現在、金融市場は週末の地政学的緊張を価格に反映し始め、金や原油価格が大幅に上昇し、ドル指数も上昇している。資金の避難需要が高まっている。 原油価格の上昇は今後のインフレ懸念を引き起こし、30年物債券利回りが大幅に上昇。長期金利への需要が増加しており、資金は今後のインフレ、世界経済、政府財政リスクへの懸念を強めている。 米国株式市場のリスク指標であるSPHB/SPHQ指数は下落し、リスク志向が弱まっている。テクノロジー株は前場取引で一斉に下落。 地政学的緊張を受けてリスク資産が売却され、金融市場の流動性は短期的に避難資産へシフトしている。 米国株式の前場下落は#Bitcoinに続かない傾向にある。これは、ビットコインが週末にすでに地政学的緊張を事前に価格に織り込んでいたためであり、今日の値動きは夜間の米国株式市場開場後に注目される。もし米国株式がさらに下落を拡大すれば、BTCも引き続き下落する可能性がある。
リスク資産が現在直面している最大のリスクは、現在ではなく、月曜日の午前6時以降である。午前6時、国際金融市場が開場し、金と原油が現在の地政学的感情を再評価する。 これまでに、国際投資機関は原油を1バレル80ドルと評価しており、さらに金の価格も上昇する見込みだ。現在の流動性が相対的に引き締まっている状況下で、誰の物語がより魅力的かに応じて資金がその資産へ流れ込む。したがって、#Bitcoinにとって最大の脅威は、資金が安全資産や原油へ流れてしまうことである。 短期的には、すべてのリスク資産が流動性不足の局面に直面する。暗号資産投資家にとって、月曜日の資産再評価を待ってから判断を下す必要がある。下落が止まるか、二度目の底打ちが達成されるかは、時間の経過で検証される必要がある！
Bitcoinの1時間足で底値の針を形成し、強力な反発が見られ、下落停止のサインか？二度目の底固めは完了したのか？ 現在、1時間足と4時間足の両方で底値の針が形成されており、1時間足では2本目・3本目のローソク足が強い反発を示している。4時間足の2本目も良好な反発を見せているが、今後は3本目のローソク足が引き続き強力な反発を維持するかを注視する必要がある。 もし4時間足の3本目も良好な反発トレンドを示せば、短期的には1時間足で下落停止のシグナルが現れたと言えるが、日足については今後数日間の動きで確認が必要だ。 現在の日足ではまだ針を形成した段階にとどまっており、その後の2本目・3本目のローソク足が持続的な反発を示すかを注視する必要がある。その反発の最低ラインは65,000ドルを下回ってはならない。 また、現在までの取引高は急増していない点にも注意が必要だ。つまり、短期的な売圧はまだ完全に消化されておらず、有効な買い注文も十分に活性化されていないため、この反発はすぐに力尽きる可能性がある。 1時間足では針を形成しながら取引高が増加したが、その後反発とともに取引高が徐々に減少している。価格上昇に伴いボリュームが縮小していることから、推進力が急速に弱まっていることを示しており、現在の段階で下落停止を100％確定することはできない。二度目の底固めが完了したとも断定できない。 現在の最大のノイズは、米国株式市場の反発によってBTCが牽引されている点である。その後、米国株式市場が休場となった後のBTCの動きを待つ必要がある。もし明日のアジア取引時間帯でもBTCに上昇動力が継続すれば、下落停止と二度目の底固め完了のシグナルをより確実に確認できるだろう。 短期的な反発抵抗ラインは66,300ドル付近に注意が必要であり、今週の重要な反発抵抗ラインの一つとして67,800ドル付近も注視すべきだ。
2月16日——2月20日 宏观大事紀要：インフレとGDP、降利期待はさらに押し上げられるか？ 米伊第2ラウンド交渉が潜在的リスクポイント！中国市場の休市により、アジア時間の流動性がさらに薄くなる可能性！ 今週の月曜日は中国の除夕、米国大統領の日と重なり、アジアおよび米国地域の取引量が少なく、流動性が低かった。今週の重要なマクロイベントは火曜日以降と金曜日に集中する。 1. 火曜日、米伊がスイスで会談し、第2ラウンド交渉を実施。現在、両者は交渉前にそれぞれ交渉カードを準備しており、軍事演習や空母の移動、国際ニュースを通じて交渉カードを強化している。 重点は火曜日の交渉後である。もし米伊和平交渉に突破的な進展があれば、市場にとっては好材料となるが、現時点では両者が一気に和平合意に至る可能性は低い。交渉が破綻した場合、米国がイスラエルにイランへの直接攻撃を示唆する可能性や、米国の3隻の空母が攻撃に協力するかどうか、またイラン海軍がホルムズ海峡を完全に封鎖するかどうかに注意が必要である。 最悪のシナリオとして軍事衝突が発生した場合、国際エネルギー価格の変動が拡大し、避難マーケットとリスクマーケットがともに流動性が低い状態にあるため、注意が必要である。 2. 金曜日、12月PCEデータと米国第4四半期GDP前期値が同日に発表される。この2つのデータは併せて総合的に評価する必要がある。 現在の予想では、12月PCEは前値をやや上回る小幅な上昇、一方で第4四半期GDPは前値を明確に下回る低下が予想されている。 現在のデータ予想に基づけば、この組み合わせは米国経済の成長鈍化と、インフレが依然として粘着性を保ち完全に緩和されていないことを示唆しており、降利期待を高める効果はあるが、その上昇幅は限定的であり、市場が楽観的かつ急速な降利期待へと向かうには至らない。個人的には、最大でも6月降利期待をさらに引き上げる程度と予想する。 現在の6月降利確率は50.8％で、期待が揺れ動いている段階である。確率が60％を超えると降利期待が楽観的になり、70％になると市場は降利をより確信し、80％になると6月降利をすでに価格に織り込み始め、90％になると降利期待がほぼ確定する。 したがって、今週金曜日のこのデータセットが6月降利確率を60％甚至70％まで引き上げれば、リスクマーケットにとって大きな好材料となる。 さらに、トランプ氏がより良い経済データと降利に適したインフレを望むならば、第4四半期GDPは約4％程度に維持され、PCEは2.8％未満である必要がある。ただし、これはデータが完全に人為的に操作された前提での想定である。 3. 今週のすべての取引日は中国春節休暇期間中にあたり、中国株式市場は休市中であり、香港市場は金曜日にのみ開市している。つまりアジア市場の半分が休市状態である。 中国市場の休市により、アジア時間帯の金融市場の流動性がさらに薄くなり、暗号資産市場にとっては#Bitcoinのアジア時間帯の取引量に悪影響を与える可能性がある。 今週のまとめ： 中国春節休暇期間中は暗号資産市場にとってアジア時間帯の動力不足が続く。一方で米国時間帯ではBTCにさらなる上昇動力を与えられるかは不透明であり、期待は金曜日のデータにかかっている。降利確率がさらに上昇するかどうかが鍵である。 アジア株式市場については、1週間の休市により悪材料の遅れ効果が生じ、来週に一斉に好材料として反映される可能性があるため注意が必要である。 米国株式市場における今週の重要なイベントについては、下記の@MSX_CNによる週次レポートをご覧ください。
小売データが予想外に低下し、消費が停止状態にあり、利下げの確率が上昇し、米国株式市場のリスク好意性が高まっているが、リスク資産は依然として慎重である。なぜだろうか？ 今夜の小売データは若干予想外で、12月の小売は0％と、予想と前回値を大幅に下回り、12月の消費が停滞していることを意味する。現在の主流の解釈はリスクを示していないが、リスク要因は完全に排除されていない！ この小売データは利下げの確率を押し上げ、3月の利下げ確率は17.7％から21.6％に、4月の利下げ確率は32.4％から36.9％に上昇し、6月の利下げ確率は51.6％から49％に低下した。つまり、今夜の小売データは利下げを後押ししたが、短期的な利下げ確率を50％に押し上げることはできず、むしろ6月の利下げ確率を低下させた。 したがって、この小売データはまだ安全とは言えない。現状の小売データにおいて、金曜日のCPIが予想を上回って上昇すれば、スタグフレーションの懸念が高まり、再び利下げの期待が強まるが、これは経済への打撃となる。もし水曜日の雇用データが予想を下回って低下すれば、今週のマクロデータは低消費、高インフレ、低雇用のスタグフレーション経済を示すことになり、市場が景気後退を予期する可能性がある。雇用データが本当に安全であるかは、雇用とインフレデータ次第である。 消費データは金融市場にどのような影響を与えるのか？ ゴールドは安定した上昇トレンドを維持しており、アメリカ経済、財政赤字、政策方向、地政学的要因など、複数の不確実性がゴールドの安定した上昇トレンドを維持する主な要因である。ドルは小幅に下落し、データが経済の軟化を示しドルにとって不利である。 米国国債の10年物と30年物の長期金利は上昇し、30年物の金利上昇幅は10年物よりも大きいため、市場は将来のインフレを懸念しており、特に消費力が低下している中で将来のスタグフレーション環境を懸念している。また、30年物の長期国債が短期的に10年物を上回るということは、久期リスクへの需要が高まっていることを意味する。 データがもたらすアメリカ経済の見通しは市場の信頼を直接的に打撃を与えていないため、米国株式指数は上昇し、SPHB/SPHQの比率も上昇し、米国株式市場のリスク好意性が高まっている。しかし、テクノロジー株と#Bitcoinの上昇幅は顕著ではなく、現在のマクロ物語とリスク好意性の楽観的見通しは市場資金を直接的に引きつけることができていない。特に現在の流動性が悪い段階では、資金を引きつけるにはより楽観的で強力な物語が必要である。 全体のまとめ： 現段階では、雇用とCPIデータがまだ公表されておらず、金融市場はデータの公表を待ち、期待を明確にしようとしている。一方で、マクロ物語が不調で流動性が不足している段階では、資金も明確なシグナルを待ち続けている。短期的にはリスク好意性が高まっているが、市場は有効な決断をしていない。今後も雇用と金曜日のCPIデータに注目する必要がある。 今後の展望としては、3月と4月の利下げ確率を50％以上に押し上げるか、経済データが経済の安定した成長と楽観的な見通しを示し、米国株式市場のブル株に利益をもたらすか、どちらかである。BTCは魅力的な選択肢とはなっておらず、ゴールドは引き続き揺れ動きを続けるだろう。
#Bitcoin が徐々に底打ちのサインを示し、その後の反発の抵抗点！ 週末に差し掛かり、BTC は金曜日に加速して反発した後、時間足レベルで徐々に底打ちのサインを示し始めています。現在は日足レベルでの確認が必要です。 現状では、日曜日のローソク足が陽線で終了すれば、短期的なBTCの日足レベルでの底打ちがほぼ確認されます。ただし、底打ち＝もう下がらないわけではないことに注意が必要です。もし価格が月曜日までに72,600ドル以上で突破し安定すれば、反発にとってより有利になりますが、現状では明らかに力不足です。 今後の注目点 1. 価格がその後新たな安値を更新するのか、または安値付近まで下落するのか。もし価格がその後59,900ドル付近まで下落し、再び反発し、その後2回テストを経て同じような動きを繰り返すようであれば、今回の下落がほぼ終わり、底打ちのサインが徐々に現れる可能性が高いです。 2. 価格が下落後に調整相場に入るとすれば、その調整のスピードが遅くなるか。今週木曜日の下落は短期的に急落したものであり、その後の下落が遅くなり、調整下落／反発の形を取るようであれば、短期的な底打ちのサインが明確になります。 有効な底打ち＋短期的な底固めが成立した場合、その後の反発で何に注意すべきか？ 1. 底打ちが確認された後は、ある程度の調整相場を経る必要があります。有効な底固めが成立した後は、反発トレンドを確認できます。 2. 反発トレンドの弱さ、中程度、強さを確認する A. 75,900ドルが第1抵抗ライン。もし価格が再び下落するようであれば、反発が弱いことを意味し、新たな下落トレンドが再開される可能性に警戒が必要です。 B. 85,500ドルが第2抵抗ライン。もし価格がここまで到達するようであれば、反発の強さが中程度であることを意味します。ここでは、価格が数日間この付近で調整した後に再び下落するようであれば、売り圧が明らかに弱まり、その後の調整が穏やかになり、株式構造が健全であることを示します。 C. 93,300ドルが第3抵抗ライン。もし価格がここまで到達するようであれば、反発が強いことを意味します。また、ここはトレンドの強弱の境界線でもあり、理論上はここを突破して安定した動きを維持すれば全体的なトレンドが強くなるとされます。ただし、ここでは価格の安定した動きと有効な調整の形成を待つ必要があります。ここでは偽のトレンド転換の兆しが現れやすいので注意が必要です！ 上記は技術的な参考と議論のためのものであり、投資アドバイスではありません。最近のトレンドでは、技術面よりもマクロ面の影響が大きいです。マクロ面でのポジティブな要因が現れるのを期待しています！
事件の真相が明らかになりました。支払い型ステーブルコインが大規模に収益型ステーブルコインへと移行したことにより、USDCのマーケットキャピタルが大幅に変動したのです。 自分で調べてみた結果、予想通りでした。USDCは連続2日間で大規模な純流出を記録しましたが、ステーブルコイン全体のマーケットキャピタルは変化していないため、これは本当に資金が流出したわけではなく、資金がポジションを換えているだけです。つまり、資金は安定した収益を求める方向へと移動しているのです。 同じデータサイトで最近のステーブルコインデータを確認してみたところ、USDCとUSD1に大きな変化がありました。 1月22日～1月23日にかけて、USDCは7.14億ドルの純流出を記録し、USDeは1.22億ドル増加しました。この日はUSDCの大幅な純流出でした。 1月23日～1月24日にかけて、USDCは8.32億ドルの純流出を記録し、USD1は10.63億ドル増加しました。 3日間の全体的な変化としては、支払い型ステーブルコインの主流であるUSDTが1.77億ドル純流出し、USDCは15.46億ドル純流出しました。一方で、収益型ステーブルコインのUSDeは1.11億ドル増加し、USD1は9.63億ドル増加し、PayPal USDは0.7億ドル増加しました。 このような資金の流れは、純粋な流出に比べればまだましですが、決して良いとは言えません。支払い型ステーブルコインから収益型ステーブルコインへの資金移動は、短期的に取引や購入の意欲がない機関や大口投資家が、利子を求めて収益型ステーブルコインを選んでいることを意味します。 また、USDCが本当に純流出しているということは、取引を行っているトレーダーがいない、あるいはUSDCユーザーが今後の市場に対して楽観的でなく、投資意欲が低下していることを示唆しています。これはBTCの今後の相場にとって好ましくありません。 もちろん、資金の動向データは遅れを伴うため、あくまで参考に過ぎず、今後の相場の良し悪しを予測するための前向きな指標とは言えません。しかし、相場が好転し、資金が戻ってくることは市場の信頼感を示すものであるとも言えます。
#Bitcoinの現在のトレンドは私の予想とほぼ一致しています。昨日夜の反発は弱く、下落リスクが拡大しており、4時間足のMA120がすでに下抜けました。 今後の重要なサポートラインは4時間足のMA200（90,500）付近です。米国株式市場の前場の動きと合わせて考えると、今夜の米国市場開場では一旦下落するものの、その後落ち着いて反発を始める可能性があります。 現在のマクロ面では、トランプ氏が週末にNATO加盟国への関税を増税したことが主な要因です。昨日は米国市場が休場だったため、アジア市場とヨーロッパ市場で価格が先行的に決まっており、今日は米国市場での価格形成が行われています。短期的には米国市場開場後に現在のマクロリスクを再評価し、価格が落ち着くと予測されます。 #BTCのトレンドを踏まえ、90,500付近で防衛ラインを設け、今夜の米国市場開場後の状況を見守るべきです。個人的には開場時に下落幅が拡大した後、落ち着いて反発する動きになると予想しています。関税問題はすでに長期間続いており、市場に大きな売り圧やパニックをもたらすことはなくなっています。短期的な下落は十分であり、BTCが90,500のサポートを維持できれば、新たな反発トレンドが期待できます。 現在のトレンドでは4時間足で深く調整が進んでおり、この動きは非常にポジティブに捉えています。価格がこの水準で落ち着き、新たな反発トレンドが開始されれば、その後は98,000のレジスタンスラインに挑戦できる可能性があります。