多くの人がUniswapを完全に誤解しています。👀 彼らは2億ドル以上の手数料を見て、$UNIが2億ドルを稼いでいると仮定します。 しかし、これは経済の仕組みを正しく理解していません。 実際の内訳は以下の通りです： 手数料： ・過去30日間で2億900万ドル ・これはプロトコル全体でトレーダーが支払った金額 ・その大部分は最終的にライクイディティプロバイダーに支払われます プロトコル収益： ・過去30日間で1,610万ドル ・これはプロトコルが実際に獲得した部分です ホルダー収益： ・過去30日間で1,590万ドル ・これはプロトコルの買い戻し・燃焼メカニズムを通じてUNIホルダーに還元された収益です この違いがすべてのポイントです。 Uniswapは2億ドル以上の手数料を生み出しながら、プロトコル収益としては約1,610万ドルしか獲得していません。手数料の数字だけを見ると、UNIが巨額の現金マシンのように見えますが、実際の経済構造ははるかに複雑です。 したがって、UNIを評価する際には、「手数料」のスクリーンショットを撮って「収益」と呼んではいけません。 手数料 → 収益 → ホルダー収益 の順で確認してください。