陳桂林の取引ノート 2026年10月31日（10月のまとめ） 一、まとめ 9月下旬から継続してきた基本的な考え方は「観察を重ね、行動を控える」であり、10月全体もこの考えを一貫して維持した。 自分を称賛すべき点は、今回、実行力が追いついたこと——口では動かないと言いながら、勝手にポジションを取るという行動をしなかったことだ。 その結果として：ポジションの大部分を高ボラティリティ資産に配置した状況で、ビットコインの下落幅＜ポジションの引き戻し幅＜イーサリアムの引き戻し幅という状態を実現した。 二、主な戦略 1．暗号資産市場では、57ドル以降のビットコインの上昇トレンドはまだ終わっていないという認識を維持しており、原則として「下車しない」。しかし、市場が難航する局面では無理な動きをせず、機会があれば引き戻しを少しでも抑える（ヘッジやT+0取引）ようにする。 2．ポートフォリオの縮小：以前はインテル、LITE、QCOM、COHR、金、銀、原油など暗号資産以外の資産にも手を出していたが、前期は「攻めながら撤退」の姿勢で対応。LITEの単一ポジションで損切りした後、すべての机动ポジションの取引を停止した。暗号資産市場が相対的に強さを示し始めたため、すべてのポジションを暗号資産に集中させ、他の市場は注視するが取引は行わない方針に転換した。 三、市場見通し 1．以前にも述べたが、AI関連の調整は半導体だけにとどまらず、グーグルのような巨大企業ですら1日で10％下落した。私は「彼らはナスダック指数を引きずり下げるだろう」と予測した。ナスダックが下落する中で、ビットコインや暗号資産市場が単独で上昇することはあり得ない。さらに外部では原油が上昇し、金・銀は下落を続けている。全体的な市場環境は極めて悪化しており、その中でビットコインが現在の水準を維持しているだけでも、非常に強気な姿勢と言える。 2．現在（図1）、ナスダック指数の調整はABCの3段階に分かれている。C段階の下落はA段階とほぼ1:1の比率に達し、日足SMA200ラインまで下落した。もし米国株式市場が大熊市に入ると思っているなら、このラインを牛熊の分水嶺と見なしてよい。逆に米国株式市場が大規模な熊市にはならないと考えるなら、このライン以下の「偽突破」は絶好の買い機会である。 3．個人的な見解として、現在の市場には至るところに「黄金」が散らばっている。しかし残念なことに、金自体も犬のように下落している。したがって、底打ち買いをするには十分な調査が必要だ。 言いたいのは：強いものは常に強い。少なくともこの期間、世界中の金融市場が調整する中で暗号資産市場は非常に頑強さを保っている。そのため、全体的な環境が改善した際には、ビットコインを先頭にした暗号資産市場のパフォーマンスはさらに強くなるだろう。よって、今後も引き続き暗号資産に集中する。 結局のところ、真に取引を行う者にとって：時間と資金は限られている。この期間の市場は私たちに教えた——分散投資はリスクを分散できる一方で、損失も分散してしまうということだ。 市場がどれほど熱狂的だったかのように、下落時にはどれほど恐ろしいものになるか。 私たちにできることはただ一つ——市場への畏敬の念を持ち続け、難航する局面ではレバレッジを減らし、頻繁な取引を避け、リスクを可能な限り回避すること（リスクは完全に避けられない）——そして忍耐強く潜伏し、冬の終わりに訪れる春の訪れを待つことである。