調査責任者である@KyleReidheadは、$COINの保有資産の50％を売却しました。彼のエントリーポイントから株価は4倍以上上昇しているにもかかわらずです。 彼はポートフォリオ内の大きな問題を解決するために売却しました（この点を覚えておいてください）。 その問題とは集中リスクです。 Kyleは$BTC、$ETH、$COIN、$HOOD、$GLXYを保有しています。 これら5つのポジションはすべて同じベットをしています。 暗号資産が下落すると、この5つはすべて同時に下落します。 そして$COINはそのベットの中で最も大きな部分でした。 彼のポートフォリオ内で最大の保有資産であり、全体のポートフォリオでも2番目に大きなポジションです。 そのため、これを半分に減らすことで、他の資産を微調整するよりも、一度の行動でこの共有リスクをより大きく削減できます。 彼は残りの50％を保持しました。これはCoinbaseに対して依然として長期的にバイアスを持っているからです。 （この売却はポジションサイズに関するものでした。） 重量を半分にしたことで、彼は依然として上昇分を保有しています。 彼自身の説明によれば、この調整は遅すぎたものでした。 4倍に成長したポジションは、当初選択したサイズよりもはるかに大きくなり、Kyleはこのポジションを計画より長く持ち続けました。 今、彼は新しく現金を手にし、近いうちに暗号資産や金融以外の資産に資金を投入する予定です。 次に彼が購入するものは、Kyleと私たちのアナリストが実際のポートフォリオ、ポジションサイズ、および調査結果を共有するMilk Road PROに掲載されます。 資金がどこに配分されるかをご覧になりたい方は、最初のコメントをご確認ください。

Coinbaseは2024年のAgentKit以来、昨年のx402を経て、「Coinbase for Agents」の構築を進めてきました。 人々がアプリの使用をやめ、エージェントを利用するようになるという確信に基づいています。 （Coinbaseがそのエージェントが接続する口座となる）👇

メロディ・ライトは13の州をまたいで3,000マイルを運転し、住宅データを確認したが、彼女が見つけたものは彼女を驚かせた。 「データは、いかなる形でも現実と一致していない。」 許可証の内容と実際に建設されているものとは一致していない。掲載情報と販売されている物件とも一致していない。 あらゆる調査が同じ結論を示している——公式数値は間違っており、誰もその理由を知らないようだ。 「これはマクロな物語であると同時に、多くの面でミクロでもある。」 FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

メロディ・ライト：AIのROIの欠如に関する話が次々と増えている——Uber、Starbucks、DeepSeekなど。 市場の崩壊はどこからでも引き起こされる可能性がある。 「私は、AIに対する突然の気づきと、これらのIPOのいずれかが実現しないという組み合わせが起きる可能性が高いと感じている。」 FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro

ノボグラッツは毎週、暗号資産関連法案の成立を目指してワシントンD.C.でロビー活動を続けているが、いつもあと一歩のところまで来ている。 彼の民主党へのメッセージ： 「政権が腐敗したければ、そうすればいい。それを止める方法はどこにもない。」 鼻をつまんで、それでも法案を通しなさい。 これはアメリカにとっても、業界にとっても良いことで、暗号資産の問題を彼らの肩から完全に外すことができる。 FT @Scaramucci @Novogratz @AllThingsMkts @SkyBridge @SALTConference.

メロディ・ライト：プライベートクレジットは不動産に流入したが、現在、新たな資本を調達できない状況だ。 償還の制限により、資金調達はほぼ不可能になっている。 「これはいかなるポンジ・スキームも同じです。より多くの資本を流入させ続ける必要があります。」 FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

メロディ・ライト：この時期には減るべき住宅ローンの滞納が増加している。 税金の還付は入った。ボーナスも支払われた。人々は住宅ローンの支払いを追いつくべき時期だ。しかし… 「奇妙なことに、一部の地域では滞納が増加しているだけでなく、30日遅れの滞納がどこで増加しているかが少し驚きです。」 「米国では、30日遅れる前に腎臓を売るほうがましだ。」 これは起こるべきではない。 FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

マイケル・ハワード：中国は、米国財務省証券ではなく金に裏付けられた新しいブレトン・ウッズを構築している。 ハワードは、上海金取引所がすでにCOMEXやロンドンを上回り、世界の金の限界価格決定機関となっていると述べている。 北京は、1971年以前のブレトン・ウッズ金為替標準を再構築しており、人民元に対して金を保有し、最終的に世界貿易におけるドルに挑戦しようとしている。 FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

マイケル・ハワエル：ゴールドの価格上昇の真の背景には、世界的な通貨の価値低下への懸念は関係ない。 「多くの人が主張するような世界的な通貨の価値低下ではない。中国主導の通貨の価値低下だ。」 中国は債務負担をインフレで相殺するために通貨を印刷してきた。中国の小口投資家たちは暗号資産への投資が制限されていたため、代わりにゴールドに資金を流入させた。 しかし今や中国人民銀行がブレーキをかけた結果、ゴールドは「空洞」を経験している。 FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

4年サイクルが実際に進行した場合、Bitcoinの最悪の底値はどこになるでしょうか？ マット・ホーガンは、過去最高値から70〜75％の下落が発生すれば、3万ドル台後半になる可能性があると述べています。 「それはあり得ることだと認めざるを得ません。」 彼は、機関資本や動きの遅い参加者のおかげで、そのような状況には至らないと考えています。しかし… 「多くのベアマーケット予測者が、この下落が終了すると見ているのは、約5万ドル付近です。」 「1年後にははるかに高い水準になっていると予想しますが、底値はどこになるかはわかりません。」 FT @Matt_Hougan @LGDoucet.