昨日、PCEとマイクロンが2026年の市場について多くの示唆を与えると述べました。 今、両方のデータが揃いました… コアPCEは前月比0.2％、前年比3.0％でした。これは、総合インフレ率が依然として3.4％で、長期金利が資本を高価にする水準にとどまっている中でも、FRBにやや余裕を与えています。 数時間後、マイクロンは四半期売上高542億ドルを発表しました。1年前は113億ドルでした。次四半期は約615億ドルを見込み、2027会計年度には企業史上最高の業績を更新すると予想しています。 これが私が繰り返し注目する2026年の部分です：経済は高コストの資本を抱えながら、収益サイクルの一部がこの規模でめったに見られない速さで成長しています。 私が保有するAIインフラ関連銘柄にとって、この収益成長は、依然として厳しいマクロ環境を吸収するための大きな余地をもたらしています。 昨日はその様子を明確に示す例となりました。