Saya benar-benar mengatakan ini di Instagram saya kemarin, kurang dari 24 jam kemudian kejadian lain terjadi, dan bagi saya hal ini memperkuat apa yang saya katakan. Uji, uji, uji & GOOOOO Untuk masa mendatang, jika saya tidak bisa memegangnya atau memukulnya dengan palu, maka saya tidak menginginkannya. Bitcoin:native saya aman, semoga saja!
Ada sesuatu yang tidak konsisten di pasar keuangan global, dan semakin dalam Anda telusuri data hari ini, semakin mengkhawatirkan gambarannya. Minyak mentah Brent telah naik kembali di atas $106 seiring konflik Timur Tengah yang terus mengganggu pasokan energi. Eropa kini sedang meninjau pajak keuntungan tak terduga lainnya bagi perusahaan minyak dan gas, sementara penelitian baru menunjukkan bahwa rumah tangga dan bisnis Eropa dapat menghadapi harga gas alam yang lebih tinggi hingga tahun 2027. Namun, energi hanyalah sebagian dari cerita. Bank sentral Prancis memperkirakan pertumbuhan ekonomi hanya 0,1% pada Q3, dengan bisnis melaporkan permintaan yang lebih lemah dan tekanan keuangan yang meningkat. Sementara itu, perlambatan konsumen di Tiongkok menjadi semakin sulit diabaikan. LVMH baru saja melaporkan kontraksi 5% pada divisi mode unggulannya, jauh lebih buruk dari yang diharapkan analis. Sekarang lihat Wall Street. $SPX telah naik sekitar 14% sepanjang tahun ini, namun lebih dari 200 perusahaan dalam indeks tersebut justru turun. Median konstituen menghasilkan return hampir hanya 4%. Ini adalah divergensi yang luar biasa untuk pasar yang berada di dekat level rekor. Teknologi telah menjadi penggerak utama reli, terutama perusahaan-perusahaan yang mendapat manfaat dari ledakan investasi AI. Namun hari ini, saham semikonduktor mengalami tekanan penjualan signifikan, sementara perusahaan energi tampil lebih baik. Dan beberapa jam yang lalu, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack memperingatkan bahwa tekanan inflasi menyebar di luar energi, memperkuat argumen untuk kebijakan moneter yang restriktif. Di sinilah hal-hal menjadi menarik bagi bitcoin:native, ethereum:native, dan pasar kripto secara lebih luas. Energi yang mahal memicu inflasi. Inflasi yang berkepanjangan mempersulit keputusan Federal Reserve. Biaya pinjaman yang lebih tinggi memberi tekanan pada valuasi ekuitas dan kondisi keuangan, yang pada akhirnya dapat memengaruhi likuiditas dan selera risiko spekulatif. Ini tidak berarti pasar akan jatuh. Ini berarti kekuatan indeks utama tidak memberi kita gambaran lengkap. Rabu membawa rilis CPI AS besar lainnya, bersamaan dengan minggu hasil bank dan hasil semikonduktor penting dari ASML dan TSMC. Saya akan memantau Brent, $DXY, imbal hasil Treasury, luas pasar Nasdaq, dan $BTC bersama-sama. Jika pasar-pasar ini mulai mengonfirmasi arah yang sama, kita akan memiliki gambaran yang jauh lebih jelas tentang ke mana modal bergerak. Untuk saat ini, pertanyaan sebenarnya bukan seberapa tinggi lagi indeks bisa naik. Tapi seberapa besar tekanan yang bisa diserap oleh perekonomian dasar sambil melakukannya. ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha
Benar, teman-teman, kita akhirnya mendapatkan jawaban pertama yang jelas dari apa yang telah kita pantau sepanjang hari. Pagi ini, tekanan semuanya bergerak ke arah yang sama: minyak di atas $100, dolar kuat, imbal hasil Treasury jangka panjang melonjak, S&P 500 dan Nasdaq turun dari level rekor, serta kripto mengalami tekanan. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun akhirnya menembus level 5,35% yang telah saya tandai dan mencapai 5,364%, level tertinggi baru dalam 24 tahun. Kemudian sesuatu yang penting terjadi. AS menjual $39 miliar utang 10 tahun dengan suku bunga 5,300%, dan permintaannya sangat kuat. Rasio penawaran terhadap permintaan mencapai 2,77, pembeli tidak langsung mengambil sekitar 80,3%, dan dealer hanya tersisa sekitar 2,5%. Bagian jangka panjang mundur dari level tertinggi, dan yang lebih penting, level stres kita di 5,40% sama sekali tidak diperdagangkan. Kemudian muncul rincian rapat FOMC. Saya tidak akan menyebutnya dovish. Hampir semua peserta Fed masih melihat risiko inflasi cenderung ke atas. Beberapa juga membahas bagaimana pembangunan AI bisa mendorong permintaan melampaui pasokan, sementara beberapa secara khusus mengaitkan kombinasi gangguan energi dan permintaan terkait AI dengan risiko tekanan harga yang lebih luas. Kenaikan suku bunga lagi tetap berada di meja, tetapi tidak ada kejutan hawkish baru yang cukup kuat untuk memicu kembali penjualan obligasi. Pada saat yang sama, kita mendapatkan penyeimbang lain dari energi. IEA mempercepat pelepasan stok minyak yang sudah dijanjikan di bawah program Maret-nya dan memprioritaskan diesel karena pasar ini masih sangat ketat. Sekitar 325 juta barel telah dilepaskan, dan sekitar 100 juta barel lagi dari stok yang sudah dijanjikan masih bisa masuk ke pasar. Perbedaan penting di sini. Ini BUKAN program baru 100 juta barel. Brent telah bergerak kembali mendekati $100, dan zona eskalasi kita di $103 hingga $105 tidak pernah terpicu. Jadi setelah semua yang kita amati berkembang hari ini, saya pikir cara paling jelas untuk menggambarkan posisi kita sekarang adalah ini. UJI PELONGGARAN PERTAMA. BUKAN KONFIRMASI RISK ON. Peta makro pagi ini berjalan sesuai rencana. Tekanan terbentuk tepat di tempat yang kita pantau. Tetapi pembeli akhirnya muncul di segmen jangka panjang, Fed tidak menambah kejutan hawkish baru, dan beberapa tekanan langsung di minyak telah mereda. Sekarang kita akan mengetahui apakah ini benar-benar kelelahan atau hanya jeda sementara. 5,35% pada Treasury AS 10 tahun langsung kembali menjadi perhatian saya jika imbal hasil mulai naik lagi. 5,40% tetap menjadi pemicu stres utama yang belum pernah diperdagangkan. Brent kehilangan $100 akan memperkuat argumen pelonggaran inflasi, sementara pergerakan lain menuju $103 hingga $105 akan langsung mengembalikan masalah energi ke depan kita. Dan besok kita akan menghadapi uji coba serius berikutnya dengan penawaran utang 30 tahun AS senilai $22 miliar. Auction ini akan memberi tahu kita banyak hal tentang apakah pembeli nyata benar-benar bersiap untuk terus menyerap segmen jangka panjang pada level ini. Hari ini benar-benar menarik untuk menyaksikan perkembangannya. CCA | EireX
Inilah persis mengapa saya menjelaskan susunan pasar minyak dan obligasi pagi ini. Kita kini telah mendapatkan satu bagian penting lainnya yang ditambahkan ke gambaran ini. IMF mengatakan guncangan energi Timur Tengah bisa membuat biaya energi tetap tinggi hingga 2027. Hal ini penting jauh melampaui minyak. Brent kembali di atas $101, sementara imbal hasil Treasury AS 10 tahun berada di sekitar 5,30%. Pada saat yang sama, investasi besar-besaran ke dalam AI, pusat data, chip, dan infrastruktur tenaga menciptakan sumber permintaan lain, sementara perekonomian global sudah menghadapi energi mahal dan utang publik rekor. Lihatlah divergensi ini. Saham berada di sekitar level tertinggi rekor. Nvidia dan perdagangan AI tetap sangat kuat. Namun, minyak di atas $100, imbal hasil Treasury di atas 5%, dan bank sentral masih berjuang melawan inflasi. Jika energi tetap mahal hingga 2027, hal ini semakin sulit diabaikan. Energi yang lebih tinggi mendorong inflasi. Inflasi yang berkelanjutan menjaga tekanan pada suku bunga. Suku bunga yang lebih tinggi terus memberi tekanan pada obligasi, valuasi ekuitas, dan pada akhirnya likuiditas di seluruh bitcoin dan kripto. Itulah mengapa saya mengatakan pagi ini bahwa pasar obligasi sama pentingnya dengan candle hijau lainnya di Nasdaq. Hari ini kita masih memiliki stok minyak AS, pelelangan Treasury 10 tahun, dan rincian FOMC yang masih menanti. US10Y yang mendorong kembali melewati 5,35% sementara Brent bergerak menuju $103 adalah kombinasi yang sedang saya pantau sekarang. Ikuti posting asli di bawah ini dan Anda akan melihat persis bagaimana gambaran ini berkembang. CCA | EireX
Apakah Anda mau makan di BOGFIRE? 🔥🥩 Daging sapi dan domba Irlandia 100% rumput. Produk Irlandia asli. Daging besar. Api serius. Dan ya… Anda akan bisa membayar makanan Anda dengan bitcoin:native ₿ BOGFIRE Lahir di tanah Irlandia. Selesai dengan api. Pop up di seluruh Irlandia segera hadir. 🇮🇪 Di mana sebaiknya kami berhenti terlebih dahulu? 👇
