Grafik $ETH/BTC sedang melemah. Konsensus mengatakan rotasi. Tetapi perhatikan tingkat pendanaan perpetual. Tingkatnya negatif untuk ETH, positif untuk BTC. Pedagang membayar untuk menjual pendek ETH sambil membuka posisi panjang BTC. Ini adalah perdagangan pasangan yang ramai dan berleveraj. Akan memantul tajam. Segera.

Bear market 2018 berakhir ketika dominasi BTC mencapai puncaknya. Kita sudah sampai di sana. Tetapi narasi altcoin pada siklus ini rusak. Tidak ada rotasi ke kapitalisasi kecil. Mengapa? Institusi hanya membeli protokol blue-chip sekarang. Retail tidak bisa menggerakkan pasar sendirian. Pola permainannya berubah.

gm anon. Katanya kita masih awal. Kedengarannya bearish, tapi dia seorang pembangun. Mereka tak pernah mengungkap strategi sebenarnya. Pasar sedang tidur. Tumpuk sats secara diam-diam. Wagmi.

Ser, mereka tak pernah belajar. Short baru saja kena 2018 senilai $400 juta. BTC menyentuh $69k, ETH dan SOL ikut serta. Anon, pola lama. Penderitaan bagi bear, sinyal murni. WAGMI.

gm anon. BTC ATM CEO baru saja menurunkan harga. Rasanya seperti tahun 2017 lagi. Regulator segera menargetkan jalur masuk OTC. Akumulasi sats secara diam-diam. Bukan latihan, ser.

Portofolio saya turun 90%, tetapi keuntungan belum terealisasi dari satu perdagangan bagus di tahun 2021 masih naik 500%. Copiumnya kuat.

Seluruh pasar fokus pada halving bitcoin. Namun, grafik yang kurang dikenal ini menunjukkan kisah yang sama sekali berbeda sedang berkembang di bawah permukaan. Biarkan saya jelaskan:

Semua orang berpikir halving sudah dihargai. Namun, pendapatan penambang belum terpisah dari harga. Hashprice masih berada di level terendah siklus. Ini adalah guncangan pasokan, bukan peristiwa sentimen. Jika BTC tidak tembus $80.000 dalam 90 hari setelah halving, saya akan memakan topi saya.

Semua orang berpikir halving akan mendorong harga. Tetapi hashprice adalah metrik yang sebenarnya. Harga hash turun 30% setelah halving. Para penambang berada di bawah tekanan. Jika hashprice tidak pulih dalam 30 hari, kami melihat penjualan paksa. Narasi berbalik.

Bursa lagi kehilangan BTC lagi. Akumulasi anon nyata, bukan tangan kertas. Ini bagian tenang sebelum grafik naik vertikal. Harga konsolidasi karena mereka sedang memuat kapal. Macro take tapi versi bodoh: syok pasokan segera datang. Wagmi.