Lisa Su dari AMD baru saja menjawab salah satu pertanyaan paling penting dalam infrastruktur AI saat ini. Ditanya tentang kesiapan untuk sekitar 3 GW penyebaran tahun 2027, ia jelas menyatakan: “Kami memiliki visibilitas yang baik terhadap lahan, daya, struktur bangunan, dan semua infrastruktur pusat data tersebut. Kami tahu di mana GPU akan ditempatkan, yaitu di pusat data dan lokasi mana.” Tingkat spesifisitas ini sangat penting. Ketersediaan daya dan kesiapan lokasi telah menjadi kendala nyata dalam pengembangan AI, dan AMD menunjukkan bahwa mereka memiliki pandangan jelas terhadap infrastruktur fisik, bukan hanya chipnya. Melihat lebih jauh ke depan, Su mengatakan AMD secara selektif berinvestasi bersama mitra utama untuk mengidentifikasi dan mengamankan kapasitas pusat data beberapa tahun sebelum silikon baru dirilis. Periode perencanaan yang sebelumnya 1–2 tahun kini memanjang menjadi 3–5 tahun. Ini menyusul kuartal rekor: Pendapatan Pusat Data hampir berlipat ganda (+97% YoY), panduan Q4 mengindikasikan pertumbuhan berurutan yang kuat, dan manajemen kini memproyeksikan pertumbuhan pendapatan lebih dari 80% pada tahun 2027, dengan Pusat Data diharapkan menyumbang lebih dari 80% dari total penjualan. Pesan ini konsisten: permintaan melampaui pasokan, AMD mengamankan lebih banyak kapasitas di seluruh rantai, dan perusahaan bekerja untuk mengurangi risiko di sisi infrastruktur fisik untuk gelombang penyebaran berikutnya. Daya, lahan, dan struktur bangunan kini menjadi sama strategisnya dengan wafer dan pengemasan. $AMD

🦦 Departemen Keuangan AS telah mengumumkan pembelian kembali likuiditas hingga $6 miliar dalam Treasury nominal 10- hingga 20-tahun, yang dijadwalkan besok (4 November). Operasi ini berlangsung dari pukul 13:40–14:00 ET dan menargetkan sekuritas lama yang tidak lagi diperdagangkan secara aktif. Ini merupakan bagian dari program yang baru diperluas, di mana batas pembelian kembali individu untuk utang jangka panjang telah naik dari level sebelumnya $2 miliar menjadi kisaran saat ini $4–6 miliar. Operasi serupa senilai $6 miliar di sektor 20- hingga 30-tahun telah diselesaikan minggu lalu pada maksimum penuh. Pembelian kembali ini dirancang untuk mendukung likuiditas pasar dan fungsi yang tertib di ujung jangka panjang kurva di tengah penerbitan yang terus berlangsung. Bitcoin Magazine menandai pengumuman ini dengan catatan “Beli Bitcoin”, memperlakukan penggunaan berkelanjutan alat ini sebagai sinyal yang patut diawasi dalam gambaran utang dan moneter yang lebih luas.

🦦 Ketakutan meningkat dan mereda. Jumat, $VIX mencapai sekitar 23,9 selama sesi, menutup di sekitar 19,5 saat saham pulih. S&P: sekitar -2,1% pada siang hari, -1,8% pada penutupan. Volatilitas implisit menggerakkan harga opsi dalam satu sesi. Periksa timestamp. Bukan saran. Saya mungkin memegang posisi pada ticker yang dibahas.

Pengeluaran AI muncul dalam angka perdagangan 🦦 Defisit barang AS: $134,9 miliar pada September (vs perkiraan ~$130,2 miliar) — terlebar sejak Maret 2025. Impor barang modal melonjak 7,5%. Pembangunan pusat data menarik impor. Hal ini bisa menekan PDB meskipun permintaan kuat. Bukan saran.

🦦 Oracle baru saja mengatakan kepada investor: tumbuh cepat, pinjam lebih sedikit. Target: Pendapatan $225 miliar+ pada FY2030 (~35%+ per tahun). Pendanaan baru dibatasi hingga $20 miliar hingga FY2030 ($10 miliar saham + $10 miliar utang). Arus kas bebas positif pada 2H FY2028. Hanya untuk pendidikan. Bukan saran.

🦦 Pendapatan naik 53%. Saham turun ~18%. $RDDT Q3: pendapatan $895 juta, EPS $1,40. Namun pengguna harian AS turun 2% dan panduan Q4 ($1,00–1,03 miliar) meleset. Pasar melihat ke depan, bukan ke belakang. Bukan saran. Saya mungkin memegang posisi pada ticker yang dibahas.

🦦 Dua bank sentral, keduanya menunggu: The Fed mempertahankan suku bunga di 3,75-4,00% kemarin; ECB mempertahankan suku bunga setoran di 2,50% hari ini, dengan inflasi kawasan euro sebesar 3,8% pada September. Penghemat: imbal hasil mungkin tetap stabil untuk sementara waktu. Peminjam: jangan mengandalkan bantuan segera. Tidak ada jaminan di kedua sisi. Bukan nasihat.

[1/3] Ekonom utama Apollo, Torsten Slok, 24 Oktober: AI hingga kini memberikan "imbalan finansial nol" bagi perusahaan-perusahaan Amerika di luar sektor teknologi. 🦦 Pendapatan per pekerja dan margin laba meningkat untuk Mag 7, tetapi datar untuk 493 perusahaan S&P 500 lainnya.

$BE Bloom Energy Q3, dilaporkan setelah penutupan 22 Okt 🦦 Pendapatan $1,236 miliar, +138% y/y. Adj EPS $0,94. Panduan 2026 dinaikkan: pendapatan $4,4–4,6 miliar (dari $3,9–4,2 miliar), adj EPS $3,10–3,40 (dari $2,55–2,85).

Bank-bank menyimpan miliaran dolar dalam posisi put $SPY, tetapi ini adalah lindung nilai, bukan taruhan kejatuhan 🦦 Laporan Q2 13F (per 30 Juni), nilai nosional: Barclays ~$60,4 miliar, RBC ~$27,5 miliar, BNP Paribas Financial Markets ~$17,6 miliar, Goldman ~$17,1 miliar, UBS ~$8,4 miliar.