Fed dan tekanan kecairan makro, aset beta tinggi secara semula jadi menjadi **sasaran utama untuk dijual** ketika selera risiko modal sangat berhati-hati. --- ### Tekanan Kecairan Makro: Pemacu Luaran Kejatuhan Kegagalan penyelesaian penutupan kerajaan AS untuk mengekalkan sentimen risiko yang lebih baik, bersama dengan ketidakpastian yang berterusan terhadap dasar monetari Fed, terus memberi tekanan kepada aset risiko global. Pasaran **mata wang kripto**, sebagai bahagian terakhir dalam rantaian aset risiko, secara semula jadi memperkuatkan tekanan makro. --- ### II. Analisis Struktur Rantaian Blok: Kapitulasi Bersejarah dan Vakum Bekalan Data rantaian blok mendedahkan sejauh mana kejatuhan **Bitcoin** ini dengan kejam, sambil memberikan petunjuk untuk mengenal pasti potensi dasar. **Momen Kapitulasi Pemegang Jangka Pendek (STH)** **Keamatan Kerugian yang Direalisasikan:** Ketika **Bitcoin** jatuh di bawah $95,000, Nisbah Untung/Rugi Direalisasikan STH jatuh kepada **0.0009**, yang bermaksud **lebih daripada 99.9% nilai yang direalisasikan berasal daripada penjualan yang menyebabkan kerugian**. **Tahap Sejarah:** Keamatan kapitulasi ini telah melebihi tiga penggoncangan utama kitaran ini, **berada dalam lima momen kapitulasi bersejarah teratas**. **Insight Pelaburan:** Jenis **jual panik** yang melampau ini biasanya menandakan bahawa **tekanan jualan pasif** (jualan paksa disebabkan kerugian atau panggilan margin) sedang tertumpu dan cepat habis. Dari perspektif kontra, kehabisan tekanan jualan yang dipercepatkan adalah prasyarat yang perlu untuk kestabilan pasaran. --- ### III. Aliran Modal: Pengunduran Kuasa Pembelian Teras Kegagalan sumber dana tambahan utama pasaran **mata wang kripto**—ETFs dan syarikat awam—untuk melangkah masuk berkait rapat dengan penurunan harga. --- ### Panduan Analisis dan Strategi Pelaburan Pasaran semasa berada dalam fasa **bearish yang jelas**, dengan harga jatuh di bawah julat asas kos pemegang jangka pendek, menunjukkan kelemahan struktur. **Bagaimana Pelabur Harus Bertindak Balas terhadap Jualan Besar-Besaran?** **1. Tetap Tenang dan Pantau Keamatan Kapitulasi (Strategi Jangka Pendek):** Elakkan **menangkap pisau jatuh** semasa kejatuhan aset beta tinggi kerana ia sangat berisiko. Pantau jika **kadar jualan STH** kelihatan perlahan. Kapitulasi yang melampau menunjukkan dasar semakin dekat, tetapi masa yang sesuai untuk masuk harus menunggu isyarat **pemulihan kuasa pembelian** atau **penstabilan harga yang efektif di atas paras sokongan**. **2. Kenal Pasti Rintangan Teknikal Utama (Pengurusan Risiko Jangka Pendek):** **$99.5k USD** adalah tahap rintangan utama **jangka pendek**. Selagi **Bitcoin** tidak berjaya bertahan di atas $99.5k, trend bearish akan sukar diputar balik, dan sebarang kenaikan mungkin menghadapi tekanan jualan daripada bekalan di atas. **3. Kekal dengan Strategi Jangka Panjang dan Manfaatkan Ketakutan (Strategi Jangka Panjang):** Strategi **Dollar-Cost Averaging (DCA)** dalam jumlah kecil dan berkala semasa tempoh ketakutan yang melampau adalah pendekatan yang kukuh untuk menurunkan kos purata dan menangkap nilai jangka panjang. --- **Kesimpulan:** Kejatuhan **Bitcoin** ini adalah penggoncangan struktur yang dicetuskan oleh faktor makro dan diperkuatkan oleh panik rantaian blok. Walaupun **Indeks Ketakutan** yang mencapai paras baru menunjukkan tekanan jualan jangka pendek mungkin akan berakhir, kekurangan sokongan dana dan tekanan kecairan makro yang berterusan adalah halangan utama. **Kesabaran, menunggu isyarat penstabilan, dan mematuhi strategi DCA jangka panjang adalah pendekatan yang paling rasional untuk mengatasi pasaran ekstrem semasa.** ---