2025년 최상위 유동성 리스테이킹 프로토콜

Liquid Restaking을 이해하기 전에, 이를 기반으로 하는 기초 개념부터 살펴보는 것이 중요합니다: Proof of Stake(PoS). PoS는 합의 메커니즘으로, 특정 블록체인 네트워크가 분산 합의를 이루기 위해 사용하는 방법입니다. 이는 사용자가 네트워크에 일정량의 토큰을 스테이킹(보유)하도록 요구합니다. 스테이킹된 금액의 크기에 따라 거래를 검증하고 새로운 블록을 생성할 확률이 결정되며, 이를 통해 네트워크가 보안성을 유지합니다. 네트워크 보안에 기여하고 헌신한 대가로 스테이커는 보상을 받게 되며, 이는 종종 스테이킹된 자산에 대한 이자처럼 간주됩니다.

Liquid Restaking은 기존의 스테이킹 모델을 확장하여, 스테이킹 과정에서 받은 토큰—Liquid Staking Tokens(LSTs)—을 DeFi 공간에서 추가로 활용할 수 있는 메커니즘을 도입합니다. 이러한 LST는 스테이킹된 자산을 나타내며, 유동성을 갖추도록 설계되어 있어 다양한 DeFi플랫폼에서 쉽게 거래되거나 활용될 수 있습니다.

이 과정은 Liquid Staking과는 주로 이러한 토큰의 활용 방식에서 차별화됩니다. Liquid Restaking은 이 유동성 토큰을 활용하여 초기 스테이킹 포지션을 유지하면서도 다른 수익 창출 기회에 재투자하는 방식을 포함하여, 생태계 내 유동성과 잠재 수익을 모두 향상시킵니다.

Liquid Restaking은 어떻게 작동하나요?

Liquid Restaking은 암호화폐 영역에서 Liquid Staking의 혁신을 발전시켜, 스테이킹의 혜택을 유동성과 함께 제공하는 동시에 스테이킹된 자산의 유틸리티와 수익 잠재력을 증대시킵니다. Liquid Staking은 투자자들이 암호화폐를 스테이킹하고 이를 나타내는 유동성 토큰(Liquid Staking Token 또는 LST)을 받게 하여, 이 토큰이 거래되거나 판매되거나 다양한 DeFi 프로토콜에서 사용될 수 있도록 합니다., 리퀴드 리스테이킹은 이를 한 단계 더 발전시킨 개념입니다. 또한, 리퀴드 스테이킹 파생상품(LSDs)은 네이티브 스테이킹에 필요한 최소 32 ETH 없이도 ETH 스테이킹 참여가 가능하도록 진입 장벽을 낮춥니다.

LST를 취득한 후 리퀴드 리스테이킹은 이 토큰을 활용하여 DeFi 생태계 내에서 추가로 수익을 창출할 수 있는 활동에 참여하는 것입니다. 이 과정에서 새로운 유형의 토큰인 Liquid Restaking Token (LRT)이 발행되며, 이는 원래 스테이킹된 자산과 더불어 이후 투자로 인해 증가할 잠재적 수익을 나타냅니다. 리퀴드 리스테이킹은 네트워크 운영을 스테이킹을 통해 지원하면서도 더 넓은 투자 기회를 추구하는 균형을 이루며, 투자자들이 주요 자산을 언스테이킹하지 않고도 여러 DeFi 프로토콜에 참여하여 수익을 복리로 증가시킬 수 있도록 보다 깊이 있는 유연성을 제공합니다.

간단히 말하자면, 리퀴드 리스테이킹은 아래 단계로 이루어집니다:

1. 스테이크하기: PoS 토큰을 잠그어 블록체인 네트워크의 보안과 원활한 운영을 지원합니다.

2. 토큰 받기: 스테이킹된 코인을 대표하는 LST를 받습니다. 이 토큰은 리퀴드(유동적)하여 DeFi 공간에서 이동 및 사용이 용이합니다.

3. 리스테이크하기: 기존 스테이킹을 해제할 필요 없이 LST를 사용하여 DeFi에서 추가 수익 창출 기회에 참여합니다.

네트워크를 보호하면서도 추가적인 수익 경로를 탐색할 자유를 갖게 되는, 양쪽의 장점을 모두 누리는 셈입니다.

리퀴드 리스테이킹의 장점으로는 유동성 과 자본 효율성이 증가하며, 다른 DeFi 프로토콜에서도 LST를 사용하여 추가적인 수익 을 얻을 수 있는 잠재력이 있다는 점을 들 수 있습니다. 하지만 이는 기본 프로토콜의 보안에 대한 의존도와 리퀴드 토큰에 영향을 미칠 수 있는 시장 변동성 등의 새로운 위험을 초래하기도 합니다.

전통적인 스테이킹에서 리퀴드 스테이킹, 그리고 궁극적으로 리퀴드 리스테이킹으로의 진화는 블록체인 자산의 자본 효율성과 보상 잠재력을 최대화하려는 지속적인 노력을 반영합니다:

• 전통적인 스테이킹 : 네트워크의 보안 및 운영을 지원하기 위해 암호화폐를 잠그고, 보상을 주요 인센티브로 활용합니다.

• 리퀴드 스테이킹:참여자들에게 LST를 제공함으로써 스테이킹된 자산을 유동적으로 활용할 수 있고, DeFi 시장에서 지속적으로 참여할 수 있는 더욱 유연한 접근 방식을 제공합니다.

• Liquid Restaking: Liquid Staking의 기초 위에 더 높은 수익 창출 활동을 위해 LST를 추가 활용할 수 있는 기능을 제공하며, 유동성과 수익 잠재력 강화라는 두 가지 이점을 포괄합니다.

접근성, 유동성, 자본 효율성의 차이가 주요 포인트입니다:

• 접근성: Liquid Restaking은 자산에 대한 접근을 포기하지 않고 스테이킹에 참여하기 쉽게 만듭니다.

• 유동성: 전통적 스테이킹과 달리, Liquid Token 발행을 통해 즉각적인 유동성을 제공합니다.

• 자본 효율성: 사용자는 자산 스테이킹 및 Liquid Token을 다른 DeFi 활동에 사용하여 이중 보상을 받을 가능성이 있습니다.

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Liquid Staking Token (LST)과 Liquid Restaking Token (LRT)의 차이는 각각의 역할 및 DeFi 생태계 내에서의 사용, 특히 스테이킹된 자산과 그 추가 활용과 관련하여 나타납니다:

• Liquid Staking Token (LST): 스테이킹된 자산의 토큰화된 버전을 나타내며, 원래 자산을 언스테이킹하지 않고 DeFi 활동에 참여할 수 있는 유동성과 유연성을 제공합니다.

• Liquid Restaking Token (LRT): LST를 추가적인 디파이(DeFi) 기회에 재투자하여, 복리 투자와 잠재적인 수익 증대의 본질을 상징합니다.

요약하자면, LST는 스테이킹된 자산에 유동성과 유연성을 제공하여 이를 디파이 공간에서 활용 가능하게 만드는 동시에, LRT는 이러한 리퀴드 스테이킹 토큰을 추가적인 디파이 활동에 사용하여 복리 재스테이킹 전략을 통해 원래 스테이킹된 자산의 잠재적인 수익을 증가시키는 또 하나의 투자 계층을 제공합니다.

아래는 가장 인기 있는 리퀴드 재스테이킹 프로토콜을 소개한 목록입니다. 우리는 이 목록을 총 잠긴 가치(TVL), 기능, 그리고 채택률을 기준으로 선별했습니다: TVL

1. Etherfi

Etherfi (ETHFI)은 시장에서 가장 큰 리퀴드 재스테이킹 프로토콜로, 작성 시점 기준 TVL이 28억 달러를 초과합니다. 이 프로토콜은 이더리움 '의 지분 증명 블록체인을 활용하여 다른 네트워크 및 프로토콜 전반에 걸쳐 보안을 강화합니다. Etherfi는 혁신적인 접근 방식을 통해 차별화를 이루며, 사용자가 ETH를 스테이킹 하고 eETH를 받을 수 있게 합니다. 이 이더리움 네이티브 리퀴드 재스테이킹 토큰은 더 넓은 디파이 생태계에서 참여를 가능하게 하며, 스테이킹 및 재스테이킹 보상을 극대화합니다. EigenLayer와의 협력을 통해 Etherfi는 이더리움 기반 소프트웨어 모듈의 검증에 ETH 스테이커가 기여할 수 있게 해주며, 더 탈중앙화되고 안전한 네트워크 인프라를 촉진합니다. Etherfi는 2024년 3월 18일에 출시되었으며, Etherfi 에어드롭 은 사용자가 이더리움을 스테이킹하고, 로열티 포인트를 획득하며, 통합된 디파이 프로토콜과 상호작용하여 Ether.fi 생태계를 통해 잠재적인 보상을 크게 증대할 수 있도록 장려합니다.

재정적으로 Etherfi는 Bullish Capital 및 CoinFund가 주도한 성공적인 2천3백만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 통해 큰 주목을 받으며, 유동적인 리스테이킹 솔루션에 대한 강한 시장 신뢰를 보여주었습니다. 이 투자 이정표는 총 잠금 가치(TVL)가 1억 3백만 달러에서 16억 6천만 달러로 급증한 놀라운 성장 뒤에 이루어졌으며, 이는 프로토콜의 빠른 채택과 암호화폐 커뮤니티의 증가하는 관심을 입증합니다. Etherfi는 혁신에 대한 헌신과 DeFi 생태계에 대한 기여를 통해 Ethereum 생태계의 지속적인 발전에서 중요한 역할을 하는 중심 플레이어로 자리 잡고 있습니다.

2. EigenLayer

EigenLayer는 총 잠금 가치(TVL)가 15억 달러를 초과한 혁신적인 프로토콜로

Ethereum 블록체인 위에 구축되었으며, 리스테이킹을 통해 암호 경제적 보안을 강화하기 위해 설계되었습니다. 이 프로토콜은 Ethereum 스테이커가 스테이킹한 ETH 또는 LST를 Ethereum을 넘어 네트워크의 추가 애플리케이션을 보안하는 데 확장할 수 있게 합니다. EigenLayer 스마트 계약에 참여함으로써 스테이커는 보안 풀을 제공하며 동시에 다양한 서비스에서 추가 보상을 받을 수 있습니다. 이 메커니즘은 서비스의 보안을 강화하는 동시에 스테이커에게 동일한 자본을 활용하여 여러 프로토콜에서 보상을 받을 수 있는 기회를 제공함으로써 자본 효율성을 높입니다. 이를 통해 서로 다른 서비스의 보안 파편화를 해결하고 새로운 신뢰 네트워크를 부트스트랩하지 않고 탈중앙화 서비스를 보안하는 통합 솔루션을 제공합니다. EigenLayer는 프로토콜 보안 강화, 개발자 유연성 제공, 스테이커를 위한 자본 효율성 증대와 같은 여러 이점을 제공합니다. Ethereum의 보안 레이어를 활용함으로써, EigenLayer는 이와 통합되거나 그 위에 구축된 프로토콜의 신뢰성과 보안을 크게 향상시킵니다. 개발자는 아키텍처에 대한 제약 없이 자유롭게 혁신할 수 있는 환경을 얻으며, 스테이커는 동일한 스테이킹된 ETH를 사용하여 여러 프로토콜에서 보상을 받을 수 있는 혜택을 누리며 생태계 참여를 더 많이 유도합니다. 그러나 스테이커와 Ethereum 네트워크 전체에 영향을 미칠 수 있는 슬래싱, 중앙화, 수익 위험 등의 잠재적 위험을 인식하는 것도 중요합니다. EigenLayer의 EigenDA 프로젝트 또한 Ethereum Layer 2 솔루션에서가스 수수료를 획기적으로 줄이는탈중앙화 데이터 가용성 레이어를 제공하며블록체인 확장성과 효율성에서 중요한 발전을 이루고 있습니다.

EigenDA 및 기타 데이터 가용성 레이어 프로토콜에 대해자세히 알아보십시오.

3. Pendle

Pendle탈중앙화 금융(DeFi) 부문에서 선구적인 프로토콜로 활동하며, 수익의 토큰화와 거래에 중점을 둡니다. Pendle의 핵심 기능은 수익을 내는 자산을 토큰화하여 Principal Token (PT)과 Yield Token (YT)으로 나누고, 이를 개별적으로 거래할 수 있도록 지원하는 것입니다. 이러한 독특한 접근 방식은 투자 수익을 보다 유연하게 관리하고 투기할 수 있는 기회를 제공합니다. 예를 들어 wstETH (Wrapped Staked ETH)를 Pendle에 예치하면 PT-wstETH와 YT-wstETH를 받을 수 있으며, 이는 각각 원금 및 수익 구성 요소를 나타냅니다.

사용자는 이러한 토큰을 시장 예측에 따라 거래하여 해당 자산의 미래 수익에 대해 포지션을 취할 수 있습니다. Pendle 자동화된 시장 조성자 (AMM)는 PT와 YT의 효율적인 거래를 지원하며, 전체 생태계를 뒷받침하는 시장을 제공합니다. 이 혁신적인 메커니즘은 집중 유동성과 자동 경로 설정을 통해 자본 효율성을 높이고, 유동성 공급 시 흔히 발생하는 비영구적 손실을 최소화합니다.

또한 Pendle은 EigenLayer 에어드롭 을 둘러싼 투기 열기를 활용하여 시장 역학에 적응하고 이익을 창출할 수 있는 능력을 입증했습니다. 특히 eETH 예치금이 눈에 띄게 증가한 점에서 이러한 활동이 두드러지고 있습니다. 이 유동 재스테이킹 토큰(LRT)은 약 100만 달러에서 1억 2,900만 달러 이상으로 급등했으며, 이는 다가오는 에어드롭에 대한 레버리지 노출을 기대하는 투기적 투자자들 덕분입니다. 예치된 토큰을 원금 구성 요소와 수익 구성 요소로 나누는 프로토콜의 설계는 투기 이벤트에서 최대 수익을 추구하는 거래자의 전략과 일치합니다. 결과적으로 지난 1년간 Pendle의 네이티브 토큰 가치가 놀랍게도 2,076% 상승했으며, 이는 프로토콜의 인기도와 경제 모델의 견고함을 보여줍니다.

4. Restake Finance

Restake Finance는 EigenLayer를 위해 특별히 설계된 최초의 모듈형 유동성 스테이킹 프로토콜로, 유동성 스테이킹 분야에서의 중요한 발전을 알리고 있습니다. 이 프로토콜은 DeFi에서 재담보(rehypothecation) 개념을 선도하며, LST(Liquid Staking Token)를 EigenLayer 생태계 내에서 적극적으로 검증되는 서비스의 암호경제적 보안으로 활용할 수 있도록 합니다. 이 혁신적인 접근 방식은 사용자들이 자산을 잠그거나 스테이킹 인프라를 유지할 필요 없이 이더리움 스테이킹 보상과 EigenLayer 네이티브 보상을 동시에 얻을 수 있게 합니다. 사용자는 stETH와 같은 LST를 Restake Finance에 예치함으로써 rstETH라는 EigenLayer 기여의 토큰화된 표현을 받게 되며, 이는 stETH에 의해 항상 1:1 비율로 완전히 지원됩니다. 이 프로토콜은 이더리움에서 수익을 창출하면서 동시에 EigenLayer의 검증에 기여할 수 있는 환경을 제공합니다. 이 모든 것은 DAO가 제어하는 스마트 계약 ​​.

을 통해 이루어집니다. Restake Finance의 거버넌스와 운영 프레임워크는 DAO (탈중앙화 자율 조직)에 의해 뒷받침되며, 프로젝트가 탈중앙화 철학을 유지하고 커뮤니티의 이익에 부합하도록 보장합니다. RSTK 토큰은 이 생태계 내에서 유틸리티 및 거버넌스 토큰으로 이중 역할을 합니다. 토큰 보유자는 거버넌스 권한과 프로토콜 수익의 일부를 받을 권리가 있으며, EigenLayer 리스테이킹 보상에 수수료를 적용하고 이를 RSTK 보유자에게 분배하는 시스템이 마련되어 있습니다. 이러한 구조는 거버넌스 참여와 수익 창출을 통해 토큰 보유자들에게 최대의 가치 축적을 목표로 하며, 지속적으로 수익 창출 전략을 최적화하고 혁신하여 Restake Finance를 재담보화 금융 서사에서 선두주자로 자리매김하게 합니다.

5. Puffer Finance

Puffer Finance는 EigenLayer 프레임워크를 활용한 네이티브 유동성 리스테이킹 프로토콜(nLRP)로 설계되어 유동성 리스테이킹 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 이 프로토콜은 리스테이킹을 포함하지 않는 기본 모듈, 즉 "무위험(risk-free)" 옵션으로 시작합니다. 시간이 지남에 따라 Puffer는 거버넌스 시스템에 의해 면밀히 모니터링되고 관리되는 새로운 리스테이킹 모듈을 도입하며 포트폴리오를 확장할 계획입니다. 이 접근 방식은 스테이커들이 ETH를 예치하고 pufETH라는 LST를 받을 수 있도록 하여, PoS(지분증명) 보상뿐만 아니라 리스테이킹 보상까지 포함하는 이중 보상 메커니즘을 제공합니다. 이 메커니즘은 보유자에게 더 높은 수익 잠재력을 제공하는 것을 목표로 하며, 새로운 검증자 티켓이 발행되고 리스테이킹 보상이 축적됨에 따라 pufETH의 가치가 시간이 지남에 따라 증가할 가능성을 가집니다.

Puffer Finance는 출시 후 단 13일 만에 TVL(총 예치 자산) 8억 5천만 달러를 기록하며 Ethereum 네트워크에서 두 번째로 큰 유동적 스테이킹 프로토콜로 자리 잡았습니다. 이러한 급속한 성장은 Ethereum 스테이킹에 대한 사용자 친화적 접근 방식 덕분이며, 슬래싱 방지 기술과 허가 없는 검증자 설정과 같은 혁신적인 기능을 제공합니다. Binance Labs를 비롯한 저명한 기관들의 강력한 지원과 작성 시점 기준 12.6억 달러 이상의 TVL을 보유한 Puffer Finance는 보안, 수익성 및 사용 편리성을 결합한 강력한 모습을 보여줍니다. 사용자 참여를 촉진하기 위해 설계된 전략적 포인트 프로그램으로 강조된 빠른 성장세는 Ethereum 유동적 스테이킹 분야를 재편할 수 있는 Puffer의 잠재력을 보여줍니다.

6. Renzo Protocol

TVL이 10억 달러를 초과한 Renzo Protocol 은 DeFi의 확장성 있는 영역에서 EigenLayer를 위한 유동적 재스테이킹 토큰(LRT) 및 전략 관리자로 운영됩니다. EigenLayer는 AVS(Actively Validated Services) 지원을 통해 Ethereum의 기능을 강화하기 위해 설계된 플랫폼으로, Renzo Protocol은 EigenLayer 생태계와의 중요한 인터페이스 역할을 합니다. 기존 Ethereum 스테이킹보다 높은 수익을 약속하며 재스테이킹 과정을 간소화하여 사용자와 EigenLayer 노드 운영자 간의 협업을 용이하게 합니다. 이러한 접근 방식은 Ethereum에서 허가 없는 혁신을 용이하게 하고 생태계 내 신뢰를 프로그래밍 방식으로 확보하는 것을 목표로 하며, Renzo는 EigenLayer의 광범위한 채택을 위한 핵심 촉진자로 자리 잡고 있습니다.

Renzo의 출시는 큰 관심을 받으며 EigenLayer에서 유동적 재스테이킹 프로토콜을 개발하기 위해 Seed 라운드에서 320만 달러의 자금을 모금했습니다. Maven11 및 Figment Capital과 같은 여러 저명한 암호화폐 중심 펀드의 투자 지원은 혁신적인 유동적 재스테이킹 솔루션에 대한 수요 증가를 강조합니다. 스마트 계약과 운영자 노드를 결합하여 프로토콜은 자동화된 유동적 재스테이킹 전략을 제공하며, 유동성을 간편하게 관리할 수 있도록 합니다. 이를 통해 사용자는 Ethereum 스테이킹에 참여하고 ETH 및 LST로 재스테이킹 기회를 탐색할 수 있습니다. Renzo의 향후 계획은 운영 및 전략을 감독하기 위한 DAO 구현과 ezETH 도입을 포함합니다. 재스테이킹된 ETH 포지션 토큰인 ezETH는 다양한 통화로 보상을 생성하기 위해 DeFi와 통합됩니다. 이러한 혁신적인 접근 방식은 이미 2,000명 이상의 사용자를 유치했으며, 약 2천만 달러 상당의 ETH가 프로토콜에 예치되었습니다. 이는 Renzo가 Ethereum 재스테이킹을 위한 중요한 온/오프 램프로 성장할 가능성을 보여줍니다.

7. Kelp DAO

Kelp DAO는 이더리움의 EigenLayer 프레임워크를 기반으로 개발된 Liquid Restaked Token(LRT), rsETH를 통해 스테이킹된 이더리움 자산의 유동성과 유연성을 강화하는 혁신적인 유동 재스테이킹 플랫폼입니다. Stader Labs의 창립자인 Amitej G와 Dheeraj B가 설립한 Kelp DAO는 퍼블릭 블록체인 네트워크에서 유동 재스테이킹 솔루션 참여를 간소화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 플랫폼의 rsETH 토큰은 사용자가 LST(Liquid Staking Token)를 스테이킹하고 그 대가로 rsETH를 받을 수 있는 메커니즘을 제공합니다. rsETH는 기본 자산에 대한 소액 소유권을 나타내며, 이를 통해 Kelp DAO와 연결된 다양한 노드 운영자(Node Operator)들 사이에서 스테이킹된 토큰을 분배하고, 여러 서비스에서 발생하는 보상을 rsETH 계약에 직접 축적할 수 있게 합니다. <br>

<br> Kelp DAO는 DeFi 분야에서 빠르게 두각을 나타내며, 총 예치 자산(TVL)이 6억 2,800만 달러를 초과하고, 15,000명 이상의 rsETH 보유자로 구성된 주목할 만한 커뮤니티를 자랑합니다. 출시 후 첫 15일 안에 EigenLayer 총 예치금의 10% 이상을 Kelp를 통해 유치하는 데 성공했습니다. Kelp DAO는 접근성을 우선시하며, LST 입금에 대한 수수료를 제거하고 사용자가 이더리움 스테이킹 및 재스테이킹에 쉽게 참여할 수 있는 간편한 프로세스를 제공합니다. 또한, rsETH 토큰은 Code4rena에서 수행한 주요 감사를 포함해 여러 감사를 통해 강조된 강력한 보안 프레임워크 내에서 운영됩니다. 이는 플랫폼 리스크 관리 및 무결성에 대한 Kelp DAO의 높은 헌신을 보여줍니다. Kelp DAO는 ETH, stETH, sfrxETH와 같은 다양한 토큰을 수용하여 다양한 스테이킹 전략을 지원하며, KEP 토큰을 활용하여 생태계 내 유동성과 자산 관리를 더욱 혁신적으로 개선하고 있습니다. <br>

<br> 8. Swell Liquid Restaking <br>

<br> Swell은 TVL 1억 5천만 달러 이상을 자랑하는 DeFi 분야의 대표적인 유동 재스테이킹 프로토콜입니다. Swell은 rswETH라는 LRT를 제공하여 사용자가 유동성을 고정하지 않고도 이더리움 스테이킹 보상과 EigenLayer로부터의 네이티브 재스테이킹 수익을 얻을 수 있도록 지원합니다. 이 프로토콜은 사용자가 이더리움(Ethereum) 및 EigenLayer의 능동 검증 서비스(AVS)를 각각 지원하기 위해 ETH를 스테이킹 또는 재스테이킹하여 추가 보상을 받을 수 있도록 합니다. 스테이킹 후, 참가자는 보상이 축적됨에 따라 가치가 상승하는 swETH(LST) 또는 rswETH를 받게 됩니다. Swell은 생태계 내 토큰을 활용해 추가 수익을 창출할 수 있도록 함으로써 사용자 수익 최적화를 목표로 하고 있습니다. <br>

<br> Swell은 LST 입금에 대한 수수료가 없다는 점에서 차별화됩니다. 주요 블록체인 감사 및 리스크 관리 기업들과 협력하여 강력한 생태계를 구축했으며, 플랫폼 보안성과 무결성을 보장합니다. 이 프로토콜은 AltLayer, EigenDA, Chainlink와 같은 선도적인 파트너들과 협력하여 Layer-2 솔루션을 출시했습니다. <br> AltLayer <br> , EigenDA, and <br> Chainlink <br> to launch a <br> Layer-2liquid staking 도메인에서 혁신과 보안을 향한 Swell의 지속적인 의지를 나타내는 리스테이킹 롤업. Swell의 리퀴드 리스테이킹 접근 방식은 사용자 수익 최적화, 플랫폼 보안, 그리고 DeFi 생태계 전반과의 원활한 통합을 강조하며, Ethereum 자산을 보다 효율적으로 활용하고자 하는 사용자들에게 매력적인 옵션을 제공합니다. <br>

9. <br> Inception <br>

Inception 리퀴드 리스테이킹 프로토콜은 Ethereum <br> Mainnet <br> 상에서 운영되며, stETH 및 rETH와 같은 LST(리퀴드 스테이킹 토큰)에 대한 혁신적인 접근 방식을 도입합니다. Inception의 핵심 설계 특징은 독립형 리퀴드 리스테이킹 토큰(iLRT)을 발행하는 것으로, 이는 기본 LST와 독립적으로 DeFi 애플리케이션에서 거래 및 활용될 수 있습니다. 이 기능은 풀링된 리스테이킹 전략에서 흔히 발생하는 복잡성 증가 및 상대방 리스크와 같은 위험을 완화할 수 있는 점에서 특히 주목할 만합니다. <br>

Inception의 메커니즘은 사용자가 stETH 또는 rETH를 Inception Vault에 입금하는 것으로 시작되며, 이 과정에서 EigenLayer와의 전략적 배치 및 특정 노드 운영자에게의 위임이 이루어집니다. 이 프로세스는 선택한 리스테이킹 전략에 따라 사용자에게 LRT 또는 rNFT를 발행하는 것으로 마무리됩니다. Inception이 제공하는 주요 이점으로는 리스테이킹 보상 및 다중 iLRT를 활용한 DeFi 수익 농사를 통해 유동성이 높아지고 수익이 개선될 가능성을 들 수 있습니다. 추가적으로, Inception은 다른 LRT 모델과 비교했을 때 위험 노출 감소, 투명성 및 감사를 강화하는 것을 목표로 합니다. 프로토콜은 리스테이킹을 통해 생성된 보상에 수수료를 부과하며, 이 수익 일부는 프로토콜 트레저리와 검증된 노드 운영자에게 할당되어 생태계 전반에서 인센티브를 정렬합니다. <br>

리퀴드 리스테이킹 프로토콜을 선택할 때 다음 요소를 고려하십시오: <br>

• 보안: <br> 강력한 보안 기록과 철저한 <br> 스마트 계약 감사를 <br> .

• 받은 프로토콜을 선택하십시오. <br> 지원 자산: <br>

• Etherfi와 같이 Ether 기반 자산 리스테이킹을 지원하는 프로토콜처럼, 스테이킹하고자 하는 암호화폐를 지원하는 프로토콜을 선택하십시오. <br> 보상: <br> APY(연간 수익률) <br> 및 구조를 비교하여 가장 유리한 프로토콜을 선택하십시오. <br>

또한, 프로토콜의 사용 편의성, 커뮤니티 강점, 그리고 운영의 투명성을 고려하여 신중한 결정을 내리십시오. <br>

리퀴드 리스테이킹 프로토콜은 스테이킹된 자산의 유동성과 유연성을 증가시키는 방법을 제공합니다. 하지만 더 높은 수익은 더 높은 위험을 동반합니다. 아래는 리퀴드 리스테이킹과 관련된 위험 요소들입니다.

1. 스마트 계약 위험: 모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로, 리퀴드 리스테이킹은 복잡한 스마트 계약을 포함합니다. 이러한 계약의 버그나 취약점은 사용자들에게 심각한 손실을 초래할 수 있습니다.

2. 청산 위험: 급격한 시장 변동은 스테이킹 자산의 자동 매도 또는 청산을 촉발할 수 있으며, 이는 불리한 가격에서 이루어질 가능성이 높아 여러 프로토콜에 걸친 손실을 초래할 수 있습니다.

3. 유동성 위험: 리스테이킹된 토큰을 원래의 스테이킹 토큰이나 기타 자산으로 전환하는 데 어려움이 생길 수 있습니다. 이는 일반적으로 제한된 시장 깊이와 연장된 락업 기간으로 인해 발생하며, 이러한 자산의 즉각적인 거래 가능성을 제한합니다.

4. 디페깅 위험: 스테이킹 자산을 나타내는 토큰이 해당 자산과의 가치 정렬을 잃을 위험이 있습니다. 이는 담보 문제, 스마트 계약의 취약점, 시장 심리 및 투기 변화 등 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있으며, 가격 차이를 초래할 수 있습니다.

5. 슬래싱 위험: 일부 프로토콜에서는 스테이킹 자산과 연결된 밸리데이터가 네트워크 규칙을 위반할 경우, 원래 스테이킹된 토큰이 슬래싱(벌금)되며 리퀴드 리스테이킹된 토큰의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

6. 규제 위험: 각 관할 지역의 규제 환경 변화는 리퀴드 리스테이킹 서비스의 운영 및 접근성에 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 카운터파티 위험: 리스테이킹이 대출 또는 차입 활동을 포함할 경우, 상대방이 의무를 이행할 수 있는 능력과 관련된 위험이 존재합니다.

리퀴드 리스테이킹은 DeFi 시장의 유망한 혁신으로, 전통적인 스테이킹 보상에 유동성과 유연성의 이점을 추가로 제공합니다. 프로토콜을 신중하게 선택하고 관련 위험을 이해함으로써, 투자자는 네트워크 보안에 기여하면서 암호화폐 수익을 잠재적으로 증대시킬 수 있습니다. 항상 철저한 조사 를 수행하고 자신의 위험 수용 범위 를 고려한 후 리퀴드 리스테이킹 세계에 진입하기를 권장합니다.

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