Bitcoin mengikuti pemulihan pasar saham AS, prospek jangka pendek optimis, volume perdagangan meningkat sementara, tetapi mengalami penurunan tajam setelah bertemu resistensi pada timeframe 4 jam. Pada tahap ini, belum dapat dipastikan bahwa timeframe jam telah memasuki fase kuat secara menyeluruh, sehingga perlu berhati-hati! Tahanan kunci di sekitar 70.500 harus pertama kali ditembus dan dipertahankan sebelum bersikap terlalu optimis! Jika dalam kondisi penurunan tidak disertai peningkatan volume, kemungkinan besar pemulihan akan cepat kehilangan tenaga, sehingga pemulihan jangka pendek perlu diwaspadai! https://t.co/RNjc2DJpAP

Pasar keuangan saat ini mulai memperhitungkan konflik geopoltik akhir pekan, harga emas dan minyak mentah naik tajam, indeks dolar naik, dan permintaan避险 dana meningkat. Kenaikan harga minyak mentah memicu kekhawatiran akan inflasi di masa depan, mendorong imbal hasil obligasi 30 tahun naik signifikan, permintaan terhadap imbal hasil jangka panjang meningkat, dan dana bergerak karena kekhawatiran terhadap inflasi masa depan, ekonomi global, serta risiko fiskal pemerintah. Indeks risiko pasar saham AS, SPHB/SPHQ, turun, preferensi risiko melemah, saham teknologi turun bersamaan sebelum pembukaan pasar. Penjualan aset berisiko dipicu oleh konflik geopoltik, likuiditas pasar keuangan sementara mengalir ke aset避险. Penurunan saham AS sebelum pembukaan pasar tidak terus menarik #Bitcoin turun, karena bitcoin telah lebih dulu memperhitungkan konflik geopoltik pada akhir pekan. Volatilitas hari ini bergantung pada pembukaan pasar saham AS malam ini. Jika saham AS terus memperluas penurunannya, BTC kemungkinan akan mengikuti penurunan.

Risiko terbesar aset berisiko saat ini bukan pada saat ini, tetapi setelah pukul 6 pagi, Senin pagi, ketika pasar keuangan internasional dibuka, emas dan minyak mentah akan menetapkan kembali harga berdasarkan sentimen geopoliitik saat ini. Sampai saat ini, institusi investasi internasional telah menetapkan harga minyak mentah pada $80 per barel, apalagi harga emas juga akan naik. Dalam fase likuiditas yang relatif ketat ini, aset mana yang narasinya lebih menarik, dana akan mengalir ke aset tersebut. Oleh karena itu, ancaman terbesar bagi #Bitcoin adalah likuiditas yang beralih sepenuhnya ke aset safe-haven atau minyak mentah. Dalam jangka pendek, semua aset berisiko harus menghadapi fase kekurangan likuiditas. Bagi investor kripto, perlu menunggu setelah penentuan harga ulang aset pada Senin sebelum mengambil keputusan. Apakah harga bisa berhenti turun atau berhasil menguji ulang, semuanya memerlukan waktu untuk diverifikasi!

Bitcoin pada timeframe 1 jam muncul pola pin bar di dasar, dengan rebound kuat—apakah ini menandakan berhentinya penurunan? Apakah double bottom sudah selesai terbentuk? Saat ini, baik timeframe 1 jam maupun 4 jam telah menunjukkan pola pin bar di dasar. Pada timeframe 1 jam, candle kedua dan ketiga menunjukkan rebound kuat. Sementara pada timeframe 4 jam, candle kedua juga rebound dengan baik; kini perlu diamati apakah candle ketiga akan terus mempertahankan tren rebound yang kuat. Jika candle ketiga pada timeframe 4 jam juga menunjukkan tren rebound yang kuat, maka secara jangka pendek, sinyal berhentinya penurunan pada timeframe 1 jam memang sudah muncul. Namun, timeframe harian masih perlu diverifikasi dalam beberapa hari ke depan. Pada timeframe harian, saat ini baru muncul pola pin bar. Selanjutnya perlu memperhatikan apakah candle kedua dan ketiga akan menunjukkan tren rebound berkelanjutan. Minimal, rebound pada candle kedua dan ketiga tidak boleh jatuh di bawah $65.000. Perlu diperhatikan bahwa hingga saat ini, volume perdagangan belum meningkat drastis. Artinya, tekanan jual jangka pendek belum sepenuhnya terclearing, dan pembelian efektif pun belum banyak terpicu; rebound ini berpotensi kehilangan tenaga dengan cepat. Pada timeframe 1 jam, meskipun muncul pin bar disertai peningkatan volume, namun rebound secara bertahap menunjukkan penurunan volume. Dengan harga yang naik sementara volume menyusut, ini menandakan daya dorong yang cepat melemah. Oleh karena itu, saat ini belum bisa dipastikan 100% bahwa penurunan telah berhenti, apalagi menyimpulkan bahwa double bottom sudah selesai terbentuk. Noise terbesar saat ini adalah rebound saham AS yang mendorong BTC. Selanjutnya perlu menunggu pasar saham AS tutup, lalu memantau pergerakan BTC. Jika BTC masih memiliki dorongan naik di sesi Asia besok, baru bisa lebih yakin mengonfirmasi sinyal berhentinya penurunan dan selesainya double bottom. Tahanan rebound jangka pendek perlu diperhatikan di sekitar $66.300. Salah satu tahanan rebound kunci minggu ini adalah di sekitar $67.800.

16 Februari – 20 Februari: Ringkasan Peristiwa Makroekonomi: Inflasi dan PDB, Dapatkah Terus Mendorong Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga? Negosiasi putaran kedua AS-Iran adalah titik risiko potensial! Libur pasar Tiongkok dapat membuat likuiditas di sesi Asia semakin tipis! Senin minggu ini bertepatan dengan Tahun Baru Imlek Tiongkok dan Hari Presiden AS, volume perdagangan di Asia dan Amerika rendah, likuiditas lemah. Peristiwa makroekonomi penting minggu ini terkonsentrasi setelah Selasa dan pada Jumat. 1. Selasa, AS dan Iran bertemu di Swiss untuk negosiasi putaran kedua. Saat ini, kedua belah pihak mulai mempersiapkan筹码 negosiasi masing-masing melalui latihan militer, perpindahan kapal induk, dan berita internasional untuk memperkuat posisi negosiasi. Fokus utama adalah setelah negosiasi Selasa: jika terjadi terobosan dalam perundingan AS-Iran, ini akan menjadi sinyal positif bagi pasar. Namun, kemungkinan besar kedua pihak tidak akan menyelesaikan kesepakatan sekaligus. Waspadai kemungkinan kegagalan negosiasi—apakah AS akan memberi sinyal agar Israel menyerang langsung Iran, dan apakah tiga kapal induk AS akan mendukung serangan tersebut? Selain itu, apakah Angkatan Laut Iran akan sepenuhnya menutup Selat Hormuz? Jika terjadi konflik militer skenario terburuk, fluktuasi harga energi internasional akan membesar, sementara pasar safe-haven dan pasar risiko berada dalam fase likuiditas rendah—semua ini perlu diwaspadai. 2. Jumat, data PCE Desember dan nilai awal PDB Kuartal IV AS akan dirilis pada hari yang sama; oleh karena itu, kita harus menganalisis kedua data ini secara terpadu. Ekspektasi saat ini: PCE Desember sedikit meningkat, lebih tinggi dari nilai sebelumnya, sementara data PDB Kuartal IV jelas menurun, lebih rendah dari nilai sebelumnya. Berdasarkan ekspektasi data saat ini, hasil ini menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi AS, dengan inflasi yang masih menunjukkan ketahanan dan belum sepenuhnya melonggar. Ini dapat mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga, tetapi peningkatannya terbatas dan tidak cukup untuk mendorong ekspektasi pemotongan yang optimis dan cepat. Secara pribadi, saya memperkirakan maksimal hanya akan meningkatkan ekspektasi pemotongan pada Juni. Saat ini, probabilitas pemotongan pada Juni adalah 50,8%, berada dalam periode ketidakpastian. Jika probabilitas melewati 60%, berarti ekspektasi pemotongan mulai optimis; jika mencapai 70%, pasar lebih percaya akan pemotongan; jika mencapai 80%, pasar hampir pasti sudah memperhitungkan pemotongan Juni; jika mencapai 90%, ekspektasi pemotongan dianggap tetap. Dengan demikian, jika data Jumat ini dapat meningkatkan probabilitas pemotongan Juni hingga 60% atau bahkan 70%, ini akan memberikan dampak positif besar bagi pasar risiko. Selanjutnya, jika Trump menginginkan data ekonomi yang lebih baik sekaligus inflasi yang lebih sesuai untuk pemotongan suku bunga, maka PDB Kuartal IV harus tetap sekitar 4%, sementara PCE harus di bawah 2,8%—tentu saja, ini hanya asumsi berdasarkan asumsi data dimanipulasi secara artifisial. 3. Semua hari perdagangan minggu ini berlangsung selama libur Tahun Baru Imlek Tiongkok; pasar saham Tiongkok tutup, sementara pasar saham Hong Kong buka pada Jumat—artinya separuh pasar Asia sedang libur. Liburnya pasar Tiongkok akan membuat likuiditas di sesi Asia semakin tipis. Bagi pasar kripto, ini mungkin tidak mendukung volume perdagangan #Bitcoin di sesi Asia. Ringkasan minggu ini: Selama libur Tahun Baru Imlek Tiongkok, dorongan pasar kripto di sesi Asia lemah. Di sesi Amerika, tidak diketahui apakah akan memberikan dorongan kenaikan lebih besar bagi BTC—harapan hanya bergantung pada data Jumat, apakah dapat terus meningkatkan probabilitas pemotongan suku bunga. Bagi pasar saham Asia, libur satu minggu mungkin menyebabkan dampak negatif tertunda yang akan terwujud secara terkonsentrasi minggu depan—perlu diperhatikan. Untuk peristiwa penting pasar saham AS minggu ini, pantau laporan mingguan @MSX_CN di bawah ini.

Data ritel turun secara mengejutkan, konsumsi stagnan, probabilitas penurunan suku bunga meningkat, preferensi risiko saham AS meningkat, tetapi aset berisiko tetap berhati-hati, mengapa? Data ritel malam ini agak mengejutkan, menunjukkan 0% untuk ritel Desember, jauh di bawah ekspektasi dan nilai sebelumnya, berarti konsumsi Desember stagnan. Meskipun penjelasan utama saat ini tidak menunjukkan risiko, faktor risiko juga belum sepenuhnya hilang! Data ritel ini mendorong probabilitas penurunan suku bunga, membuat probabilitas penurunan suku bunga Maret naik dari 17,7% ke 21,6%, April naik dari 32,4% ke 36,9%, dan Juni turun dari 51,6% ke 49%. Artinya, meskipun data ritel malam ini mendorong penurunan suku bunga, tidak mendorong probabilitas penurunan suku bunga jangka pendek ke 50%, justru mengurangi probabilitas penurunan suku bunga Juni. Jadi, data ritel ini belum sepenuhnya aman. Jika data CPI Jumat nanti melonjak melebihi ekspektasi, ekspektasi stagflasi meningkat, kembali menaikkan ekspektasi penurunan suku bunga, tetapi ini akan menjadi pukulan bagi ekonomi. Jika data tenaga kerja Rabu turun di bawah ekspektasi, maka data makro minggu ini akan menunjukkan konsumsi rendah, inflasi tinggi, dan tenaga kerja rendah, yang mungkin langsung menyebabkan ekspektasi resesi ekonomi. Ekspektasi data tenaga kerja yang benar-benar aman masih tergantung pada bagaimana data tenaga kerja dan inflasi. Apa dampak data konsumsi terhadap pasar keuangan? Emas terus naik stabil, faktor-faktor ketidakpastian seperti defisit AS, arah kebijakan, dan geopolitik tetap menjadi faktor utama yang mendorong tren kenaikan stabil emas. Dolar AS sedikit melemah, data ini mengarahkan ekonomi AS melemah yang merugikan dolar. Suku bunga obligasi AS 10 tahun dan 30 tahun jangka panjang naik, kenaikan suku bunga 30 tahun lebih tinggi dari 10 tahun, berarti pasar khawatir tentang inflasi masa depan, terutama dalam konteks penurunan kemampuan konsumsi, khawatir tentang lingkungan stagflasi masa depan. Selain itu, obligasi jangka panjang 30 tahun mengungguli obligasi 10 tahun dalam jangka pendek berarti permintaan risiko durasi meningkat. Ekspektasi ekonomi AS yang dihasilkan data ini belum secara langsung menghancurkan kepercayaan pasar, sehingga indeks saham AS naik, rasio SPHB/SPHQ naik, berarti preferensi risiko saham AS meningkat, tetapi kenaikan saham teknologi dan #Bitcoin tidak signifikan, menunjukkan bahwa narasi makro saat ini dan preferensi risiko optimis tidak langsung menarik dana pasar, terutama dalam tahap likuiditas buruk saat ini, untuk menarik dana masuk, diperlukan narasi yang lebih optimis dan kuat. Kesimpulan keseluruhan: Pada tahap saat ini, data tenaga kerja dan CPI belum dirilis, pasar keuangan terus menunggu pengumuman data untuk membuat ekspektasi lebih jelas. Di sisi lain, dalam tahap narasi makro buruk dan likuiditas rendah, dana pasar juga menunggu sinyal yang lebih jelas. Meskipun preferensi risiko meningkat dalam jangka pendek, pasar belum membuat keputusan efektif, masih harus terus melihat data tenaga kerja dan CPI Jumat. Untuk pasar ke depan, entah probabilitas penurunan suku bunga Maret dan April dinaikkan di atas 50%, atau data ekonomi menunjukkan pertumbuhan ekonomi stabil dan optimis, yang menguntungkan saham blue-chip AS, sementara BTC tidak memiliki daya tarik yang lebih baik, emas terus berfluktuasi.

#Sinyal Bitcoin berhenti jatuh yang semakin jelas, serta hambatan rebound berikutnya! Waktu telah tiba di akhir pekan, setelah BTC mempercepat rebound pada Jumat, sinyal berhenti jatuh mulai muncul secara bertahap dari level jam. Saat ini perlu terus mengkonfirmasi level harian. Saat ini terlihat, selama lilin Minggu terus menutup bullish, berarti sinyal BTC berhenti jatuh pada level harian jangka pendek hampir dikonfirmasi, tetapi perlu diperhatikan bahwa berhenti jatuh ≠ tidak akan jatuh lagi. Jika harga dapat menembus dan mempertahankan di atas 72.600 sebelum Senin, mungkin akan lebih menguntungkan untuk rebound, tetapi saat ini terlihat jelas kurangnya momentum. Fokus utama berikutnya 1, Apakah harga berikutnya akan memecahkan level terendah? Atau jatuh mendekati level terendah? Jika harga berikutnya akan jatuh ke sekitar 59.900 dan kemudian rebound, dan muncul dua kali pengujian, maka kemungkinan besar kali ini penurunan berakhir, sinyal berhenti jatuh dan pembentukan dasar mulai muncul secara bertahap. 2, Jika harga berikutnya turun dan bergerak dalam osilasi, apakah kecepatan osilasi melambat? Penurunan minggu lalu dasarnya adalah penurunan cepat jangka pendek. Jika ke depan penurunan melambat dan muncul osilasi turun/rebound, ini juga berarti sinyal berhenti jatuh jangka pendek jelas. Jika berhenti jatuh efektif + pembentukan dasar jangka pendek, apa yang perlu diperhatikan untuk rebound berikutnya? 1, Setelah berhenti jatuh dikonfirmasi, perlu mengalami fase osilasi selama periode tertentu, setelah pembentukan dasar efektif, tren rebound dapat dilihat. 2, Menentukan kekuatan rebound: lemah, sedang, atau kuat. A, 75.900 adalah hambatan pertama, jika harga kembali turun, berarti rebound lemah, waspada terhadap peluncuran penurunan baru. B, 85.500, hambatan kedua, jika harga menembus ke sini, berarti kekuatan rebound sedang. Perlu diperhatikan, jika harga kembali osilasi di sekitar sini selama beberapa hari dan kemudian turun, berarti tekanan jual berkurang secara signifikan, penyesuaian berikutnya akan lebih lembut, struktur posisi sehat. C, 93.300, hambatan ketiga, jika harga menembus ke sini, berarti rebound kuat, sekaligus juga merupakan garis pembatas kekuatan tren. Secara teori, jika harga menembus dan mempertahankan, tren secara keseluruhan membaik, tetapi perlu menunggu lebih lama apakah harga bergerak stabil dan membentuk osilasi efektif, area ini mudah muncul tanda-tanda kebalikkan tren palsu, waspada! Di atas hanya sebagai referensi dan diskusi teknis, bukan sebagai saran investasi, pergerakan terbaru tetap lebih besar pada aspek makro, berharap ada dorongan berita positif dari aspek makro!

Akhir pekan lalu, #Bitcoin mengalami penurunan tajam, menyebabkan terbentuknya celah (gap) pada harga futures BTC, saat ini celah berada di sekitar 78.700–81.800. Berita baiknya, celah seperti ini, setelah BTC kembali stabil, berarti adanya kebutuhan untuk menutup celah tersebut dapat mendorong harga kembali naik hingga ke sekitar 81.800. Berita buruknya, penutupan celah tetap tergantung pada apakah harga mampu stabil, dan penutupan celah hanya menunjukkan tingkat kenaikan, bukan menjamin kelanjutan atau kekuatan dari kenaikan tersebut. Kita tetap perlu mengamati apakah harga saat ini mampu berhenti turun dan memulai kenaikan, serta bagaimana pergerakan harga setelahnya apakah bisa stabil dan mengonsolidasi!

Kasus terpecahkan, terjadi migrasi besar-besaran dari stablecoin berbasis pembayaran ke stablecoin berbasis pengembalian, yang menyebabkan perubahan besar pada kapitalisasi pasar USDC! Saya memutuskan untuk tidak bergantung pada siapa pun dan langsung memeriksa data sendiri. Ternyata, dugaan saya benar. USDC mengalami aliran bersih besar-besaran selama dua hari berturut-turut, sementara kapitalisasi pasar total stablecoin tetap tidak berubah. Ini bukan berarti terjadi aliran bersih yang sebenarnya, melainkan perpindahan dana dari satu jenis stablecoin ke jenis lain, karena investor mencari stabilitas tanpa risiko. Saya juga memeriksa data stablecoin dari situs yang sama dalam beberapa hari terakhir, dan yang mengalami perubahan signifikan adalah USDC dan USD1. 22 Januari - 23 Januari: USDC mengalami aliran bersih keluar sebesar 714 juta dolar, sementara kapitalisasi pasar USDe meningkat sebesar 122 juta dolar. Hari ini terjadi aliran bersih keluar besar-besaran dari USDC. 23 Januari - 24 Januari: USDC mengalami aliran bersih keluar sebesar 832 juta dolar, sementara USD1 mengalami peningkatan sebesar 1,063 miliar dolar. Perubahan keseluruhan dalam tiga hari terakhir menunjukkan bahwa stablecoin pembayaran utama USDT mengalami aliran bersih keluar sebesar 177 juta dolar, USDC mengalami aliran bersih keluar sebesar 1,546 miliar dolar, sementara stablecoin berbasis pengembalian USDe meningkat sebesar 111 juta dolar, USD1 meningkat sebesar 963 juta dolar, dan PayPal USD meningkat sebesar 70 juta dolar. Meskipun aliran dana ini lebih baik dibandingkan aliran bersih keluar murni, tetap saja tidak terlalu positif. Perpindahan dana dari stablecoin pembayaran ke stablecoin berbasis pengembalian berarti institusi atau investor besar saat ini tidak memiliki niat untuk melakukan transaksi atau membeli, sehingga mereka memilih stablecoin berbasis pengembalian untuk mendapatkan bunga. Selain itu, fakta bahwa USDC mengalami aliran bersih keluar yang nyata berarti tidak ada banyak pelaku pasar yang ingin bertransaksi, atau pengguna USDC saat ini memiliki ekspektasi yang rendah terhadap pasar ke depan, sehingga minat investasi menurun. Hal ini menunjukkan prospek yang tidak terlalu optimis untuk BTC ke depannya. Tentu saja, data dinamis dana bersifat tertinggal (lagging), hanya bisa digunakan sebagai referensi, bukan sebagai data prediktif untuk memprediksi apakah pasar minggu depan akan baik atau buruk. Namun, jika pasar membaik dan dana kembali mengalir, ini akan menjadi indikasi pemulihan kepercayaan pasar.

Tren saat ini dari #Bitcoin secara umum sesuai dengan ekspektasi saya. Bounce semalam lemah, sehingga risiko penurunan meningkat, dan MA120 4 jam telah terpatahkan. Dukungan kunci berikutnya berada di sekitar MA200 4 jam (90.500), sejalan dengan pergerakan pasar saham AS sebelum pembukaan. Saya perkirakan malam ini, setelah pasar saham AS dibuka, harga akan ikut turun terlebih dahulu sebelum mulai stabil dan rebound. Secara makro, saat ini terutama dipicu oleh ancaman Trump akhir pekan lalu untuk menaikkan tarif impor terhadap sekutu NATO. Karena pasar saham AS tidak buka kemarin, harga telah ditetapkan terlebih dahulu di sesi Asia dan Eropa. Hari ini, saat pasar saham AS buka, harga saham akan merevisi kembali risiko makro ini, sehingga harga bisa kembali stabil setelah penyesuaian. Berdasarkan tren #BTC, pertahanan di sekitar 90.500 perlu diperhatikan, sambil menunggu pembukaan pasar saham AS malam ini. Secara pribadi, saya perkirakan harga akan turun lebih dalam terlebih dahulu sebelum rebound. Isu tarif impor ini sudah berlangsung cukup lama dan tidak lagi menyebabkan tekanan besar atau kepanikan di pasar. Penurunan jangka pendek saat ini sudah cukup. Jika dukungan 90.500 efektif, maka BTC berpotensi untuk rebound kembali. Saat ini, pergerakan 4 jam sudah hampir menyelesaikan koreksi dalam. Saya melihat ini sebagai sinyal yang cukup positif, karena harga telah stabil dan siap memulai fase rebound baru. Dalam proses berikutnya, harga berpotensi menguji kembali resistensi di 98.000!