🚨 アービトラージインテリジェンス #03 | ONDO USDY: 実質利回り、実質アービトラージ？
Ondo Financeは、米国財務省担保の収益製品であるUSDYの継続的価格付けを開始しました。
11月3日以来、USDYの参照価格はリアルタイムで更新され、週末を含めて毎秒利回りが累積されます。
しかし、ここにアービトラージの疑問があります：
🔍 USDYが参照価格より高値または安値で取引されている場合、それは無償の利益でしょうか？
必ずしもそうではありません。
可視化された価格差は、実行可能なアービトラージ機会ではありません。
⚠️ 隠れたコスト：
• 取引手数料とスリッページ
• 注文簿の厚さと流動性
• ネットワークおよび振替制限
• ミントおよび償還の対象資格
• 実行遅延と決済リスク
対象となる非米国保有者は、運用上の制限を受けて24時間365日、ミントおよび償還にアクセスできます。
🎯 実際の優位性：見かけのスプレッドではなく、実行可能な価格と総ルートコストを比較すること。
継続的価格付けは、トークン化された財務市場をより効率的にするでしょうか？
BitChoice | Satya — アービトラージインテリジェンス
出典：Ondo Finance、2026年11月3日。
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