
The Great Mattsby
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2025年10月に4年サイクルを理由にBitcoinにベアシックな見方をした人々は、自分たちが正しかったと主張する。Bitcoinはその月に約126,000ドルでピークを打ち、現在は約79,000ドルで推移している。この部分はチャート上できれいに見える。 しかし、これは真の4年サイクルではない。 もし真のサイクルであれば、リスク資産は同時に転落していたはずだ。株式市場も打撃を受けていたはずだ。しかし実際にはそうならなかった。S&P 500は2025年10月下旬から約14%上昇し、今月は新高を更新した。$SOXはさらに顕著だ。半導体インデックスは2025年10月以降約60%上昇し、今年に入ってからは約64%上昇、過去12ヶ月でほぼ2倍に増加している。 したがって、彼らはサイクルそのものを正しく見抜けていない。彼らが見ていたのは$BTCのドローダウン(中間修正)であり、それを4年市場サイクルの確認と誤解しただけだ。真のサイクルであれば、株式や半導体株にもその影響が現れていたはずだ。しかし現れていない。 勝者とは、#BTCの頂点を予測して立ち去った人々ではなく、これが暗号資産特有の反発(あるいはBTCを買い続けた)にすぎず、レジームチェンジではないことに気づき、株式や半導体株を買い続けた人々だった。1つのコインが下落したからといって、サイクルを読み取ったことにはならない。株式や$SOXがそれに応じなかった瞬間、サイクル説は失敗した。



