昨夜ずっと画面を眺めていた。 終値のときは気分も良かった。 ナスダックが+0.83％、テクノロジー株がようやく下落を止めた。 しかし、取引終了後1時間ですべてが逆転した。 オスソフがジョージアを守り、クーパーがノースカロライナを制した。 Kalshiでは下院が97％、上院が90％の確率。ナスダック先物は一気に1.6％下落。 あまりにも速すぎた。 // 下院の青転は選挙前から価格に織り込まれており、誰も驚かなかった。 昨夜、市場が真正に消化していたのは上院だった。 両院を掌握すれば、立法の道がすべて開かれる。 データセンターの制限、AI規制、増税——以前は上院で行き詰まっていた政策が、今や手続きを完了する可能性を有する。 AMDの昨夜の決算は明らかに好調で、取引終了後には二桁上昇したが、市場全体の下落に押されてわずか4％まで戻された。 この動きには正直戸惑った。 これはAMDの問題ではない。 AI関連全体の政策期待が、たった1時間で書き換えられたのだ。 一方で太陽光は上昇し、Invesco Solar ETFは取引終了後+3.5％。 資金は正直だ。 誰が恩恵を受け、誰が損失を被るか——一晩で明確に分かれた。 — ビットコインが77,000ドルを割った。 2024年大選後、cryptoは共和党寄りの期待を受けて上昇した。 CLARITY法案、規制緩和、SECの姿勢転換——すべてその期待に依存していた。 今やその期待はディスカウントされつつある。 2％の下落はそれほど大きくない。 しかし、もし上院が本当に青転すれば、今後さらに価格調整が続くだろう。 私の見解：選挙夜の取引終了後の変動は、10回中7〜8回は過剰反応だ。 票はまだ集計中で、多くの州が未報告だ。 だが、今年は過去と異なる変数がある。 AI AI AI 過去の選挙での政権交代は伝統産業の規制期待に影響を与えてきたが、今回は過去2年間で最も混雑していたラインに直接打撃を与えた。 もし今日、両院が青転することが確定すれば、テクノロジー株は政策リスクを再評価しなければならない。 ファンダメンタルズは悪化していない。 しかし、これまで当然のように継続されると見なされていた政策メリットが、もはや継続されない可能性がある。 昨夜、やはり眠れなかった。 #米国株決算期