暗号資産プラットフォームは、株式をトークン化することで次なる明確な勝利を狙って競い合っている。 人気のない意見：もしすべてのプラットフォームが同じ製品をリリースし、株式市場の下落直前にユーザーを引き込むとしたらどうだろうか？歴史には、進歩のように見えるが、結局頂点に到達してしまった急激な動きが数多くある。トークン化は保管を移すだけで、下落をキャンセルしない。急ぎこそがリスクである。 私たちのライブブックシミュレーションは最近、GOOGLを対象から除外しました。

これは「テクニカルチャート」の脳腐敗の典型的な結果だ。 「ETHが1700ドルを下回れば900ドルまで下落する」みたいな話だ。誰かがそのあたりで8500万ドル分のETHをショートし、価格が上昇し続けている間、2か月以上もその保有資産を維持した。 980万ドルの未実現損失よりも、このように市場やその他のあらゆるものをまったく読み間違える人が、そもそもそんなに多くの資本を動かせたことの方が驚きだ。それ自体が奇跡だ。 しかし、この「取引は栄光である」という世界、特に最近の暗号資産文化によって加速された世界では、このようなことは意外とよくあることだ。 @arkham

インファンティーノは、詐欺的な暗号資産プロジェクトの手口をそのまま採用した： 1⃣ 優先的な早期投資家に低めの評価額を提示し、内部者利益を最大化 2⃣ 大規模なエアドロップインセンティブを通じて、メンバー協会への支持や票を購入 3⃣ 自己報酬と価値抽出を最大化するようにすべてを構築 彼はまた、実際の核心貢献者である選手やクラブをほとんど無視して、ワールドカップを64チームに拡大し、2年周期に変更することを推進した。 裏での商業取引や、収益最大化を目的とした試合スケジューリング決定（アルゼンチンのような特定の協会との密接な関係を含む）を加えると、全体像が明らかになる。 この世界では、ゲームそのものを壊すリスクを冒すほど大きな野心と欲深さが、赤信号ではなく美徳と見なされている。 FIFAの商業権の一部を売却しようとした失敗した計画は、純粋な暗号資産ブローエネルギーそのものだった：新しい法人を設立し、投票を確保するために大規模な開発資金を配布し、関係者資本を導入し、本当の利益は上層部に留める。反対の声が大きくなりすぎると、彼はただその取引を撤回した。典型的だ。

これはBitMEXに特有の話ではない。 「伝統的な金融」モデルは、プラットフォームとその顧客との対立的な関係に基づいて構築されている。多くの金融商品が、顧客の取引頻度、手数料、清算、反対取引者、または利用者に対する情報優位性から利益を得ている。 あなたの清算価格や非表示注文を把握し、それに対してあなたと対立して取引する取引所は、稀な例外ではない。これは長年にわたり存在してきた構造の、最も明白な形にすぎない。 真に異なる点は、暗号資産ではその搾取がより透明であり、訴訟がより速く発生するということだけである。

まだ多くの金融製品が、利用者からの継続的な取引、手数料、清算、反対取引者、または情報の優位性から収益を上げています。

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ザックはここでは本当に重要な点を指摘している。 @saylor は、優れたポンジ運営者が最終的に気づくことになることを理解していたに違いない：人々は欲深いもので、欲深さが彼らを忘れさせてしまうということだ。物事が上昇しているとき、彼らはほぼ何でも称賛する——悪質なインセンティブを持つ高レバレッジ構造さえも。 マックス・テグマークはかつて、宇宙自体がポンジのようなメカニズムで動作していると指摘した。宇宙は、見かけ上は何もないものから、継続的な拡張とレバレッジを通じて、より多くの構造、より多くの複雑さ、そしてより多くの「成長」を生み出し続ける。その意味で、セイラー、マドフ、そして自然さえも、同じハックを発見したのだ：指数成長は持続可能に見える……が、そうではないときが来る。 今まさに、それが再び起きている。Bitcoinが大幅に修正され、かつて「Bitcoin財務会社」を称賛していた人々が、今や静まり返ったり、苦しみを抱えたりしている。問題は、セイラーの最も熱心な支持者が、最初から明らかだったことをようやく理解するのか、それとも次の上昇局面を待ってまた忘れてしまうのかということだ。 私は数か月前、誰もがこれらの構造を称賛していたときに、このことを警告した。 https://t.co/A8TbWpbWN3 @zackvoell @tegmark

数ヶ月前、人々が「Bitcoin財務企業」を大々的に称賛していた際に、私はこのことを警告した。 このようなことを祝ってはいけない。これらは非常にレバレッジの高い構造であり、いずれ破綻する。そしてそのとき、多くの人々がこれを賢明で安全な資金だと誤解していたため、その痛みははるかに深刻になるだろう。 今まさに、その様子が進行している。これは完全に予測可能だった。 https://t.co/A8TbWpbWN3

これは、本当に本質を捉えた数少ない投稿の一つだ。 私たちは伝統的な金融システムから脱却するために、何年もかけて暗号資産を構築してきた。しかし今や、企業や機関が次々と参入してくるのを、まるで勝利のように祝っている。流動性は短期的には心地よいが、その代償は伴う。 数ヶ月前、人々が「Bitcoin財務省企業」を称賛していたとき、私はこのリスクをすでに警告していた。彼らが深く関与し始めると、単に参加するだけでなく、影響力を行使し、やがて自分たちに都合の良いようにルールを変えていくようになる。 @NickSzabo4が指摘しているように、流動性は確かに良いが、それが暗号資産が生まれた目的ではない。私たちがこのシステムを創ったのは、自分が脱却しようとした同じシステムに吸収されるためではない。 https://t.co/A8TbWpbWN3 @MastrXYZ

これは完全に予測できたことだ。 私たちは長年、サイラーの「戦略」は株主の長期的な成功を念頭に置いて設計されていなかったと指摘してきた。これは、成功すれば彼個人が大きく利益を得る一方、いずれにせよすでに数億ドルを引き出している、すべてを賭ける賭けだった。 当初からインセンティブが不一致だった。このような結果は、時間の問題に過ぎなかった。 @VinnyLingham