Hyperscaler masih memimpin. $AMZN naik sekitar 7% mendekati $268 dan $MSFT naik sekitar 7,3% mendekati $559 dalam perdagangan sore—nama-nama yang padat AI memantul paling kuat seiring pasar mencerna kemenangan Demokrat. Pecundang kemarin, pembeli hari ini.
Penjualan AI berlangsung secara global di Tokyo. Nikkei anjlok lebih dari 3% selama sesi sebelum menutup turun 1,4% di 62.189, karena SoftBank, Advantest $ATEYY, dan Kioxia memimpin penurunan saham-saham AI akibat kekhawatiran AS terkait aturan pusat data. Risiko dipangkas terlebih dahulu, pertanyaan menyusul.
$AMD baru saja melaporkan hasil, dan panduannya adalah ceritanya. EPS Q3 $2,09 dibandingkan perkiraan $1,95, pendapatan $13,38 miliar karena penjualan pusat data melonjak 97% menjadi $8,5 miliar. Pendapatan Q4 diproyeksikan sekitar $17 miliar, jauh di atas konsensus $16,3 miliar. Margin menjadi perhatian: margin kotor Q4 diproyeksikan mendekati 55%.
$GOOGL baru saja membuat pencarian bersifat ambil-atau-tinggalkan untuk sekolah. Alat AI akan dinonaktifkan secara default untuk akun K-12 tahun depan kecuali admin memilih untuk mengaktifkannya. Tetapi jika AI diblokir sepenuhnya, siswa juga akan kehilangan akses ke Pencarian. Keduanya kini dibangun sebagai satu produk. Pilih untuk mengaktifkan, atau tanpa akses.
Tether menyimpan stok Bitcoin yang signifikan. CEO Paolo Ardoino mengatakan penerbit stablecoin ini memegang sekitar 150.000 Bitcoin ($BTC) miliknya sendiri, yang diungkapkan di Plan B Forum Lugano. Itu di tambah dengan $122,8 miliar dalam T-bill yang dipegang langsung di cadangan Q3.
$DIS sedang merencanakan penyesuaian biaya terbesar hingga saat ini. Bloomberg melaporkan bahwa Disney mempertimbangkan pemutusan ribuan karyawan, dengan sejumlah manajer diminta mencari penghematan biaya tahunan sebesar 20% di taman hiburan, TV, dan film. Penghematan akan diinvestasikan kembali ke produksi, teknologi, dan taman hiburan.
Hartnett dari BofA baru saja berbalik arah pada perdagangan utang AI. Setelah sebelumnya menyarankan untuk short obligasi hyperscaler, kini ia mengatakan untuk membelinya: obligasi teknologi turun 9% tahun ini, obligasi Mag 7 memberikan imbal hasil 6% hingga 8%, dan penerbitan mencapai $182 miliar dibandingkan $17 miliar pada 2024. Pasokan akhirnya membayar Anda.
Departemen Keuangan mengikuti aliran uang ke luar negeri. FinCEN menandai lebih dari $8 miliar dalam pembayaran transfer yang berpotensi mencurigakan dari 2021 hingga 2025, yang dialirkan melalui perusahaan jasa uang AS atas arahan agen asing, dan baru saja memberi peringatan kepada bank-bank. Mencurigakan bukan berarti terbukti. Tetapi $8 miliar menarik perhatian.
Tagihan nyata dari pembangunan AI tercatat di luar neraca. Menghitung laporan Q3, komitmen di luar neraca yang diungkapkan di seluruh hyperscaler, $NVDA, $AVGO, dan SpaceX kini mencapai sekitar $4,1 triliun, naik sekitar $1 triliun dalam 90 hari. Janji untuk membayar yang tidak tercakup oleh rasio leverage apa pun.
Peringatan AI dari Goldman tentang turunan kedua. Pengeluaran masih berada di level rekor, dan Goldman mengaitkan investasi AI dengan sekitar setengah dari pertumbuhan laba S&P 500 tahun ini. Namun, laba pemasok mengikuti pertumbuhan pengeluaran, bukan tingkatnya.
