それ以外にも、カードにはいくつかの懸念点があります。たとえば、カードの上昇期にはガチャを引くことは実質的に正の期待値でしたが、現在市場が下落しているため、ガチャの期待値は負の値になっています。これはガチャへの需要を抑制します。私もガチャの参加者ですが、現在ガチャを引くのは非常に挫折感が強く、ほぼゼロになる覚悟でプレイしている状況です。そのため、そのトークン価格もカード市場のサイクルに大きく影響されます。安値での買い時であればまだ良いですが、現在購入する場合はカード市場のサイクル、ロック解除、および潜在的な買い戻しの問題を考慮する必要があります。保有するのはかなり苦痛になります。
チームの精簡が理由で、情報伝達の階層が少なく、情報漏洩がほとんど発生しない。一方で、チームが少ないことから、生産性の制限というやや大きな課題も生じる。そのため、HyperliquidはBNのようなアプローチを取っていない。BNでは複数のチームが競争し、成功したものを推進するが、これは@traderjoe725が以前述べた「群狼戦術」そのものだ。しかし、あなたの製品が極限まで洗練されると、自然とエコシステムに関連するものが人々によって作られるようになる。例えば、さまざまなウォレットやフロントエンドが自発的にHyperliquidのディストリビューション層となり、HIP-3はTradeXYZによって実装され、現在はHypeステーキングプロトコルのKinetiqがHyperEVMを基盤に高パフォーマンスなLayer2を構築し始めている。まさに「あなたが咲けば、蝶は自然と訪れる」という状況だ。 Hyperliquid
今、ますます明確になってきているのは、BTCやZECのような極めてネイティブな資産と、Web2世界の資産を解体し、Web2の流動性を暗号資産市場に導入するという二つの方向性です。つまり、暗号ネイティブな価値の獲得と、従来資産の暗号化です。RWA関連の話は、@bonnazhuが「本質的に、cryptoは、従来では容易に構築できなかった可能性を実現するための低コストの金融工学手段である」と述べているように、すでに多くの人が明確に説明しています。これが強みであり、機会でもあります——従来ではできないことを実現するのです。実質的な投機家として、私たちは、暗号ネイティブ資産に全面的に賭けるか、従来資産の暗号化に賭けるか、あるいはその両者をつなぐインフラに賭けて、両者を結びつける立場を取るかのいずれかです。
ハイパーモード、新高値更新
ちなみに、Solana:Grass7B4RdKfBCjTKgSqnXkqjwiGvQyFbuSCUJr3XXjs、Solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp、Kinetiq:native というトークンについての私の見解を述べます。 Grass の過去の価格行動を振り返ると、TGE 時の大幅な上昇はエアドロ反転によるものであり、チケットはプロジェクト側が保有していたため、価格を引き上げて売却したと見られます。プロジェクト側は本質的に非常にケチで、自らの利益を最大化しようとするチームです。以前はプロジェクトが非常に収益性が高いと主張していましたが、独立した第三者による検証がなく、市場もそれを信用しておらず、声を上げる人もそれほど多くありませんでした。その後の S2 エアドロでは USDC が配布され、Grass の販売圧力が軽減されたことから、プロジェクト側は価格を引き上げようとしていることが明らかです。ただし、この準備期間は長く、第三者機関による収益の実証レポートを待っていた可能性が高いです。現在、そのレポートが公開され、収益の信頼性が確認されたため価格が上昇しましたが、市場の反応は比較的鈍いです（おそらく Grass が過去に不誠実な行動を取っていたため、市場は依然として不信感を抱いている可能性があります）。9月22日にレポートが発表されましたが、価格が大きく上昇したのは10月になってからでした。現在の段階では、Grass がプロジェクトの経済的利益をトークンに移転しない限り、このプロジェクトの上昇はここで止まると考えられます。唯一価値のある行動は、Grass のトークン経済モデルが明確になったタイミングで迅速に行動し、次の段階の確定的な上昇を享受することです。それ以外には特に何もありません。プロジェクト側の行動は常に価格を引き上げて売却する動機に基づいており、長期的な視点でこのプロジェクトを見ることは避けてください。今後、トークン経済モデルは明らかになるでしょう。現在の価格が蠢いていることからもそれが伺えます。おそらく近々その発表があるでしょう。 Cards については、個人的には興味がありますが、そのチケット構造はあまり良くありません。毎月解禁が発生しています。現在 Cards はカードコレクションのインフラと流動性基盤という新しいナラティブを展開していますが、私は現在の評価額はすでに高めの領域にあると考えており、参加するには適していません。ただし、低位で機会があれば参加しても良いでしょう。もし参加するなら、主にスポットで長期保有することを前提とすべきです。 KNTQ については、私は長く検討しました。チームは実行力があり、SNSや海外KOLからも支持されています。Elysium はハイパフォーマンスな拡張ソリューションであり、HyperLiquid Core のスポット取引とHyperEVMを補完するものです。もう一つ注目すべき点は解禁スケジュールです。KNTQ の解禁は11月27日から開始され、毎月バースティングされますが、一度に解禁される量はそれほど大きくなく、割当はチーム（23.5％）と投資家（7.5％）に分配されます。現在のKNTQの買い戻し力ではこの解禁による販売圧力をカバーしきれていません。しかし、私はこの解禁が価格に与える影響はそれほど重要ではないと考えています。価格の鍵はElysiumのローンチ後のパフォーマンスにあります。長期的に見れば、もしElysiumがまた別の死んだチェーンになるのであれば、参加する意味はありません。プロジェクト側の利益観点から見れば、彼らは解禁前に現在の価格を維持するか、さらに引き上げる可能性があります。したがって、現在KNTQのポジションを少し保有していることは大きな問題ではないと考えます。私が個人的に懸念しているのは、一つはマクロ市場全体の動向であり、もう一つはKNTQチームがパブリックチェーン運営に関する経験が乏しいことです。ただし、彼らの Markets プロダクトは非常に良くできています。また、JeffやHyperLiquidがElysiumに対してどの程度の支援と関与を行うかも注視する必要があります。以前35ドルで購入したポジションについては、慎重かつ柔軟に対応してください。
高性能パブリックチェーンに対する業界の需要は依然として存在しており、例えばPerpDex、AIエージェント、決済などの分野がそれに該当する。これらはすべて以前、MonadやMegaETHが語ったストーリーだが、いずれもビジネスのサイクルを完了できなかった。高性能は供給能力の問題を解決するだけで、需要を自動的に創出するわけではない。 しかし、需要は確かに存在している。そのため、業界では今後も次々と新しい高性能パブリックチェーンが登場し、既存のチェーンと競合することになる。例えば現在注目されているBNBの新チェーンや、@Kinetiq_xyz、@0xOmniaが間もなくリリースする@Enter_Elysiumも、HyperLiquidのHyperEVMの限界を補完する新たなストーリーを語っている。 本質的には、これらはすべて同じストーリーを語っているが、違いは最初の本物の需要の源が異なる点にある。BNBの新チェーンは、既存のブランド、ユーザー、資産を基盤として拡張し、より多くの高性能チェーン需要を取り込むことを目指している。一方、ElysiumはHyperLiquidの既存の取引需要を基盤とし、チェーン上の資産や流動性、その他の金融アプリケーション（例：speculateのHIP-4やカードガチャ）をHyperLiquid Coreの现货エンドに統合しようとしている。 私の経験から言えば、最初に挑戦する者たちが成功する確率はそれほど高くない。むしろ、二番手が先人の教訓を吸収し、すでに検証された需要の波に乗って、業界と市場により適した製品を提供することで、ユーザーと価値を獲得するケースが多い。
Ethena PayはEthenaが新たにリリースした製品です。 私は常に、安定通貨製品の最も重要な点は、壮大な物語を語ることではなく、実際にユーザーの日常生活に浸透し、安定通貨の利用シーンを広げることだと考えています。Ethena Payは、Earn、消費、送金を統合しており、ユーザーは$ENAをロックすることでより高い会員ランクを解放し、最大6％の報酬と最大5％のキャッシュバックを獲得できます。 次に注目すべきは、これらのインセンティブが実際のユーザーと継続的な利用を生み出し、同時にそのトークンの価値をさらに高めていくかどうかです。
pearl-2:native がすでに2ドルに到達。持続性はそれほど強くない可能性のある派生機会について説明します。 まず一つ目は、Near の solana:8SMMso8Muv8d6i4WmMDthKt6TN1ysN6937sx3DKLXZqB で、RheaのCOOである@aescobar0g がすでに「PRLに注目してください」と言っています。私はPRLがまもなくNear Intentsに上場する可能性が高いと考えています。Intentsに上場すれば、Rhea経由での取引が必要になります。注目を集める点では問題ないでしょう。 二つ目は、Crypto AIの推論関連のテーマです。関連性はそれほど高くありませんが、多少の注目は集まるでしょう。
ethereum:0x0d8775f648430679a709e98d2b0cb6250d2887ef は、ネイティブな暗号市場参加者にとっても受け入れられ、暗号市場外の投資家にも理解しやすいティッカーです。 1、BAT がこの市場で最大の利点は、すでに成功した企業であることを再び証明する必要がないことです。優れたユーザー基盤を持ち、新製品の前景は暗号業界の他の製品よりも有望です。ユーザー基盤が強いということは、将来的な収益潛力がより高いことを意味します。 2、@brave @AttentionToken がロードマップと製品詳細を次第に実行し始めた以来、BAT は期待の反転状態にあります。また、$STRK よりも優れていると考えます。なぜなら、STRK は数日後にロックアップ解除が始まるからです。一方、BAT はほぼ完全にフローティングしています。 3、Brave はプライバシー重視のブラウザであり、現在のユーザーの好みと物語的ニーズに合っています。過去にはトークンのエコシステムにおけるポジションが低かったため、市場での関心は薄れました。しかし、最近数ヶ月でようやく市場が BAT の価値を見直し始めています。
BTCをプロジェクトの形容詞として使うことは、現在の市場でのPRの核心的なフレーズの一つとなっている。例えば、ZECは「プライバシー型BTC」、PRLは「AI推論型BTC」と呼ばれている。今日取り上げるプロジェクトQuantusも、多くの人が「後量子BTC」と表現している。中国語圏ではあまり話題になっていないので、簡単に紹介する。 1. 現在の時価総額は3000万～4000万ドルの範囲で、価格を130ドルと仮定すると、FDVは27.3億ドルとなり、評価額はすでに非常に高い。毎日2200枚（130ドルで計算すると286,000ドル）がインフレーションし、未採掘供給量は毎日約0.0144%の割合で線形に減少している。これは非常に大きな前提であり、購入を検討する場合は、このメカニズムを理解する必要がある。 2. 量子関連のナラティブの台頭——$STRKの価格が目覚ましいパフォーマンスを示している現在、市場はさらに多くの耐量子アセットを探している。 3. Safetradeにもquantus:nativeの取引ペアはあるが、流動性が不足している。現在、Near Intentsが唯一、大規模な資金の出入りが可能な取引入口である。QuantusとNearは耐量子技術面でも協力関係にあり、すでにQuantusウォレットを通じてNear Intents（Nearエコシステムで唯一の耐量子署名ツール）にログインできる。したがって、両者の関係は非常に密接である（QuantusとNearは2049年に「Quantum & Privacy Day」というイベントを共同開催した）。私見では、Nearは新たなトークンを必要としており、そのトークンは他の場所では購入できない。また、Near Intents製品は取引入口として交易所のような役割を果たし、新規ユーザーの増加に貢献できる。 4. 以前からZECに注目し、推奨していた人々とQuantusの推進者たちは大きく重複している。QuantusはZECの後継者のように見える。Crypto市場では、ほとんどの場合、市場の注目を集めた資産が炒作される。そして、市場の発言権を握る人々は、ZECの次に新たなナラティブ、新たな資産、新たな炒作を生み出す必要がある。 DYOR
