Tutorial Tingkat Pendanaan
Tingkat pendanaan adalah fitur unik dari pasar kontrak perpetual, yang berfungsi sebagai mekanisme untuk meminimalkan selisih harga antara kontrak perpetual dan pasar spot yang terkait. Perhitungannya terkait dengan nilai posisi dan memengaruhi PNL posisi serta bahkan harga likuidasi. Penjelasan lebih lanjut disediakan di bawah ini.
1. Mekanisme Penyelesaian Biaya Pendanaan
Berbeda dengan kontrak delivery, kontrak perpetual tidak memerlukan penyerahan. Pengguna tidak perlu menyelesaikan atau menutupnya saat jatuh tempo dan dapat memegangnya dalam jangka waktu yang lama. Namun, tanpa penyelesaian, diperlukan mekanisme untuk menyelaraskan harga kontrak dengan harga spot. Ini adalah apa yang kami sebut sebagai "mekanisme biaya pendanaan". Secara sederhana, kontrak perpetual menggunakan mekanisme ini untuk menyesuaikan harga kontrak dengan harga spot.
Biaya pendanaan dibayarkan antara posisi long dan short. Tingkat pendanaan positif atau negatif menentukan apakah posisi long atau short yang membayar biaya. Biaya ini diselesaikan sepenuhnya di antara pengguna, tanpa biaya dari platform. Ketika biaya pendanaan positif, posisi long (yang memperkirakan kenaikan harga) akan membayar biaya pendanaan, sementara posisi short (yang memperkirakan penurunan harga) akan menerima biaya pendanaan. Sebaliknya berlaku ketika tingkat pendanaan negatif.
2. Dampak Penyelesaian Biaya Pendanaan terhadap PNL Posisi dan Likuidasi
1. Prinsip:
1.1 Dampak terhadap PNL posisi
Pada penyelesaian biaya pendanaan, dua skenario dapat terjadi:
Pengguna A membayar biaya pendanaan, mengakibatkan kerugian posisi;
Pengguna B menerima biaya pendanaan, yang menghasilkan keuntungan posisi.
Ini berarti bahwa penyelesaian biaya pendanaan secara langsung memengaruhi PNL posisi. Ketika pengguna perlu membayar biaya pendanaan, posisi mereka akan mengalami kerugian.
1.2 Dampak terhadap Likuidasi
Seperti disebutkan, membayar biaya pendanaan dapat menyebabkan kerugian posisi dan penurunan margin posisi. Ketika margin jatuh di bawah margin pemeliharaan, likuidasi akan terpicu. Oleh karena itu, meskipun penyelesaian biaya pendanaan tidak secara langsung menyebabkan likuidasi, hal ini memengaruhi margin posisi.
Harap dicatat bahwa pembayaran biaya pendanaan secara terus-menerus dapat menyebabkan margin posisi Anda turun di bawah margin pemeliharaan, yang dapat menyebabkan likuidasi paksa.
2. Perhitungan:
Biaya Pendanaan = Nilai Posisi * Tingkat Pendanaan
Nilai Posisi ditentukan oleh harga mark pada saat penyelesaian tingkat pendanaan.
Contoh:
Untuk kontrak perpetual BTC/USDT, Pengguna A memegang posisi panjang 0,01 BTC, dengan harga penanda pada $5.000 dan tingkat pendanaan sebesar 0,01% pada saat penyelesaian tingkat pendanaan. Maka:
Nilai Posisi = 0,01 * 5.000 = 50 USDT
Biaya Pendanaan = 50 * 0,01% = 0,005 USDT
Ketika tingkat pendanaan positif, posisi panjang membayar posisi pendek. Pengguna A akan membayar biaya pendanaan sebesar 0,0005 USDT, sementara Pengguna B, yang memegang jumlah yang sama dalam posisi pendek, akan menerima biaya pendanaan sebesar 0,0005 USDT.
Catatan: Pada kontrak invers, Nilai Posisi = 1 / Harga Mark x Jumlah.
3. Cara Mengendalikan Risiko Posisi:
Penyelesaian biaya pendanaan terkait dengan nilai posisi dan berkorelasi positif. Semakin besar nilai posisi, semakin besar biaya pendanaan yang dibayarkan atau diterima. Jika Anda memegang posisi besar, disarankan untuk lebih memperhatikan dampak penyelesaian biaya pendanaan terhadap posisi Anda.
Tips:
1. Hindari waktu penyelesaian biaya pendanaan dan coba tutup posisi lebih awal.
Pembayaran biaya pendanaan dengan frekuensi penyelesaian setiap delapan jam dimulai pada 00:00 (UTC), 08:00 (UTC), dan 16:00 (UTC). Pembayaran biaya pendanaan dengan frekuensi penyelesaian setiap empat jam dimulai pada 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC), dan 20:00 (UTC). Waktu pasti pengumpulan biaya pendanaan dapat bervariasi hingga 60 detik. Hanya pengguna yang memegang posisi pada saat penyelesaian yang perlu membayar atau menerima biaya pendanaan. Jika posisi ditutup sebelum penyelesaian, tidak perlu membayar atau mengumpulkan biaya pendanaan.
KuCoin mendukung peninjauan riwayat tingkat pendanaan untuk setiap kontrak. Untuk detailnya, silakan klik di sini.
2. Dianjurkan untuk menghindari pemesanan dengan leverage tinggi.
Pemula disarankan menggunakan leverage hingga 5x untuk menjaga risiko posisi dalam rentang yang wajar.
3. Bagaimana cara menggunakan mekanisme biaya pendanaan untuk arbitrase stabil?
Selain membayar biaya pendanaan, Anda juga bisa menerima biaya pendanaan. Jadi, bagaimana cara terus menerima biaya pendanaan untuk arbitrase stabil? Jawabannya adalah strategi Arbitrase Tingkat Pendanaan, yang dapat digunakan untuk memperoleh pengembangan berisiko rendah dan jangka panjang. Strategi ini juga memungkinkan diversifikasi investasi dan lindung nilai, sehingga dapat menghasilkan keuntungan bahkan di pasar dengan volatilitas rendah.
Dengan kata lain, Anda dapat menerapkan arbitrase tingkat pendanaan dengan membuka posisi pendek secara bersamaan dalam Kontrak Perpetual dan posisi panjang dalam Perdagangan Spot/Perdagangan Margin/Kontrak Delivery di berbagai pasar perdagangan. Strategi arbitrase umum meliputi menggabungkan Kontrak Perpetual dengan Perdagangan Spot/Perdagangan Margin, atau menggabungkan Kontrak Perpetual dengan Kontrak Delivery. Detail lebih lanjut tentang operasi arbitrase spesifik akan dibahas dalam artikel-artikel berikutnya.
Saat mempertimbangkan strategi seperti arbitrase dasar antara kontrak perpetual dan pasar spot atau pendekatan kontrak multi-platform, memanfaatkan keunggulan ganda dari tingkat pendanaan adalah kunci. Setiap strategi perdagangan membawa risikonya masing-masing, sehingga penting untuk memilih strategi yang sesuai dengan preferensi Anda, menetapkan aturan investasi sendiri, dan mengendalikan risiko secara efektif.
Panduan Futures KuCoin:
Terima kasih atas dukungan Anda!
Tim Futures KuCoin
Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat membuka perdagangan futures.