Perdagangan Futures

Biaya Pendanaan

Pembaruan terakhir: 05/06/2026, 02.07.07

1. Apa Itu Biaya Pendanaan?

Biaya pendanaan adalah mekanisme inti di pasar futures perpetual yang dirancang untuk membatasi penyimpangan antara harga kontrak perpetual dan harga indeks spot yang sesuai. Ketika kontrak perpetual diperdagangkan dengan premi atau diskon signifikan dibandingkan pasar spot, mekanisme pendanaan memfasilitasi transfer uang berkala antara pemegang posisi long dan short, sehingga mengarahkan harga kontrak kembali ke harga indeks spot.
Harap dicatat bahwa biaya pendanaan tidak dikenakan oleh platform. Sebaliknya, ini adalah transfer dana antara pemegang posisi long dan short. KuCoin hanya bertindak sebagai platform pencocokan dan penyelesaian, dan tidak terlibat dalam atau memperoleh keuntungan dari biaya pendanaan.
Pengenaan biaya sebenarnya dapat memakan waktu hingga satu menit. Misalnya, jika Anda membuka posisi pada 00:00:20 UTC, Anda masih dapat dikenai biaya pendanaan (baik menerima atau membayar biaya pendanaan) jika pengenaan biaya belum selesai.

 

2. Mekanisme Penyelesaian Biaya Pendanaan

2.1 Frekuensi dan Waktu Penyelesaian

Saat ini, siklus penyelesaian biaya pendanaan untuk pasangan perdagangan utama adalah setiap 8 jam, sementara sebagian besar pasangan perdagangan lainnya diselesaikan setiap 4 jam.
Ketika premi atau diskon signifikan terjadi (misalnya, ketika tingkat pendanaan mencapai batas atas atau bawah pasangan perdagangan), sistem mungkin sementara menyesuaikan siklus penyelesaian menjadi sekali setiap 1 jam berdasarkan kondisi pasar aktual, untuk mempercepat konvergensi harga. Setelah pasar kembali normal, siklus penyelesaian akan kembali ke 4 jam (silakan merujuk pada tampilan halaman dan pengumuman resmi).
Waktu penyelesaian biaya pendanaan sebenarnya dapat disesuaikan secara dinamis sesuai kondisi pasar. Silakan merujuk pada tampilan real-time di halaman perdagangan untuk informasi paling akurat.

2.2 Siapa yang Membayar atau Menerima Biaya Pendanaan

  • Hanya pengguna yang memiliki posisi terbuka pada waktu penyelesaian biaya pendanaan yang diharuskan membayar atau menerima biaya pendanaan.
  • Jika semua posisi ditutup sebelum waktu penyelesaian, tidak akan dikenakan biaya pendanaan.

2.3 Arah Pembayaran Biaya Pendanaan

  • Ketika tingkat pendanaan positif: Posisi panjang → membayar biaya pendanaan untuk posisi pendek
  • Ketika tingkat pendanaan negatif: Posisi short → membayar biaya pendanaan untuk posisi long

2.4 Pengumpulan dan Pembayaran Biaya Pendanaan

  • Platform akan sepenuhnya mengumpulkan atau mendistribusikan biaya pendanaan. Setelah biaya pendanaan dibebankan, pengguna mungkin mengalami pengurangan posisi atau likuidasi jika persyaratan margin tidak terpenuhi.
  • Mode Margin Terisolasi: Biaya pendanaan dipotong dari atau dikreditkan ke margin posisi terisolasi.
  • Mode Margin Silang: Biaya pendanaan akan dipotong dari atau dikreditkan ke saldo tersedia di akun futures.

 

3. Cara Menghitung Tingkat Pendanaan

Tingkat Pendanaan = Clamp(MA [{(Harga Penawaran Terbaik + Harga Permintaan Terbaik) / 2 − Harga Indeks} / Harga Indeks + Suku Bunga], Batas Atas Tingkat Pendanaan, Batas Bawah Tingkat Pendanaan)
Di mana:
  • Harga penawaran terbaik / harga permintaan terbaik: Harga beli dan jual terbaik yang tersedia dari buku order
  • Harga indeks: Harga yang diturunkan dari beberapa pasar spot utama dengan bobot tertentu
  • Batas atas/bawah tingkat pendanaan: Silakan merujuk ke halaman terkait untuk detailnya
  • Suku bunga = 0,03% / (24 / Interval penyelesaian)
    • Tingkat bunga harian kontrak berbasis U: 0,03%
    • Tingkat bunga harian kontrak coin-margined: 0,03%
  • Metode perhitungan Moving Average (MA): MA dihitung menggunakan jendela bergeser berdasarkan waktu saat ini. Metode ini melihat kembali data indeks premi yang mencakup panjang siklus penyelesaian yang sesuai, dan semua titik data valid dalam jendela tersebut dimasukkan dalam perhitungan. Data indeks premi diambil setiap satu menit.
    • Asumsikan sebuah kontrak memiliki siklus penyelesaian biaya pendanaan selama 8 jam. Jika waktu saat ini adalah 14:59, MA yang digunakan untuk perhitungan tingkat pendanaan akan didasarkan pada data indeks premi yang diambil setiap menit dari 07:00 hingga 14:59, total 480 titik data (n = 480).
 

4. Cara Menghitung Biaya Pendanaan

4.1 Rumus Dasar

Biaya Pendanaan = Nilai Posisi × Tingkat Pendanaan
Nilai posisi dihitung berdasarkan harga mark pada waktu penyelesaian biaya pendanaan.

4.2 Nilai Posisi Berdasarkan Jenis Kontrak

(1) Kontrak Perpetual Berbasis U

Nilai Posisi = Ukuran Posisi × Harga Mark
Contoh: Seorang pengguna memegang posisi panjang 0,01 BTC dalam kontrak perpetual BTC.
  • Harga mark pada penyelesaian: 5.000 USDT
  • Tingkat pendanaan: 0,01%
Perhitungan:
  • Nilai posisi = 0,01 × 5.000 = 50 USDT
  • Biaya pendanaan = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Jika tingkat pendanaan positif, posisi panjang membayar 0,005 USDT kepada posisi pendek, yang menerima jumlah yang sama.

(2) Kontrak Coin-Margined

Contoh: Seorang pengguna memegang 10.000 USD kontrak perpetual BTCUSD (posisi panjang).
  • Harga mark pada penyelesaian: 50.000 USDT
  • Tingkat pendanaan: 0,025%
Perhitungan:
  • Nilai posisi = 10.000 ÷ 50.000 = 2 BTC
  • Biaya pendanaan = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Jika tingkat pendanaan positif, posisi long membayar 0,0005 BTC, dan posisi short menerima jumlah yang sama.

 

5. Tujuan dan Dampak Biaya Pendanaan

  • Pertahankan anchoring harga: Biaya pendanaan memfasilitasi transfer bunga antara posisi long dan short untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot.
  • Stabilisasi struktur pasar: Frekuensi penyelesaian dapat ditingkatkan selama premi atau diskon ekstrem untuk mempercepat normalisasi harga.
  • Pengendalian paparan risiko: Tingkat pendanaan tunduk pada batas atas dan bawah yang ditentukan sistem, mencegah biaya berlebihan bagi pengguna selama kondisi pasar ekstrem.

 

6. Melihat Tingkat Pendanaan

Pengguna dapat melihat tingkat pendanaan saat ini dan hitung mundur hingga penyelesaian berikutnya langsung di halaman perdagangan futures.
Tingkat pendanaan historis dapat diakses melalui halaman Funding History.

 

Panduan Futures KuCoin:

Tutorial Versi Situs Web

Tutorial Versi Aplikasi

 

Terima kasih atas dukungan Anda!

Tim Futures KuCoin

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat membuka perdagangan futures.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu keterbacaan. Untuk informasi yang paling akurat, silakan lihat versi asli bahasa Inggris.Tampilkan versi asli