🚨 SEBELAS PASAR BUKA SENIN, LIHAT APA YANG DIHADAPI FED
Pasar kembali dibuka pada hari Senin setelah peringatan lain dari data inflasi
CPI September naik 3,7% dari tahun sebelumnya, naik dari 3,4% di Agustus
Harga melonjak 0,6% dalam SATU BULAN
FED sudah menaikkan suku bunga menjadi 3,75% hingga 4% pada September
Keputusan berikutnya akan diambil pada 28 OKTOBER
Dan pilihannya semakin sulit
Jika inflasi tetap tinggi, PENGENCANGAN LEBIH LANJUT tetap menjadi risiko
Hal ini akan terus menekan biaya pinjaman, laba perusahaan, dan perusahaan yang perlu merefinansiasi
Pemerintah AS menghadapi masalah pembiayaan yang sama dalam skala yang jauh lebih besar
UTANG FEDERAL DI ATAS $40 TRILIUN
Saat utang dengan suku bunga lebih rendah jatuh tempo, menggantinya dengan imbal hasil lebih tinggi menambah beban bunga
Tekanan ini meningkat seiring waktu
Namun, memotong suku bunga sebelum inflasi terkendali membawa risiko lain
Jika investor menjadi kurang percaya bahwa inflasi akan turun, mereka dapat menuntut imbal hasil lebih tinggi untuk memberikan pinjaman selama 10, 20, atau 30 tahun
FED dapat memotong suku bunga harian sementara BIAYA PINJAMAN JANGKA PANJANG TETAP TINGGI SECARA SAKIT
Itulah mengapa saya memantau pasar obligasi
Imbal hasil Treasury 10-tahun MASIH DI ATAS 5%
Grafik Benner menandai tahun 2026 sebagai tahun HARGA TINGGI DAN PENJUALAN
Saya memantau data inflasi dan obligasi bersamaan dengannya
Jepang sudah melihat imbal hasil 30-tahun mencapai REKOR 4,235% awal bulan ini
Sekarang Jepang memasuki lelang obligasi 20-tahun senilai ¥700 miliar lagi pada hari Selasa
Permintaan akan menunjukkan harga yang bersedia diterima investor untuk memegang utang tersebut
Sementara itu, New York Fed memiliki rencana pembelian T-bill hingga $5,48 MILIAR minggu depan, dimulai Senin
Pembelian tersebut adalah REINVESTASI TERENCANA dari pembayaran pokok
Itu tidak menandai dimulainya siklus pemotongan suku bunga
Risiko yang perlu diwaspadai adalah kenaikan kembali imbal hasil jangka panjang sementara harapan laba atau pertumbuhan melemah
Kombinasi ini dapat merugikan saham dan obligasi jangka panjang SECARA BERSAMA-SAMA
Jika investor yang menggunakan margin menghadapi margin call, penjualan dapat menyebar ke aset-aset lain yang tampaknya tidak terkait, termasuk emas dan Bitcoin
Harga turun → Margin call → PENJUALAN TERPAKSA → Tekanan lebih besar
Itu adalah skenario yang perlu dipantau menjelang pertemuan FED berikutnya
Lilin hijau tidak akan memberi tahu Anda apakah refinansing telah menjadi lebih murah
PANTAU IMBAL HASIL
Ikuti dan nyalakan notifikasi untuk pembaruan