戦略は約7,570万ドルでさらに950 Bitcoinを購入し、合計Bitcoin保有資産を846,000 BTCに増やした。

同社は9月14日から9月20日にかけて、1 Bitcoinあたり平均79,670ドルでこの950 BTCを購入した。この購入は米ドル現金準備金から資金を調達した。購入時の価格に基づくと、戦略の合計Bitcoin保有資産の評価額は約719億ドルであり、保有資産の総コストは約638億ドルである。

この購入は、950 BTCそのもの以上の意味を持つ。

戦略はこの最新取引の前に一時期Bitcoinの購入を停止していた。そのため、購入再開は同社がBitcoin財務をどのように管理しているかについて、市場にさらなる情報を提供する。

タイミングも興味深い。Bitcoinは85,000ドルを超えて再上昇したからである。戦略は最新の購入で平均79,670ドルを支払っており、これはBitcoinが回復期にあったが、85,000ドルを超える直前の時期であったことを意味する。

同時に、同社は現金を使って他のことを行っていた。

戦略は同じ期間中に約1億7,400万ドルのSTRC優先株を自己買い戻した。同社の届出に基づく報告書によると、報告期間中に市場での普通株売却プログラムを通じた売却は一切なかった。

これにより、最新の更新は単なるBitcoin購入以上の意味を持つことになる。

同社は資金を保有しており、それを二つの異なる目的に使用した。その一部はBitcoin購入に、もう一つのより大きな額は優先株の買い戻しに充てられた。

これは資本配分について何らかの示唆を与えるが、次に同社が何を行うかを正確に示すものではない。

846,000 BTCという数字がより重要な数値である。最新の950 BTC購入は、同社の既存の保有資産と比較すると小さい。846,000 BTCという規模で、戦略はすでに最新購入規模と比較して非常に大きなBitcoin財務を構築している。

これが、週ごとの発表に注目するのではなく、時間経過に伴う同社のBitcoin保有資産を追跡することが有用である理由でもある。

同社がBitcoinを継続して追加すれば、合計保有資産は増加する。しかし株主は、それらの保有資産が同社の発行済株式数とどのように関連しているかも考慮する必要がある。Bitcoinをより多く購入しても、すべての株主に同じ量のBitcoin露出が自動的に生じるわけではない。

購入に使用された資金の出所も重要である。

今回のケースでは、最新のBitcoin購入は報告期間中に新規普通株発行ではなく現金から行われた。つまり市場は、新規普通株が発行されて資金が調達されたかどうかという問題とは別に、この購入を評価できる。

また、同社がどの程度の流動性を維持したいかというより広い問いもある。

Bitcoinを購入することは現金を使う。優先株を買い戻すことも現金を使う。配当や利子の支払いも現金を使う。したがって同社はBitcoin戦略と他の財務義務とのバランスを取らなければならない。

これはBitcoin購入の重要性を低下させるものではない。単にその決定にさらなる文脈を与えるだけである。

Bitcoin自体に関して言えば、戦略の購入は企業需要の一例である。市場全体が同じように振る舞うという証拠と扱ってはならない。一つの企業が買い続ける一方で、他の投資家が売却している可能性がある。

この更新が有用なのは、市場に明確な取引を研究材料として提供するからである。

戦略は平均79,670ドルで950 BTCを購入し、期間終了時に846,000 BTCを保有した。また、優先株の買い戻しに1億7,400万ドルを支出した。

次に注目すべき点は、この購入が継続的なパターンの一部となるか、それとも一週間だけの決定にとどまるかである。

同社がBitcoinを継続して追加すれば、市場はその財務戦略が依然として活性であるというより多くの証拠を得るだろう。購入頻度が減れば、各購入の規模とタイミングがより重要になる。

現在のところ、主な事実は単純である。

戦略はすでに大きな財務にBitcoinを追加し続けており、同時に現金を資本構造の他の部分にも使用している。

これにより、最新の購入は単独のBitcoinニュースとしてではなく、同社の幅広い財務決定の一環として注目する価値が高まる。