Tutorial Tingkat Pendanaan
Tingkat pendanaan adalah fitur unik dari pasar kontrak perpetual, yang berfungsi sebagai mekanisme untuk meminimalkan selisih harga antara kontrak perpetual dan pasar spot terkait. Perhitungannya berkaitan dengan nilai posisi dan dampak PNL posisi dan bahkan harga likuidasi. Penjelasan lebih lanjut diberikan di bawah ini.
1. Mekanisme Penyelesaian Biaya Pendanaan
Tidak seperti kontrak delivery, kontrak perpetual tidak memerlukan pengiriman (delivery). Pengguna tidak perlu menyelesaikan atau melakukan kliring setelah kedaluwarsa dan dapat memilikinya untuk jangka waktu yang lama. Namun, tanpa penyelesaian, sebuah mekanisme perlu sejalan dengan harga kontrak dengan harga psot. Inilah apa yang kami referensikan sebagai “mekanisme biaya pendanaan”. Sederhananya, kontrak perpetual menggunakan mekanisme ini untuk mematok harga kontrak terhadap harga psot..
Biaya pendanaan dibayar antara posisi long dan short. Tingkat pendanaan positif atau negatif menentukan apakah posisi long atau short tersebut membayar biayanya.Biaya ini diselesaikan sepenuhnya di antara para pengguna, tanpa dikenakan biaya dari platform.Saat biaya pendanaan positif, posisi long (yang bertaruh pada peningkatan harga) akan membayar biaya pendanaannya, sementara posisi short (yang bertaruh pada penurunan harga) akan menerima biaya pendanaan. Hal sebaliknya berlaku ketika tingkat pendanaan negatif.
2. Dampak Penyelesaian Biaya Pendanaan Terhadap Posisi PNL dan Likuidasi
1. Prinsip:
1.1 Dampak pada PNL Posisi
Pada penyelesaian biaya pendanaan, dapat terjadi dua skenario:
Pengguna A membayar biaya pendanaan, yang mengakibatkan kerugian posisi;
Pengguna B menerima biaya pendanaan, yang mengarah pada profit positif.
Hal ini berarti bahwa penyelesaian biaya pendanaan secara langsung memengaruhi PNL posisi. Saat seorang pengguna harus membayar biaya pendanaan, posisi mereka akan mengalami kerugian.
1.2 Dampak Terhadap Likuiditas
Seperti yang telah disebutkan, membayar biaya pendanaan akan mengakibatkan kerugian posisi dan pengurangan margin posisi.Saat margin jatuh di bawah margin pemeliharaan, likuidasi terpicu. Oleh karena itu, walaupun penyelesaian biaya pendanaan tidak secara langsung menyebabkan likuidasi, hal ini memengaruhi margin posisi.
Harap diperhatikan bahwa pembayaran biaya pendanaan yang terus-menerus dapat mengakibatkan margin posisi Anda turun di bawah margin pemeliharaan, yang menyebabkan likuidasi paksa.
2. Perhitungan:
Biaya Pendanaan = Nilai Posisi * Tingkat Pendanaan
Nilai Posisi ditentukan berdasarkan harga mark pada saat penyelesaian tingkat pendanaan.
Example:
Untuk kontrak perpetual BTC/USDT , Pengguna A hold posisi long 0,01 BTC long position, dengan harga market di angka $5.000 dan tingkat pendanaan 0,01% pada saat penyelesaian tingkat pendanaan. Maka:
Nilai Posisi = 0,01 * 5.000 = 50 USDT
Biaya Pendanaan = 50 * 0,01% = 0,005 USDT
Saat tingkat pendanaan positif, posisi long membayar posisi short. Pengguna A akan membayar biaya pendanaan sebesar 0,0005 USDT, sementara Pengguna B, yang menyimpan jumlah yang setara dalam posisi short, akan menerima biaya pendanaan sebesar 0,0005 USDT.
Catatan: Dalam kontrak inverse, Nilai Posisi = 1 / Harga Mark x Kuantitas.
3. Cara Mengendalikan Risiko Posisi :
Penyelesaian biaya pendanaan terkait dengan nilai posisi dan berkolerasi dengan positif. Semakin besar nilai posisi, semakin besar biaya pendanaan yang dibayarkan atau diterima. Jika Anda memiliki posisi dalam jumlah besar, disarankan untuk memberikan perhatian lebih terhadap dampak penyelesaian biaya pendanaan di posisi Anda.
Tips:
1. Hindari waktu-waktu penyelesaian biaya pendanaan dan cobalah untuk menutup posisi lebih awal.
Kontrak perpetual diselesaikan setiap 8 jam, masing-masing pada pukul 11.00, 19.00, dan 03.00 WIB. Waktu tepatnya pembayaran biaya pendanaan dikumpulkan dapat bervariasi hingga 20 detik. Hanya pengguna yang memiliki posisi pada saat penyelesaian yang perlu membayar atau menerima biaya pendanaan. Jika posisi ditutup sebelum penyelesaian, tidak perlu membayar atau mengumpulkan biaya pendanaan.
KuCoin mendukung tampilan riwayat tingkat pendanaan untuk setiap kontrak. Untuk detail lebih lanjut, silakan klik di sini.
2. Disarankan untuk menghindari melakukan order dengan leverage yang tinggi.
Pemula disarankan menggunakan leverage hingga 5x untuk mempertahankan risiko posisi dalam rentang yang wajar.
3. Bagaimana cara menggunakan mekanisme biaya pendanaan untuk arbitrase yang stabil?
Selain untuk membayar biaya pendanaan, ini juga berfungsi untuk menerimanya. Jadi, bagaimana cara agar terus-menerus menerima biaya pendanaan untuk arbitrase yang stabil? Jawabannya adalah strategi Arbitrase Tingkat Pendanaan, yang dapat digunakan untuk memperoleh imbal hasil berisiko rendah dan jangka panjang.. Hal ini juga memungkinkan diversifikasi investasi dan hedging, memungkinkan keuntungan bahkan di pasar dengan volatilitas yang rendah.
Dengan kata lain, Anda dapat mengimplementasikan arbitrase tingkat pendanaan dengan secara simultan membuka posisi short di Kontrak Perpetual dan posisi long di Perdagangan Spot/Perdagangan Margin/Kontrak Delivery di seluruh pasar perdagangan yang berbeda. Strategi arbitrase yang sudah umum termasuk mengombinasikan Kontrak Perpetual dengan Perdagangan Spot/Perdagangan Margin, atau menggabungkan Kontrak Perpetual dengan Kontrak Delivery. Detail selengkapnya mengenai operasi arbitrase tertentu akan dibahas dalam artikel berikutnya.
Saat mempertimbangkan strategi seperti arbitrase dasar pada kontrak perpetual dan pasar spot atau pendekatan kontrak yang multiplatform, memanfaatkan keunggulan ganda dari tingkat pendanaan adalah kuncinya. Setiap strategi perdagangan memiliki risiko, sehingga merupakan hal yang vital untuk memilih strategi yang sejalan dengan preferensi Anda, menetapkan aturan investasi Anda sendiri, dan mengendalikan risiko secara efektif.
Mulai Perdagangan Futures Anda Sekarang!
Panduan KuCoin Futures:
Terima kasih atas dukungan Anda!
Tim KuCoin Futures
Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat membuka perdagangan futures.