Sebuah vault kredit pribadi di Ethereum memiliki kewajiban sebesar $179,9 juta kepada para penyetor. Token-nya memiliki satu harga yang dipublikasikan setiap bulan, dan setengahnya dijadikan jaminan untuk pinjaman senilai $49,6 juta yang dihargai berdasarkan harga tersebut. Apa itu, bagaimana uang keluar, dan apa yang akan muncul terlebih dahulu. https://t.co/FInU669Ko7
Dari memperbaiki game kasino yang rusak hingga menjadi Kepala DeFi di salah satu kurator paling khusus di ruang ini. Pada Januari, timnya menjadi kurator pertama yang keluar dari pasar yang gagal di Base. Para deposannya tidak mengalami utang buruk sama sekali, sementara pihak lain terkena dampaknya. Misi berikutnya mereka: meningkatkan TVL Cardano sebesar seperempat miliar dolar. Gabunglah bersama @EricWaisanen & @snj_peters untuk mempelajari semua tentang bagaimana @alphagrowth1 mengkurasi risiko, bertahan dari kegagalan, dan membangun ekosistem. Topik yang dibahas: 00:00 — Pengantar & apa itu Alpha Growth 01:00 — Filosofi ekonomi, kasino, dan teori permainan 03:02 — Menghitung kartu adalah investasi: memperbaiki game untuk rumah 04:44 — Januari di Base: kurator pertama yang keluar, nol utang buruk 06:06 — Keamanan vs skalabilitas & melewati 10 Oktober dengan bersih 06:57 — Menjadi kurator rumah Euler & angka-angka yang tidak masuk akal 08:28 — Kurasi khusus vs formula siap pakai (dan bagaimana itu dimanfaatkan) 11:14 — “Ada banyak yang palsu di ekosistem” 12:14 — Asuransi, tranching, & pasar uang pertama yang diasuransikan terhadap likuidasi 14:05 — Kita membuat DeFi terlalu efisien: perlombaan menuju nol membunuh aliran kesepakatan 15:54 — Kurator Morpho: perantara yang diinjeksikan kembali 16:45 — Siapa yang harus membayar untuk peringkat risiko? Jawaban DeFi mullet 18:45 — Mengapa menilai vault sulit: berbagai desain, oracle yang tidak stabil 20:50 — Satu outlier dan seluruh metodologi Anda diragukan 23:21 — “Peringkat kami rendah, dan kami benar-benar memahaminya”: kesepakatan off-chain & OpenFi 24:52 — Siapa yang mengkurasi kurator? Konflik kepentingan dalam mode maksimal-ekstraksi 27:03 — NAV off-chain: bulanan tidak dapat diterima, per-block adalah tujuan 30:01 — Mandat Cardano Prime: kontraktor umum untuk seluruh rantai 33:51 — Transaksi bersarang & UTXO: apa yang bisa dilakukan Cardano yang tidak bisa dilakukan orang lain 35:13 — Tingkat hambatan: membeli TVL tanpa membayar berlebihan modal bayaran 40:58 — Haruskah Ethereum memotong imbal hasil staking? Seorang filsuf ekonomi menjawab 43:22 — DAO, tata kelola pasar prediksi, & alat-alat kebebasan
Livestream: Xerberus x @alphagrowth1 Besok pukul 3 siang EST / 8 malam UK @EricWaisanen, Chief Strategy Officer di AlphaGrowth, bergabung dengan co-founder Xerberus @snj_peters untuk membahas risiko vault, regulasi, dan apa yang diperlukan untuk menempatkan modal kas dengan aman. Bagi yang baru mengenal mereka: AlphaGrowth adalah tim pertumbuhan resmi Compound DAO. Mereka mengubah protokol dan ekosistem dari kas yang menganggur menjadi modal yang diterapkan: program insentif, pasar pinjaman, strategi vault. Compound, Arbitrum, Base, dan Near termasuk dalam daftar klien mereka. Pekerjaan ini menempatkan mereka di garis depan pertanyaan-pertanyaan yang kami pedulikan. Ketika Anda mengalokasikan modal serius ke dalam vault, siapa yang bertanggung jawab mengetahui apa yang bisa gagal, dan apa yang diharapkan regulator untuk telah diperiksa? Tuliskan pertanyaan Anda di bawah, dan sampai jumpa di sana.
Layar setoran Anda menampilkan 2 hal: aset dan imbal hasil. Jejak ini menunjukkan 170 lainnya. Jika Anda memegang USDC di vault yang dipilih, ini adalah peta yang menunjukkan apa sebenarnya posisi tersebut didasarkan pada, lapisan demi lapisan. Hingga ke kontrak yang tidak didasarkan pada apa pun lagi.
$34,0 miliar TVL yang dilacak di 92 protokol vault, dan peringkat risiko akan segera ditampilkan di samping imbal hasil. @TradingProtocol kini menampilkan peringkat Xerberus di peringkat vault mereka: 24 protokol telah memiliki skor Dendrogram dari 0 hingga 100, termasuk Aave, Morpho, Ethena, Spark, dan Euler. Risiko vault adalah pertanyaan yang menjadi dasar pembuatan skor ini. Cakupan lebih lanjut akan segera datang.
EIP-8361 sedang diperdebatkan sebagai kebijakan moneter. Graf ketergantungan kami menyatakan bahwa ini juga kebijakan infrastruktur untuk DeFi. Kami menjalankan analisis perkolasi terhadap setiap ketergantungan on-chain di Ethereum DeFi, sekitar 12.200 blok bangunan. Dua temuan penting dalam perdebatan ini: 1. Hapus 1% jaringan secara acak, konektivitas hampir tidak berubah (90,5% menjadi 89,4%). Hapus 1% hub teratas, dan jaringan terhubung runtuh menjadi 21,3%. Sistem ini tangguh terhadap kekacauan, tetapi rapuh terhadap apa pun yang menargetkan hub. 2. Hub tidak saling mendukung. Assortativitas negatif (−0,24) dan koefisien rich-club turun menjadi nol di puncak. Setiap hub berdiri sendiri. Sekarang lihat apa itu hub. Dalam peringkat token sistemik langsung kami, lima dari sebelas teratas adalah token staking cair ETH. wstETH sendiri berada di bawah tekanan penjualan paksa potensial sekitar $1,6 miliar dari posisi yang menggunakannya sebagai jaminan. Imbal hasil staking adalah gravitasi yang membangun lapisan ini. Setiap loop staking berisiko, setiap pasar pinjaman wstETH, setiap wrapper restaking menghargai nilainya. EIP-8361 akan memotong imbal hasil konsensus bersih dari sekitar 2,6% menjadi 1,2% hari ini, dan menjadi nol jika setengah dari ETH akhirnya distaking. Ada banyak argumen valid mengenai kebijakan penerbitan Ethereum. Yang berikut ini bukan salah satunya, tetapi pandangan mengenai risiko sistemik potensial dari kebijakan yang diusulkan. Perdebatan hingga kini menimbang pendapatan staker melawan premi moneter ETH, dan graf ketergantungan menambahkan item ketiga ke daftar: lapisan jaminan DeFi terkonsentrasi pada wrapper ETH yang menghasilkan imbal hasil tanpa tulang punggung redundan di belakangnya. Mengubah ekonomi imbal hasil itu mengubah beban pada dinding penopang. Dinding mana, tepatnya? Kami memeringkat setiap blok bangunan berdasarkan pertanyaan itu. Daftar itu ada di Bagian 4, akan dirilis segera. Analisis perkolasi di balik posting ini adalah Bagian 3, tautannya di bawah ini: https://t.co/rA6wouAHHN
Penggambaran kuat dari @R2D2zen, dan kalimat penutupnya adalah salah satu yang bisa kita ukur: “DeFi terpisah di permukaan, tetapi menjadi lebih terhubung di bawahnya.” Dalam snapshot kami pada 24 Juni terhadap mainnet Ethereum, 96% dari 14.607 blok bangunan termasuk dalam satu jaringan terhubung. Hanya 146 di antaranya, 1% teratas, membawa 55% dari semua ketergantungan. Aplikasi konsumen dan jalur institusional mungkin melayani pengguna yang berbeda, tetapi di bawahnya sering kali bergantung pada sekelompok kecil pusat kritis yang sama. Hal ini mengubah cara risiko harus dipahami. Saat antarmuka menjadi lebih baik dalam menyembunyikan infrastruktur, menganalisis risiko menjadi kurang tentang seperti apa produknya dan lebih tentang peta ketergantungan di bawahnya. Konsumen atau institusional, setiap posisi mewarisi jaringan yang menjadi dasarnya. Kami mengeksplorasi jaringan itu dalam serangkaian artikel terbaru, dimulai dengan apa itu graf ketergantungan DeFi sebenarnya: https://t.co/dGluZL1iCn
