数ヶ月前は、次なる100倍銘柄を狙って皆が競い合っていたが、今ではCTの半分が「戦場は死んだ」と呼び、誰も何も触ろうとしない。 @tehcscreenerのトレンチインデックスは現在26に達している。状況はかなり冷え込んでいる。参考までに、9月上旬の euphoria 時には95～98だった。 > ランチパッドの取引高：9億200万ドル、25パーセンタイル > 取引端末の取引高は直近のピークから約80%低下 > ボット手数料：98万6000ドル、僅かに10パーセンタイル > 5万2300個の新規トークンが上場 つまり、投機的需要の多くはすでに除去されている。トークン供給量が大きく減っていないにもかかわらず。 時として、市場は感情よりも先に底を打つ。時には、誰もがこれ以上悪くならないと思った後も、長く続く損失が続く。 過去のサイクルでは、インデックスが6～12まで下落したこともある。そのため、あと1～2週間は苦しい状況が続く可能性が高い。もっと長く続くかもしれない。 しかし、私には今が底値圏に入りつつあるという確信が消えない。今私たちが欠いているのは、人々を再び市場に戻す理由だ。 BTCが動き出したり、新しいメタが台頭したり、あるいはまだ誰も注目していない何かが次の大物になるかもしれない。 太陽が再び照らすとき、実際に行動できるだけの資本と信念を保ち続けていることが重要だ。

最近、$XMRは$ZECの市場シェアを奪い続けています。 利益確定と遅れをとっている資産へのシフトは理にかなっており、特にMoneroには独自の明確な論拠があります。 $XMRは今なお、最も優れたプライベートキャッシュであると言えます。 必須のプライバシー、実際のプライベートトランザクション需要、CPUに優しいマイニング、そしてほとんどの固定供給チェーンがセキュリティ予算をどうするか悩むようになってもマイナーに長く報酬を支払い続けるテイルエミッション。 $XMRの強さは取引する価値がありますが、まだ馬を乗り換えるつもりはありません。 > Ironwoodをリリース。NU7は11月上旬を目標に、ブロック時間を75秒から25秒に短縮 > プライベートトランザクションのスケーリング向けTachyon > 量子耐性回復とより形式的に検証された暗号技術 そして、それぞれの資産が引き寄せる資本の種類がより大きな違いだと思います。 > $XMRは、実際に人々が使うプライベートマネーとして設計されています。 > $ZECは、人々が保有したいと思うプライベートマネーとして徐々に位置づけられています。 オプションでのシールディング、選択的開示、Moneroへのアクセスが難しい投資家にとってのより広範なアクセス。 この組み合わせにより、$ZECはBitcoinが享受するマネタリープレミアムの一部を獲得する可能性を持ち、それに加えてプライバシーという保有理由を提供します。 明らかな問題は、$ZECの供給量の約29％しかシールドされておらず、その時価総額はすでに$XMRのほぼ2倍であることです。 多くの将来の成長はすでに価格に織り込まれています。 今後は、チームが継続的に製品をリリースし、この評価額を正当化する必要があります。

待って、Ethereum:0xad29f2723fcdbcf665f210f25e06f97477e417cf 上のトークン化されたETFが実際に実現する可能性があるのか？ Mirae Assetの広範なグループは、顧客資産の1兆ドル以上を管理しており、@grvt_ioはすでにトークン化されたファイナンスノートで最初の一歩を踏み出している。 もしこのプラットフォームに国債、債券、ETFが最終的に導入されれば、無期限だけを超えるはるかに大きな可能性が生まれる。 より大きな機会は、既存の資本がこのプラットフォームにとどまる理由をさらに増やすことだ。

エロンが次なるAIと暗号資産のメタにアルファを出したのは間違いない。 今、クレジット市場は足踏みし始めている。200以上のネオクラウドが厳しい調整に直面する可能性がある。 AIにはさらに計算リソースが必要だが、開発者は資金を提供してくれる人材が不足している。 ここに暗号資産が入り込むチャンスがあると思う。 1億ドル分のGPUを保有する小さなAI企業が、データセンターの完成にさらなる資金を必要としているが、銀行は手を出さない。 それらのGPUは依然として価値のある資産なので、オンチェーンでそれらを担保に借入するのはどうだろう？ ステーブルコイン保有者が資金を提供し、AI企業は建設を継続するための現金を得られ、貸し手は実際の返済から収益を得られる。 @USDai_Officialが$CHIPで狙っているのが、このGPU担保クレジットの機会だ。 ネオクラウドは破綻しても、そのGPUは価値を失う必要はない。 この流れの中で、$AKT、$ATH、solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K、solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7、solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBofのような分散型計算プロジェクトへの注目が高まる可能性がある。 ここでは、大量の資金が移動しようとしている。

待って、Circleのグローバルマーケティングリーダーも？ base:0x4b5d32a07b8d3ec5d6928caa30196f8dd6a7c5a9 時間が経つごとに良くなっています https://t.co/fuuY3soVSd

@virtuals_io が今日自社のテクノロジーを推奨し始めたまで、$PRXVT にはあまり注目していなかったが、すぐに2倍のローソク足が現れた。 私たちは、x402 が AIエージェントが USDC を使ってデータ、推論、コンピューティングその他のサービスを支払えるようにするという話をしてきた。 しかし、これまであまり考えていなかった落とし穴がある。すべての x402 支払いは公開されたトレースを残すということだ。 利益を生む取引エージェントの構築に数ヶ月費やしたとしても、支払い履歴を通じて競合他社があなたの戦略の一部を逆エンジニアリングする可能性がある。それは本質に反する。 px402 はその漏洩を修正する。同じ x402、同じ USDC の決済だが、エージェントのウォレットが露出しない。 v2 では、1回の支払いに2秒以上かかっていた ZK 証明から、ウォレット側での処理が約0.0004秒で済むブラインド署名に移行した。 @PRXVTai はより広範なプライバシースタックの構築を目指している： – px402：プライベートな支払い – HushKit：暗号化されたエージェント間メッセージ – PrivacyHook：プライベートなジョブ納品物 – PRXVT AI：プライベートな推論 – BLACKBOX：すべてを統合する長期的なビジョン これは、実際のビジネスが自律エージェントに求める機能に近い。 px402 は支払いボリュームに対して約1％の手数料を課す。もし Virtuals のエージェントが px402 を大規模に利用し始めたとしたら？ 月間 $5M のプライベート支払いボリュームは、年間約 $600K の粗利益を生む。 このレベルでは、$PRXVT は注目する価値がある。Virtuals の露出が実際に支払いボリュームにつながるかどうか、注目したい。

735 BTCのボンディングは魅力的に聞こえるが、真のアルファはそのBTCがシステムに導入された後に起こることかもしれない。 Bond 1には、21Shares、HashKey Cloud、UTXO Managementなどの機関投資家から230 BTCが導入された。 Bond 2は505 BTCに達し、そのうち483 BTCは@StackingDaoを通じて投入された。ほぼ全額の割当額だ。 どうやら、実際に活用できる流動的なBTCエクスポージャーを人々は求めているようだ。そして@ZestProtocolは、その流動性がどのような可能性を秘めているかを示している： > 入金額1億2200万ドル、借入額4200万ドル > stBTC供給量の97％が担保として使用されている > 1,500回以上の清算が発生したが、不良債権はゼロ > レバレッジ付きBTCステーキングヴァウルトが100 BTCの容量を満たした 一方、ステークされた$STXは3億9200万から4億9300万へと25％以上増加し、週次DEX取引高は12か月ぶりの高水準である1,670万ドルに達した。 ここにようやくピースが揃い始めている。 BTCがボンディングされ、stBTCがそのエクスポージャーを流動化し、貸出市場が保有者にそれを担保とした借入を可能にし、その資本はさらにDeFi活動へと流れ込む。 そしてQ4に月次BTCボンディング期間が開始される中、私は貸出および取引活動がシステムへ新たに流入するBTCの量に追いつけるかどうかにますます関心を抱いている。

最近、市場が退屈すぎて、チャートを見つめるよりも本を読む時間が増えています。 Stacy's Brainで、米国企業がマーケティングにどうアプローチしているかという興味深い記事に出会いました。 米国のマーケティングリーダーの53.9％は、自社のマーケティング効果が1年以上続くと考えている一方で、ほとんどの小規模チームは依然として30日間の枠組みですべてを評価しています。 これは暗号資産についても考えさせられました。 私たちは即時のエンゲージメント、短期的な物語、短期的な注目ばかりにこだわり、一貫して存在し続けることで価値が複利的に積み上がることを忘れています。 時には、本当の優位性とは、より長いゲームをプレイすることなのです。

@TaikiMaeda と @SoskaKyle の2時間のポッドキャストを全編聴いた。 その中に埋もれた良いアルファ： > 2017–2025年は早期参入が報われた > 2026年以降は、本当に正しい選択をした者が報われる可能性が高い > クリプト参加者は各サイクルごとに賢くなっている > 良い資産とゴミがますます分離している > テンションの高い取引の保有期間は数分に短縮された > 実際の非対称トレードには数ヶ月から数年かかる > 3年早く参入するのは、3ヶ月早く参入するよりも悪い > エッジとは、コンセンサスが価格に反映していないものを発見すること > $HYPE の上昇には、クリプトネイティブな採用以上が必要 > TradFiの無期限が次のブレークスルーになる可能性 > クアンタム不確定性はBTCの評価に対する重荷 > $ZECのアップグレードの柔軟性に注目すべき 私が盗むべき教訓： > タイクンを買う前に、まず製品を使いなさい > 実際のPMFは規制対応より優れる > ペーパーマーケットキャピタリゼーションより流動性が重要 > 買うには左曲がり、売るには右曲がり > 常にアクティブであるより、確信が重要 > 取引が冷え切ったら、ポジションサイズを95%削減 > 取引を強要するより資本を守れ > 大きなチャンスを待つ間にシングルを複利化 > 1つの良い牛市だけで仕事を辞めるな 私にとって最大の教訓は、最高のトレーダーとは、稀な機会を発見するまで長く生き残り、本当に重要なタイミングでポジションを大きくし、ただ手を構えるべきタイミングを知る者だということだ。 おそらく、本当のアルファとは、チャートを閉じて、実際に成功した人々の話を聞くことだった。

最近、RHCに関するバブル材料がたくさん流れているが、$STANDARDは回復の先取りをしているように見える。 わずか1か月弱のプロトコルとしては、この数字は本当に深刻だ。 > 970のアクティブなバンク > 3,468の支店 > 1,900 ETHの拡張準備金 > 2,380万 $STANDARDがバーン済み 私が気に入っているのは、マネー政策が無差別にトークンを発行するのではなく、資本フローに反応している点だ。 3日ごとに、プロトコルはネットETHフローをチェックする。負のフローであれば即座にエミッションを削減し、手数料をバイバック・バーンに振り向ける。一方、正のフローであれば徐々に発行量を増やし、準備金を蓄積する。 RHCの弱体化期間中、マルチプライヤーは1.1xから0.35xまで大幅に引き下げられた。しかし最近のETH流入が再びプラスに転じたため、この逆転がようやく実現しそうだ。 要するに、下落トレンド中はシステムが防御モードに強制され、今や再び拡張モードに戻りつつある可能性がある。 しかし正直、もっと大きなアルファは、この上に構築されているものにある。 @standard_rsvは、RHC上でトークン化された株式の主要な流動性レイヤーになることを目指している。 株式トークンの流動性がどれほど壊れているかは、すでに見ているはずだ。 BONERがHIMSのトークン化版を、基盤となるプールの在庫がほとんどないにもかかわらず異常なプレミアムで送ったときのことを覚えているだろう？ まさにそれがStandardが解決しようとしている問題だ。 彼らの計画は、自社が所有する深い株式プールを初期資金で供給し、その後、自社のローンチパッドを通じて新しいトークンをこれらの株式にリンクさせてローンチすることだ。 つまり、誰かがランダムなローンチパッドコインを取引した場合、その取引は基盤となる株式プールを通じてルーティングされ、Standardに手数料をもたらす。 ローンチが増えれば→取引が増えれば→手数料が増えれば→流動性が深くなり→プロジェクトがそこへローンチする理由がさらに増える。 もし実際にこのサイクルが回り始めれば、非常に興味深いフィールワHEELになる。 そして彼らは、100万ドル以上のUSDG賞金プールを備えた14日間のローンチパッドパイロットを開始した。 トレーダーとデプロイヤーは、異なる国を表す株式ペアードトークンを通じて競い合い、取引手数料の20％が報酬に加算される。 これは、長期的に自社で所有したいプール全体に活動を生み出すための非常に賢い方法だ。 インセンティブ終了後でも、そのボリュームのほんの一握りでも残れば、Standardは自社トークンの取引に頼るだけでなく、全体のエコシステムから手数料を獲得し始める可能性がある。 $STANDARDの動きを見ていて、流動性が戻り始めた場合、次にどのローテーションが来るのかと考えずにはいられない。 チェーンが目覚め始めた最初の兆候とは、たった1つのコインが死んでいられないことだったりするのだ。