hedgeでPAPERをファーミングできますか？@papertrade_xyz Papertradeは、損失を出すことでのみトークンをミントできます。それならば、長短両方のポジションを同時に開いて、無料でPAPERをファーミングできないのでしょうか？実際にテストしました。以下に、その設計がその行為にコストを課す仕組みを説明します。 注文簿は存在せず、すべての取引は単一のLPに対してHyperliquidのBBOミッド価格で合成スワップされます。スプレッドもスリッページもファンドリング料も取引手数料もありません。 PAPERの供給量はゼロから始まります。プレミントもチーム保有もVC保有もエアドロップもありません。PAPERをミントする唯一の方法は損失を出すことです：LPが200万ドル未満の間は、損失1ドルにつき100 PAPERをミントでき、その後は減少します。ステークすると、プロトコル収益からUSDCを獲得できます。 明らかなファーミング方法：長ポジションと短ポジションを同時に開き、一方が損失してPAPERをミントし、他方がそのPAPERを取り戻す。 私はBTCでまさにその操作を行いました。エントリー価格もポジションサイズも同じで、それぞれのノミナル額は20万ドル。価格は0.03%動きました。 長ポジション：-$57.78 短ポジション：+$27.94 損失は全額課されます。利益は減額されます。このヘッジは、本来ゼロになるはずの動きに対して約30ドルの損失を出しました。 減額率はポジションサイズではなく、価格の動いた幅に依存します： 0.03%の動き：約48%を保持 0.1%の動き：約74%を保持 1%の動き：約88%を保持 上限：88%。つまり常に最低12%は減額されます。 この計算式は、https://t.co/EBLXMifNK7 のドキュメントで確認できます。 したがって、ヘッジによるファーミングは禁止されておらず、価格が設定されています。すべてのラウンドトリップで、減額分がLPに漏れ、その漏れがPAPERを獲得するための対価となります。小さな動きほど多くの漏れが発生し、これは1000倍トレーダーが主に活動する領域（清算ラインが約0.05%離れている）と一致します。 他の注意点： - LPがあなたの利益をカバーできない場合、支払いはキューに追加され、将来の損失から支払われます。 - リリース当初、PAPERは転送できず、ステークのみ可能です。 - 減額パラメータはコントラクト所有者が設定します。 これは、損失がハウスの株式を得るオンチェーンカジノのような仕組みです。巧妙な設計ですが、ポジションサイズを決める前にその仕組みを理解してください。 NFA
