Circle baru saja melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $865 juta, naik 17% tahun ke tahun. Terlihat sangat bagus, sampai Anda memisahkannya. Bisnis inti, bunga atas cadangan USDC, turun 8% menjadi $658 juta karena suku bunga turun. Kenaikan datang dari $182 juta dari presale token ARC, yang tidak akan terulang. Volume onchain USDC mencapai $13,9 triliun, naik 49%. Orang-orang lebih sering menggunakannya, tetapi Circle menghasilkan lebih sedikit per dolar. NFA.

Taruhan paling mahal kripto dalam pemilu tengah masa baru saja kalah. Sherrod Brown memenangkan kembali Ohio, menurut AP. Ringkasan cepat. Dua super PAC kripto mengalokasikan sekitar $63 juta ke balapan ini, menurut Coindesk: Defend American Jobs, afiliasi FairShake, dan Digital Freedom Fund yang didukung Winklevoss. Uang itu digunakan untuk melawan Brown dan mendukung Jon Husted, yang mendapat nilai A dari Stand with Crypto. Brown mendapat nilai F. Dan ini penting lebih dari sekadar satu kursi. Menurut The Block, Brown berpotensi menjadi ketua Komite Pertanian Senat, yang memiliki pengaruh atas aset digital dan pasar prediksi. Jadi, orang yang paling keras diusahakan untuk dijauhkan oleh industri ini mungkin kini yang memegang pena. Untuk keadilan, ini tidak membuktikan bahwa uang kripto "tidak efektif". Iklan-iklan tersebut hampir tidak menyebut kripto, Ohio mengalami total pengeluaran lebih dari $500 juta, dan angin nasional berhembus mendukung Demokrat. FairShake tetap menang di balapan lainnya. Pendapat saya: kripto sebagai lobi belum mati, tetapi klaim "kami yang menentukan pemilu" baru saja mengalami pukulan nyata. Pertarungan struktur pasar tahun depan akan jauh kurang ramah.

BTCPay Server versi 2.4.1 atau lebih lama? Memperbarui tidak cukup. Saran resmi BTCPay: pindahkan dana ke server baru dengan dompet baru dan seed baru, serta ganti kunci Anda, bahkan jika Anda telah memperbarui setelah peringatan 1 November. Perbaikan telah dirilis pada Agustus. Kunci pada hardware wallet tidak terdampak.

Ethereum baru saja memajukan tujuan quantum-safe-nya satu tahun. Di DevCon di Mumbai hari ini, Justin Drake dari Ethereum Foundation menetapkan Desember 2028 sebagai target untuk membuat Ethereum tahan terhadap komputer kuantum, turun dari Desember 2029 dalam peta jalan September. Ia menyebutnya sebagai "Mission 2028". Konteks singkat mengapa ini penting: tanda tangan yang membuktikan kepemilikan koin Anda bergantung pada matematika yang bisa dipecahkan oleh komputer kuantum yang cukup besar. Tidak ada yang saat ini telah berhasil dipecahkan. Ini tentang sampai lebih dulu. Rencananya, seperti yang diusulkan: tonggak utama pertama di mainnet pada Januari 2027, lalu sekitar 24 bulan untuk tiga fork yang mencakup transaksi, suara validator, dan data. Spesifikasi belum final dan belum ada tanggal aktivasi. Mengapa terburu-buru? Perkiraan Drake sendiri adalah 10% kemungkinan adanya komputer kuantum yang relevan pada 2029 dan 50% pada 2032. Itu adalah perkiraannya, bukan angka konsensus. Peringatan jujur: ini adalah target satu peneliti, yang dilaporkan oleh satu media saja hingga kini (Crypto Times), dan fork Ethereum memiliki sejarah panjang yang sering tertunda. Pendapat saya: tenggat waktu lebih baik daripada sekadar nuansa. Jika Ethereum bisa mendekati 2028, itu adalah keunggulan nyata... hanya saja jangan memperlakukan tujuan seperti upgrade yang sudah selesai.

Hari pemilu, dan kripto adalah salah satu pengeluar terbesar dalam pemungutan suara. Tiga super PAC kripto (FairShake dan afiliasinya, Digital Freedom Fund, dan Fellowship Fund) telah menghabiskan sekitar $170 juta untuk pemilu tengah periode ini, menurut Coindesk. Itu hanya tiga PAC tersebut, bukan seluruh industri. Dan target utama tunggalnya adalah satu orang: Sherrod Brown di Ohio. FairShake saja menghabiskan sekitar $56 juta melawannya (Coindesk), ditambah $7,2 juta dari Digital Freedom Fund yang didukung Winklevoss. Mengapa dia? Brown memimpin Komite Perbankan Senat dan merupakan salah satu suara paling keras terhadap kripto. Industri ini sudah menghabiskan sekitar $40 juta untuk mengalahkannya pada 2024. Sekarang ia kembali mencalonkan diri. Ini dia kejutan. Pada sekitar 1 November, Kalshi memperkirakan Brown memiliki peluang 68% untuk menang, dan jajak pendapat terbaru dari Marist menunjukkan ia unggul 4 poin. Jadi, upaya paling mahal dalam satu isu dalam siklus ini mungkin justru akan kalah dalam perlombaan yang paling mereka pedulikan. Ada dua cara membacanya. Pertama: uang tidak membeli suara, dan pemilih menyadari ketika satu industri terlalu berlebihan. Kedua: garis yang digunakan Coinbase dan Ripple: manfaatnya sudah diperoleh melalui regulator, terlepas dari siapa yang menang malam ini. Pendapat saya: Malam ini adalah papan skor pertama bagi kripto sebagai lobi politik. Jika Brown tetap menang, harapkan lebih sedikit narasi "pemilih kripto menentukan pemilu" di siklus berikutnya...

20 nama besar, termasuk JPMorgan, Citi, dan BofA, mendaftar ketika DTCC mengaktifkan layanan tokenisasi pada 28 Oktober. Itu adalah infrastruktur di balik lebih dari $114 triliun dalam penyimpanan. Sementara semua orang memperhatikan peretasan, Wall Street beralih ke blockchain... namun melalui jalur pribadi, bukan kripto publik.

Sebuah lusinan situs DeFi diretas pada Jumat malam, semua terdaftar dengan registrar yang sama, name.com. Anda mengetik alamat yang benar tetapi mendarat di halaman palsu yang dirancang untuk menguras dompet Anda. Jejak blok mencatat sekitar $138 ribu dicuri di rantai EVM, sementara BitQuery menghitung sekitar $202 ribu di 6 jaringan. Kontrak pintar dalam keadaan baik, tidak ada yang disentuh. Yang berubah adalah buku alamat. Sebuah domain pada dasarnya disewa, dan siapa pun yang mengendalikan pendaftaran tersebut menentukan ke mana nama tersebut mengarahkan Anda. Seseorang mendapatkan kendali, mengarahkan situs-situs tersebut ke halaman-halaman yang menjalankan drainer kit yang secara harfiah bisa Anda sewa secara online, lalu menunggu. Setiap pencurian tetap memerlukan korban untuk menandatangani. Seorang staker Kintsu saja kehilangan sekitar $160 ribu, menurut BitQuery. Blockaid melacak 12 situs, name.com mengatakan 15 domain pelanggan terkena dampak dan semuanya telah dipulihkan. Siapa yang bersalah masih belum jelas: name.com menyalahkan "pihak ketiga", sementara Kintsu menyalahkan Vercel. Akar penyebabnya belum dikonfirmasi. Pelajaran bagi saya bukanlah "DeFi rusak". Tapi bahwa "saya sudah memeriksa URL" sudah tidak cukup lagi. Simpan aplikasi yang Anda gunakan sebagai bookmark, dan baca apa yang Anda tandatangani seolah-olah itu penting, karena itulah momen tepat di mana uang berpindah. Serangan kecil dalam dolar, besar dalam pelajaran yang diajarkan...

Rata-rata biaya strategi adalah $75.446 per bitcoin, pada 848.517 BTC hingga 25 Oktober. BTC saat ini sekitar $77,6k, sehingga pemegang korporat terbesar di dunia hanya sekitar 2,9% dalam keuntungan pada seluruh portofolio. Headline adalah laba Q3 sebesar $19,5 miliar. Terdengar besar, tetapi hampir seluruhnya berasal dari kenaikan harga bitcoin secara akuntansi, yaitu sekitar $20,9 miliar dalam keuntungan aset digital. Bisnis perangkat lunak aktual menghasilkan $125 juta, turun 3%. Angka yang seharusnya Anda perhatikan adalah yang diciptakan sendiri oleh Strategy: btc yield. Angkanya -3,7% sejak awal tahun. Dengan kata sederhana, mereka menerbitkan saham lebih cepat daripada menambahkan bitcoin per saham, sehingga setiap saham biasa kini memiliki sedikit lebih sedikit BTC dibandingkan Januari. Mereka juga telah menjual sekitar $432 juta BTC tahun ini untuk membantu membayar dividen preferen dan membeli kembali STRC. Bukan cerita "tidak pernah menjual" yang selama ini dijanjikan. Untuk keadilan, mereka menyimpan sekitar 3,4 tahun kas untuk dividen dan membeli banyak BTC tahun ini. Saylor mengatakan ini adalah awal dari bull market berikutnya. Mungkin. Tetapi dengan harga yang sangat dekat dengan biaya mereka, bantalan keamanan lebih tipis daripada yang tampak dari headline laba.

Coinbase melaporkan laba bersih sebesar $719 juta pada Q3. Terdengar luar biasa, hingga Anda melihat bahwa sekitar $715 juta di antaranya berasal dari kenaikan nilai kripto yang dimilikinya. Laba operasional sebesar $61,7 juta. Pendapatan turun 35% y/y, pendapatan perdagangan turun 44%. Stablecoin ($307 juta) dan pasar prediksi kini menanggung beban yang lebih besar.

Robinhood Q3 (lampiran SEC 99.1): pendapatan kontrak peristiwa $173 juta (naik lebih dari 6x yoy), melebihi pendapatan kripto $120 juta (−55% yoy). Pasar prediksi menghasilkan lebih dari kripto pada kuartal ini—opsi masih mendominasi di $399 juta, jadi jangan terlalu menafsirkan satu angka ini.