Semakin banyak postingan fintwit yang saya lihat tentang valuasi tanpa mengakui skenario bear (revisi turun pada capex), semakin terasa seperti resep bencana untuk saham-saham AI.

Man, kita cuma selisih 3 poin dari tertinggi dan orang-orang sedang membalas dendam dengan porting. Waktunya untuk menutup lebih banyak lagi

Sangat menantikan Warsh berbicara dalam teka-teki dan menurunkan pasar sebanyak 80 poin

Memasang collar 102 / 122 pada Senin, kedaluwarsa mingguan https://t.co/VZAXSM92gQ

Menjual put awal tahun ini seharga 86 sen, dan menutup posisi hari ini dengan membeli kembali seharga 17 sen.

Angin sejuk berhembus masuk dari jendela dan mengacak rambutmu, tanganmu bergetar saat kau dengan hati-hati mengambil Marlboro Red terakhir dari bungkusnya. Merokok di dalam ruangan tidak akan menyakiti siapa pun, kataku pada dirimu sendiri. Tahun 2030, dua tahun setelah gelembung AI meledak. Koyfinmu mengirimkan notifikasi ke ponselmu: "SKHY diganti menjadi SKHYQ karena delisting segera terjadi, Sanjay Mehrotra sedang bernegosiasi untuk mengumpulkan utang PIK sebesar 35% dari Fortress, Samsung diakuisisi seharga $200 Juta oleh Constellation Software" Adobe, Intuit, dan GoDaddy kini menjadi perusahaan terbesar di dunia, dan S&P mendekati 15.000 sementara pod terus memendekkan semikonduktor yang dikeluarkan dan membeli asuransi E&S. Laptop turun menjadi $100 per unit, jalanan dipenuhi tunawisma yang membakar H200 dan B300 yang dibuang untuk memanaskan diri, Credo telah merebranding sebagai Perusahaan Hooka. Penggunaan AI dilarang keras, San Francisco telah berubah menjadi wilayah tanpa hukum. Tidak ada yang dibom atau apa pun—Newsom hanya memenangkan dua pemilu lagi. Pusat data Nebius dan Coreweave dibeli oleh Blackstone dan Apollo, lalu diubah menjadi pusat hiburan eksperiensial lansia dengan Bingo dan Golf Channel yang tayang 24/7. Manfaat jaminan sosial dinaikkan 200%, dan kini dilarang menjual rumah dengan harga lebih rendah dari penjualan sebelumnya. Blue Owl berada di $100 per saham, perdagangan Senior Organ baru mereka telah menutupi kerugian kredit swasta. Untuk kenangan lama, kau membuka IBKR, sudah berbulan-bulan sejak kau login terakhir kali. 600 saham Micron di harga 25 sen, 1.000 saham SKHYQ di harga satu sen, dan $50 uang tunai setelah Constellation membeli Samsung. Senyum kecil muncul di wajahmu dan kau menggelengkan kepala—kau menyalakan rokok itu sambil mendengar suara ombak yang menenangkan. “Astaga, fintwit benar.”

> Pak, memori sedang crash. > Beli Mag7. > Pak, suku bunga melonjak. > Hanya Mag7 yang bisa mengumpulkan modal, beli Mag7. > Pak, sebuah kapal tanker baru saja meledak. > Tidak akan terjadi jika itu kapal tanker Mag7, beli Mag7. > Pak, bank-bank regional sedang runtuh. > Wow, beli Mag7. > Taiwan telah dinuklir. > Mengerikan, beli beberapa Mag7.

S&P membawa saya seperti anjing selama 3 bulan terakhir

Jika terasa seperti segala sesuatu telah kacau, itu karena memang begitu. Sektor S&P 500 semakin berperilaku seperti faksi-faksi yang bertikai daripada rekan-rekan yang bersahabat, dan korelasi menjadi tidak terkendali. Di pihak saya, saya telah mengurangi eksposur terhadap nama-nama yang rentan terhadap suku bunga dan menambah posisi nilai murah di mana program pembelian kembali besar-besaran memperbesar peluang. Saya telah mengumpulkan dan membandingkan semua 43 posisi, inilah yang sedang saya amati.

Saya menyesal hari di Juni saya memutuskan untuk melakukan delta hedge terhadap WDC dengan menjual call alih-alih membuat collar.