DeFiで最も恐れられるのは何でしょうか？私は収益が低いことではなく、年利が魅力的に見えても、調べてみても資金がどこから生み出されているのか全く理解できないことだと思います。 最近、f(x) Protocolの動向を確認したところ、Morphoとの連携が着実な進展を見せていることがわかりました。 10月5日、公式発表により2つのデータが公開されました。Morpho関連市場のUSDC年利は10.70％に達し、fxSAVEを担保とした借入額はすでに2,000万ドルに達しています。 ここで最も注目すべきは、後者の数字です。 ① fxSAVEはついに収益獲得だけのツールではなくなった 以前、fxSAVEといえば、USDCを預けて底层の安定プールやプロトコル活動から収益を得て、その収益が自動的に再投資されるというイメージが主流でした。 しかし今回、@Morphoとの統合により、保有者はfxSAVEを担保としてUSDCを借り入れることが可能になりました。 これは何を意味するのでしょうか？ たとえば、10,000ドル分のfxSAVEを保有していて、一時的にUSDCが必要になった場合、市場の担保要件に従ってMorphoで資金を借り入れることができ、すべてのfxSAVEを売却する必要がなくなります。 もちろん、借入には利息が発生し、担保資産の価値変動や強制清算のリスクも存在します。これを無料の引き出し機と誤解してはいけません。 ② なぜRockawayXも注目すべきなのか？ 今回のMorpho関連市場は、@RockawayXが戦略管理を担当しています。 一般ユーザーにとって重要なのは、この市場の担保パラメータ、金利、リスク管理について専門のチームが策定している点です。 ただし、戦略管理は元本保証を意味しません。10.70％はあくまで当時の市場年利データであり、今後は需給変動により変化します。 ③ なぜ私はこの方向性に期待しているのか？ DeFi製品が真正に発展するためには、単に高い収益を提供するだけでは不十分です。保有者が存在し、借り手が存在し、資産が複数のプロトコル間で流動することが不可欠です。 fxSAVEがMorphoに接続されたことで、従来収益管理に特化していた資産に、担保融資という新たな用途が加わりました。 fxUSDからfxSAVEへ、さらにMorphoの貸出市場へとつながる一連の流れを通じて、f(x)は自らの安定通貨エコシステムを着実に統合しつつあります。 私は、単に高いAPYを掲げるよりも、この種の構造的進化の方が長期的に注目すべきだと考えています。 @protocol_fx あくまで個人による整理であり、投資アドバイスではありません。DYOR。